Son günlerde, HyperLiquid'in başlattığı USDH ihraç hakkı müzayede savaşı, Circle, Paxos, Frax Finance gibi oyuncuları açık bir rekabete çekti ve hatta bazı devler, bu oyunda 20 milyon dolar ekosistem teşviki sunmaktan çekinmediler. Bu fırtına, yalnızca Merkezi Olmayan Finans protokolünün yerel stablecoin'lerinin büyük cazibesini sergilemekle kalmadı, aynı zamanda bize Merkezi Olmayan Finans dünyasının stablecoin mantığını görme fırsatı da sundu.
Bu fırsattan yararlanarak, DeFi protokollerinin stablecoin'lerinin ne olduğunu, neden bu kadar önemli olduğunu ve günümüzde yayımlama mekanizmalarının giderek olgunlaştığı bir ortamda, başarısını belirleyen gerçek dayağın nerede olduğunu yeniden gözden geçirmeyi umuyoruz.
PaxosDeFi stablecoin neden bu kadar popüler? Bu soruyu tartışmadan önce bir gerçeği kabul etmeliyiz: Stabilcoin piyasası şu anda merkezi kuruluşlar tarafından çıkarılan stabilcoinler (örneğin USDT ve USDC) tarafından hâlâ domine edilmektedir.
Güçlü uyumlulukları, likiditeleri ve ilk hareket avantajları sayesinde, kripto dünyası ile gerçek dünya arasında en önemli köprü haline geldiler. Ancak aynı zamanda, daha saf bir merkezi olmayan finans, sansüre karşı direncin ve şeffaflığın peşinde bir güç, her zaman DeFi yerel stablecoin'lerinin gelişimini destekliyor. Günde on milyarlarca dolarlık işlem hacmine sahip merkezi olmayan bir protokol için yerel stablecoin'in değeri tartışılmaz.
Bu sadece platform içindeki temel fiyatlandırma ve hesaplama birimi değildir, aynı zamanda dışarıdaki stablecoin'lere olan bağımlılığı büyük ölçüde azaltır, ayrıca işlem, borç verme, tasfiye gibi aşamaların değerini kendi ekosisteminin içinde güvence altına alır. HyperLiquid için USDH örneği, basitçe USDT'yi kopyalamak değil, protokolün "kalbi" haline gelmek — teminat, fiyatlandırma birimi ve likidite merkezi olarak çalışmak üzere konumlanmıştır.
Bu, USDH'nin ihraç hakkını elinde bulunduranların, HyperLiquid'in gelecekteki yapısında kritik bir stratejik yükseklik elde edebileceği anlamına geliyor. Bu, HyperLiquid'in uzattığı zeytin dalına piyasanın hızlı yanıt vermesinin temel sebebidir. Hatta Paxos ve PayPal, 20 milyon dolarlık ekosistem teşviki sunmak için her türlü hamleyi yapmaktan çekinmiyor.
Başka bir deyişle, aşırı likiditeye bağımlı Merkezi Olmayan Finans protokolleri için, stablecoin yalnızca bir "araç" değil, işlem ve değer döngüsünü kapsayan zincir üstü ekonomik faaliyetlerin "denge noktası"dır. İster DEX, ister Lending, ister türev protokolleri, isterse zincir üstü ödeme uygulamaları olsun, stablecoin, dolar bazlı uzlaşma katmanının temel rolünü oynamaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
DeFi stablecoin'in dayanağı nerede?
Son günlerde, HyperLiquid'in başlattığı USDH ihraç hakkı müzayede savaşı, Circle, Paxos, Frax Finance gibi oyuncuları açık bir rekabete çekti ve hatta bazı devler, bu oyunda 20 milyon dolar ekosistem teşviki sunmaktan çekinmediler. Bu fırtına, yalnızca Merkezi Olmayan Finans protokolünün yerel stablecoin'lerinin büyük cazibesini sergilemekle kalmadı, aynı zamanda bize Merkezi Olmayan Finans dünyasının stablecoin mantığını görme fırsatı da sundu.
Bu fırsattan yararlanarak, DeFi protokollerinin stablecoin'lerinin ne olduğunu, neden bu kadar önemli olduğunu ve günümüzde yayımlama mekanizmalarının giderek olgunlaştığı bir ortamda, başarısını belirleyen gerçek dayağın nerede olduğunu yeniden gözden geçirmeyi umuyoruz.
PaxosDeFi stablecoin neden bu kadar popüler? Bu soruyu tartışmadan önce bir gerçeği kabul etmeliyiz: Stabilcoin piyasası şu anda merkezi kuruluşlar tarafından çıkarılan stabilcoinler (örneğin USDT ve USDC) tarafından hâlâ domine edilmektedir.
Güçlü uyumlulukları, likiditeleri ve ilk hareket avantajları sayesinde, kripto dünyası ile gerçek dünya arasında en önemli köprü haline geldiler. Ancak aynı zamanda, daha saf bir merkezi olmayan finans, sansüre karşı direncin ve şeffaflığın peşinde bir güç, her zaman DeFi yerel stablecoin'lerinin gelişimini destekliyor. Günde on milyarlarca dolarlık işlem hacmine sahip merkezi olmayan bir protokol için yerel stablecoin'in değeri tartışılmaz.
Bu sadece platform içindeki temel fiyatlandırma ve hesaplama birimi değildir, aynı zamanda dışarıdaki stablecoin'lere olan bağımlılığı büyük ölçüde azaltır, ayrıca işlem, borç verme, tasfiye gibi aşamaların değerini kendi ekosisteminin içinde güvence altına alır. HyperLiquid için USDH örneği, basitçe USDT'yi kopyalamak değil, protokolün "kalbi" haline gelmek — teminat, fiyatlandırma birimi ve likidite merkezi olarak çalışmak üzere konumlanmıştır.
Bu, USDH'nin ihraç hakkını elinde bulunduranların, HyperLiquid'in gelecekteki yapısında kritik bir stratejik yükseklik elde edebileceği anlamına geliyor. Bu, HyperLiquid'in uzattığı zeytin dalına piyasanın hızlı yanıt vermesinin temel sebebidir. Hatta Paxos ve PayPal, 20 milyon dolarlık ekosistem teşviki sunmak için her türlü hamleyi yapmaktan çekinmiyor.
Başka bir deyişle, aşırı likiditeye bağımlı Merkezi Olmayan Finans protokolleri için, stablecoin yalnızca bir "araç" değil, işlem ve değer döngüsünü kapsayan zincir üstü ekonomik faaliyetlerin "denge noktası"dır. İster DEX, ister Lending, ister türev protokolleri, isterse zincir üstü ödeme uygulamaları olsun, stablecoin, dolar bazlı uzlaşma katmanının temel rolünü oynamaktadır.