Piyasa hala Federal Rezerv (FED)'in sürekli faiz indirimine gideceğini mi hayal ediyor? Gerçeklik doğrudan sert bir darbe indirdi.

14 Kasım'da, CME "Federal Rezerv (FED) Gözlem" aracı, Aralık'ta 25 baz puan faiz indirimi olasılığının %47,4'e düştüğünü gösterdi - bu, bu yıl %50'lik kritik eşiğin altına düşen ilk kezdir. Bilinmelidir ki, Ekim ortasında bu rakam %90'ın üzerindeydi, sadece bir ay içinde neredeyse yarı yarıya kesilmiş durumda. Bu, sıradan bir veri dalgalanması değil, tüm piyasanın Federal Rezerv politikası değerlendirmesinde ani bir dönüş. Küresel borsa, altın ve dolar yeniden şekilleniyor.

Neden faiz indirim beklentileri birdenbire çöktü? Senaryoyu değiştiren üç neden.

Öncelikle Federal Rezerv (FED) içindeki bölünmeden bahsedelim. Gelecek yıl FOMC oy verme yetkisine sahip dört bölgesel rezerv başkanı son zamanlarda sıkça seslerini yükseltti ve tutumları oldukça tutarlıydı - hepsi faiz indirimine karşı çıkıyor. Boston Federal Rezerv Başkanı Collins doğrudan şöyle söyledi: "Daha fazla faiz indirimi için eşik son derece yüksek." Atlanta Federal Rezerv Başkanı Bostic, enflasyonun yeniden yükselmesinden endişe duyuyor ve Chicago Federal Rezerv Başkanı Goolsbee de aceleyle faiz indirimine karşı açıkça karşı çıkıyor.

Hassas olan, bu dört yetkilinin önümüzdeki yıl oy kullanma hakkını kaybedecek olması ve şu anda bu kadar dikkatli bir şekilde ifade vermeleri, piyasaya önceden bir uyarı yaparcasına - faiz indirimlerinin sorunsuz olmayacağına dair bir uyarı niteliğinde. Bu arada, güvercin temsilcisi, Federal Rezerv (FED) üyesi Milan, "Aralık'ta 50 baz puan indirim yapılmalı" demeye devam ediyor, şahin ve güvercin arasında tartışmalar durmak bilmiyor. Bu tür bir parçalanma, Powell'ın görev süresi boyunca pek sık rastlanmadı.

Bir de veri sorununa değinelim. ABD hükümeti 40 günden fazla kapalı kaldı ve bu durum Ekim ayındaki CPI ve tarım dışı istihdam verilerinin büyük ihtimalle kalıcı olarak kaybolmasına neden oldu - veri toplama dönemi tam olarak kapanma süresine denk geldi. Federal Rezerv (FED) şu anda gözleri kapalı araba sürüyormuş gibi, ne en son enflasyon verilerine sahip ne de istihdam piyasasının gerçek durumunu görebiliyor. Bu şartlar altında aceleyle faiz indirmek mi? Risk çok fazla.

Kripto piyasası için bu dönüş ne anlama geliyor? Eğer Federal Rezerv (FED) gerçekten faiz indirim hızını yavaşlatırsa, dolar likiditesi sıkışma beklentileri yeniden artabilir ve riskli varlıklar üzerinde baskı oluşması büyük olasılık. Kısa vadede piyasa muhtemelen dalgalanmaya devam edecek, ancak uzun vadede, politika belirsizliği daha fazla sermayenin güvenli alternatifler aramasını teşvik edebilir.