Часті запитання про ETF Левередж Токени

1. Що таке ETF Левередж Токени?

Токени ETF з використанням важелів функціонують подібно до традиційних ETF у звичайних фінансах. Вони відстежують рухи цін певного базового активу, зазвичай з важільним фактором три або п'ять разів від ринкових коливань базового активу. На відміну від традиційної маржинальної торгівлі, користувачам не потрібно вносити жодну заставу під час торгівлі токенами ETF з використанням важелів. Натомість вони можуть досягти важелевого впливу, просто купуючи або продаючи токени.

Кожен ETF токен з важелем підтримується позиціями ф'ючерсних контрактів, які управляються менеджером фонду платформи. Це дозволяє користувачам підтримувати фіксований портфель інвестицій з важелем, не потребуючи розуміння основних механізмів.

2. Який основний актив?

Основний актив токена ETF з важелем можна визначити за його назвою. Наприклад, BTC3L і BTC3S мають BTC як свій основний актив.

3. Чи мають ETF Леверидж Токени фіксовану емісію?

ETF леверидж-токени, як і постійні контракти, є фінансовими деривативами, а не криптовалютами. Тому у них немає фіксованого загального обсягу або механізму спалювання.

4. Як ETF Левередж Токени збільшують прибутки?

ETF левериджовані токени збільшують коливання цін для підвищення потенційних прибутків (або збитків). Наприклад, після ребалансування, якщо BTC зазнає зміни ціни на 5%, чиста вартість BTC3L (3x довгий BTC) зміниться приблизно на +15%, тоді як чиста вартість BTC3S (3x короткий BTC) зміниться приблизно на -15%, за умови, що не буде ініційовано додаткове ребалансування протягом дня.

5. Чим ETF кредитні токени відрізняються від маржинальної торгівлі?

Маржинальна торгівля включає запозичення активів, що перевищують початкову маржу, для збільшення прибутків і збитків, при цьому важіль визначається запозиченою сумою відносно застави.
ETF кредитні токени , з іншого боку, підсилюють цінові рухи, а не позиції. Вони не вимагають забезпечення або запозичення, і усувають ризик ліквідації.

6. Чим відрізняються ETF Leveraged Tokens від безстрокових контрактів?

Без ризику маржі чи ліквідації: ETF кредитні токени не вимагають маржинальних депозитів і не підлягають ліквідації.
Фіксоване співвідношення важелів: У постійних контрактах ефективний леверидж змінюється залежно від вартості позиції. Проте леверидж-токени ETF підлягають запланованому ребалансуванню, що забезпечує стабільне співвідношення левериджу на рівні 3x або 5x.

7. Чому ETF Левередж Токени не можуть бути ліквідовані?

Менеджер фонду платформи динамічно коригує позиції ф'ючерсів, щоб підтримувати фіксоване співвідношення важелів протягом певного періоду. Коли отримується прибуток, позиції автоматично збільшуються після ребалансування; коли відбуваються збитки, позиції зменшуються відповідно. Це запобігає примусовим ліквідаціям.

Примітка: Перебалансування коригує контрактні позиції, що лежать в основі кожного токена, але не змінює кількість токенів, які мають користувачі.

8. Чому існує управлінський збір?

Токени ETF з важелями вимагають активного хеджування ризиків на ринку безстрокових ф'ючерсів, що викликає витрати. Gate стягує
щоденна комісія за управління 0.1% , що охоплює всі витрати, включаючи комісії ринку контрактів, ставки фінансування та проскок.

Незважаючи на це, управлінський збір Gate не покриває повністю витрати на експлуатацію ETF з важеленими токенами, і платформа покриває дефіцит. У майбутньому Gate планує запровадити портфельні ETF та низькозважені інверсні ETF, використовуючи сучасні технології для зниження витрат і надання користувачам більш економічно вигідних торгових рішень.

9. Що таке чиста вартість активів (NAV)?

Тhe
чиста вартість активів (NAV) представляє собою справедливу ринкову вартість за токен. Вона розраховується наступним чином: Попередня переоцінка NAV × (1 + Зміна базового активу × Цільове важелеве множення)

«Попередня NAV переваження» означає NAV після останнього переваження.
Фактична ринкова ціна ETF з важільними токенами на вторинному ринку може трохи відрізнятися від NAV, але залишається тісно прив'язаною. Наприклад, якщо NAV BTC3L становить $1, його ринкова ціна може бути $1.01 або $0.99.

Gate відображає як NAV, так і останню ринкову ціну кожного токена ETF з кредитним плечем, щоб допомогти користувачам уникнути торгівлі за значним премією або дисконтом, що може призвести до збитків.

10. Як 3x рух відображається в ETF важелях Gate?

ETF левериджовані токени демонструють зміни цін у три рази вищі за коливання базового активу, що відображається в їхній чистій вартості активів (NAV). Наприклад:

Якщо BTC зростає на 1%, NAV BTC3L збільшується на 3%, в той час як NAV BTC3S зменшується на 3%.
Якщо BTC знизиться на 1%, NAV BTC3L зменшиться на 3%, тоді як NAV BTC3S збільшиться на 3%.

11. Чи змінює ребалансування кількість Токенів, що утримуються?

Ні, ребалансування коригує позиції контрактів, що лежать в основі токенів ETF з важелем, але не змінює кількість токенів, що належать користувачам. Його основна функція полягає в підтримці співвідношення важеля 3x або 5x.

12. Механізм ребалансування

Механізм ребалансування ETF Gate включає
Заплановане перерозподілення і
Непланове перерозподілення .

3x ETF Левередж Токени

Заплановане ребалансування

3X Довгі Токени: Щоденно о 16:00 (UTC): без ребалансування, якщо важіль коливається в межах 2.25X–4.125X; якщо він виходить за ці межі або якщо добове змінення ціни базового активу перевищує 1%, важіль коригується до 3X.
3X Short Токени: Щодня о 16:00 (UTC): немає ребалансування, якщо важіль коливається в межах 1.5X–5.25X; якщо він виходить за ці межі або якщо щоденна зміна ціни базового активу перевищує 1%, важіль коригується до 3X.

Несистематичне ребалансування

3X Довгі Токени: Немає ребалансування, якщо важіль залишається в межах 2.25X–4.125X; інакше, відкориговано до 3X.
3X Короткі Токени: Немає ребалансування, якщо кредитне плече залишається в межах 1.5X–5.25X; в іншому випадку, коригується до 3X.

5x ETF Левереджовані Токени