Що таке OTC?

OTC — це абревіатура від Over-The-Counter, що означає позабіржову торгівлю. У США цей термін позначає операції, які виконуються поза межами традиційних централізованих бірж. На відміну від біржового механізму співставлення заявок, торгівля OTC передбачає безпосередні переговори між покупцем і продавцем щодо ціни й обсягу, а розрахунок за угодою здійснюється приватно. Головні риси OTC-торгівлі:

• Відсутність потреби у використанні публічної книги заявок;
• Ціни формуються шляхом переговорів відповідно до інтересів обох сторін;
• Операції зазвичай мають великий обсяг і забезпечують високий рівень конфіденційності;
• Більшість угод здійснюється через OTC-брокера чи іншого посередника.

На ринку криптовалют, якщо хтось планує купити чи продати десятки мільйонів доларів у Bitcoin, розміщення такого ордеру напряму на біржі призведе до різких коливань цін. Тому для уникнення ризиків ліквідності великі учасники ринку зазвичай звертаються до OTC-каналів.

Як працює OTC

OTC-торгівля — це не лише переговори про ціну: такі операції, як правило, проводяться через брокерів або спеціалізовані платформи. Стандартна процедура виглядає наступним чином:

1. Ініціація запиту: інвестор або організація звертається до OTC-деску із зазначенням бажаної суми та типу активу для купівлі чи продажу.
2. Переговори щодо котирування: OTC-брокер пропонує котирування з урахуванням актуальних ринкових умов і наявної ліквідності.
3. Підтвердження угоди: після погодження ціни сторони виконують передачу активу або оплату.
4. Виконання розрахунку: сторони обмінюються активами та коштами, зазвичай у стислий термін.

У порівнянні з біржовою торгівлею, OTC-операції проходять швидше, більш конфіденційно та не впливають на поточну ринкову ціну.

Переваги OTC

Чому великі інвестори, установи та навіть роздрібні трейдери користуються OTC?

1. Зменшує ринковий вплив
   Великі ордери на купівлю чи продаж на біржі можуть спричинити помітний сліпедж. OTC-торгівля дає змогу здійснювати такі операції, не впливаючи на ринок.
2. Гнучке ціноутворення
   OTC-ціни встановлюються шляхом переговорів, а не суворо за книгою заявок, що відкриває ширші можливості для сторін.
3. Конфіденційність і приватність
   OTC-операції невидимі для третьої сторони, тому ідеально підходять інвесторам або установам, що бажають зберегти анонімність своєї діяльності.
4. Оптимальні умови для великих транзакцій
   Для купівлі мільйонних сум у Bitcoin використання OTC зазвичай розглядається як єдиний дієвий варіант.
5. Висока ліквідність
   Частина OTC-платформ агрегує ресурси з багатьох джерел, забезпечуючи надійне виконання угод навіть у низьколіквідних умовах.

Сфери застосування OTC

OTC-торгівля має тривалу історію у класичних фінансових ринках і не обмежується лише криптовалютою.

1. Традиційні фінансові ринки

• Позабіржові ринки акцій: акції окремих невеликих чи не лістингованих компаній продаються через OTC.
• Облігації та деривативи: багато інструментів з фіксованою доходністю й складні деривативи зазвичай реалізуються через OTC-угоди.

2. Криптовалютні ринки

• Інституційна та whale-активність: наприклад, керуючі активами та сімейні офіси традиційно використовують OTC-дески для закупівлі Bitcoin.
• Майнери, які потребують ліквідності: власники великих залишків BTC часто продають їх оптом через OTC, уникаючи значного руху цін на загальному ринку.
• Міжнародні платежі та перекази коштів: в окремих регіонах інвестори застосовують OTC-канали для переміщення капіталу за кордон і обходу регуляторних бар'єрів.

Виклики та ризики OTC

Попри переваги, OTC-процедури містять ризики, які слід враховувати інвесторам:

1. Ризик контрагента
   Через приватний характер OTC-операцій контрагент може не виконати зобов'язання, що спричиняє збитки. Вкрай важливо обирати надійного OTC-брокера чи платформу.
2. Непрозорість ціноутворення
   Узгоджені OTC-ціни можуть суттєво відрізнятися від поточних ринкових, тому необхідно уважно перевіряти котирування брокера.
3. Регуляторний ризик
   OTC-торгівля регулюється неоднаково в різних країнах, і подекуди виникають юридичні невизначеності.
4. Безпека та ризики шахрайства
   У криптовалютному секторі недостатній контроль ризиків при OTC-торгівлі може створювати умови для відмивання коштів чи шахрайства.

Тенденції OTC

Із розвитком ринків роль OTC продовжує змінюватися у 2025 році. Тренд на комплаєнс стає ключовим: світові регулятори запроваджують жорсткіші вимоги до OTC-операцій, розширюють перевірки KYC та AML з метою захисту транзакцій. Межі між класичними фінансами і крипто-індустрією стираються; все більше банків та управляючих активами відкривають криптовалютні OTC-дески для інституційних клієнтів.

Сфера DeFi також тестує децентралізовані OTC-протоколи, що використовують смарт-контракти для забезпечення прозорості та мінімізації ризику контрагента. У країнах із високою інфляцією чи строгим контролем капіталу OTC залишається головним каналом міжнародного переміщення коштів. У майбутньому OTC може інтегруватися з регульованими платформами, створюючи прозору й ефективну світову систему OTC-торгівлі.

Дізнайтеся більше про Web3 — реєструйтеся на: https://www.gate.com/

Висновок

OTC — це позабіржовий механізм торгівлі, що дозволяє інвесторам купувати й продавати активи без звернення до публічних ринків. У традиційних фінансах OTC є ключовим інструментом для облігацій, деривативів та окремих акцій. У крипто-сфері це основний канал для великих гравців, майнерів та інституційних потоків. У міру посилення регулювання та розвитку DeFi роль OTC лише зростає — аж до впровадження децентралізованих протоколів із вищим рівнем прозорості та безпеки. Щоб захистити капітал на волатильних ринках, інвесторам слід розбиратися в принципах OTC і обирати регульовані, надійні канали позабіржової торгівлі.