Eğer Trump Federal Rezerv (FED)'i devralırsa, Kripto Varlıklar ne olur? Trump, Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell'ı işten atmakla tehdit etti!

Son günlerde, ABD siyasetinde ve finans piyasalarında odak, eşi benzeri görülmemiş bir güç mücadelesine yoğunlaşmış durumda - ABD Başkanı Donald Trump, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ı "faiz indirimini reddettiği için ekonomik büyümeyi olumsuz etkilediği" gerekçesiyle işten çıkarmayla açıkça tehdit etti. Para politikası özerkliği etrafındaki bu çatışma, yalnızca ABD Merkez Bankası'nın 70 yıllık özerklik geleneğini sorgulamakla kalmıyor, aynı zamanda küresel finansal istikrar ve Kripto Varlıklar piyasasının yönü üzerine derin düşüncelere yol açıyor: Federal Rezerv'in siyasi bir araç haline gelmesi durumunda, Bitcoin gibi kripto varlıklar yeni bir "sığınak" mı olacak, yoksa daha büyük belirsizliklere mi sürüklenecek? Powell, 2018'de Trump'ın görev süresi içinde Federal Rezerv (FED) başkanı olarak aday gösterildi, o zamanlar ikisi arasındaki ilişki uyumlu görünüyordu. Ancak, 2018 ile 2019 arasında Federal Rezerv'in enflasyonu kontrol altına almak için sürekli faiz artırmasıyla birlikte Trump, Powell'ın "ekonomik büyümeyi engelleyen" politikalarını sıkça eleştirmeye başladı. Açıkça şunları söyledi: "Federal Rezerv benim en büyük tehditim" "Onlar faiz oranlarını çok hızlı artırıyor, çok yavaş düşürüyorlar." Bu çelişki 2020'deki COVID-19 pandemisinden sonra daha da derinleşti. Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell, eşsiz bir gevşek para politikası (sıfır faiz oranı ve sınırsız QE dahil) uygulamasına rağmen, Trump hâlâ onun ekonomiyi etkili bir şekilde canlandırmadığını suçladı. 2024'e girerken, Trump'ın yeniden Amerika Birleşik Devletleri Başkanı olarak seçilmesiyle, ikilinin çatışması zirveye ulaştı. Trump, "radikal faiz indirimleri ile ekonomiyi canlandırma" önerisinde bulunarak, mevcut temel faiz oranının çok yüksek olduğunu ve bunun şirketlerin finansman maliyetlerini artırarak borsa üzerinde baskı oluşturduğunu düşünüyor. 17 Nisan'daki kamu konuşmasında, "Powell'ın ekonomik politikası felaket niteliğinde, hemen faiz indirimine gitmeli, aksi takdirde ABD ekonomisi duraklama sürecine girecek" dedi. Ancak Powell, Federal Rezerv'in politika bağımsızlığını korumakta ısrar ediyor ve faiz kararlarının enflasyon verilerine ve istihdam piyasası performansına dayalı olması gerektiğini vurguluyor; siyasi baskılara boyun eğmeyi reddediyor. Bu ayrılığın arkasında iki ekonomik felsefenin çatışması yatıyor: Trump, "kısa vadeli büyüme önceliği" ilkesini benimseyerek düşük faiz oranlarıyla borsa refahını ve ekonomik egemenliği sürdürmeye çalışıyor; Powell ise "enflasyon hedeflemesi" izleyerek, erken faiz indirimlerinin stagflasyon riskini tetikleyebileceğini düşünüyor. Aynı zamanda, "eşit gümrük vergileri" politikası açıklandığında, küresel finans piyasaları dalgalı hale geldi, ABD borsa sürekli düşmeye başladı, piyasa eleştirileri arttı ve bu durum Trump'ın kaygılarını daha da artırarak onu "işten çıkarmakla tehdit etme" gibi aşırı bir önlem almaya yöneltti. Geçtiğimiz günlerde Trump, açıkça şunları söyledi: "Eğer benim işini bilen bir Federal Rezerv başkanım olsaydı, faiz oranları çoktan düşmüştü! Ondan çok memnun değilim, eğer onu göndermek istersem, çok hızlı gider, bana güvenin."

Başkanın provokasyonuyla karşılaşan Powell, nadir bir sert tutum sergiledi. Ardından şu şekilde yanıt verdi: "Amerikan yasalarına göre, Başkanın politika farklılıkları nedeniyle Federal Rezerv Başkanı'nı görevden alma yetkisi yoktur. İstifa etmem istense bile asla ayrılmayacağım, 2026 Mayıs'a kadar görevimi sürdüreceğim." Federal Rezerv Yasası'na göre, Federal Rezerv Başkanı'nın süresi dört yıldır ve yalnızca Kongre tarafından azledilme veya ciddi bir kötü yönetim durumunda görevden alınabilir; şu ana kadar Başkanın yasaları aşarak Fed Başkanını zorla değiştirebileceğine dair bir örnek yoktur. Ancak Trump yönetimi, bu kısıtlamayı aşmak için yargı yoluna başvurmayı deniyor - hukuk ekibi, Trump'ın iki Demokratik Parti üyesini federal işgücü komisyonundan azletme girişimiyle ilgili olarak Yüksek Mahkeme'de görülen bir davayı öne sürüyor. Bu davanın temel tartışması, "İdari birimin bağımsız kuruluşların personel atamalarına müdahale etme yetkisi olup olmadığı". Yüksek Mahkeme, başkanın "işbirliği yapmayan politikayı" izleyen bağımsız kuruluş yetkililerini değiştirme yetkisine sahip olduğuna karar verirse, Powell'ın pozisyonu doğrudan bir tehdit altında kalabilir. Eğer Trump gerçekten Powell'ı zorla görevden alırsa, 1951'deki Federal Rezerv - Hazine Bakanlığı Anlaşması ile belirlenen Merkez Bankası'nın bağımsızlık geleneğini sarsacaktır. Tarihsel deneyimler, Merkez Bankası'nın politikleşmesinin genellikle kötü bir enflasyona yol açtığını göstermektedir: 20. yüzyılın 70'lerinde Amerika'daki "Büyük Enflasyon" döneminde, Nixon yönetiminin Federal Rezerv'e müdahalesi enflasyon oranını %13'e fırlatmıştır. Mevcut piyasa endişeleri, Trump'ın Federal Rezerv'i devralması durumunda, Merkez Bankası'nın "sınırsız parasal genişleme" uygulamak zorunda kalabileceği ve Türkiye lirasının çöküşünü tekrar edebileceği yönündedir. Federal Rezerv (FED)'in özerkliği, doların küresel rezerv para birimi olmasının temel direğidir. Trump yönetimi faiz politikalarına başarılı bir şekilde müdahale ettiğinde, piyasaya "Amerikan para politikası siyasi manipülasyona tabi" mesajını iletecek ve uluslararası yatırımcıların dolar varlıklarına olan güvenini sarsacaktır. 18 Nisan'da, Trump'ın işten çıkarma açıklamalarının ardından dolar endeksi %0,8 düştü, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirilerinin dalgalanma aralığı 50 baz puana genişleyerek 2020 pandemisinden bu yana yeni bir zirveye ulaştı. Daha derin etkiler, küresel doların terk edilme sürecinin hızlanabileceğidir. Rusya, Hindistan gibi gelişen piyasa ülkeleri, sınır ötesi ticarette dolar kullanımını azaltmıştır; eğer Federal Rezerv (FED) özerkliğini kaybederse, bu ülkelerin diğer rezerv para birimlerine veya merkezi olmayan varlıklara yönelme nedenleri daha da artacaktır. Tarihsel deneyimler, egemen para birimlerinin güveninin çökmesi durumunda, altın ve Bitcoin'in patlayıcı bir büyüme yaşadığını göstermektedir. Veriler, olayın gelişmesi sırasında altın spot fiyatının %6,5 arttığını ve 3355 dolar/onsu aştığını gösteriyor. Bitcoin fiyatı ise 70 bin doların üstünden 80 bin doların üstüne geri sıçrayarak, piyasanın fiziksel altın ve dijital altını "politikasız varlıklar" olarak alternatif seçenekler olarak gördüğünü ortaya koyuyor.

Bu bağlamda, kripto varlıklar analistleri genel olarak, Merkez Bankası'nın özerkliğinin zarar görmesinin Bitcoin'in "politik müdahale karşısındaki direncini" artıracağını düşünüyor. Hükümet para arzını kontrol etmeye çalıştığında, Bitcoin'in sabit enflasyon oranı (yıllık yaklaşık %1.7) ve merkeziyetsiz dağıtım mekanizması kıtlık özellikleri haline geliyor. Bu bir spekülasyon değil, para güven krizi için bir hedge. Daha da önemlisi, Trump yönetiminin 2024'te tanıttığı "stratejik Bitcoin rezervi" (20.000 adet ele geçirilen Bitcoin'in ulusal rezervlere dahil edilmesi), Bitcoin'e "yarı resmi bir güvenli liman varlığı" rolü kazandırarak, politika belirsizlikleri sırasında ek bir destek sağlamaktadır. Ayrıca, Trump'ın Federal Rezerv (FED) üzerindeki müdahalesi, diğer ülkelerin "Kripto Varlıklar" için "sığınak" oluşturma çabalarını dolaylı yoldan teşvik edebilir. Nisan 2025'te, Hong Kong Ethereum spot ETF'sine staking işlevinin dahil edilmesine izin verdi, Kanada'nın piyasaya sürdüğü Solana spot ETF'si de "uyumlu staking ile faiz getirisi" sağladı. Bu örnekler, geleneksel finansal sistemdeki çalkantılar sırasında, düzenleyici kurumların riskleri dağıtmak için şifreleme inovasyonuna daha fazla yöneldiğini göstermektedir. Eğer ABD Merkez Bankası'nın siyasi hale gelmesi sermaye çıkışına neden olursa, Singapur, İsviçre gibi düzenleyici dostu yargı alanları daha fazla Kripto Varlıklar alabilir ve küresel dijital finansal manzarayı yeniden şekillendirebilir. Ancak, uzun vadeli mantığın olumlu olmasına rağmen, kripto varlıklar piyasası hala kısa vadeli satış baskısıyla karşı karşıya. 2024’teki "Silicon Valley Bank krizi" sırasında, Bitcoin borsa çöküşü nedeniyle satıldı ve fiyatı yarı yarıya düştü. Şu anda, ABD borsası ile kripto varlıkların 30 günlük korelasyon katsayısı hala 0.65 seviyelerinde, eğer Trump'ın tehdidi ABD borsa çöküşüne yol açarsa, Bitcoin zorunlu olarak "beraberinde gidebilir". 19 Nisan'da işlem sırasında, Bitcoin, S&P 500 endeksi ile birlikte düşerek kısa bir süre için 80,000 doları aşamadı, bu da piyasanın geleneksel finansmana olan bağımlılığının henüz tamamen kopmadığını gösteriyor.

Genel olarak, Trump ile Powell arasındaki çatışma, esasen "politik döngü" ile "ekonomik döngü" arasında şiddetli bir çarpışmadır. Geleneksel merkez bankası sistemi güven krizine girdiğinde, kripto varlıkların yükselişi artık sadece bir teknoloji devrimi değil, aynı zamanda para gücünün dağılımı üzerine bir sistem değişikliğidir. Eğer Federal Rezerv'in özerkliği korunursa, kripto varlıklar "tamamlayıcı varlıklar" olarak varlığını sürdürebilir; ancak eğer politik müdahale merkez bankası özerkliği geleneğini alt üst ederse, Bitcoin gibi merkeziyetsiz para birimleri "tarihi fırsatlarla" karşılaşabilir - küresel sermayenin güç istismarına karşı "dijital kalkan" olma yolunda. Bu oyunun sonucunun henüz bilinmemesiyle birlikte, bir ana gerçeği ortaya koymuştur: Küreselleşmenin geri çekildiği ve jeopolitik gerilimlerin arttığı bir dönemde, paranın meşruiyeti artık yalnızca devlet kredisiyle desteklenmiyor; teknoloji destekli merkeziyetsiz güven mekanizmaları değer saklama kurallarını yeniden şekillendiriyor. Nihai sonuç ne olursa olsun, 2025’teki bu "Federal Rezerv (FED) krizi" kripto varlıkların ana akıma yönelimi için önemli bir not olacak - bu, kurumsal güvenin çatlakları ortaya çıktığında, teknolojik olarak inşa edilen güven sisteminin nihayetinde piyasa tarafından yeniden gözden geçirileceğini kanıtlıyor. Belki de kripto varlıkların gerçek değeri, geleneksel finansı değiştirmekte değil, onu rasyonelliğe geri döndürmekte yatmaktadır: Para politikası kısa vadeli siyasi çıkarlar tarafından etkilenmediğinde, Merkez Bankası'nın bağımsızlığı yasal bir güvence ile sağlandığında, hem dolar hem de Bitcoin, ekonomik gelişimi destekleyen "iyi para" haline gelebilir. Ve bu, şu anda bu fırtınanın bize verdiği nihai derstir. #Trump, Powell'a baskı yapıyor