TSMC'nin Gerçek Para Yapıcısının Neden ( Değiştiği ve Bunun Anlamı )

TSMC, kimsenin umursamadığı bir çip fabrikasından 3 yıl içinde trilyon dolarlık bir gözde haline geldi. Ama işte sürpriz: gelir hikayesi, abartıdan çok daha ilginç.

Yapay Zeka Patlaması Spot Işıklarını Çaldı

Evet, herkes AI çiplerinden bahsediyor. Ve evet, yüksek performanslı bilgisayarlar şu anda TSMC'nin Q3 gelirinin %57'sini oluşturuyor. Ama bu tam resim değil.

2021'de, TSMC'nin en büyük nakit kaynağı veri merkezi işlemcileri değil, akıllı telefonlardı. Sonra enflasyon vurdu, insanlar iPhone'larını güncellemeyi bıraktı ve birdenbire akıllı telefon segmenti #1 olmaktan düşüncelere düştü.

Ama şuna dikkat et: 2024'ün 3. çeyreğinde, akıllı telefonlar gelirin %30'u seviyesine geri döndü. Neden? iPhone 17'nin başarısı. Apple, TSMC'nin toplam 2024 gelirinin %24'ünü tek başına katkıda bulundu ve sadece rekor çeyrek kazançlarını ($102.5B, +%8 Yıllık olarak raporladı ).

Önemli Sayılar

Q3 sonuçları çok şey söylüyor:

• Gelir: $33.1B (+%41 Yıllık, +%10 sıralı)
• EPS: $2.92 (+%39 Yıllık
• Değerleme: 30x F/K ile işlem görüyor - aslında S&P 500'ün 31x'inden daha ucuz

İşte mesele

TSMC, AI dalgasında tek seferlik bir başarı değil. Aynı anda birden fazla para akışını devreye almış durumda—AI altyapısı inşası, akıllı telefonların toparlanması, eski işlerin istikrar kazanması. Bu gerçekten nadir bir kombinasyon.

Yine de piyasa bunu indirimli fiyatlandırıyor. Kendi sonuçlarınızı çıkarın.