Основи AUM

AUM (Assets Under Management, Активи під управлінням) — це сукупна вартість активів, якими на певний момент керує фінансова установа або фонд. До складу AUM входять грошові кошти, акції, облігації, деривативи, паї фондів та інші інвестиційні інструменти.

Чим більший обсяг AUM має установа, тим більше капіталу вона адмініструє — це, як правило, означає вищу ринкову репутацію та більший масштаб операцій. Однак слід наголосити: AUM не є прямим показником прибутковості, а лише стандартним індикатором розміру управління активами.

Як розраховується AUM

Методика розрахунку AUM залежить від типу організації та структури активів, і зазвичай складається з чотирьох ключових компонентів:

1. Метод ринкової вартості
   Цей підхід базується на підсумовуванні вартості керованих активів за поточними ринковими цінами і найбільш поширений для публічних активів.
2. Метод чистої вартості активів (NAV)
   Для інвестиційних фондів AUM розраховують шляхом множення чистої вартості активів (NAV) фонду на загальну кількість паїв.
3. AUM криптоактивів
   На Web3- та DeFi-платформах AUM визначає сукупну ринкову вартість криптоактивів під управлінням, охоплюючи стейблкоїни, токени й NFT. Оцінка здійснюється в реальному часі з урахуванням постійних коливань вартості.
4. Регулярне коригування та звітність
   AUM постійно змінюється через притік і відтік активів, інвестиційні результати, викупи паїв і нове фінансування. Тому фінансові установи регулярно публікують звіти щодо актуального значення AUM.

Значення AUM

AUM відіграє ключову роль у фінансовому та інвестиційному секторі:

1. Оцінка масштабу та впливу
   Високий AUM свідчить про управління значними активами, здатність впливати на ринок і підвищує привабливість для інвесторів.
2. База для розрахунку комісій та доходів
   Велика частина управлінських і преміальних комісій нараховується як відсоток від AUM. Чим вищий AUM, тим більше потенційний дохід менеджера фонду.
3. Аналіз ризиків та ліквідності
   Аналіз структури AUM дозволяє інвесторам і регуляторам оцінити ліквідність, концентрацію та рівень ризику фонду.
4. Індекс довіри інвесторів
   Стабільне зростання AUM є відображенням довіри інвесторів. У періоди ринкової волатильності AUM сигналізує про стійкість і цінність бренду фонду.

AUM і типи фондів

AUM має свої особливості для різних типів фондів і фінансових установ:

1. Паї фонду
   AUM складається із загального капіталу всіх інвесторів, що ілюструє популярність і масштабність фонду.
2. Хедж-фонди
   Хедж-фонди, як правило, демонструють вищий AUM, однак показник є волатильним через агресивні стратегії та динаміку ринку.
3. Криптофонди активів
   До цієї категорії належать криптофонди, DeFi-пули ліквідності і NFT-інвестиційні інструменти. Волатильність AUM тут часто перевищує традиційні фонди і дає реальну картину динаміки Web3-екосистеми.
4. Управління приватним капіталом
   У сфері wealth management до AUM входять не лише активи фондів, а й активи трастів, сімейних офісів і приватних банків. Цей показник використовують для оцінки управлінських спроможностей установи.

Що впливає на зміну AUM?

Розмір AUM постійно змінюється під дією таких основних факторів:

• Рух активів: Притік інвестицій і викуп паїв напряму змінюють AUM.
• Волатильність цін: Коливання цін акцій, облігацій чи криптоактивів миттєво впливають на AUM.
• Результати фонду: Вдалі інвестиції збільшують AUM, а збитки — зменшують.
• Переоцінка активів: Приватні або малоліквідні активи періодично переоцінюють, коригуючи загальну суму AUM.
• Політика й регулювання: Зміни регуляцій чи фінансової політики впливають на потоки капіталу й, відповідно, на розмір AUM.

Оцінка інвестиційних компаній за показником AUM

Вибираючи фонд або платформу для інвестування, варто враховувати такі критерії, пов’язані з AUM:

1. Масштаб і ринковий статус
   Високий AUM, як правило, відображає довіру інвесторів до фонду чи платформи.
2. Диверсифікація
   Великі фонди мають кращі можливості для диверсифікації портфеля, що зменшує ризик концентрації активів.
3. Структура комісій та ефективність
   Інвесторам слід оцінити рівень управлінських комісій і потенціал доходу, який забезпечує масштаб фонду.
4. Ліквідність і можливості виходу
   Вищий AUM, як правило, означає більшу ліквідність, що спрощує купівлю та продаж активів для інвестора.

Дізнавайтеся більше про Web3, реєструйтесь на: https://www.gate.com/

Висновок

AUM — ключовий показник конкурентоспроможності фінансових установ, інвестиційних фондів і Web3-платформ. Він має важливе значення для інвесторів, керуючих та регуляторів. У традиційному фінансовому секторі й сфері цифрових активів AUM виступає мірилом масштабу діяльності, довіри, положення на ринку та управлінської експертизи. У швидкоплинному світі Web3 — зокрема через стрімкий розвиток DeFi, NFT та мульти-чейнових рішень — роль AUM продовжує зростати як індикатор масштабу платформи, ліквідності та життєздатності екосистеми. Для всіх, хто інвестує або керує активами в цифровій економіці, розуміння методів розрахунку, основних драйверів і практичних застосувань AUM є критично важливим для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень.