Guidé par la technologie blockchain, le modèle d'incitation des utilisateurs de Web3 a évolué de l'utilisation initiale de jetons, listes blanches, identifiants, points de plateforme de tâches et jetons Soulbound (SBTs) à l'émission ultérieure de points par les projets eux-mêmes.

Dans le cycle actuel, PointFi (Point Economy) émerge comme une nouvelle stratégie de croissance, attirant rapidement l'attention sur le marché. En liant l'engagement des utilisateurs aux points numériques, ce modèle incite les utilisateurs et engendre des marchés d'arbitrage et de trading, créant ainsi un énorme écosystème de points.

Cet article examinera les types de participants dans l'écosystème PointFi, son potentiel futur, les bénéficiaires et les opportunités qu'il offre, explorant les possibilités que ce domaine émergent apporte.

Introduction : L'évolution des mécanismes d'incitation cryptographique

Les mécanismes de récompense tels que les points, les récompenses d'adhésion et les miles de voyageurs fréquents dans l'ère Web2 existent depuis de nombreuses années. Cependant, dans l'espace Web3, ces modèles marketing et systèmes de récompense renaissent sous de nouvelles formes. Actuellement, les mécanismes de récompense basés sur les points sont devenus un point focal du Web3.

L’évolution des mécanismes de récompense des crypto-monnaies reflète le développement rapide de l’industrie. Des ICO et des airdrops directs de tokens en 2017 à l’extraction de liquidités pendant le « DeFi Summer » de 2020, en passant par les airdrops à grande échelle d’Uniswap, chaque étape a ses caractéristiques et ses défis uniques. Alors que les ICO étaient simples et directes, elles avaient du mal à retenir les utilisateurs ; le minage de liquidités, bien qu’il ait revigoré la DeFi, a conduit au problème du « mining-extracting-dumping » ; et les airdrops d’Uniswap ont été les pionniers de la liaison entre les tokens et le comportement des utilisateurs.

Ces dernières années, l'émergence de plateformes de tâches intégrées telles que Galxe, ainsi que le succès de projets comme Blur et Tensor, ont favorisé davantage l'intégration étroite des systèmes de points avec l'interaction des utilisateurs. Ce nouveau mécanisme de récompense attire non seulement de nouveaux utilisateurs, mais renforce également efficacement la fidélité et l'activité des utilisateurs existants.

En 2024, l'écosystème des points s'était rapidement développé, formant un nouveau secteur de croissance appelé "PointFi". Malgré la fourniture aux utilisateurs de plus d'opportunités pour s'engager, la complexité de l'écosystème reste un défi pour les nouvelles équipes et les utilisateurs essayant de comprendre et de s'adapter.
Pour mieux comprendre ce domaine émergent, les sections suivantes exploreront les connaissances fondamentales, les mécanismes opérationnels et les caractéristiques des systèmes de points cryptographiques. Nous fournirons une analyse complète de PointFi, y compris son développement actuel, ses défis et son potentiel futur. Cela aidera les lecteurs à saisir le contexte de développement de l'économie des points et les tendances futures.

De Tokens à Points

Avec le développement de l'industrie des cryptomonnaies, les équipes de projet ont commencé à explorer de nouveaux mécanismes d'incitation pour les utilisateurs. Le cabinet de capital-risque Archetype a avancé une perspective intéressante : par rapport aux largages de jetons traditionnels, les points on-chain pourraient être un outil marketing plus prometteur. Les points on-chain diffèrent des jetons en ce qu'ils offrent une plus grande flexibilité aux équipes de projet et sont plus faciles à comprendre et à accepter pour les utilisateurs.

Les points on-chain combinent la flexibilité des systèmes de points traditionnels avec la transparence de la technologie blockchain. Contrairement aux jetons, les points manquent généralement de propriétés financières et peuvent être facilement ajustés par l'émetteur sans affecter immédiatement la dynamique du marché. Cela permet aux équipes de projet de concevoir et d'ajuster plus facilement les mécanismes de récompense tout en évitant la pression de devoir finaliser tous les détails de l'émission de jetons dès le départ.

Dans des applications pratiques, nous avons déjà vu quelques expériences intéressantes. Par exemple, Blur utilise un classement des points pour inciter les utilisateurs à participer aux activités d'enchères et de prêt, tandis que Rainbow récompense les utilisateurs avec des points pour effectuer des transactions dans leur portefeuille. Ces cas démontrent le potentiel des systèmes de points pour stimuler l'engagement des utilisateurs et favoriser la fidélité.

Limitations des programmes de points Web2 traditionnels

Bien que les systèmes de points Web2 et Web3 soient conçus pour récompenser les utilisateurs, il existe des différences significatives entre les deux. Les programmes de points traditionnels Web2, tels que les récompenses par carte de crédit ou les points de fidélité des cafés, sont généralement émis par les entreprises pour renforcer la fidélité des clients. Ces programmes ont réussi à améliorer la fidélisation des clients et à encourager les dépenses, mais ils présentent encore plusieurs limitations, telles qu'une portée limitée des récompenses, un manque de portabilité et des politiques de remboursement dictées par l'entreprise.

En revanche, les technologies Web3 ont apporté des changements révolutionnaires aux programmes de fidélité. Les systèmes de points Web3, basés sur la blockchain et les contrats intelligents, sont obtenus en accomplissant des tâches spécifiques et sont plus étroitement liés aux jetons. Cette innovation rend le processus de récompense plus liquide, transparent et personnalisable, accordant aux consommateurs une véritable propriété de leurs interactions avec les marques. Web3 permet non seulement aux clients de gagner, d'échanger et de racheter des récompenses instantanément, mais crée également une nouvelle classe d'actifs flexible de points de fidélité tokenisés négociables.

Les avantages des points Web3 sont évidents à plusieurs égards : grâce aux connexions basées sur le portefeuille et aux NFT, les marques peuvent offrir des récompenses hautement personnalisées et des analyses comportementales plus précises ; les programmes Web3 mesurent les achats et fournissent des informations approfondies sur l'engagement global des consommateurs. La technologie de la blockchain garantit la sécurité et la transparence des transactions tout en réduisant les risques de fraude. Plus important encore, Web3 prend en charge l'interopérabilité et la portabilité des points de fidélité, favorisant un écosystème plus ouvert et flexible et ouvrant de nouvelles possibilités pour la relation entre les marques et les consommateurs.

Points Web3 Crypto et leurs caractéristiques

Les points de crypto sont un système de récompense basé sur la technologie de la blockchain, combinant les concepts des programmes de fidélité traditionnels avec les caractéristiques des cryptomonnaies. Il fonctionne comme un mécanisme gamifié, généralement émis par des projets ou des plateformes de cryptomonnaies, où les utilisateurs peuvent gagner des points en participant à des activités spécifiques, en accomplissant des tâches ou en détenant certains actifs. Bien que la valeur monétaire directe de ces points n'ait pas été universellement reconnue, ils sont souvent liés à l'émission de jetons et aux airdrops.

Les points de cryptage ont plusieurs caractéristiques uniques qui en font une stratégie importante pour les projets Web3 afin d'attirer et de fidéliser les utilisateurs:

• Décentralisation : Basée sur des contrats intelligents, les crypto-points ne nécessitent pas d'autorité de contrôle centralisée.
• Négociabilité : Les points peuvent être librement échangés sur des échanges décentralisés (DEX) ou d'autres plateformes.
• Gamification : Des fonctionnalités telles que des tableaux de classement, des badges et d'autres éléments interactifs augmentent la participation des utilisateurs.
• Polyvalence : Les points peuvent être utilisés à diverses fins, y compris le vote pour la gouvernance, la participation aux récompenses, et plus encore.
• Programmabilité : Les projets peuvent concevoir des mécanismes de points complexes, tels que l'auto-brûlage, l'émission dynamique et d'autres fonctionnalités personnalisées.
• Distribution flexible de jetons : En tant qu'étape intermédiaire dans la distribution de jetons, les points offrent un mécanisme d'incitation plus flexible pour les utilisateurs.

Ces fonctionnalités font des points de crypto une outil d'incitation flexible pour les utilisateurs qui non seulement augmente l'engagement mais crée également des canaux de flux de valeur supplémentaires au sein de l'écosystème.

Pourquoi les systèmes de points de crypto sont-ils de plus en plus populaires

Lutte contre le minage aérien :
Les airdrops récompensent généralement les premiers supporters en envoyant directement des jetons aux portefeuilles des participants. Cependant, cette méthode peut poser des problèmes. En intégrant des points cryptos dans les airdrops, les participants sont incités à rester actifs au sein de l'écosystème pour tirer des avantages économiques de ces points, plutôt que de simplement recevoir des jetons gratuits et d'abandonner le projet.

Augmenter l'engagement des utilisateurs:
Les points Crypto incitent les utilisateurs à s'engager avec les applications décentralisées (dApps), à participer à la gouvernance, à fournir de la liquidité ou à recommander de nouveaux utilisateurs. Cette stratégie encourage les utilisateurs à interagir plus profondément avec un projet, renforçant ainsi leur sentiment de participation et leur investissement dans la réussite du projet.

Renforcer les liens communautaires :
Les points crypto jouent un rôle crucial dans le développement de la communauté, encourageant les utilisateurs à gagner et accumuler des points, ce qui les incite à participer plus activement aux discussions, événements et autres activités communautaires. Cette participation active favorise la croissance et la durabilité à long terme d'un projet.

De Off-chain à On-chain : L'évolution du système de points

Qu'est-ce que les points hors chaîne?

Les points hors chaîne sont un système de récompense géré en dehors de la blockchain, généralement sous contrôle centralisé. Ils sont généralement stockés dans des bases de données privées gérées par des entreprises ou des fournisseurs de services. Ce système est similaire aux programmes de fidélité traditionnels Web2 mais a également trouvé une utilisation généralisée dans l'espace des cryptomonnaies. Par exemple, Blur a introduit des « points de liste » et des « points de prêt » pour inciter les comportements des utilisateurs, potentiellement récompensant les utilisateurs avec des jetons BLUR. De même, Rainbow Wallet a commencé à utiliser des Rainbow Points pour récompenser les utilisateurs pour leurs activités de transaction. Bien que ces systèmes de points innovants fonctionnent principalement hors chaîne, ils deviennent progressivement des outils essentiels pour attirer et fidéliser les utilisateurs au sein de l'écosystème de la cryptomonnaie.

Controverses et solutions pour les points hors chaîne

Malgré les avantages significatifs que les systèmes de points offrent aux projets, des cas passés ont mis en évidence deux problèmes majeurs : le délit d'initié (ou "entrepôt de souris") et le monopole des gros détenteurs. Ces problèmes n'affectent pas seulement l'équité de la participation pour les utilisateurs réguliers, mais peuvent également nuire au développement à long terme du projet.

1. Trading d'initiés (Problème de la souris entrepôt)
   Le délit d'initié sous la forme de "entrepôts de souris" implique que les membres de l'équipe du projet ou les premiers investisseurs obtiennent des avantages indus en utilisant des informations internes. Ce comportement entraîne une volatilité du marché et nuit à la confiance de la communauté. Plusieurs grands projets tels que IO.NET, ETHERFI, EIGENLAYER et BLAST ont été confrontés à des controverses similaires, notamment des problèmes de calculs de points incorrects et des questions concernant leur légitimité.

2. Monopole des Grands Détenteurs
   Les systèmes de points existants favorisent souvent les utilisateurs ayant plus de capital, ce qui entraîne une domination des grands détenteurs dans la distribution de points. Par exemple, lors de l'airdrop d'EigenLayer, un seul grand détenteur représentait 4,26% du montant total de l'airdrop. Ce scénario ne favorise pas un environnement inclusif et équitable pour tous les utilisateurs.
   De plus, des conceptions de système de points inappropriées peuvent entraîner une participation des utilisateurs uniquement pour l'airdrop, en l'absence d'un engagement à long terme. Un cas comme LayerZero, où le volume des échanges a chuté de 95% après son airdrop, met en évidence ce problème.

Solutions: Concevoir un système de points raisonnable

1. Transparence et enregistrement sur chaîne
   La mise en place d'un système de points de déplacement sur la chaîne et l'introduction d'une surveillance par des tiers peuvent accroître la transparence et la crédibilité. Cela contribue à réduire les manipulations et garantit un processus de distribution des points plus fiable.

2. Mécanismes de récompense raisonnables
   La mise en œuvre de pondérations différenciées pour équilibrer les récompenses entre les grands détenteurs et les utilisateurs réguliers peut aider à prévenir la monopolisation. Il est essentiel de se concentrer sur l'encouragement de l'utilisation réelle du produit plutôt que sur la simple accumulation de points.

3. Diversification des cas d'utilisation pour les points
   Élargir les cas d'utilisation des points, tels que les appliquer pour des réductions de produits, la participation à la gouvernance de la plateforme et d'autres actions significatives, peut améliorer l'engagement et la fidélité des utilisateurs.

4. Prévenir les comportements spéculatifs
   Concevoir des scénarios d'utilisation clairs et établir des mécanismes d'ajustement dynamiques qui s'adaptent aux changements du marché peuvent prévenir les comportements spéculatifs et encourager l'engagement à long terme.

En adoptant ces mesures, les projets peuvent établir un écosystème de points plus équitable, transparent et durable. Cette approche attire non seulement la participation des utilisateurs, mais favorise également le développement sain à long terme du projet.

Points on-chain et leurs caractéristiques

Les points sur la chaîne sont un système de récompense basé sur la technologie de la blockchain, utilisant des méthodes décentralisées, transparentes et immuables pour gérer et distribuer des points. Ce système est couramment utilisé dans les programmes de fidélité, les récompenses utilisateur et les incitations à la participation communautaire. Les points sur la chaîne ont trois caractéristiques principales :

1. Transparence, Crédibilité et Immutabilité
   Le plus grand avantage des points on-chain est leur transparence et leur crédibilité. Tous les enregistrements de distribution et d'utilisation des points sont stockés sur la blockchain, permettant à tout participant de passer en revue ces enregistrements de transaction. Cela garantit que le système fonctionne avec une transparence totale. Cela résout les problèmes d'opacité des règles et de manipulation des données couramment rencontrés dans les systèmes de points traditionnels off-chain, notamment dans les plateformes Web2 où les métriques peuvent être manipulées manuellement. L'immutabilité des points on-chain garantit en outre l'équité et la fiabilité du processus de distribution.

2. Interopérabilité interplateforme
   Grâce à l'ouverture et à la standardisation de la technologie blockchain, les points on-chain peuvent atteindre une interopérabilité interplateforme. Les utilisateurs peuvent transférer ou utiliser des points sur différentes plateformes et interagir avec diverses applications décentralisées (Dapps), brisant la limitation des systèmes de points traditionnels confinés à une seule plateforme.

3. Incitations pour les utilisateurs et programmes de fidélité
   Similaire aux systèmes de points traditionnels, les points on-chain servent principalement à inciter la participation des utilisateurs. Dans les communautés décentralisées, les utilisateurs actifs gagnent plus de points, qui peuvent être échangés contre des récompenses, utilisés pour participer à des activités spécifiques, bénéficier de privilèges sur la plateforme, voire réclamer des distributions futures de jetons. Cela renforce efficacement l'engagement et la fidélité des utilisateurs.

   Comparaison des points sur chaîne et des points hors chaîne

Il existe plusieurs différences clés de conception entre les points on-chain et les points off-chain:

1. Volume d'approvisionnement
   L'offre de points sur la chaîne peut être librement déterminée par l'émetteur, qui peut fixer une offre totale fixe ou permettre l'inflation. En revanche, les systèmes de points traditionnels hors chaîne n'ont généralement pas de limite d'approvisionnement.

2. Contrôle et Variabilité
   Bien que les points on-chain fonctionnent sur une blockchain, le contrôle reste entre les mains de l'émetteur. L'émetteur peut définir les règles, les cas d'utilisation et ajuster le système selon les besoins. Cette flexibilité permet au système de points de s'adapter aux changements du marché et aux demandes des utilisateurs.

3. Transactions P2P
   Les points on-chain peuvent être conçus pour permettre des transactions peer-to-peer (P2P), permettant aux utilisateurs d'échanger des points sans intermédiaire. Cependant, que les transactions P2P soient autorisées dépend des besoins du projet en termes de liquidité dans le système de points.

Tendances et applications potentielles des points on-chain

Les points on-chain sont particulièrement adaptés aux scénarios qui nécessitent une grande transparence et crédibilité. Par exemple, le système de jetons LXP de Linea est un excellent exemple d'utilisation de points on-chain pour reconnaître les contributions de la communauté à l'écosystème. La transparence et la traçabilité des points on-chain réduisent considérablement le potentiel de manipulation humaine. En même temps, la composabilité des contrats intelligents améliore les métriques et l'efficacité de la distribution des récompenses au sein de l'écosystème.

Selon la firme de capital-risque Archetype, il existe deux applications futures potentielles pour les points on-chain :

1. Vérification d'identité sur la chaîne

Les points on-chain peuvent servir de preuve quantitative de l'identité à l'échelle mondiale, ajoutant une nouvelle dimension à l'identité on-chain d'un utilisateur. Cela pourrait être intégré dans divers protocoles et devenir un puissant outil de marketing pour identifier les utilisateurs cross-produits. Les points on-chain peuvent aider à créer un profil plus complet pour les utilisateurs sur plusieurs plateformes ou services.

2. Protection contre les attaques Sybil

Les points sur la chaîne peuvent également être utilisés comme moyen de vérifier l'authenticité du compte, contribuant à atténuer le problème des attaques Sybil (où un individu crée plusieurs identités frauduleuses pour manipuler le système). Cela contribue à renforcer la sécurité et l'équité de l'écosystème, en traitant des défis courants tels que la multi-comptabilité et les métriques de participation gonflées dans les réseaux blockchain.

Mécanisme d'incitation et modèle opérationnel de PointFi

Classification des projets de point

Les projets peuvent émettre des points pour diverses raisons, notamment des protocoles ludiques, des votes de gouvernance et la prévention des abus de largage aérien. Ces points sont souvent utilisés pour l'allocation de jetons et les largages aériens après l'événement de génération de jetons (TGE). La recherche menée par Three Sigma a analysé 75 projets de largage aérien qui utilisaient des systèmes de points, révélant les caractéristiques et les tendances de développement des différents types de schémas de points de protocole.

Three Sigma a développé une norme de classification simple basée sur les perspectives des utilisateurs et les besoins de récompense pour mieux comprendre les systèmes de points. La classification considère principalement deux variables: les exigences en capital et les efforts de l'utilisateur.

Exigences en capital - Les exigences en capital sont divisées en deux types: faible capital et capital élevé.

• Faible Capital : Généralement, il y a une limite de points, où tous les utilisateurs ont un nombre maximum de points qu'ils peuvent gagner.
• High Capital: Il n'y a pas de limite de points, ce qui signifie que plus de capital est investi, plus de points peuvent être gagnés. C'est courant dans les protocoles qui récompensent les frais de gaz ou les volumes de trading non levier.

Effort de l'utilisateur - L'effort de l'utilisateur est divisé en catégories de faible et de forte entrée :

• Faible Effort: Les récompenses sont données pour des activités qui nécessitent moins d'efforts, comme simplement mettre en jeu du capital pour gagner des points.
• Effort élevé: Les récompenses varient en fonction de la profondeur et de l'étendue de la participation des utilisateurs, en tenant compte de facteurs tels que le nombre d'activités, les bonus pendant des périodes spécifiques, l'engagement social et la participation continue.

Note: Le programme de fidélité peut être catégorisé en utilisant deux critères clés: 1. Plafond de points quotidien/hebdomadaire. 2. Nombre d'activités proposées (on-chain et off-chain). Il est important de noter que différents types de protocoles auront encore des différences en termes de niveaux d'effort et d'exigences en capital au sein de différents clusters.

Mécanisme d'incitation aux points

Les programmes de fidélité Web3 ont intégré divers mécanismes complexes, les combinant souvent pour un effet plus grand. Les systèmes de points les plus efficaces se composent généralement de trois éléments principaux: les récompenses comportementales, de base et d'amélioration. De plus, certains programmes innovants commencent à explorer la possibilité de récompenses d'utilité supplémentaires.

Récompenses comportementales

Les récompenses comportementales définissent les actions des utilisateurs pour gagner des points, telles que faire des dépôts sur la couche 2 (L2) ou trader sur de nouveaux fournisseurs de liquidité automatisés (AMM). Cela comprend :

• Actifs déverrouillés en possession : Les actifs auxquels les utilisateurs peuvent accéder librement (par exemple, LRT, Pendle YT, dépôts collatéralisés en sUSDe d'Ethena sur Morpho).
• Actifs bloqués: Actifs qui nécessitent aux utilisateurs d'attendre une période avant qu'ils puissent les retirer (par exemple, Ethena USDe bloqué, staking natif sur Eigenlayer, Karak et Symbiotic).
• Fournir de la liquidité : Similaire aux actifs débloqués mais avec le risque de liquidation passive des actifs déposés (par exemple, les positions Thruster LP sont garanties avec Hyperlock).
• Participation sociale : Activités telles que les likes, le partage, les commentaires et les abonnements.

Récompenses de base

Les récompenses de base sont le cœur des programmes de fidélité, notamment les calendriers de sortie, les délais et les tailles potentielles des airdrops. La plupart des projets mettent en place plusieurs saisons de récompenses de 3 à 6 mois, chacune ayant ses propres termes uniques. Le calendrier de sortie des points détermine la fréquence et l'ampleur à laquelle les détenteurs gagnent des points, généralement divisés en deux types de récompenses : ponctuelles et continues.

Récompenses ponctuelles : il s'agit de distributions ponctuelles pour des actions spécifiques, souvent utilisées pour inciter à la participation initiale et aux activités de marketing. Les exemples incluent Blur récompensant la mise en liste rapide des NFT, Lyra récompensant la participation aux activités sociales, et Napier récompensant l'engagement social et les recommandations.

En revanche, les sorties variables (comme celles utilisées par Eigenlayer, LRT et Ethena) ont des approvisionnements totaux qui changent en fonction du TVL (Total Value Locked). Bien que cela puisse diluer les premiers participants, c'est plus flexible et plus facile à gérer.

La durée de la distribution des points est également un facteur clé. La plupart des projets fixent une période déterminée (par exemple, 6 mois), tandis que d'autres proposent une plage (par exemple, 3 à 6 mois) pour maintenir la flexibilité. Certains projets établissent également des mécanismes de distribution conditionnelle pour encourager la participation des utilisateurs, tels que la fin de la distribution anticipée une fois que des jalons spécifiques sont atteints. Par exemple, la première saison d'Ethena s'est terminée en seulement sept semaines après avoir atteint 1 milliard de dollars en TVL.

Récompenses améliorées

Les récompenses améliorées sont un outil important pour les équipes de projet afin d'encourager des comportements spécifiques des utilisateurs en offrant des points ou des actions supplémentaires pour encourager la participation. Ces mécanismes de récompense sont divers, chacun ayant des scénarios d'application et des effets uniques.

Par exemple, des projets tels que Blur et Merkl ont adopté des stratégies de récompense ciblées pour améliorer la qualité du service. Blur offre des récompenses supplémentaires aux fournisseurs de liquidités (LP) dont les offres sont proches du prix plancher des NFT, tandis que Merkl incite les LP plus compétitifs sur Uniswap v3. Ces mécanismes améliorent la qualité globale du service et améliorent indirectement l'expérience de trading.

Les récompenses de parrainage des utilisateurs sont une autre stratégie courante, comme le système de code de parrainage utilisé par Ethena et Blackbird. Bien que cette méthode aide à élargir la base d'utilisateurs, elle présente également des risques potentiels d'abus, tels que l'auto-parrainage entraînant des « attaques de sybil ». Certains projets, comme Blur et Blast, vont encore plus loin en mettant en œuvre des récompenses de parrainage à plusieurs niveaux, permettant aux utilisateurs de bénéficier non seulement des parrainages directs, mais aussi des parrainages indirects.

Les mécanismes de récompenses de base et de stimulation du lancement sur le marché sont conçus pour cultiver les habitudes des utilisateurs et stimuler la croissance précoce. Le mécanisme d'accumulation de points d'Aevo pour les traders en est un excellent exemple. Plus les utilisateurs augmentent leur activité, plus la vitesse à laquelle ils gagnent des récompenses s'accélère. De même, des projets LRT comme EtherFi offrent des récompenses supplémentaires aux participants précoces lors du lancement de nouveaux marchés, ce qui contribue à construire rapidement une base de liquidités.

Certains mécanismes de récompense innovants, tels que les récompenses de fidélité, les récompenses aléatoires et les récompenses du classement, visent à augmenter l'engagement des utilisateurs grâce à l'amusement et à la compétition. Blur a réussi à gagner des parts de marché par rapport à OpenSea grâce aux récompenses de fidélité, tandis que son système de « colis de soins » et le mécanisme d'augmentation aléatoire du volume de trading d'Aevo ont créé une incitation supplémentaire à la participation des utilisateurs. Les récompenses du classement, bien qu'elles puissent concentrer les récompenses, peuvent stimuler efficacement l'engagement global.

De plus, certains projets ont exploré des méthodes d'incitation à plus long terme. Par exemple, les récompenses de verrouillage de jetons natifs offertes par Ethena et Safe, ainsi que les mécanismes de récompense basés sur la croissance de la TVL utilisés par 3Jane et Overload, visent à promouvoir la fidélité à long terme des utilisateurs, ce qui pourrait également influencer la dynamique du marché des jetons. Les concepts émergents de récompense de groupe, comme les "Squads" d'AnimeChain, permettent aux utilisateurs de créer leurs propres équipes pour augmenter les taux de gain de crédit individuels et, grâce à des efforts collectifs, accéder à des NFT plus rares. Cette méthode tente d'utiliser la pression sociale pour stimuler la participation.

Enfin, les mécanismes de récompense de verrouillage représentent une incitation prospective pour le comportement futur des utilisateurs. Des projets tels que EtherFi et Hourglass encouragent les utilisateurs à verrouiller des actifs pour une période plus longue en offrant des récompenses supplémentaires. Cela aide à stabiliser les fondations financières du projet et cultive un sentiment d'implication à long terme des utilisateurs.

Récompenses supplémentaires et combinaisons de conception de récompenses

Les programmes de points ne dépendent pas uniquement de l'anticipation des futurs airdrops. De nombreux projets explorent des moyens de fournir une utilité directe supplémentaire aux détenteurs de points. Par exemple, Rainbow Wallet propose le partage des rendements ETH aux détenteurs de points, tandis que d'autres projets envisagent des avantages tels que des réductions sur les frais de produit, l'accès à des événements, et plus encore. Cette tendance devrait continuer à évoluer, avec de plus en plus d'équipes s'inspirant des mécanismes de Web2 pour concevoir des structures de récompense innovantes pour les détenteurs de points.

La conception des programmes de points est flexible et peut combiner divers mécanismes de récompense en fonction des objectifs du projet (tels que l'acquisition d'utilisateurs, l'amélioration du produit, le marketing, etc.). Quelques exemples innovants incluent Ethena distribuant des points aux détenteurs de USDe et augmentant les rendements sUSDe, Napier incitant à la participation sociale et à la collaboration entre projets, et la stratégie de largage multi-phase de Blur.

Le cas Blur est particulièrement remarquable. Grâce à une distribution aérienne soigneusement conçue en plusieurs étapes, il a établi une forte relation d'offre et de demande. En utilisant le mécanisme de récompense de « colis de soins » aléatoire, il a attiré les traders actifs en récompensant les testeurs privés, puis a récompensé les utilisateurs fidèles à plus grande échelle, et stimulé les enchères compétitives. En conséquence, Blur a rapidement sécurisé une position importante sur le marché NFT.

Après avoir conçu un programme de points, les équipes de projet doivent également se concentrer sur les détails de mise en œuvre, notamment le calcul des points, la gestion des données et la conception de l'interface utilisateur. De nombreux projets choisissent de les développer en interne, tandis que d'autres font appel à des développeurs externes et à des fournisseurs d'infrastructure pour obtenir de l'aide. Lors de la préparation d'un événement de génération de jetons (TGE) ou de la première distribution aérienne, les équipes doivent également tenir compte de diverses méthodes de distribution, telles que fixes vs dynamiques, linéaires vs non linéaires, les périodes de blocage et les mesures anti-sybil, tout en étant conscients des risques potentiels en matière de sécurité.

Structure du marché de PointFi et des projets mainstream

Selon le diagramme en quadrants de la section précédente sur les programmes de points, Three Sigma classe six grands groupes de couleurs, chacun représentant différents secteurs avec des exigences en capital et des efforts utilisateur variables. Ces groupes sont résumés comme suit :

• Groupe Pink : Programmes de points nécessitant des capitaux élevés. Cela comprend des projets tels que Blur, Blast, Tensor et d'autres.
• Groupe Blue : protocoles de mise en jeu et de remise en jeu, y compris des projets comme EigenLayer, Renzo et Ether.fi.
• Groupe Rouge: Protocoles à faible capital et à fort effort, tels que Ruby, Bitget, Scroll et autres.
• Groupe Yellow : programmes de points orientés vers le capital, comprenant des projets tels que Ethena, Jito, et d'autres.
• Groupe Purple : Programmes de points pour les protocoles de pont, tels que Owlto, KiloEx et autres.
• Green Group : Des modèles de participation à faible barrière, y compris des projets comme Grass, Supra et d'autres.

Ci-dessous, vous trouverez des explications spécifiques pour chaque groupe de couleurs:

Source :threesigma.xyz

1. Groupe Rose: Programmes de points avec des exigences en capital élevé

Ce cluster comprend des protocoles qui nécessitent le plus d'efforts et de capital pour accumuler des points. Il couvre principalement les marchés NFT, les applications sociales et les DEX de couche 2 (L2). Ces protocoles intègrent généralement des éléments de gamification et des structures de récompense innovantes pour inciter les utilisateurs à s'engager dans des volumes de trading élevés et une participation soutenue.

Les projets de cette catégorie incluent BLUR, Tensor, Friend.Tech, Fantasy.Top, Shuffle, Insrt Protocol, Ambient Finance, Thruster Fi.

Protocoles de Degen : NFTFi, SocialFi et GambleFi

Les protocoles Degen sont connus pour leurs structures à haut risque et à haut rendement et sont principalement divisés en trois catégories : NFTFi, SocialFi et GambleFi. En tant que pionnier, NFTFi, bien que moins accessible que les entrants ultérieurs, a réussi à augmenter l'engagement des utilisateurs et l'allocation des actifs de la plateforme grâce à des plans pluriannuels. Des protocoles comme Blur et Tensor ont introduit des programmes de points gamifiés, récompensant les utilisateurs en fonction du volume de transactions et de la fourniture de liquidité, avec des distributions de jetons plus organisées réalisées grâce à des cycles trimestriels.

Les plateformes SocialFi combinent le trading d'actifs avec l'interaction sociale, nécessitant généralement moins de capital utilisateur et mettant davantage l'accent sur la récompense des activités sociales. Les protocoles GambleFi offrent des opportunités de gagner des points grâce à des mécanismes de paris simples. Bien que ceux-ci aient des exigences de capital plus faibles, ils exigent des niveaux élevés de participation des utilisateurs.

Échanges décentralisés (Spot-DEX)

Les DEX construits sur les solutions de couche 2 (L2) ont généralement des exigences en capital plus strictes. Les récompenses sur ces plateformes sont souvent basées sur la fréquence de trading, le volume et les frais payés. La plupart des DEX n'ont pas de limites de points, ce qui peut conduire à ce que les grands utilisateurs de capitaux diluent les récompenses pour les petits traders. Différents DEX peuvent se concentrer sur la récompense des fournisseurs de liquidité, des traders ou des deux. Par exemple, Jumper Exchange récompense principalement en fonction du volume et de la fréquence de trading.

Caractéristiques communes et défis

Ces protocoles mettent généralement l'accent sur la récompense de la participation à haut capital et utilisent des mécanismes de filtrage pour prévenir le wash trading. Cependant, cette stratégie peut trop favoriser les grands utilisateurs de capitaux, réduisant ainsi l'intérêt de participation des utilisateurs plus petits. Un défi futur sera de savoir comment attirer les utilisateurs à haut capital tout en créant des opportunités pour les utilisateurs de petite capitalisation de participer, maintenant ainsi l'équilibre et la durabilité de l'écosystème.

2. Groupe Bleu : Protocoles de Mise en Jeu et de Remise en Jeu

Le groupe Blue comprend principalement des protocoles liés à la mise en jeu, qui, bien qu'ils nécessitent un investissement en capital plus élevé, sont relativement simples à exploiter. Nous pouvons identifier trois types principaux dans cette catégorie: la mise en jeu/LST (jetons de mise en jeu liquides), la ré-mise en jeu/LRT (jetons de ré-mise en jeu liquides) et les protocoles de fourniture de liquidité partielle.

Les projets de cette catégorie comprennent Milkyway, Jito, Aspida, Eigenlayer, Karak, Symbiotic, EtherFi et Hyperliquid.

Caractéristiques du protocole Staking/LST

Les protocoles de mise en jeu tels que Milkyway, Jito, Aspida et Stakestone génèrent principalement des rendements grâce à un mécanisme de dépôt simple. La plupart des protocoles ont tendance à ne pas fixer de limites de points pour attirer les utilisateurs à grande capitalisation, tandis que des protocoles tels que Stakestone mettent en place des limites quotidiennes pour favoriser une distribution plus équitable. Bien que cette approche puisse limiter le volume des transactions et les flux de capitaux, elle contribue à prévenir les déséquilibres dans la distribution des points et encourage une participation soutenue plutôt que des dépôts importants juste avant les instantanés.

Les programmes de points LST suivent généralement une distribution exponentielle, où, sans limites, les parts des premiers participants peuvent être diluées. Chaque protocole diffère par sa stratégie de distribution, ses paramètres de limite et ses délais de récompense, cherchant à équilibrer la demande des utilisateurs avec une distribution équitable.

Innovations du protocole de Re-Staking/LRT

Le mécanisme de restake, introduit par Eigenlayer et adopté par des concurrents comme Karak, offre aux utilisateurs plus d'opportunités de récompense que le LST traditionnel. Les utilisateurs peuvent gagner des points à la fois dans le programme LRT et dans la couche de restake sous-jacente, ce qui est particulièrement bénéfique pour les premiers grands stakers. Ces protocoles ont des stratégies simples et directes : plus d'actifs mis en jeu et une durée plus longue équivalent à plus de points.

Avec la montée du réinvestissement de la liquidité, de nombreux protocoles ont créé leurs propres systèmes de points pour inciter à une participation continue. Par exemple, Eigenlayer permet aux utilisateurs de gagner à la fois ses propres points et des points LRT. La plupart des protocoles utilisent également des modèles de minage saisonniers, tels que Eigenlayer et EtherFi, pour maintenir des niveaux élevés de participation. Les programmes LRT utilisent généralement des distributions exponentielles, calculant les points en termes d'ETH*heures, où les participants précoces bénéficient d'effets cumulatifs et de récompenses supplémentaires.

Fonctionnalités communes et analyse

Les protocoles du groupe Blue sont particulièrement adaptés aux utilisateurs à forte capacité (communément appelés "baleines") car ils sont simples à utiliser et les récompenses sont directement liées au montant déposé. Cela est évident dans le cas de Justin Sun, qui a effectué un gros dépôt dans EtherFi avant un instantané et a reçu des rendements substantiels. Ces protocoles excellent à exploiter leurs mécanismes pour créer de multiples opportunités de récompense pour les utilisateurs, tels que l'utilisation de LST et LRT dans d'autres activités DeFi, renforçant ainsi le potentiel de récompense.

3. Groupe rouge : protocoles à faible capital et à effort élevé

Le groupe Red comprend des protocoles qui nécessitent un capital plus faible mais une forte participation des utilisateurs, tels que les réseaux de couche 2 (L2), les échanges décentralisés de contrats perpétuels (Perp-DEXs) et les portefeuilles. Ces plateformes permettent aux utilisateurs disposant d'un faible capital de rivaliser avec les individus à fort potentiel en offrant un effet de levier ou en récompensant les activités hors chaîne.

Les projets de cette catégorie comprennent Wasabi Protocol, Avantis, Drift Protocol, Rainbow Wallet, Rabby Wallet, Bitget Wallet, Band ackpack Wallet.

Réseaux de couche 2 (L2)

Les réseaux L2 attirent les utilisateurs par le biais de diverses activités, notamment la création de ponts d’actifs, la participation à l’écosystème et la promotion sociale. Différents réseaux L2 utilisent diverses stratégies de distribution, telles que la promotion de Ruby sur les réseaux sociaux, les programmes multi-trimestres de Linea et le système à double point de Blast. Ces programmes encouragent non seulement l’activité du réseau, mais offrent également des possibilités de participation aux utilisateurs disposant de fonds limités. Il convient de noter que les réseaux L2 récompensent de plus en plus les activités « hors chaîne », telles que les contributions des développeurs et l’engagement de la communauté.

Perp-DEXs (bourses décentralisées de contrats perpétuels)

Ces échanges réduisent les exigences en capital en offrant un effet de levier, attirant ainsi les petits traders. Leurs mécanismes de récompense encouragent le trading actif, la fourniture de liquidité et la participation des utilisateurs. Les stratégies courantes comprennent les compétitions de trading et les classements basés sur les profits et les pertes. De nombreuses plateformes mettent en place des limites de points ou offrent des récompenses plus élevées aux traders à haut risque pour empêcher les gros utilisateurs de monopoliser les récompenses. Ces mesures favorisent la participation d'un plus large éventail d'utilisateurs. En termes de méthodes de distribution, la distribution décroissante et la distribution exponentielle sont courantes, la première mettant l'accent sur la participation précoce et la dernière encourageant les retardataires et la prise de risque.

Portefeuilles

Les fournisseurs de portefeuilles ont récemment lancé des systèmes de points uniques qui attirent les utilisateurs grâce à des mécanismes de récompense diversifiés. Ces programmes comprennent non seulement les fonctions de base du portefeuille, mais également des services à valeur ajoutée tels que le staking et l'échange. La plupart des portefeuilles adoptent une distribution décroissante/logarithmique, mais il existe des exceptions, comme la distribution linéaire de Bitget et les récompenses exponentielles de Backpack. Ces incitations améliorent non seulement l'expérience utilisateur, mais favorisent également le développement de l'écosystème crypto plus large.

Caractéristiques communes et analyse

Dans le groupe Red, les réseaux L2 et les portefeuilles se concentrent sur la diversification et les activités répétitives, tandis que les DEX de contrats perpétuels réduisent les barrières grâce à l'effet de levier. Les programmes des réseaux L2 et des portefeuilles comprennent souvent à la fois des tâches on-chain et off-chain, et créent parfois des systèmes de points multi-niveaux (comme Blast Gold) pour stimuler davantage le développement de l'écosystème. Cette stratégie améliore non seulement la participation des utilisateurs, mais crée également des conditions propices à une concurrence saine entre les protocoles, favorisant l'innovation et la croissance de l'industrie.

4. Groupe Jaune: Programmes de points orientés vers le capital.

Le groupe Yellow comprend principalement des protocoles exigeant des utilisateurs qu'ils déposent des fonds, généralement divisés en marchés monétaires et programmes de « dépôt et gains ». La caractéristique commune de ces protocoles est leur accent sur l'investissement en capital, bien que le niveau de participation requis des utilisateurs puisse varier.

Les projets de cette catégorie comprennent INIT Capital, Marginfi, Kamino, Velar, Ekubo, et puis Eand thena.

Marchés monétaires

Les protocoles du marché monétaire se concentrent sur les activités d'emprunt et de prêt, jouant un rôle crucial dans le maintien de la liquidité. Ces protocoles stimulent la participation des utilisateurs en récompensant l'emprunt et la fourniture de liquidité. En général, l'emprunt reçoit des récompenses plus élevées car il crée une demande de liquidité. Les utilisateurs qui détiennent des positions à long terme peuvent également recevoir des multiplicateurs de récompenses supplémentaires, contribuant à la stabilité du marché. Les méthodes de distribution des récompenses varient, allant du linéaire à l'exponentiel, reflétant différentes stratégies d'incitation des utilisateurs.

Dépôt et Gains

Ce type de programme cible principalement les fournisseurs de liquidité (LP) et les dépôts simples. Bien que l'effort requis soit moindre, ces programmes exigent généralement un investissement en capital plus élevé. Ils n'imposent généralement pas de limites quotidiennes en points, permettant aux utilisateurs d'accumuler des récompenses indéfiniment en fonction de la liquidité fournie. Les récompenses sont généralement proportionnelles au capital déposé, encourageant une participation à plus grande échelle.

Caractéristiques communes et analyse

Comparé à d'autres groupes, l'acquisition de points dans le groupe jaune est relativement simple, mais les exigences en capital sont plus élevées. Ces protocoles n'offrent généralement pas d'actifs réutilisables en récompense, limitant la capacité des utilisateurs à gagner des points supplémentaires dans d'autres protocoles. Par conséquent, bien que la barrière d'entrée soit plus basse, gagner des points substantiels peut nécessiter un investissement en capital plus important.

5. Groupe mauve : Programmes de points pour les ponts

Les ponts dominent le groupe Purple, en se concentrant sur la récompense des activités répétées des utilisateurs plutôt que sur l'investissement en capital. Ces protocoles attirent les utilisateurs en récompensant la fréquence des transactions, les frais payés et le volume des transactions. Par exemple, Owlto offre des récompenses supplémentaires aux traders à haute fréquence, encourageant ainsi davantage d'activité de trading.

Comparés aux échanges décentralisés (DEX), les bridges présentent un risque de capital plus faible, attirant ainsi des utilisateurs plus conservateurs. Les utilisateurs peuvent profiter d'un pontage inter-chaînes à faible coût, le coût principal étant les frais de la plateforme. Cependant, la simplicité des tâches a conduit à une concurrence intensifiée et à une utilisation accrue des bots.

Lors du choix d'un pont, les utilisateurs doivent tenir compte de son mécanisme de récompense : récompenser en fonction de la fréquence des transactions est plus avantageux pour les utilisateurs à faible capital (comme Owlto et Orbiter), tandis que récompenser en fonction des frais et du volume des transactions convient mieux aux utilisateurs à capital élevé (comme Xlink et Debridge). La plupart des ponts adoptent un modèle de distribution linéaire, récompensant de manière égale les participants précoces et tardifs.

Grâce à ces stratégies, les fournisseurs de ponts visent à construire une base d'utilisateurs fidèles, à augmenter l'engagement et à créer un écosystème dynamique. Cependant, les utilisateurs doivent rester prudents quant aux risques d'attaque Sybil, car ces tâches simples peuvent être facilement exploitées.

6. Groupe Vert: Modèles de participation à faible barrière

Le Green Group représente une méthode de récompense en points unique qui ne nécessite pas aux utilisateurs d'investir un capital ou des efforts importants. Ces protocoles récompensent principalement les utilisateurs grâce à des activités sociales, des tâches simples ou le partage de ressources (telles que la bande passante du réseau et la puissance de calcul). Cette approche est considérée comme une méthode « traditionnelle » de fermes airdrop et est couramment utilisée lors des premières étapes du développement d'un protocole. Les caractéristiques de cette stratégie comprennent :

• Concentrez-vous sur les tâches répétitives et les activités sociales pour maintenir l’engagement des utilisateurs.
• Typiquement, utilisez une distribution linéaire de points, parfois combinée avec des fonctions de décroissance pour récompenser les utilisateurs fidèles à long terme.
• Capable de maintenir l'intérêt de l'utilisateur même lorsque les fonctions principales du protocole ne sont pas entièrement développées.
• Convivial, avec des barrières de participation faibles, nécessitant un investissement en temps plutôt qu'en capital.

Ce modèle de participation à faible barrière s'est avéré très efficace pour maintenir un engagement élevé des utilisateurs au début du développement du protocole tout en ouvrant la voie à des fonctionnalités plus complexes ultérieurement. Il offre aux utilisateurs la possibilité de participer à l'agriculture aérienne sans investissement en capital significatif, rendant l'acquisition de points plus accessible.

Des projets tels que Supra Oracles, GetGrass et Redbelly Network adoptent cette stratégie.

Défis actuels et potentiel futur

Défis et opportunités dans la piste des points

Malgré la popularité du modèle PointFi dans l'écosystème Web3, il reste confronté à certains défis importants :

• Problèmes de centralisation : le calcul, le stockage et la distribution des points manquent de transparence, ce qui peut miner la confiance des utilisateurs.
  • Les projets doivent améliorer la transparence grâce à une communication claire et à des divulgations opportunes.
• Fatigue des points : Les utilisateurs doivent investir beaucoup de temps et d'efforts pour évaluer la valeur des points à travers différents projets.
  • Cela pourrait entraîner une diminution de l'engagement, et les projets doivent innover pour se démarquer dans l'espace compétitif.
• Masquage du Product-Market Fit (PMF) : une sur-reliance sur des incitations ponctuelles peut obscurcir les besoins réels des utilisateurs et la valeur du produit.
  • Il est conseillé aux projets de valider leur PMF avant d'introduire des systèmes de points pour s'assurer que les récompenses en jetons favorisent une croissance organique.

Cependant, l'avenir de la piste Points conserve encore un potentiel substantiel:

• Intégration de la blockchain : Déplacer les systèmes de points sur la blockchain peut améliorer la transparence, comme on peut le voir avec les points AMPLOL de 3Jane et les points FXLT de Frax.
• Développement de l'infrastructure : Les fournisseurs de logiciels Point, tels que Stack, construisent une infrastructure pour gérer les programmes de points sur la chaîne.
• Développement du marché secondaire : Bien que la liquidité soit actuellement limitée, le marché secondaire pourrait devenir une plateforme importante pour la découverte des prix, les stratégies de sortie et les économies de points actives à mesure qu'il mûrit.
• Mécanismes de récompense innovants : Avec les avancées de la technologie Web3, nous pourrions voir plus de stratégies PointFi innovantes qui améliorent davantage l'expérience utilisateur.

En surmontant ces défis et en saisissant ces opportunités, le modèle PointFi a le potentiel de devenir un outil clé pour stimuler la croissance des projets blockchain et remodeler les modèles de participation de l'économie numérique.

Conclusion

En résumé, le modèle PointFi représente une innovation significative dans la participation des utilisateurs Web3. Avec ses mécanismes de récompense diversifiés, allant d'une forte implication en capital à des stratégies à barrière basse, il répond aux besoins de différents groupes d'utilisateurs. Malgré les défis tels que la centralisation et la fatigue des points, le potentiel de développement futur de PointFi reste énorme. Avec l'avancée de la technologie blockchain et l'amélioration de l'infrastructure, on s'attend à ce que PointFi optimise davantage l'expérience utilisateur, améliore l'efficacité du marché et remodelle les modèles de participation dans l'économie numérique. En tant que pont reliant les utilisateurs au monde de la blockchain, PointFi stimule la croissance des projets et jette les bases du développement sain de l'ensemble de l'écosystème Web3, démontrant l'immense potentiel de la technologie blockchain en matière d'incitations pour les utilisateurs et de construction communautaire.