SwellChain - це протокол невласності, який надає рідке укладання і перекладання в децентралізованому фінансовому світі, роблячи його більш доступним та гарантуючи майбутнє Ethereum та послуги перекладання. Swell дозволяє користувачам отримувати пасивний дохід, укладаючи або перекладаючи ETH для заробітку як блокчейн, так і перекладених винагород AVS, і взамін отримувати ліквідний токен, що приносить дохід (LST або LRT), щоб зберігати або взаємодіяти в більшому екосистемі DeFi для отримання більш високого доходу.

Що таке SwellChain?

Swellchain — це мережа рівня 2 (L2), заснована на стеку OP. Мережа підвищує безпеку Ethereum за допомогою механізму повторного стейкінгу EigenLayer і надійної інфраструктури Optimism для швидкої обробки транзакцій і масштабованості. Swellchain — це мережа рівня 2, орієнтована на перестекування, заснована на стеку OP. Мережа має намір підвищити безпеку Ethereum за допомогою відновлення EigenLayer, використовуючи перевірену стеком архітектуру OP для обробки транзакцій і масштабованості. Swell пропонує користувачам некастодіальний метод ліквідного стейкінгу та повторного стейкінгу за допомогою передаваного токена ERC-20 (swETH та rswETH). Протокол має намір дати споживачам підвищену врожайність. Swell дозволяє клієнтам отримувати доступ до прибутковості стейкінгу та шансів DeFi через єдиний інтерфейс. Користувачі можуть здійснювати стейкінг або перездавати свої Ethereum і заробляти ліквідні swETH або rswETH для використання в більшій екосистемі DeFi. Протокол також пропонує користувачам нижчі комісії. Середній APY стейкінгу ETH становить близько 4%, залишаючи мало місця для провайдерів стейкінгу, щоб стягувати комісію. Swell стягує 10% комісії за стейкінг, що робить його одним із найдоступніших варіантів стейкінгу на ринку.

Swellchain має на меті забезпечити масштабований та децентралізований роллап з інфраструктурою, захищеною за допомогою повторного ставлення. Використовуючи безпеку та вирішення Ethereum, Swellchain буде тісно пов'язаний з Ethereum та ідеально розташований для вирішення фундаментальних труднощів, з якими стикаються інші L2, таких як рідкісна ліквідність, централізація та відсутність власного доходу. Ця мета буде досягнута за допомогою Proof of Restake, новаторської техніки, яка використовує рідкі активи Swell для захисту як Eigenlayer AVS, так і Symbiotic Networks, які надають критичну інфраструктуру та послуги для блокчейну, прискорюючи створення вартості для restakers до небувалих висот. Swellchain є частиною Superchain, мережі блокчейнів, які працюють на платформі Optimism's OP Stack, співпрацюючи для масштабування Ethereum. Крім Optimism, Swellchain запущено з підтримкою провідних учасників екосистеми повторного ставлення: Etherfi, Renzo та Kelp, а також Ethena та платформ повторного ставлення EigenLayer та Symbiotic, всі з яких підтримуються ціновими стрічками RedStone.

Джерело: Swellchain.io

Контекст SwellChain

Swellchain, ланцюжок повторного стейкінгу, заснований на Proof of Restake, був офіційно запущений у грудні 2024 року. Деніел Дізон заснував Swell Network, організацію, що стоїть за Swellchain. Хоча факти про команду засновників Swellchain недостатньо добре задокументовані, відомо, що співзасновники Девід Сінглтон і Х'юго є частиною основної команди. Swellchain був запущений після успішної передстартової кампанії. Він отримав понад 1 мільярд доларів у вигляді депозитів від відомих протоколів перестейкінгу, таких як Swell, Etherfi та Renzo. Ця потужна підтримка зробила Swellchain відомим центром для відновлених активів в екосистемі Ethereum. Станом на 26 березня 2025 року загальна заблокована вартість Swellchain (TVL) становила приблизно 292 мільйони доларів США, а база користувачів налічувала понад 37 700 осіб. SWELL, нативний токен мережі, є життєво важливим для її екосистеми, забезпечуючи стимули для ранніх користувачів і постачальників ліквідності. Стратегічні альянси з важливими гравцями в галузях переоформлення та блокчейну сприяли зростанню Swellchain. Співпраця з такими платформами, як Ethena, EtherFi, EigenLayer, Symbiotic, Renzo та Kelp, допомогла стимулювати його зростання та популярність.

Технічна архітектура

Swellchain розгортає три вертикально інтегровані служби AltLayer Active Validated Services (AVS), які співпрацюють для забезпечення безпеки та продуктивності. MACH AVS пропонує швидшу остаточність і сумісність із перехресним зведенням, а підтвердження транзакції відбувається менш ніж за 10 секунд порівняно з ~13-хвилинною завершеністю Ethereum. Це дозволяє ефективніше експлуатувати мости та пом'якшувати наслідки MEV. VITAL AVS проводить державну перевірку за допомогою доказів шахрайства або ZK, тоді як інклюзивні вузли перевірки забезпечують гарантії безпеки рівня L1. Сервіс пропонує високу доступність, дозволяючи залучати спільноту за допомогою стейкінгу. SQUAD AVS децентралізує рівень секвенування, розподіляючи порядок транзакцій між кількома вузлами. Це дозволяє уникнути одиничних точок відмови та дозволяє брати участь спільноти через стейкінг секвенсера, забезпечуючи при цьому стійкість до цензури. Ці сервіси використовують метод повторного стейкінгу EigenLayer для забезпечення спільної безпеки в усій мережі, зберігаючи при цьому децентралізацію та продуктивність.

MACH

Для вирішення повільної остаточності роллапів ми надаємо MACH, швидкий рівень остаточності для роллапів Ethereum, з наступними ключовими вимогами:

• Швидке підтвердження для транзакцій ролап.
• Криптогосподарська безпека використовується для боротьби з будь-якими зловмисниками мережі.
• Підтримує як ZK, так і надійні rollups.
• Достатньо загальний, щоб вмістити кілька систем перевірки та часу виконання.

Для забезпечення остаточності MACH, як мережа, повинна підтверджувати дійсність стану rollup, щоб переконатися, що оператори rollup правильно виконують функцію переходу стану. З цією метою MACH надає три режими дійсності стану.

Песимістичний режим

У песимістичному режимі кожну транзакцію автоматично вважають недійсною і її потрібно повторно відтворити. В результаті оператор rollup надсилає дані транзакції безпосередньо до мережі MACH, яка потім повторно виконує транзакцію та погоджується з дійсністю стану, запропонованого оператором rollup.

Хоча цей режим роботи є найпростішим, одним з його основних недоліків є його неефективність. MACH ефективно працює як мережа повних вузлів під час rollup. Це призводить до високих вимог до вузлів. Цей режим буде спрямований на розробку безстатевих клієнтів, які потребують меншого обсягу стану для роботи вузла rollup.

Оптимістичний режим

У цьому режимі оператор rollup робить заяву про стан на MACH, стверджуючи, що виконує заданий блок транзакцій, що призводить до зазначеного зобов'язання стану. Будь-який вузол в мережі MACH може викликати цю заяву та довести, що новий стан є недійсним, взаємодіючи з оператором rollup за допомогою протоколу бісекції. Це класичний оптимістичний режим, як показано на діаграмі нижче.

Варто зауважити, що процес бісекції використовується лише тоді, коли викликуючий вважає, що зобов'язання держави є недійсним. Як альтернативу, процес бісекції можна замінити доказами ZK на вимогу, в яких доказ ZK генерується лише тоді, коли є виклик. Це можна побачити на діаграмі нижче.

Ця конфігурація передбачає наявність принаймні одного чесного вузла в мережі MACH, з вузлами мережі переважно в режимі спостереження.

Режим довідки про дійсність

Мережа MACH - це децентралізована мережа перевірки дійсних доказів у цьому режимі. Оператор rollup, такий як послідовник, буде зобов'язуватися до нового набору транзакцій, результуючого стану та доказу перевірки на MACH. Мережа MACH перевірить та погодиться щодо достовірності доказів наступного.

Незважаючи на явне використання доказів валідності, цей метод також ефективний при оптимістичних зведеннях. За допомогою оптимістичних зведень будь-який призначений виконавець із правильною мотивацією (за межами MACH) може сконструювати доказ валідності та подати його до мережі MACH, яка потім перевіряє та погоджує достовірність доказів. Зверніть увагу, що для ZK-ролапів організатор може генерувати та надсилати докази частіше на MACH, ніж на Ethereum, що має вирішальне значення для швидшої остаточності. Крім того, це не обов'язково має відбуватися за рахунок додаткової роботи з доведення: замість того, щоб чекати на одну партію доказів, організатор може генерувати докази в режимі реального часу, надсилати їх до MACH, а потім використовувати рекурсію, щоб aggreGate.io їх у пакетний доказ, який можна надіслати на Ethereum. Транзакції будуть завершені швидко, якщо інкрементні докази будуть негайно надані MACH.

ВАЖЛИВИЙ

VITAL служить в якості встановленого верифікаційного шару для rollups. Він складається з мережі операторів, зареєстрованих у AVS, які перевіряють всі нові стани, представлені операторами SQUAD. Оператори Vital виявляють недійсні корені стану та можуть викликати операторів SQUAD у процесі бісекції.

VITAL також може використовувати оптимістичні ZK-докази. Оператори Vital потребують від операторів SQUAD згенерувати ZK-доказ для оспорюваного кореня стану, замість використання техніки бісекції. Інший режим роботи - перевірка проміжних доказів, які не потребують L1. Vital є важливим, оскільки Mach AVS використовує його для надання швидкого шару остаточності.

VITAL - це мережа операторів, які перевіряють новий стан. На відміну від послідовників rollup, VITAL забезпечує набагато більшу підтвердженість завдяки економічній підтримці. Це дозволяє миттєво виводити активи.

Фінальність першого рівня

Ці мережі використовують централізований секвенсор, який приймає транзакцію користувача, обробляє її та генерує квитанцію про транзакцію як доказ м'якої завершеності. Слід зазначити, що ця транзакція може прийти безпосередньо на секвенсор або з L1 (де є запит на виведення коштів з рівня 2 на рівень 1). З іншого боку, оскільки ролапи AltLayer використовують децентралізовані секвенсери через SQUAD і потенційно можуть запускати протокол консенсусу між собою, гарантія м'якої остаточності тут трохи «жорсткіша», ніж відповідна гарантія на тому ж рівні від ролапів із централізованими секвенсерами.

Фінальність рівня 2

У більшості роллапів після 1-3 хвилин послідовник пакує транзакції, що були виконані до цього часу. Він передає їх на нижній рівень 1, використовуючи calldata, яка фактично залишається в зберіганні on-chain, але не є частиною глобального рахунку рівня 1 і не може бути вилучена іншими контрактами. Тепер у транзакції рівня 2 така ж остаточність, як у блоку рівня 1, який містив її у партії, відомий як «жорстка остаточність».

Крім даних транзакцій, послідовник надсилає старі (стан до пакетних транзакцій) та нові (стан після виконання пакетних операцій) корені стану, щоб продемонструвати правильність змін стану. Коли послідовник надсилає пакет, контракт підтверджує, що попередній корінь стану відповідає поточному кореню стану. Якщо вони співпадають, контракт відкидає старий корінь стану та зберігає новий корінь стану, запропонований послідовником.

Фінальність рівня 3

На цей момент дані транзакції та новий стан зафіксовані на рівні 1. Система rollup зараз переживає важкий період. Якщо запропонована фіксація стану залишається непротестованою протягом викликового періоду, вона вважається остаточною, і розумні контракти на рівні 1 можуть безпечно приймати докази виведення стану rollup на основі цієї фіксації. Якщо фіксація стану успішно оспорюється, недійсний пакет та наступні пакети буде скасовано, повертаючи rollup до його попереднього кореня стану. Протокол rollup повинен повторно виконати транзакції та відповідним чином оновити стан rollup.

SQUAD для децентралізованої послідовностів

Секвенціювальник є ключовою складовою будь-якого rollup. Секвенціювальники - це вузли в мережі rollup, які виконують наступні операції rollup:

• Транзакції AggreGate.io: Приймайте транзакції від кінцевих користувачів за допомогою mempool.
• Транзакції замовлення: Вибирайте транзакції з пам'яті та сортуйте їх згідно деяких правил.
• Виконання транзакцій: У більшості rollups послідовник також відповідає за виконання транзакцій за допомогою базової віртуальної машини.
• Попереднє підтвердження: оскільки остаточність транзакції rollup нарешті приходить від базового рівня 1, послідовники часто генерують попереднє підтвердження для користувацької транзакції, дозволяючи клієнтам та додаткам продовжувати роботу, чекаючи на остаточність від Рівня 1.
• Надішліть впорядковані дані транзакції на рівень DA: У кінцевій фазі послідовник затверджує впорядковані дані транзакції на рівень DA, наприклад, базовий рівень 1. Після завантаження на Рівень 1 транзакції мають остаточність Рівня 1.

Секвенсори служать серцем роллапу. Коли секвенсор виходить з ладу, мережа залишається операційною, оскільки користувачі замість цього можуть надсилати свої транзакції Шару 2 безпосередньо на Шар 1. Однак ці транзакції можуть займати до 24 годин, щоб бути вважаними остаточними. Вони сплатять ті ж комісії, що і базовий Шар 1, що призведе до поганого досвіду користувача. Крім того, затримка на 24 години може бути не оптимальною для часово чутливих дій, таких як ліквідація боргу.

Що таке SWELL Token?

Токен SWELL є власним токеном управління для Swell Network, децентралізованого протоколу рідкісного стейкінгу на основі Ethereum. SWELL дозволяє власникам впливати на вибори управління Swell DAO, такі як розвиток протоколу, інцентиви для екосистеми та вибір оператора вузла.

Управління

Власники токенів SWELL є основою децентралізованої структури управління Swell. Як частина протоколу, керованого спільнотою, власники SWELL можуть впливати на вирішальний вибір, гарантуючи, що екосистема Swell розвивається відповідно до спільного бачення своїх користувачів. Ця децентралізована архітектура управління дає спільноті владу, гарантуючи, що протокол Swell постійно коригується для розвитку та безпеки. Голосування за пропозиції щодо управління відбувається на офчейн-платформі Snapshot, що забезпечує прозору та швидку процедуру голосування. Чим більшою кількістю токенів SWELL володіє користувач, тим більше голосів він має. Однак Swell має на меті сприяти широкому залученню та зв'язку з цілями спільноти. Крім управління, SWELL має вирішальне значення для захисту протоколу Swell, виступаючи в якості токена управління для таких протоколів, як EigenLayer. SWELL, зокрема, можна використовувати разом з іншими активами, такими як rswETH і swBTC, щоб покращити криптоекономічну безпеку інфраструктурних сервісів рівня 2 (AVS) SWELL.

Токеноміка

Початкова обігова кількість складатиме до 13% (1,300,000,000), округлена до найближчого цілого відсотка, включаючи роздачу Voyage (8,5%) та ліквідність ринку, маркетинг бірж та ранню ліквідність DEX. Максимальна загальна кількість SWELL складає 10,000,000,000. Постачання SWELL розподіляється наступним чином:

• Спільнота: (35%, 3,500,000,000 $SWELL)
• Команда: (25%, 2,500,000,000 $SWELL)
• Збір коштів: 25% (2,500,000,000 $SWELL)
• Фонд: 15% (1,500,000,000 $SWELL)

Інші токени SwellChain та стейкінг

Токен SwETH

SwETH - це токен ERC-20, який відображає зареєстроване ETH користувача на блокчейні Ethereum, включаючи отримані нагороди та штрафи з рівня згоди, а також MEV та 'підказки' з рівня виконання. Кількість збережених swETH залишатиметься постійною з часом. Однак вартість токена збільшуватиметься зі зростанням нагород на ланцюжку. Переваги будуть реалізовані лише тоді, коли токен буде обмінюватися на вторинному ринку (тобто на децентралізованій біржі) або будуть дозволені виводи на первинному ринку після оновлення Ethereum Shanghai. Це, як правило, називається токеном, що приносить нагороди, а його внутрішня вартість реєструється за допомогою обмінного курсу.

Коли користувач вкладає свій ETH в контракт Swell swETH, еквівалент ETH у токені ліквідного стейкінгу Swell swETH видається користувачеві. ETH з контракту swETH передається до контракту управління депозитами та пулірується, поки не набереться достатньо хоча б 32 ETH депозиту. Раунд-робін визначає наступного валідатора(ів) в контракті реєстрації, і депозит робиться в контракт депозиту Ethereum за допомогою ключа(ів) валідатора. Валідатор потім стає у чергу для активації на рівні консенсусу, що дозволяє оператору вузла почати атестувати транзакції та пропонувати блоки.

Токен rswETH

rswETH - це токен ERC-20 Liquid Restaking, який надає ліквідність користувачам, які хочуть "перевідкладати" свій ETH в протоколи перевідкладання, такі як EigenLayer, не блокуючи їх перевідкладений ETH. Це токен переоціночної ціни, який відображає дохідний ETH користувача, а валідатори використовують його для підтвердження транзакцій в мережі Ethereum. Перша версія rswETH слідує існуючій реалізації протоколу перевідкладання EigenLayer і в основному є прямим форком колекції розумних контрактів swETH. Ця реалізація основної мережі EigenLayer дозволяє лише викладання та вилучення; проте вона також винагороджує 'перевідкладальників' зовнішніми балами EigenLayer.

Залишився менеджер депозитів працює як власник EigenPod та спілкується з менеджером EigenPod, щоб:

• Створіть EigenPod та перевірте облікові дані для виведення.
• Поставте 32 ETH з даними про депозит на Ланцюгу Бікон.
• Повернення призів від EigenPod до пулу рестейкінгу.

Токен swBTC

SwBTC - це ліквідний токен ERC-20, який приносить дохід та надає ліквідність клієнтам, які хочуть ставити свої WBTC в протоколах, таких як Symbiotic, EigenLayer або Karak, не блокуючи свої WBTC. SwBTC дозволяє власникам отримувати природний дохід від платформ для повторного ставлення, використовуючи swBTC по всьому екосистемі DeFi. Його можна використовувати як заставу в протоколах кредитування та запозичення, децентралізованих біржах, платформах опціонів та інших додатках. Дохід отримується за допомогою заставного активу (WBTC) як економічної безпеки для мереж, які використовують протоколи повторного ставлення, такі як Symbiotic, Karak та EigenLayer. Ці мережі компенсують економічну безпеку, що призводить до доходу для власників SWBTC.

Токен rSWELL

rSWELL - це ERC-20 токен, який приносить дохід та забезпечує ліквідність для власників токенів SWELL, які хочуть заробляти дохід від повторного ставлення за допомогою протоколів повторного ставлення, таких як Symbiotic та EigenLayer, зберігаючи свої права на голосування за управління. Власники RSWELL також можуть заробляти бали екосистеми, депонуючи свої токени в попередній депозит Swell L2. Крім того, в Vault rSWELL використовується Yearn v3, який був широко протестований з моменту його випуску в 2022 році. Nethermind та ChainSecurity провели аудит змін в Vault Swell.

Висновок

Swellchain, блокчейн Layer 2 на основі стеку Optimism (OP), був запущений у грудні 2024 року. Він використовує новаторський механізм доведення відпочинку, щоб покращити масштабованість та безпеку Ethereum. Ця мережа використовує перерозподілені активи для надання децентралізованої альтернативи для масштабування Ethereum, вирішуючи проблеми, такі як дефіцит ліквідності та централізація в типових системах Layer 2. Swellchain надає масштабовані, децентралізовані рішення для Ethereum, встановлюючи себе як ключового учасника у зароджується екосистемі відпочинку.