2025 yılının 7 Nisan'ında, küresel finans piyasaları aniden gelen bir tsunamaya dönüşerek, Wall Street'ten kripto para borsalarına kadar her yeri etkisi altına aldı. Trump'ın gümrük tarifesi kılıcı başımızın üzerinde sallanıyor, geçen haftaki çöküş yatırımcıları tedirgin etmişti, bir de "yalan haber" yangına körükle gitmiş gibi oldu ve piyasaları hem alım hem de satım yönünde derin bir çukura itti. Amerikan borsası sadece 15 dakika içinde korkunç bir dönüş yaşarken, kripto para piyasası kan gölüne döndü, küresel borsa, tahvil ve emtia piyasalarının hiçbiri bu durumdan etkilenmedi. Tüm bunlar, Trump'ın uyarısı nedeniyle oldu; eğer Çin karşı tedbir gümrük tarifelerini kaldırmazsa, Amerika 9 Nisan'da "gümrük tarifesi nükleer bombası" patlatacak. Bu tarihe sadece bir gün kaldı, korku bir salgın gibi yayıldı, güven ise ince bir buz gibi kırıldı.
8 Nisan'da fırtına hala demleniyordu. Nadir bir geri dönüşle, Trump'ın Wall Street hayranı ve bir hedge fon patronu olan Bill Ackman, tarife planını "ekonomik nükleer savaş" olarak kınadı ve krizi kurtarmak için 90 günlük bir moratoryum çağrısında bulundu. Dünyanın dört bir yanındaki ülkeler bu yüksek basınçlı oyunda bölünmüş durumda: bazıları teslim oluyor ve barış arıyor, bazıları çok savaşıyor ve bazıları çatlaklarda geçimini sağlıyor. Sahte haberler uzun-kısa bir çifte öldürmeyi nasıl patlatır? Bitcoin ve küresel pazar nereye gidiyor? 9 Nisan'dan önceki final karşılaşmasını kim kazanacak? Sisi keselim ve tek tek inceleyelim.
Bir, sahte haberlerin boğa ve ayı patlaması: ABD borsa sarsıntısından Bitcoin dağ kaydı.
7 Nisan akşamı, Beijing saati ile 22:15'te, CNBC, Reuters gibi ana akım medyalardan patlayıcı bir söylenti yayıldı: ABD Ulusal Ekonomi Konseyi Başkanı Hassett, Trump'ın bazı ülkelere 90 gün boyunca gümrük vergilerini askıya almayı düşündüğünü söyledi. Piyasanın gümrük politikalarına karşı tedirgin olduğu bu dönemde, bu durum Trump'ın geri adım atma sinyali olarak yorumlandı. ABD borsaları aniden canlandı, Dow Jones, günün en düşük seviyesinden neredeyse 2600 puan sıçrayarak tarihteki en büyük günlük geri dönüşü gerçekleştirdi; Nasdaq %10 yükseldi, S&P 500 bir ara %8'den fazla arttı. Kripto para piyasası da bu haberle hareketlendi, Bitcoin sanki kontrolsüz bir at gibi, en düşük seviyeden 81243 USDT'ye fırladı; yatırımcılar karanlıkta bir umut ışığına tutunmuş gibiydi.
Ancak, sevinç kısa sürdü. 22:25'te, CNBC Beyaz Saray'ın "90 günlük duraklama" planını kimsenin bilmediğini açıkladı; Forexlive "sahte haber" dedi; Beyaz Saray daha sonra Hassett'in Fox News röportajında sadece "Evet" dediğini, bu durumun ise politikanın onayı olarak yanlış anlaşıldığını doğruladı. CNBC, canlı yayında doğrulanmamış içerikleri ekrana yansıttığı için eleştirilerin hedefi oldu, X platformunda onun "hapiste yatması gerektiği" yönünde sesler yükseldi. Piyasa tepkisi, uçurum gibi bir düşüşle oldu: Dow Jones 300 puandan fazla düştü, S&P 500 ve Nasdaq 11 ayın en düşük seviyelerini gördü; Bitcoin 77300 USDT'ye geriledi, 8 Nisan sabahı itibarıyla yavaş yavaş 79425 USDT'ye yükseldi.
Bu yanlış anlaşılma maliyetli oldu. Coinglass verilerine göre, son 24 saatte dünya genelinde kripto piyasasında 286,789 kişi likidite oldu ve toplam tutar 9.92 milyar dolar, bunlardan 6.32 milyar doları uzun pozisyon ve 3.60 milyar doları kısa pozisyon. Alternative.me, kripto para korku ve açgözlülük endeksinin 24 olduğunu gösteriyor, piyasa "aşırı korku" içinde.
Fon akışları, piyasa duygusundaki kötüleşmeyi daha da yansıtıyor: 7 Nisan'da, 10 Amerikan Bitcoin spot ETF'sinin net akışı 1939 BTC (yaklaşık 151.8 milyon dolar) oldu; bunlardan Bitwise 751 BTC (5879 milyon dolar) çıkış yaptı, şu anda Bitwise 37921 BTC (yaklaşık 2.97 milyar dolar) tutuyor; 9 Ethereum ETF'sinin net akışı ise 1079 ETH (yaklaşık 1.68 milyon dolar) oldu; bunlardan Bitwise 2008 ETH (312 bin dolar) çıkış yaptı, şu anda 91720 ETH (yaklaşık 1.42 milyon dolar) tutuyor.
Grafik verilerine göre, 7 Nisan'da Bitcoin spot ETF'sinde toplam net çıkış 8,972,100 dolar oldu ve bu, kurumsal yatırımcıların panik havası altında hızla çekilmekte olduğunu gösteriyor; piyasa güveni dibi bulmuş durumda. Küresel ölçekte, korku endeksi VIX 50'ye fırladı, tahvil piyasası çakıldı ve getiri oranları büyük ölçüde yükseldi. Bu yalnızca medyanın dikkatsizliğini değil, aynı zamanda piyasanın gümrük tarifeleri krizine karşı kırılganlığını da ortaya koyuyor - bir saman çöpü deveye yük olabilir, bir yanlış haber her iki tarafı da vurabilir.
Bloomberg kıdemli stratejisti Mike McGlone, Bitcoin'in küresel satışlar ve balon patlaması nedeniyle 10.000 dolara düşebileceği konusunda uyardı. McGlone, "Dijital altın" anlatısının baskı testinden geçtiğini belirterek, ETF yatırımcılarının "kan ve gözyaşı" ile, satın aldıkları varlıkların bir güvenli liman değil, yüksek volatiliteye sahip kaldıraçlı ürünler olduğunu keşfettiklerini söyledi. McGlone, kripto piyasanın "internet balonuna benzer bir arınma" sürecinden geçmesi gerektiğini ve yatırımcıların uzun vadeli bir iyileşmeye hazırlıklı olmaları gerektiğini öngördü. Bu sahte haber krizi, piyasanın kırılganlığının sadece buzdağının görünen kısmı.
İkincisi, "Wall Street Demir Hayranları" döndü: Ackman'ın alarmı ve kripto devlerinin sıkıntısı
Sahte haberlerin ardından azalmadı ve Trump'ın tarife politikası başka bir büyük dalga başlattı. 7 Nisan'da Trump, sosyal platformlar aracılığıyla bir ültimatom yayınladı: Çin, 34 Nisan'a kadar% 8 karşılıklı karşı önlemleri kaldırmazsa, ABD, 50 Nisan'dan itibaren Çin mallarına% 9 ek bir tarife uygulayacak ve Çin ile tüm görüşmeleri sonlandıracak. Aynı zamanda, otomobillerden elektroniğe kadar çok çeşitli sektörleri kapsayan, dünyanın geri kalanında %46'ya varan misilleme tarifeleri konusunda uyardı. Bu politika, yalnızca artışın benzeri görülmemiş büyüklüğü nedeniyle değil, aynı zamanda dar zaman çerçevesi nedeniyle de piyasa tarafından "tarifeli nükleer bomba" olarak adlandırıldı - 9 Nisan son tarihi, ülkelere ekonomik alanda "nükleer saldırı" olarak adlandırılabilecek bir yumuşatma için yalnızca bir gün veriyor. Trump'ın iddialı duruşu, rakiplerini maksimum baskı yoluyla uzlaşmaya zorlamayı amaçlıyor, ancak potansiyel olarak zarar verici gücü küresel piyasaları dehşete düşürdü ve panik hızla yayıldı.
Bir zamanlar Trump'ı destekleyen bir "Wall Street hayranı" olan hedge fon kralı Bill Ackerman, nadiren ona karşı durdu. X platformundaki bir dizi uzun gönderide, 9 Nisan'daki büyük ölçekli tarifeleri "yanlış" ve "aşırı" olarak nitelendirdi ve bunları "ekonomik nükleer savaş" ile karşılaştırdı. Ackerman, politikanın uygulanması halinde iş yatırımlarının donacağı, tüketimin daralacağı ve Amerika'nın güvenilirliğinin on yıllar boyunca onarılması gerekebileceği konusunda uyardı. "Ekonomik bir nükleer savaşta, hangi CEO Amerika Birleşik Devletleri'nde uzun vadeli taahhütlerde bulunmaya cesaret edebilir?" diye sordu. Ticaret sistemini yabancı girişleri çekecek şekilde yeniden şekillendirmek için tarifeler ve müzakereler konusunda 90 günlük bir moratoryum çağrısında bulundu, aksi takdirde "kendi kendine zarar veren bir ekonomik nükleer kış" riskine girdi. Ackerman, yönettiği Pershing Square sermayesinin kaldıraçsız olduğunu, çok fazla nakit tuttuğunu ve portföyün sadece %1,5'inin tarifelerden etkilendiğini vurguladı. Piyasa çökerse, yüksek kaliteli varlıkları düşük fiyatlarla satın alacak, ancak yalnızca Trump uçurumdan geri çekilirse.
Ackerman'ın ilticası, Trump'ı kilit müttefiklerden mahrum bıraktı ve Wall Street'i kutuplaştırdı: şahinler, tarifelerin rakiplerini uzlaşmaya zorlamasını bekliyor ve güvercinler ekonomik olarak kendi kendini yok etmekten korkuyor. Aynı zamanda kripto piyasası devi Strategy'nin durumu da endişe verici.
31 Mart'tan 6 Nisan'a kadar şirket, 528.185'teki pozisyonunu koruyarak bitcoin varlıklarını artırmadı. Yeni muhasebe standartlarına göre, ilk çeyrekte 5,91 milyar ABD doları gerçekleşmemiş zarar ve 4,22 milyar ABD doları vergi sonrası net zarar kaydetmesi bekleniyor. Toplanan 7,69 milyar dolar (adi hisse senedi tekliflerinden elde edilen 4,4 milyar dolar) neredeyse tamamen yüksek düzeyde bitcoin satın almak için kullanılsa da, ortalama elde tutma fiyatı şu anda yalnızca %14'lük bir değişken kâr olan 67.500 dolara yükseldi. MSTR hisseleri 8 Nisan'da seansın başında %9 düştü ve yıl boyunca %10 düştü, bu da piyasanın yüksek kaldıraçlı stratejisi konusunda şüpheci olduğunu gösteriyor. Tarife fırtınası altında, bu "bitcoin inananının" soğuk kışta hayatta kalıp kalamayacağı bilinmiyor.
Üç, 9 Nisan'dan önceki küresel oyun: Teslimiyet, sert duruş ve bekleme.
"Gümrük nükleer bombası" patlamasına sadece bir gün kaldı ve Trump'ın baskıcı politikaları altında dünya genelinde üç ana kamp oluştu: teslim olup barış talep edenler, sert bir karşı duruş sergileyenler ve bekleyip görenler. Avrupa'nın tutumu özellikle dikkat çekiyor; hem kolektif bir sertlik var hem de içsel olarak ince ayrılıklar mevcut.
Teslimiyetçiler: Baş eğip barış talep edenler
Trump'ın gümrük tarifeleriyle karşı karşıya kalan bazı ülkeler ve bölgeler, öz savunma amacıyla uzlaşmayı seçiyor.
Zimbabve, ABD mallarına uyguladığı gümrük tarifelerini askıya aldı ve yaptırım muafiyeti almak için çaba gösteriyor;
Tayvan bölgesi lideri Lai Ching-te, %32 gümrük vergisi ile karşılaşmalarına rağmen Tayvan'ın misilleme yapmayacağını, aksine Amerika'ya yapılan yatırımları derinleştirerek bir nefes alanı elde etmeye çalışacaklarını belirtti;
Hindistan, %26 vergi darbesine rağmen, müzakereler yoluyla muafiyet elde etmeyi umuyor ve bazı ABD mal ithalat vergilerini kendi isteğiyle düşürdü;
Vietnam, 46% gümrük vergisine üzüntü ifade etti, ancak karşı tedbirlerden bahsetmedi, alçakgönüllü bir şekilde yanıt verme eğilimindedir. Bu bölgeler, ABD'ye ihracat bağımlılığının yüksek olması veya jeopolitik zayıflıkları nedeniyle geri adım atmayı tercih etmektedir.
Sert Çatışma: Karşılıklı Karşıtlık
Teslimiyetçi tarafla zıtlık oluşturan, sert bir şekilde karşı koymayı seçen ülkeler ve bölgeler. Çin hızlı bir şekilde karşılık vererek, 10 Nisan'dan itibaren tüm Amerikan mallarına %34 gümrük vergisi uygulanacağını ilan etti ve nadir toprak ihracatını kısıtladı. Dışişleri Bakanlığı sözcüsü, ABD tarafını "ekonomik zorbalık" ile suçlayarak, asla geri adım atmayacaklarını vurguladı.
Avrupa'nın tutumu da aynı şekilde sert, özellikle Avrupa Birliği genel olarak karşıt bir kararlılık sergiliyor. Avrupa Birliği, 9 Nisan'da bazı Amerikan ürünlerine karşı misilleme tarifeleri uygulamak için oy kullanmayı planlıyor; Ticaret Komiseri Maros Sefcovic müzakere etmeye istekli olduğunu ancak "kendi çıkarlarını savunmaya hazır olduğunu" belirtti. Almanya ve Fransa karşı tedbirleri açıkça destekliyor ve otomobil ile imalat sanayisini korumanın önemini vurguluyor; İtalya Maliye Bakanı Giancarlo Giorgetti ise kapsamlı bir ticaret savaşından kaçınılması çağrısında bulunarak temkinli ama geri adım atmadan bir tutum sergiliyor. İngiltere Brexit sonrası, Başbakan Keir Starmer hâlâ "tüm seçeneklerin masada olduğunu" belirtiyor, tutumu sert bir duruş ile bekle-gör arasında sallanıyor ve Avrupa Birliği'nin adımlarını takip edebileceğini ima ediyor.
Avrupa'nın dahili olarak yekpare olmadığını belirtmek önemlidir. AB bir bütün olarak "sert" bir duruş sergiledi, ancak her ülkenin pozisyonlarında ince farklılıklar var. Almanya ve Fransa, otomobiller, makineler ve diğer endüstriler nedeniyle ABD ihracatına duyarlıdır ve ekonominin can damarını korumak için sert önlemler alma eğilimindedir; İtalya, küçük ve orta ölçekli işletmelerin yüksek oranı nedeniyle, ticaret savaşının sonuçlarından daha fazla korkuyor ve karşı önlemler ile müzakereler arasında bir denge arama eğiliminde; Polonya ve Macaristan gibi Doğu Avrupa ülkeleri nispeten mütevazı ve AB'nin bir bütün olarak nefes alma alanı kazanacağını umarak bekleyip görmeyi tercih edebilirler. Britanya'nın AB'den bağımsız olmasına rağmen, "sakin ve pragmatik" açıklaması, ne önce teslim olmaya istekli olduğunu ne de tam sertlik orta çizgisini almaya istekli olduğunu gösteriyor. Bu ayrışma, Avrupa'nın 9 Nisan'dan sonra birlikte hareket etme kabiliyetini etkileyebilir.
Bekle-gör: Plan yapıp sonra hareket et
Bazı ülkeler ve bölgeler, karmaşa içinde denge arayışında bulunmak için bir süre beklemeyi tercih ediyor. Hong Kong Mali Sekreteri Chan Mo-po, ana karanın ABD'ye ek gümrük vergisi uygulamasını takip etmeyeceklerini ve fon akışı avantajını korumak için "serbest liman" politikasını sürdüreceklerini açıkça belirtti;
Brezilya Başbakan Yardımcısı Geraldo Alckmin, çatışmaları önlemek için diyalog yolunu tercih ediyor ve Avrupa Birliği ile ticaret anlaşmasını hızlandırmayı umuyor;
Güney Afrika, ABD'ye olan bağımlılığı azaltmak ve çok taraflı bir çıkış yolu aramak için ihracat çeşitlendirme stratejisini ilerletiyor. Bu bölgeler ne hemen teslim olmayı istiyor ne de aceleyle çatışmaya girmeyi, fırsat kollamayı amaçlıyor.
ABD Kongresi'ndeki çatlaklar da küresel oyunun belirsizliğini artırıyor. 8 Nisan'da Temsilciler Meclisi Başkanı Mike Johnson, Trump'ın tarifeleri için "yer" olacağını söyledi, ancak muhalefet Cumhuriyetçi Parti içinde büyüdü. Senatörler Maria Cantwell ve Chuck Grassley, başkanın tarife yetkilerini sınırlamak için yasa çıkardılar ve Temsilci Don Bacon bir Meclis versiyonu sunmayı planlıyor. Buna rağmen, Johnson bu hafta revize edilmiş bir bütçe planı üzerinde oylama yapmayı reddetti ve Cumhuriyetçiler 9 Nisan öğleden sonra nihai bir oylama yapabilir. İç çatışma Bay Trump'ı baltalayabilir ve teslimiyet ve bekle ve gör için daha fazla zaman kazanabilir.
Dördüncü, 9 Nisan sonrası senaryo: Gümrük nükleer bombası ve kripto pazarının iki yönlü kaderi
9 Nisan'daki "Gümrük Nükleer Bombası" yakında geliyor, ardından gelişmeler nasıl şekillenecek? Aşağıda üç olası senaryonun analizi bulunmaktadır.
Senaryo 1: Trump sert bir şekilde gümrük vergilerini artırdı, küresel ticaret savaşı tam anlamıyla başladı.
Trump planlandığı gibi tarifeler uygularsa, Çin'in AB ile karşı önlemleri hızla artacak ve ABD-Çin ticaret savaşı küresel bir ticaret savaşına dönüşebilir. 50'den fazla ülke müzakere arayışında olmasına rağmen, kapitülatörlerin çoğu küçük ülkeler ve Çin ve Avrupa Birliği gibi katı hizipler, ABD'ye ağır bir bedel ödetecek kadar büyük ekonomilere sahip. Hisse senetlerinin daha da düşmesi muhtemel, S&P 500'ün %20 ayı piyasası eşiğinin altına düşmesi muhtemel ve panik, emtiaların baskı altına girmeye devam etmesiyle dolar ve Hazine getirilerini yükseltecek. Bitcoin, bir satışın ortasında McGlone'un tahmin ettiği 10.000 dolara düşebilir ve kripto piyasası, kaldıraçlı oyuncuların çöküşü nedeniyle bir dalgalanma etkisini tetikleyebilir. Fed faiz oranlarını erken düşürmek zorunda kalabilir, ancak enflasyonist baskılar alanını sınırlayacak, durgunluk riski keskin bir şekilde artacak, küresel tedarik zinciri altı ay içinde yeniden yapılanma ile karşı karşıya kalabilir ve parçalanma eğilimi hızlanacaktır.
Senaryo 2: Trump baskı altında gümrük vergilerini askıya aldı, müzakere penceresi kısa bir süreliğine açıldı
Trump'un Kongre ve Wall Street'teki çift baskı altında tarifeleri askıya alması durumunda, Ackman'ın "90 günlük müzakere dönemi" gerçek olabilir. ABD hisse senetleri nefes alma fırsatı bulabilir, S&P 500 düşüşü durdurup toparlanabilir, Bitcoin ise 80000 USDT seviyesinin üzerinde istikrar kazanabilir, teslimiyetçi ülkeler nefes alma fırsatı bulabilir. Ancak, Johnson'un belirsiz tutumu ve Cumhuriyetçi Parti'nin bölünmesi bu görünümü belirsiz kılıyor. Eğer müzakere penceresi açılırsa, sert tutum sergileyen ülkeler, Çin ve Avrupa Birliği gibi, daha fazla koz elde etmek için fırsatı değerlendirebilir; ABD'nin kısa vadede güvenilir bir plan sunması gerekiyor, aksi takdirde piyasa güveni geri kazanılamaz, kripto piyasası belirsizlik nedeniyle yüksek dalgalanmalar yaşamaya devam edecektir. Uzun vadede, bu çatışma nedeniyle küresel ticaret düzeninin parçalanması hızlanabilir, doların egemenliği tehdit altına girebilir ve beklemede kalanlar nihai kazanan olabilir.
Senaryo Üç: Kongre Yasası Başarılı, Gümrük Vergisi Hayatta Kalamadı
Daha aşırı bir senaryoda, Kongre mevzuatı Trump'ın tarife yetkilerini sınırlamayı başarırsa, politika ölü doğabilir ve piyasa kısa bir şenlik yaşar. ABD hisse senetleri güçlü bir şekilde toparlanabilir, S&P 500 rallisine devam edebilir, Bitcoin 90.000 USDT'ye ulaşabilir ve kapitülasyon ve bekle ve gör grupları üzerindeki baskı düşebilir. Ancak bu, Cumhuriyetçi Parti içinde bir uzlaşma gerektirecek ve 9 Nisan'ın mevcut bölücü durumda görülmesi pek olası değil. Mevzuat başarısız olursa, Trump idari yollarla yerel tarifeler uygulamaya yönelebilir ve piyasa yeni bir kargaşa turuna girer ve kripto piyasası, zayıf temeller nedeniyle kısa vadeli bir çılgınlığın ardından geri çekilebilir. Her iki durumda da, küresel ekonominin ve kripto piyasasının kaderi bir dönüm noktasında ve Trump'ın rakiplerini geri püskürtmek veya Çin Seddi'ni yok etmek gibi büyük kumarının cevabı silah sesleri arasında ortaya çıkacak.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Sahte haberler hem long hem de short için çifte öldürmeyi tetikliyor, 9 Nisan'da gümrük bombası ikinci kez mi patlayacak? Piyasa nasıl evrilecek?
Yazı: Luke, Mars Finans
2025 yılının 7 Nisan'ında, küresel finans piyasaları aniden gelen bir tsunamaya dönüşerek, Wall Street'ten kripto para borsalarına kadar her yeri etkisi altına aldı. Trump'ın gümrük tarifesi kılıcı başımızın üzerinde sallanıyor, geçen haftaki çöküş yatırımcıları tedirgin etmişti, bir de "yalan haber" yangına körükle gitmiş gibi oldu ve piyasaları hem alım hem de satım yönünde derin bir çukura itti. Amerikan borsası sadece 15 dakika içinde korkunç bir dönüş yaşarken, kripto para piyasası kan gölüne döndü, küresel borsa, tahvil ve emtia piyasalarının hiçbiri bu durumdan etkilenmedi. Tüm bunlar, Trump'ın uyarısı nedeniyle oldu; eğer Çin karşı tedbir gümrük tarifelerini kaldırmazsa, Amerika 9 Nisan'da "gümrük tarifesi nükleer bombası" patlatacak. Bu tarihe sadece bir gün kaldı, korku bir salgın gibi yayıldı, güven ise ince bir buz gibi kırıldı.
8 Nisan'da fırtına hala demleniyordu. Nadir bir geri dönüşle, Trump'ın Wall Street hayranı ve bir hedge fon patronu olan Bill Ackman, tarife planını "ekonomik nükleer savaş" olarak kınadı ve krizi kurtarmak için 90 günlük bir moratoryum çağrısında bulundu. Dünyanın dört bir yanındaki ülkeler bu yüksek basınçlı oyunda bölünmüş durumda: bazıları teslim oluyor ve barış arıyor, bazıları çok savaşıyor ve bazıları çatlaklarda geçimini sağlıyor. Sahte haberler uzun-kısa bir çifte öldürmeyi nasıl patlatır? Bitcoin ve küresel pazar nereye gidiyor? 9 Nisan'dan önceki final karşılaşmasını kim kazanacak? Sisi keselim ve tek tek inceleyelim.
Bir, sahte haberlerin boğa ve ayı patlaması: ABD borsa sarsıntısından Bitcoin dağ kaydı.
7 Nisan akşamı, Beijing saati ile 22:15'te, CNBC, Reuters gibi ana akım medyalardan patlayıcı bir söylenti yayıldı: ABD Ulusal Ekonomi Konseyi Başkanı Hassett, Trump'ın bazı ülkelere 90 gün boyunca gümrük vergilerini askıya almayı düşündüğünü söyledi. Piyasanın gümrük politikalarına karşı tedirgin olduğu bu dönemde, bu durum Trump'ın geri adım atma sinyali olarak yorumlandı. ABD borsaları aniden canlandı, Dow Jones, günün en düşük seviyesinden neredeyse 2600 puan sıçrayarak tarihteki en büyük günlük geri dönüşü gerçekleştirdi; Nasdaq %10 yükseldi, S&P 500 bir ara %8'den fazla arttı. Kripto para piyasası da bu haberle hareketlendi, Bitcoin sanki kontrolsüz bir at gibi, en düşük seviyeden 81243 USDT'ye fırladı; yatırımcılar karanlıkta bir umut ışığına tutunmuş gibiydi.
Ancak, sevinç kısa sürdü. 22:25'te, CNBC Beyaz Saray'ın "90 günlük duraklama" planını kimsenin bilmediğini açıkladı; Forexlive "sahte haber" dedi; Beyaz Saray daha sonra Hassett'in Fox News röportajında sadece "Evet" dediğini, bu durumun ise politikanın onayı olarak yanlış anlaşıldığını doğruladı. CNBC, canlı yayında doğrulanmamış içerikleri ekrana yansıttığı için eleştirilerin hedefi oldu, X platformunda onun "hapiste yatması gerektiği" yönünde sesler yükseldi. Piyasa tepkisi, uçurum gibi bir düşüşle oldu: Dow Jones 300 puandan fazla düştü, S&P 500 ve Nasdaq 11 ayın en düşük seviyelerini gördü; Bitcoin 77300 USDT'ye geriledi, 8 Nisan sabahı itibarıyla yavaş yavaş 79425 USDT'ye yükseldi.
Bu yanlış anlaşılma maliyetli oldu. Coinglass verilerine göre, son 24 saatte dünya genelinde kripto piyasasında 286,789 kişi likidite oldu ve toplam tutar 9.92 milyar dolar, bunlardan 6.32 milyar doları uzun pozisyon ve 3.60 milyar doları kısa pozisyon. Alternative.me, kripto para korku ve açgözlülük endeksinin 24 olduğunu gösteriyor, piyasa "aşırı korku" içinde.
Fon akışları, piyasa duygusundaki kötüleşmeyi daha da yansıtıyor: 7 Nisan'da, 10 Amerikan Bitcoin spot ETF'sinin net akışı 1939 BTC (yaklaşık 151.8 milyon dolar) oldu; bunlardan Bitwise 751 BTC (5879 milyon dolar) çıkış yaptı, şu anda Bitwise 37921 BTC (yaklaşık 2.97 milyar dolar) tutuyor; 9 Ethereum ETF'sinin net akışı ise 1079 ETH (yaklaşık 1.68 milyon dolar) oldu; bunlardan Bitwise 2008 ETH (312 bin dolar) çıkış yaptı, şu anda 91720 ETH (yaklaşık 1.42 milyon dolar) tutuyor.
Grafik verilerine göre, 7 Nisan'da Bitcoin spot ETF'sinde toplam net çıkış 8,972,100 dolar oldu ve bu, kurumsal yatırımcıların panik havası altında hızla çekilmekte olduğunu gösteriyor; piyasa güveni dibi bulmuş durumda. Küresel ölçekte, korku endeksi VIX 50'ye fırladı, tahvil piyasası çakıldı ve getiri oranları büyük ölçüde yükseldi. Bu yalnızca medyanın dikkatsizliğini değil, aynı zamanda piyasanın gümrük tarifeleri krizine karşı kırılganlığını da ortaya koyuyor - bir saman çöpü deveye yük olabilir, bir yanlış haber her iki tarafı da vurabilir.
Bloomberg kıdemli stratejisti Mike McGlone, Bitcoin'in küresel satışlar ve balon patlaması nedeniyle 10.000 dolara düşebileceği konusunda uyardı. McGlone, "Dijital altın" anlatısının baskı testinden geçtiğini belirterek, ETF yatırımcılarının "kan ve gözyaşı" ile, satın aldıkları varlıkların bir güvenli liman değil, yüksek volatiliteye sahip kaldıraçlı ürünler olduğunu keşfettiklerini söyledi. McGlone, kripto piyasanın "internet balonuna benzer bir arınma" sürecinden geçmesi gerektiğini ve yatırımcıların uzun vadeli bir iyileşmeye hazırlıklı olmaları gerektiğini öngördü. Bu sahte haber krizi, piyasanın kırılganlığının sadece buzdağının görünen kısmı.
İkincisi, "Wall Street Demir Hayranları" döndü: Ackman'ın alarmı ve kripto devlerinin sıkıntısı
Sahte haberlerin ardından azalmadı ve Trump'ın tarife politikası başka bir büyük dalga başlattı. 7 Nisan'da Trump, sosyal platformlar aracılığıyla bir ültimatom yayınladı: Çin, 34 Nisan'a kadar% 8 karşılıklı karşı önlemleri kaldırmazsa, ABD, 50 Nisan'dan itibaren Çin mallarına% 9 ek bir tarife uygulayacak ve Çin ile tüm görüşmeleri sonlandıracak. Aynı zamanda, otomobillerden elektroniğe kadar çok çeşitli sektörleri kapsayan, dünyanın geri kalanında %46'ya varan misilleme tarifeleri konusunda uyardı. Bu politika, yalnızca artışın benzeri görülmemiş büyüklüğü nedeniyle değil, aynı zamanda dar zaman çerçevesi nedeniyle de piyasa tarafından "tarifeli nükleer bomba" olarak adlandırıldı - 9 Nisan son tarihi, ülkelere ekonomik alanda "nükleer saldırı" olarak adlandırılabilecek bir yumuşatma için yalnızca bir gün veriyor. Trump'ın iddialı duruşu, rakiplerini maksimum baskı yoluyla uzlaşmaya zorlamayı amaçlıyor, ancak potansiyel olarak zarar verici gücü küresel piyasaları dehşete düşürdü ve panik hızla yayıldı.
Bir zamanlar Trump'ı destekleyen bir "Wall Street hayranı" olan hedge fon kralı Bill Ackerman, nadiren ona karşı durdu. X platformundaki bir dizi uzun gönderide, 9 Nisan'daki büyük ölçekli tarifeleri "yanlış" ve "aşırı" olarak nitelendirdi ve bunları "ekonomik nükleer savaş" ile karşılaştırdı. Ackerman, politikanın uygulanması halinde iş yatırımlarının donacağı, tüketimin daralacağı ve Amerika'nın güvenilirliğinin on yıllar boyunca onarılması gerekebileceği konusunda uyardı. "Ekonomik bir nükleer savaşta, hangi CEO Amerika Birleşik Devletleri'nde uzun vadeli taahhütlerde bulunmaya cesaret edebilir?" diye sordu. Ticaret sistemini yabancı girişleri çekecek şekilde yeniden şekillendirmek için tarifeler ve müzakereler konusunda 90 günlük bir moratoryum çağrısında bulundu, aksi takdirde "kendi kendine zarar veren bir ekonomik nükleer kış" riskine girdi. Ackerman, yönettiği Pershing Square sermayesinin kaldıraçsız olduğunu, çok fazla nakit tuttuğunu ve portföyün sadece %1,5'inin tarifelerden etkilendiğini vurguladı. Piyasa çökerse, yüksek kaliteli varlıkları düşük fiyatlarla satın alacak, ancak yalnızca Trump uçurumdan geri çekilirse.
Ackerman'ın ilticası, Trump'ı kilit müttefiklerden mahrum bıraktı ve Wall Street'i kutuplaştırdı: şahinler, tarifelerin rakiplerini uzlaşmaya zorlamasını bekliyor ve güvercinler ekonomik olarak kendi kendini yok etmekten korkuyor. Aynı zamanda kripto piyasası devi Strategy'nin durumu da endişe verici.
31 Mart'tan 6 Nisan'a kadar şirket, 528.185'teki pozisyonunu koruyarak bitcoin varlıklarını artırmadı. Yeni muhasebe standartlarına göre, ilk çeyrekte 5,91 milyar ABD doları gerçekleşmemiş zarar ve 4,22 milyar ABD doları vergi sonrası net zarar kaydetmesi bekleniyor. Toplanan 7,69 milyar dolar (adi hisse senedi tekliflerinden elde edilen 4,4 milyar dolar) neredeyse tamamen yüksek düzeyde bitcoin satın almak için kullanılsa da, ortalama elde tutma fiyatı şu anda yalnızca %14'lük bir değişken kâr olan 67.500 dolara yükseldi. MSTR hisseleri 8 Nisan'da seansın başında %9 düştü ve yıl boyunca %10 düştü, bu da piyasanın yüksek kaldıraçlı stratejisi konusunda şüpheci olduğunu gösteriyor. Tarife fırtınası altında, bu "bitcoin inananının" soğuk kışta hayatta kalıp kalamayacağı bilinmiyor.
Üç, 9 Nisan'dan önceki küresel oyun: Teslimiyet, sert duruş ve bekleme.
"Gümrük nükleer bombası" patlamasına sadece bir gün kaldı ve Trump'ın baskıcı politikaları altında dünya genelinde üç ana kamp oluştu: teslim olup barış talep edenler, sert bir karşı duruş sergileyenler ve bekleyip görenler. Avrupa'nın tutumu özellikle dikkat çekiyor; hem kolektif bir sertlik var hem de içsel olarak ince ayrılıklar mevcut.
Teslimiyetçiler: Baş eğip barış talep edenler
Trump'ın gümrük tarifeleriyle karşı karşıya kalan bazı ülkeler ve bölgeler, öz savunma amacıyla uzlaşmayı seçiyor.
Zimbabve, ABD mallarına uyguladığı gümrük tarifelerini askıya aldı ve yaptırım muafiyeti almak için çaba gösteriyor;
Tayvan bölgesi lideri Lai Ching-te, %32 gümrük vergisi ile karşılaşmalarına rağmen Tayvan'ın misilleme yapmayacağını, aksine Amerika'ya yapılan yatırımları derinleştirerek bir nefes alanı elde etmeye çalışacaklarını belirtti;
Hindistan, %26 vergi darbesine rağmen, müzakereler yoluyla muafiyet elde etmeyi umuyor ve bazı ABD mal ithalat vergilerini kendi isteğiyle düşürdü;
Vietnam, 46% gümrük vergisine üzüntü ifade etti, ancak karşı tedbirlerden bahsetmedi, alçakgönüllü bir şekilde yanıt verme eğilimindedir. Bu bölgeler, ABD'ye ihracat bağımlılığının yüksek olması veya jeopolitik zayıflıkları nedeniyle geri adım atmayı tercih etmektedir.
Sert Çatışma: Karşılıklı Karşıtlık
Teslimiyetçi tarafla zıtlık oluşturan, sert bir şekilde karşı koymayı seçen ülkeler ve bölgeler. Çin hızlı bir şekilde karşılık vererek, 10 Nisan'dan itibaren tüm Amerikan mallarına %34 gümrük vergisi uygulanacağını ilan etti ve nadir toprak ihracatını kısıtladı. Dışişleri Bakanlığı sözcüsü, ABD tarafını "ekonomik zorbalık" ile suçlayarak, asla geri adım atmayacaklarını vurguladı.
Avrupa'nın tutumu da aynı şekilde sert, özellikle Avrupa Birliği genel olarak karşıt bir kararlılık sergiliyor. Avrupa Birliği, 9 Nisan'da bazı Amerikan ürünlerine karşı misilleme tarifeleri uygulamak için oy kullanmayı planlıyor; Ticaret Komiseri Maros Sefcovic müzakere etmeye istekli olduğunu ancak "kendi çıkarlarını savunmaya hazır olduğunu" belirtti. Almanya ve Fransa karşı tedbirleri açıkça destekliyor ve otomobil ile imalat sanayisini korumanın önemini vurguluyor; İtalya Maliye Bakanı Giancarlo Giorgetti ise kapsamlı bir ticaret savaşından kaçınılması çağrısında bulunarak temkinli ama geri adım atmadan bir tutum sergiliyor. İngiltere Brexit sonrası, Başbakan Keir Starmer hâlâ "tüm seçeneklerin masada olduğunu" belirtiyor, tutumu sert bir duruş ile bekle-gör arasında sallanıyor ve Avrupa Birliği'nin adımlarını takip edebileceğini ima ediyor.
Avrupa'nın dahili olarak yekpare olmadığını belirtmek önemlidir. AB bir bütün olarak "sert" bir duruş sergiledi, ancak her ülkenin pozisyonlarında ince farklılıklar var. Almanya ve Fransa, otomobiller, makineler ve diğer endüstriler nedeniyle ABD ihracatına duyarlıdır ve ekonominin can damarını korumak için sert önlemler alma eğilimindedir; İtalya, küçük ve orta ölçekli işletmelerin yüksek oranı nedeniyle, ticaret savaşının sonuçlarından daha fazla korkuyor ve karşı önlemler ile müzakereler arasında bir denge arama eğiliminde; Polonya ve Macaristan gibi Doğu Avrupa ülkeleri nispeten mütevazı ve AB'nin bir bütün olarak nefes alma alanı kazanacağını umarak bekleyip görmeyi tercih edebilirler. Britanya'nın AB'den bağımsız olmasına rağmen, "sakin ve pragmatik" açıklaması, ne önce teslim olmaya istekli olduğunu ne de tam sertlik orta çizgisini almaya istekli olduğunu gösteriyor. Bu ayrışma, Avrupa'nın 9 Nisan'dan sonra birlikte hareket etme kabiliyetini etkileyebilir.
Bekle-gör: Plan yapıp sonra hareket et
Bazı ülkeler ve bölgeler, karmaşa içinde denge arayışında bulunmak için bir süre beklemeyi tercih ediyor. Hong Kong Mali Sekreteri Chan Mo-po, ana karanın ABD'ye ek gümrük vergisi uygulamasını takip etmeyeceklerini ve fon akışı avantajını korumak için "serbest liman" politikasını sürdüreceklerini açıkça belirtti;
Brezilya Başbakan Yardımcısı Geraldo Alckmin, çatışmaları önlemek için diyalog yolunu tercih ediyor ve Avrupa Birliği ile ticaret anlaşmasını hızlandırmayı umuyor;
Güney Afrika, ABD'ye olan bağımlılığı azaltmak ve çok taraflı bir çıkış yolu aramak için ihracat çeşitlendirme stratejisini ilerletiyor. Bu bölgeler ne hemen teslim olmayı istiyor ne de aceleyle çatışmaya girmeyi, fırsat kollamayı amaçlıyor.
ABD Kongresi'ndeki çatlaklar da küresel oyunun belirsizliğini artırıyor. 8 Nisan'da Temsilciler Meclisi Başkanı Mike Johnson, Trump'ın tarifeleri için "yer" olacağını söyledi, ancak muhalefet Cumhuriyetçi Parti içinde büyüdü. Senatörler Maria Cantwell ve Chuck Grassley, başkanın tarife yetkilerini sınırlamak için yasa çıkardılar ve Temsilci Don Bacon bir Meclis versiyonu sunmayı planlıyor. Buna rağmen, Johnson bu hafta revize edilmiş bir bütçe planı üzerinde oylama yapmayı reddetti ve Cumhuriyetçiler 9 Nisan öğleden sonra nihai bir oylama yapabilir. İç çatışma Bay Trump'ı baltalayabilir ve teslimiyet ve bekle ve gör için daha fazla zaman kazanabilir.
Dördüncü, 9 Nisan sonrası senaryo: Gümrük nükleer bombası ve kripto pazarının iki yönlü kaderi
9 Nisan'daki "Gümrük Nükleer Bombası" yakında geliyor, ardından gelişmeler nasıl şekillenecek? Aşağıda üç olası senaryonun analizi bulunmaktadır.
Senaryo 1: Trump sert bir şekilde gümrük vergilerini artırdı, küresel ticaret savaşı tam anlamıyla başladı.
Trump planlandığı gibi tarifeler uygularsa, Çin'in AB ile karşı önlemleri hızla artacak ve ABD-Çin ticaret savaşı küresel bir ticaret savaşına dönüşebilir. 50'den fazla ülke müzakere arayışında olmasına rağmen, kapitülatörlerin çoğu küçük ülkeler ve Çin ve Avrupa Birliği gibi katı hizipler, ABD'ye ağır bir bedel ödetecek kadar büyük ekonomilere sahip. Hisse senetlerinin daha da düşmesi muhtemel, S&P 500'ün %20 ayı piyasası eşiğinin altına düşmesi muhtemel ve panik, emtiaların baskı altına girmeye devam etmesiyle dolar ve Hazine getirilerini yükseltecek. Bitcoin, bir satışın ortasında McGlone'un tahmin ettiği 10.000 dolara düşebilir ve kripto piyasası, kaldıraçlı oyuncuların çöküşü nedeniyle bir dalgalanma etkisini tetikleyebilir. Fed faiz oranlarını erken düşürmek zorunda kalabilir, ancak enflasyonist baskılar alanını sınırlayacak, durgunluk riski keskin bir şekilde artacak, küresel tedarik zinciri altı ay içinde yeniden yapılanma ile karşı karşıya kalabilir ve parçalanma eğilimi hızlanacaktır.
Senaryo 2: Trump baskı altında gümrük vergilerini askıya aldı, müzakere penceresi kısa bir süreliğine açıldı
Trump'un Kongre ve Wall Street'teki çift baskı altında tarifeleri askıya alması durumunda, Ackman'ın "90 günlük müzakere dönemi" gerçek olabilir. ABD hisse senetleri nefes alma fırsatı bulabilir, S&P 500 düşüşü durdurup toparlanabilir, Bitcoin ise 80000 USDT seviyesinin üzerinde istikrar kazanabilir, teslimiyetçi ülkeler nefes alma fırsatı bulabilir. Ancak, Johnson'un belirsiz tutumu ve Cumhuriyetçi Parti'nin bölünmesi bu görünümü belirsiz kılıyor. Eğer müzakere penceresi açılırsa, sert tutum sergileyen ülkeler, Çin ve Avrupa Birliği gibi, daha fazla koz elde etmek için fırsatı değerlendirebilir; ABD'nin kısa vadede güvenilir bir plan sunması gerekiyor, aksi takdirde piyasa güveni geri kazanılamaz, kripto piyasası belirsizlik nedeniyle yüksek dalgalanmalar yaşamaya devam edecektir. Uzun vadede, bu çatışma nedeniyle küresel ticaret düzeninin parçalanması hızlanabilir, doların egemenliği tehdit altına girebilir ve beklemede kalanlar nihai kazanan olabilir.
Senaryo Üç: Kongre Yasası Başarılı, Gümrük Vergisi Hayatta Kalamadı
Daha aşırı bir senaryoda, Kongre mevzuatı Trump'ın tarife yetkilerini sınırlamayı başarırsa, politika ölü doğabilir ve piyasa kısa bir şenlik yaşar. ABD hisse senetleri güçlü bir şekilde toparlanabilir, S&P 500 rallisine devam edebilir, Bitcoin 90.000 USDT'ye ulaşabilir ve kapitülasyon ve bekle ve gör grupları üzerindeki baskı düşebilir. Ancak bu, Cumhuriyetçi Parti içinde bir uzlaşma gerektirecek ve 9 Nisan'ın mevcut bölücü durumda görülmesi pek olası değil. Mevzuat başarısız olursa, Trump idari yollarla yerel tarifeler uygulamaya yönelebilir ve piyasa yeni bir kargaşa turuna girer ve kripto piyasası, zayıf temeller nedeniyle kısa vadeli bir çılgınlığın ardından geri çekilebilir. Her iki durumda da, küresel ekonominin ve kripto piyasasının kaderi bir dönüm noktasında ve Trump'ın rakiplerini geri püskürtmek veya Çin Seddi'ni yok etmek gibi büyük kumarının cevabı silah sesleri arasında ortaya çıkacak.