Level, borç verme protokolüne dayanarak, yüksek şeffaflıkta, birleştirilebilir stablecoin lvlUSD'yi oluşturmayı ve risk ayarlı getiriler sunmayı araştırıyor.
Yazı: Fairy, ChainCatcher
26 Mart'ta, lvlUSD piyasa değeri 100 milyon doları aştı ve bir ay içinde %129'luk bir büyüme oranı kaydedildi. Stabilcoin protokolü Level tarafından çıkarılan stabilcoin olan lvlUSD, dikkat çekmeye başlıyor.
Stablecoin alanında, piyasanın hem güvenli hem de makul getiriler sunan stablecoin'lere olan talebi giderek artıyor. Son zamanlarda, Level yeni bir yol keşfetmekte, borç verme protokolüne dayanarak yüksek şeffaflıkta ve bileşen olarak kullanılabilen stablecoin lvlUSD'yi oluşturmakta ve risk ayarlı getiriler sunmaktadır.
Level Takım Arka Planı ve Gelişim Durumu
Level kurucu ortağı Kedian Sun, Wharton İşletme Okulu'ndan mezun olup, Brex'te operasyon yöneticisi olarak görev yapmış ve Lazard'da çalışmıştır. Diğer kurucu ortak David Lee, on yıllık bilgisayar mühendisliği deneyimine sahip olup, Flexport ve Uber'de yazılım mühendisi olarak çalışmış ve Columbia Üniversitesi'nden bilgisayar bilimi alanında lisans derecesine sahiptir.
Şu anda, Level iki finansman turunu tamamladı ve toplamda 6 milyon USD'ye ulaştı. 2024 yılının Ağustos ayında, arkasındaki geliştirici şirket Peregrine Exploration 3.6 milyon USD'lik bir finansmanı tamamladığını duyurdu; Polychain Capital ve Dragonfly Capital birlikte liderlik etti. 2025 yılının Mart ayında, Dragonfly Capital tarafından liderlik edilen 2.6 milyon USD'lik bir finansman daha tamamlandı.
lvlUSD'nin tasarımı
lvlUSD, USDC ve USDT tarafından tamamen desteklenmektedir ve yalnızca bu iki stablecoin ile izin gerektirmeyen mintleme yapılabilir. USDC ve USDT, lvlUSD'nin rezervlerini oluşturur ve bu rezervler, borç verme protokolünde kazanç sağlamak için kullanılacaktır. Aynı zamanda, Level borç pozisyonunu temsil eden bir kısmı borç verme protokolü makbuz tokeni yeniden stake protokolüne yatırılacak, böylece ek ödüller kazanılacaktır.
Kazanç Mekanizması
Level, ERC-4626 staking mekanizması aracılığıyla borç verme getirilerini kullanıcılara iade eder. Kullanıcılar lvlUSD'yi stake ettiklerinde slvlUSD alacaklar ve bunun değeri protokolün getirileri stake sözleşmesine dağıttıkça sürekli artacaktır. lvlUSD ve slvlUSD serbestçe transfer edilebilir, ticaret yapılabilir, değiştirebilir ve entegre edilmiş DeFi protokollerinde kullanılabilir.
1. Kredi ve Borç Verme Gelirlerinin Ortaya Çıkması
Kazanç sağlamak için Level, USDC ve USDT'yi Aave gibi önde gelen borç verme protokollerine sağlar. Şu anda, tüm rezervler Aave'de dağıtılmış durumda, ancak bu rezervler yakında diğer borç verme protokollerine (örneğin Morpho) dağıtılacaktır. Bu protokollerden alınan ödeme token'ları (örneğin Aave'in aUSDC veya aUSDT'si) gelir getiren varlıklar olarak paketlenecektir.
2. Kazanç dağıtımı slvlUSD'ye
Level, protokol tarafından elde edilen borç verme gelirlerini slvlUSD'ye (yani stake edilen lvlUSD) dağıtacaktır. Bu nedenle, kullanıcıların slvlUSD'yi almak için lvlUSD'lerini stake sözleşmesine veya hazineye stake etmeleri gerekmektedir, bu da onların hazinedeki paylarını temsil eder. Gelirlerin artmasıyla birlikte, slvlUSD'nin değeri kademeli olarak yükselecektir.
3.slvlUSD getirisi temel borçlanma getirisinden yüksektir
Tüm lvlUSD rezervlerinin borç verme gelirleri elde etmek için kullanılması nedeniyle, yalnızca slvlUSD gelir elde edebildiğinden, slvlUSD'nin getirisi temel borç verme gelirinden yüksektir. Staked lvlUSD miktarı az olduğunda, slvlUSD'nin getirisi daha yüksektir, aksi takdirde durum tersine döner.
4. Stake'i kaldırma ve çekme
Kullanıcılar staking işlemini sona erdirdiğinde, slvlUSD imha edilecektir. Kullanıcılar, sözleşmede tutulan lvlUSD toplam miktarı ile ödenmemiş slvlUSD arzı arasındaki orana göre ilgili lvlUSD payını alacaklardır. Staking işlemi sona erdikten sonra, kullanıcıların lvlUSD çekmek için 7 gün beklemeleri gerekmektedir.
Level protokolün karşılaştığı riskler
Proje resmi web sitesinin bilgilerine göre, Level protokolü kullanırken aşağıdaki risklerle karşılaşabilirsiniz:
Kredi protokolü riski: Temel kredi protokolleri kötü alacaklar biriktirebilir.
Stake riski: Yetkilendirilen stake varlıklarının operatörü ceza alabilir, bu da iflas etmeye yol açabilir.
Akıllı sözleşme riski: lvlUSD teminatının dağıtımı veya yönetimi için kullanılan akıllı sözleşmelerdeki açıklar, lvlUSD'nin iflas etmesine yol açabilir.
İşlem güvenlik riski: Protokolün bazı işlevleri (acil teminat kurtarma işlevi gibi) yetki rolleri tarafından kontrol edilmektedir ve bu roller tehlikeye atılabilir.
Bu risklerle başa çıkmak için Level, çeşitli hafifletici önlemler aldı. Örneğin, Level yalnızca USDC ve USDT'yi teminat olarak kabul etmekte ve borç verme protokollerinin seçimi için katı standartlar belirlemekte; operasyonel güvenliği artırmakta, yönetici yetkilerinin güvenliğini sağlamak için çoklu imza mekanizması ve soğuk cüzdan kullanmaktadır.
Level protokol, yenilikçi gelir mekanizması ile stablecoin alanına yeni olanaklar sunmaktadır. Ancak, benzersiz gelir modeli ve risk yönetim stratejisi ile öne çıkıp çıkamayacağı, hala piyasa tarafından doğrulanması gerekmektedir.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Kredi + Stake, stabilcoin protokolü Level'ın yenilikçi modeli
Yazı: Fairy, ChainCatcher
26 Mart'ta, lvlUSD piyasa değeri 100 milyon doları aştı ve bir ay içinde %129'luk bir büyüme oranı kaydedildi. Stabilcoin protokolü Level tarafından çıkarılan stabilcoin olan lvlUSD, dikkat çekmeye başlıyor.
Stablecoin alanında, piyasanın hem güvenli hem de makul getiriler sunan stablecoin'lere olan talebi giderek artıyor. Son zamanlarda, Level yeni bir yol keşfetmekte, borç verme protokolüne dayanarak yüksek şeffaflıkta ve bileşen olarak kullanılabilen stablecoin lvlUSD'yi oluşturmakta ve risk ayarlı getiriler sunmaktadır.
Level Takım Arka Planı ve Gelişim Durumu
Level kurucu ortağı Kedian Sun, Wharton İşletme Okulu'ndan mezun olup, Brex'te operasyon yöneticisi olarak görev yapmış ve Lazard'da çalışmıştır. Diğer kurucu ortak David Lee, on yıllık bilgisayar mühendisliği deneyimine sahip olup, Flexport ve Uber'de yazılım mühendisi olarak çalışmış ve Columbia Üniversitesi'nden bilgisayar bilimi alanında lisans derecesine sahiptir.
Şu anda, Level iki finansman turunu tamamladı ve toplamda 6 milyon USD'ye ulaştı. 2024 yılının Ağustos ayında, arkasındaki geliştirici şirket Peregrine Exploration 3.6 milyon USD'lik bir finansmanı tamamladığını duyurdu; Polychain Capital ve Dragonfly Capital birlikte liderlik etti. 2025 yılının Mart ayında, Dragonfly Capital tarafından liderlik edilen 2.6 milyon USD'lik bir finansman daha tamamlandı.
lvlUSD'nin tasarımı
lvlUSD, USDC ve USDT tarafından tamamen desteklenmektedir ve yalnızca bu iki stablecoin ile izin gerektirmeyen mintleme yapılabilir. USDC ve USDT, lvlUSD'nin rezervlerini oluşturur ve bu rezervler, borç verme protokolünde kazanç sağlamak için kullanılacaktır. Aynı zamanda, Level borç pozisyonunu temsil eden bir kısmı borç verme protokolü makbuz tokeni yeniden stake protokolüne yatırılacak, böylece ek ödüller kazanılacaktır.
Kazanç Mekanizması
Level, ERC-4626 staking mekanizması aracılığıyla borç verme getirilerini kullanıcılara iade eder. Kullanıcılar lvlUSD'yi stake ettiklerinde slvlUSD alacaklar ve bunun değeri protokolün getirileri stake sözleşmesine dağıttıkça sürekli artacaktır. lvlUSD ve slvlUSD serbestçe transfer edilebilir, ticaret yapılabilir, değiştirebilir ve entegre edilmiş DeFi protokollerinde kullanılabilir.
1. Kredi ve Borç Verme Gelirlerinin Ortaya Çıkması
Kazanç sağlamak için Level, USDC ve USDT'yi Aave gibi önde gelen borç verme protokollerine sağlar. Şu anda, tüm rezervler Aave'de dağıtılmış durumda, ancak bu rezervler yakında diğer borç verme protokollerine (örneğin Morpho) dağıtılacaktır. Bu protokollerden alınan ödeme token'ları (örneğin Aave'in aUSDC veya aUSDT'si) gelir getiren varlıklar olarak paketlenecektir.
2. Kazanç dağıtımı slvlUSD'ye
Level, protokol tarafından elde edilen borç verme gelirlerini slvlUSD'ye (yani stake edilen lvlUSD) dağıtacaktır. Bu nedenle, kullanıcıların slvlUSD'yi almak için lvlUSD'lerini stake sözleşmesine veya hazineye stake etmeleri gerekmektedir, bu da onların hazinedeki paylarını temsil eder. Gelirlerin artmasıyla birlikte, slvlUSD'nin değeri kademeli olarak yükselecektir.
3.slvlUSD getirisi temel borçlanma getirisinden yüksektir
Tüm lvlUSD rezervlerinin borç verme gelirleri elde etmek için kullanılması nedeniyle, yalnızca slvlUSD gelir elde edebildiğinden, slvlUSD'nin getirisi temel borç verme gelirinden yüksektir. Staked lvlUSD miktarı az olduğunda, slvlUSD'nin getirisi daha yüksektir, aksi takdirde durum tersine döner.
4. Stake'i kaldırma ve çekme
Kullanıcılar staking işlemini sona erdirdiğinde, slvlUSD imha edilecektir. Kullanıcılar, sözleşmede tutulan lvlUSD toplam miktarı ile ödenmemiş slvlUSD arzı arasındaki orana göre ilgili lvlUSD payını alacaklardır. Staking işlemi sona erdikten sonra, kullanıcıların lvlUSD çekmek için 7 gün beklemeleri gerekmektedir.
Level protokolün karşılaştığı riskler
Proje resmi web sitesinin bilgilerine göre, Level protokolü kullanırken aşağıdaki risklerle karşılaşabilirsiniz:
Bu risklerle başa çıkmak için Level, çeşitli hafifletici önlemler aldı. Örneğin, Level yalnızca USDC ve USDT'yi teminat olarak kabul etmekte ve borç verme protokollerinin seçimi için katı standartlar belirlemekte; operasyonel güvenliği artırmakta, yönetici yetkilerinin güvenliğini sağlamak için çoklu imza mekanizması ve soğuk cüzdan kullanmaktadır.
Level protokol, yenilikçi gelir mekanizması ile stablecoin alanına yeni olanaklar sunmaktadır. Ancak, benzersiz gelir modeli ve risk yönetim stratejisi ile öne çıkıp çıkamayacağı, hala piyasa tarafından doğrulanması gerekmektedir.