Son dönemdeki ekonomik verilerdeki büyük dalgalanmalar, piyasada şiddetli tepkilere yol açtı. PPI'daki belirgin düşüş, bazı yatırımcıları coşturdu ve hatta bazıları Fed'in hemen büyük oranlarda faiz indirimine gitmesini çağrıda bulundu. Piyasada, Eylül ayında doğrudan 300 baz puanlık bir faiz indirimi yapılacağına dair abartılı söylentiler bile ortaya çıktı, bu duygu biraz fazla heyecanlı görünüyor.
Ancak, gerçekten dikkat edilmesi gereken, yakında açıklanacak olan CPI verileridir. Eğer CPI verileri, PPI'nın aşağı yönlü trendini sürdürürse ve beklentilerin çok altında bir seviyede ortaya çıkarsa, piyasa aşırı yorum yapabilir; bu sadece dördüncü çeyrek için faiz indirim beklentilerini önceden fiyatlamakla kalmaz, aynı zamanda önümüzdeki birkaç yıl için para politikası yönelimi hakkında aşırı iyimser bir değerlendirme de yapabilir.
Bu bağlamda, yaklaşan FOMC toplantısının odak noktası muhtemelen 25 baz puan mı yoksa 50 baz puan mı indirim yapılacağı değil, Fed'in nokta grafiği olacaktır. Bu belge, karar vericilerin gelecekteki faiz oranı yönelimine dair görüşlerini daha net bir şekilde ortaya koyacak ve piyasa için önemli bir rehberlik sağlayacaktır.
Gerçekten de, mevcut ekonomik durum, enflasyonun yavaşladığı ancak istihdam pazarının zayıf olduğu karmaşık bir tablo sunuyor. Pazar, Federal Rezerv'in harekete geçmesini talep ederken, Federal Rezerv de buna kayıtsız kalmakta zorlanıyor. Ancak, karar vericilerin karşılaştığı zorluk, piyasada panik yaratmadan daha radikal bir faiz oranı indirimi politikası uygulamaktır.
Genel olarak, Fed hassas bir denge noktasında. Bir yandan, ekonomik verilere uygun bir şekilde yanıt vermeleri gerekiyor; diğer yandan, piyasanın aşırı yorumlamasından kaynaklanan gereksiz dalgalanmalardan kaçınmalılar. Gelecekteki para politikası yöneliminin nasıl evrileceği, hala sürekli takip edilmesi gereken bir konu.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Son dönemdeki ekonomik verilerdeki büyük dalgalanmalar, piyasada şiddetli tepkilere yol açtı. PPI'daki belirgin düşüş, bazı yatırımcıları coşturdu ve hatta bazıları Fed'in hemen büyük oranlarda faiz indirimine gitmesini çağrıda bulundu. Piyasada, Eylül ayında doğrudan 300 baz puanlık bir faiz indirimi yapılacağına dair abartılı söylentiler bile ortaya çıktı, bu duygu biraz fazla heyecanlı görünüyor.
Ancak, gerçekten dikkat edilmesi gereken, yakında açıklanacak olan CPI verileridir. Eğer CPI verileri, PPI'nın aşağı yönlü trendini sürdürürse ve beklentilerin çok altında bir seviyede ortaya çıkarsa, piyasa aşırı yorum yapabilir; bu sadece dördüncü çeyrek için faiz indirim beklentilerini önceden fiyatlamakla kalmaz, aynı zamanda önümüzdeki birkaç yıl için para politikası yönelimi hakkında aşırı iyimser bir değerlendirme de yapabilir.
Bu bağlamda, yaklaşan FOMC toplantısının odak noktası muhtemelen 25 baz puan mı yoksa 50 baz puan mı indirim yapılacağı değil, Fed'in nokta grafiği olacaktır. Bu belge, karar vericilerin gelecekteki faiz oranı yönelimine dair görüşlerini daha net bir şekilde ortaya koyacak ve piyasa için önemli bir rehberlik sağlayacaktır.
Gerçekten de, mevcut ekonomik durum, enflasyonun yavaşladığı ancak istihdam pazarının zayıf olduğu karmaşık bir tablo sunuyor. Pazar, Federal Rezerv'in harekete geçmesini talep ederken, Federal Rezerv de buna kayıtsız kalmakta zorlanıyor. Ancak, karar vericilerin karşılaştığı zorluk, piyasada panik yaratmadan daha radikal bir faiz oranı indirimi politikası uygulamaktır.
Genel olarak, Fed hassas bir denge noktasında. Bir yandan, ekonomik verilere uygun bir şekilde yanıt vermeleri gerekiyor; diğer yandan, piyasanın aşırı yorumlamasından kaynaklanan gereksiz dalgalanmalardan kaçınmalılar. Gelecekteki para politikası yöneliminin nasıl evrileceği, hala sürekli takip edilmesi gereken bir konu.