Bitcoin'in borsa aracı olarak rolü, değer saklama işlevinin iki katıdır.
Yazı: Bitcoin Magazine
Derleyen: Wuzhu, Altın Raporu
Michael Saylor, tüm değer saklama varlıklarının kusurlu olduğunu zorunlu olarak kabul ettin ve seni kusursuz olan tek varlığa odaklanmaya zorladı. Bu, borsa aracı durumundan muaf olduğun anlamına gelmez. Gayrimenkul pazarına bir açıdan baktığınızda, ne kadar büyük olduğunu görürsünüz, diğer bir açıdan baktığınızda ise ne kadar korkutucu olduğunu. Ama eğer acı çektiyseniz, sizi on milyarlarca dolar satın alma gücünü korumaya zorladıysa, konut iyi bir araçtır.
SoV'ye olan takıntınız tamamen hedeften saptı. Bitcoin'in en büyük yönü borsa aracı olmasıdır. Her ne kadar yasal para sistemleri giderek para fonksiyonlarını ayırsa da, bu durumun böyle olması gerektiği anlamına gelmiyor. Bitcoin'in bir borsa aracı olduğunu söylemenin bir arı yuvasını rahatsız etmek olduğunu anlıyorum, diğer tüm para lordları Bitcoin'i durdurmaya çalışacak. Eğer karşı koymak yerine katılırlarsa, bu harika olurdu. Bu, tüm milyarderlerin paralarını yatırabileceklerinden emin olmalarını sağlayacak, ancak sadece Bitcoin'i değer saklamak için kullanmak, ona saldırmak demektir. Bu yaklaşım, onu dijital altın 2.0 haline getirecek, yakalanacak.
Hiçbir borsa aracı olmadan değer saklama yoktur! Borsa aracı birinci sıradadır. İşlemi aldınız, sonra Bitcoin'i saklıyorsunuz. Eğer değer saklama ön planda ise, Bitcoin yığınınızın anahtarını kaybettiğinizi duyurduğunuzu hayal edin - onu mükemmel bir şekilde saklayabilirsiniz, ancak borsa aracı işlevi olmadan, piyasa üst düzey kurgusal yasal değerini siler. Bu değer, akışkan olduğu için ve hala borsa aracı olarak kullanılabildiği için vardır.
Oksijen tankı rezerv için hayati önem taşıyor, ancak nefes almak daha önemlidir. Değer saklama ikincildir ve işlem yeteneğine bağlıdır. İşlem yeteneği olmadan, değer saklama hiçbir anlam ifade etmez. Michael, Arjantin'deki bir milyon dolarlık varlığın %90 oranında seyreltilirken bunu bizzat deneyimledin. Değeri korumaya çalışıyorsun, bunun nedeni onun geleceğini öngörmemiş olman değil, onu bir borsa aracı olarak kullanamaman. Gerçekten de, kötü değer saklama borsa aracını zayıflatabilir, ama neden ikincisi öncelikli? Çünkü işlem yeteneği, tepki vermenin anahtarıdır.
Şu ana kadar Bitcoin ile tanışan çoğu kişi, tanıttığınız Jesse Meyers'in grafiğini biliyor. 9 trilyon doların üzerinde temiz bir değer saklama fikrinden daha iyi bir fikriniz olmadığını iddia ettiniz ve hemen ardından Bitcoin'in dünyadaki en likit piyasalardan biri olduğunu, 24 saat boyunca çalıştığını söylediniz. Tahmin edin ne oldu? Likidite, Borsa Aracı anlamına gelir.
Şimdi, emlak piyasasından başlayarak Jesse'nin grafiğini inceleyelim. 330 trilyon dolar değerinde, ancak yılda sadece 1,3 trilyon dolar işlem gören çok zayıf bir değişim aracı. Düzenlemeler ve vergiler gayrimenkul işlemlerini daha zor hale getirdi. Yine de, bir değer deposu olarak 100 kattan daha iyi olduğu için, milyarderler onu kapıyor, piyasaya giderek daha fazla hakim oluyor ve genç nesli dışlıyor.
Bir ev değerli olabilir, ancak değerindeki artış yalnızca kendisinden değil, aynı zamanda yakındaki kamu hizmetleriyle olan bağlantısından da gelir. Ona bir yol inşa edin ve değer artacaktır. Bir süpermarket veya benzin istasyonu ekleyin veya şebekeye bağlayın ve değer tekrar tırmanır. Şebeke, enerjinin bölgeye akması için fırsatlar yaratarak enerjiyi para gibi ekonomik değere dönüştürme şansını artırır. Bu nedenle ağda gerçekleşen işlemler evin değerini artıran faktördür. Ama diğer tarafını görüyorum: eğer bir milyarderseniz ve herkes kaynaklarınıza göz dikiyorsa, evinizin etrafında büyük bir ağ kurmak istemezsiniz. Gizliliğe öncelik vereceksiniz. Evin değeri düşebilir, ancak amaç, diğer insanların size ulaşma maliyetini artırmaya ve böylece saldırıya uğrama olasılığını azaltmaya kayacaktır.
Peki ya tahvil piyasası? Tahviller, 300 trilyon dolar değerinde bir değer saklama aracı olarak, her yıl 140 trilyon dolar işlem hacmine ve 25 trilyon dolar yeni ihraç edilen tahvillere sahiptir. Bu, değişim aracı olarak değerinin her yıl toplam değerinin yaklaşık %50'sini oluşturduğu anlamına geliyor. Bu anlamda, evlerden daha iyi, ancak rakamlar, insanların bunu esasen değer saklama aracı olarak kullandığını göstermektedir.
Sonraki hisse senetleri. Değerleri 1.15 trilyon dolar, işlem hacmi ise yaklaşık 1.75 trilyon dolar. Bu, borsa aracı olarak avantajlarının değer saklama işlevlerini aştığını gösteriyor. MicroStrategy hisse senedini örnek alalım - onu senden daha iyi kimse bilmiyor. Geçen yıl ne kadar değer sakladı, üzerinden ne kadar değer işlem gördü?
Sonraki iki bölüm çok ilginç. Sanat eserleri endüstrisinin yıllık işlem hacmi oldukça küçük ve grafiklerde bile görünmüyor. Bu arada, otomobil ve koleksiyonculuk endüstrisinin yıllık işlem hacmi yaklaşık 4 trilyon dolar. Bu, her yıl esasen değer saklama aracı olarak görüldüklerini vurguluyor, ancak gayrimenkul pazarının bir borsa aracı olarak ne kadar kötü performans gösterdiğini de ortaya koyuyor - hatta otomobil pazarından daha kötü.
Ah, altın! Altın meraklıları fanatik bir şekilde altının 5.000 yıldan fazla bir süredir var olduğunu iddia ediyor ve her ne sebeple olursa olsun onu nihai değer deposu olarak adlandırıyor - ancak değer deposu pazarının yalnızca %1.78'ini oluşturuyor. Bu, değişim aracı rolü bir kez ortadan kalktığında, kolayca ele geçirilebileceğini ve manipüle edilebileceğini göstermektedir. Üzgünüm, altın severler, ama elf lambaya geri dönmeyecek. Altının değeri 16 trilyon dolar ve altın meraklıları içinde 120 trilyon dolar değerinde para depolayabileceğini iddia ediyor. Çok para kazanmak için çaresizdirler, ancak piyasa, kusurlu bir fiat para biriminin parlak, cansız bir kayadan on kat daha yüksek olduğuna inanarak aynı fikirde değildir. Peki, altın daha iyi bir değişim aracı mı? Yılda 54 trilyon dolar işlem görüyor ve türevler tarafından beslenen değişim aracının 3,5 katını daha fazla kullanıyor.
Para, bir varlık değeri deposu açısından baskın olmayabilir, ancak açık ara önde gelen değişim aracıdır. Diğer değer deposu varlıkları karşılaştırılamaz bile. Ya ABD doları (en yüksek para birimi) bir değer deposu haline gelirse? Dolar ağını yok edecek ve ABD dışı varlıklar ağı talebi karşılamak için devreye girdikçe ABD dışı varlıkların değeri artacaktır. Zamanla, değer deposu varlıkları yükselirken, dolar varlıkları düşecek. Toplam küresel para miktarı yaklaşık 120 trilyon dolar, ancak en iyi merkez bankalarının işlem hacmine bakın: Fedwire yaklaşık 1.182 trilyon dolar, TARGET2 yaklaşık 765 trilyon dolar, CHAPS yaklaşık 145 trilyon dolar ve diğerleri (kısmen) yaklaşık 500 trilyon dolar (eksik veriler nedeniyle muhafazakar tahminler). Dolayısıyla, değer deposu 120 trilyon dolar iken (Jesse grafiğine göre), bu ağlar yaklaşık 2,5 trilyon dolar olan değişim aracı olarak 20 kattan fazla daha etkilidir. 2 milyar bankasız insan dahil edilseydi, değişim aracının değeri ne olurdu? Bu kaç işlemi tetikleyecek? Mikro dönüşümler mümkün olsaydı ne olurdu?
Bitcoin tüm bunlar arasında nerede duruyor? Ana akım söylem, sahipleri asla satmamaya teşvik etmek ve Bitcoin'i bir değer saklama aracı olarak konumlandırmaktır. Ancak, piyasa farklı bir hikaye anlatıyor. 2024 yılında Bitcoin'in piyasa değeri 2 trilyon dolara ulaşırken, birinci katmanı - blok zinciri - üzerinde işlem gören değer 3.4 trilyon dolara ulaşıyor. Lightning Network'ü göz önünde bulundurduğumuzda (tam sayıları hâlâ zor olsa da), toplam yaklaşık 4 trilyon dolara yakın olabilir. Bu, Bitcoin'in bir borsa aracı olarak rolünün, değer saklama işlevinin iki katı olduğunu gösteriyor. Peki, uzun vadeli 'asla satış yapma' propagandası hikayesi azalmaya başlarsa ne olur?
Yasal paranın kusurları nedeniyle, tahviller ve hisse senetleri para gibi davranan finansal "araçlar"dır. Bu durum, çoğu kişinin servetini korumasını engelleyen bir piyasa yaratarak para biriminin değer saklama işlevini daha da bölmektedir. Peki, bu araçların kapsayıcılığı ne kadar güçlü? Yoksa bunlar, yasal Borsa Aracı'ndan değer çeken ve bunu ayrıcalıklı bireyler, milyarderler ve diğer biriktiren kişilerin eline yönlendiren araçlar mı?
Küresel olarak, insanların yalnızca% 10-20'si, doğrudan değil, dolaylı olarak emekli maaşları veya yatırım fonları aracılığıyla tahvillere maruz kalmaktadır. Hisse senetleri için nüfusun %15-25'i erişilebilir durumdadır. Bu, insanlığın %80'inin kendilerini korumak için bu araçlara sahip olmadığı ve onları sömürüye karşı savunmasız bıraktığı anlamına gelir. Değer deposunu değişim aracından ayırmak, çıkaran ve sömürülen arasında bir dinamik yaratır. Bu, "Cantilion etkisini" güçlendirir: Değişim aracını basabilenler, %80 veya daha fazlasını marjinalleştirerek değer deposu varlıkları satın alırlar. Bu, sistemi zayıflatan ve sahip olanlar ile olmayanlar arasındaki boşluğu genişleten bir geri bildirim döngüsüdür. Ne kadar çok para basılırsa, para biriminin değer deposu o kadar zayıflar.
Sistemin bir diğer çok önemli kısmı, ücretlerdir. Banka sistemi aracılığıyla dolar göndermek ücret gerektirir, bu bir hizmettir, ancak borsa aracından değer saklama aracına geçmek istediğinizde, ücret ne kadar? Çok daha fazla. Bu, sistemin genelinde çok fazla sürtüşmeye neden oluyor ve yoksulların değerlerini saklayamamalarına yol açıyor. Bu noktada, borsa aracı giderek daha fazla çekim aracı haline geliyor, işlem aracı değil. Bu da, değer saklama durumlarının yasal sistemde daha çekici olmasının nedenlerinden biridir.
Bitcoin, diğer her şey gibi para olmayı iddia etmiyor; eriyen bir buz parçası gibi çürümeyen ve ayrımcılık yapmayan ilk yapay para birimidir. Onu seçenlerin parasıdır. Yazıcı olmadığı için, kimse onunla "daha iyi" bir değer saklama aracı almak istemiyor - ikinci en iyi yok. Bitcoin'i olmayanlar bile, istedikleri hayatı şekillendirmek için onu kullanabilirler. Artık bir şey saklamak için paranın peşinde koşmuyorlar, bunun yerine Bitcoin'in temeli üzerine hayatlarını zenginleştirebilecek her şeyi inşa ediyorlar.
En önemli fikir değer depolamak değil, değeri aktarmaktır. Ancak değeri aktarmak için önce biraz değer depolamanız gerekir. Bir kez daha, biraz değer depolamak için birinin önce sizin yönteminizle biraz değer aktarması gerekir. Bu yüzden zenginler, eriyen buz küpleri gibi kaybolmayacak varlıkları tercih ederler. Aynı zamanda kariyerine yeni başlayanlar, henüz sahip olmadıkları şeyleri depolamaktan çok değer kazanmaya odaklanırlar.
Değer deposu vakası neden bu kadar dikkat çekiyor? Bunun bir nedeni, ilgili çaba olabilir. Bir değer deposu ile, hayatınızı iyileştirmek için herhangi bir iş yapmak zorunda kalmadan satın alabilir ve tutabilirsiniz. Bir değişim aracıyla, tasarruflarınızı artırmak ve başkalarını mal veya hizmetleriniz için Bitcoin ile ödeme yapmaya ikna etmek için çalışmanız gerekir. Başka bir faktör: Çoğu insan için itibari para portföyleri hala Bitcoin portföylerini aşıyor. Bitcoin yalnızca itibari para varlıklarını aştığında, hayatlarını iyileştirmek için kullanmayı düşünecekler. Bu geçiş, tasarrufları veya varlıkları olmayan dünya nüfusunun çoğunluğu için zor değil. Bu, mevcut sistemin neden onları dışarı çıkarmayı reddettiğini, bunun yerine Bitcoin velayeti sunarak bağımlılıkları zorladığını açıklayabilir - bir bağımlılığı diğeriyle takas etmek.
Katılık bile daha fazla değişim aracına duyulan ihtiyaçla ilişkilidir. Michael, kesinlikle katılıktan yanasın, ancak Bitcoin daha fazla insana ulaşmak için kullanılmıyorsa, onu sürüklüyorsun. Sizden farklı olarak ABD, doların dünyanın rezerv para birimi haline gelmesi için, ağ etkilerini kilitlemek için onu geniş çapta dağıtması gerektiğini biliyor. Ağın sertliğin anahtarı olduğuna ve faturaları yazdırma ve paylaşma maliyetinin düşük olması nedeniyle kolayca çalışabileceğine inanıyorlar. Bitcoin söz konusu olduğunda, mutlak kıtlığı, yayılma ve depolama miktarı arasında bir denge gerektirir. Yine de bu, bir kuruş harcamamanız gerektiği anlamına gelmez.
Vücutta yağ depolamanın bir metaforu, uzun süreli hayatta kalmanın anahtarıdır. Haklısınız, ancak yağ depolamadan önce hayatı sürdürmek için istikrarlı bir gıda geliri gerektiğini göz ardı ediyor. Gelir yoksa, depolayacak bir şey yoktur - bu nedenle ticaret birinci önceliktir. Ancak açlıktan endişe etmeyen biri için odak, bozulmayı önlemek için gıda depolamaya kayar. Değer saklama konusundaki önyargınızı vurgulamak için bunu sürekli olarak dile getiriyorum, bu da yargınızı çarpıtarak başkalarını yanıltabilir.
Bitcoin yolculuğumun bu aşamasında şundan eminim: Paranın peşinden koşmak sizi yozlaştırır. Bitcoin bunu değiştirir - sizi sonsuz para arayışınızdan alıkoyar ve onunla istediğiniz hayatı yaşamanıza izin verir. İstediğinize yeterince sahip olduğunuzda ne olur? Ve sonra ne? Bitcoin ile bu tamamen mümkündür ve her Bitcoin kullanıcısı bu durumun cevabına hazır olmalıdır. Ancak para peşinde koşmak, dolduramayacağınız dipsiz bir kuyudur. Kutsal Kitap, para sevgisinin tüm kötülüklerin kökü olduğunu söyler. Katılıyorum, ama nasıl çalışıyor? Mekanizma nedir? Paranın peşinden koşmak - onu bir öncelik haline getirmek ve diğer şeylerin arka planda kalmasına izin vermek - bir tamircidir.
Sen Bitcoin standardı oluşturmuyorsun - sen bir desteyi biriktiriyorsun. Geçmişteki altın gibi, bu sefer bireylerden ve kurumlardan Bitcoin biriktiriyorsun, yasal standardı daha da güçlendiriyorsun. Saylor, bazı insanların düşündüğü gibi doları saldırmıyorsun - sen hisselerini ve onun ekosistemini yükselterek onu destekliyorsun. Aksine, spekülatif olarak Bitcoin satın almanı finanse edenlere saldırıyorsun. Onlara sadece zarar vermekle kalmadın; doları güçlendirerek diğer para sahiplerinin acısını da artırdın. Tüm dünyanın gözü önünde Bitcoin biriktirmek mi? Bu bir ağ şehri değil - kendi paralarıyla finanse edilen kapalı bir malikanedir.
İnsanların Bitcoin yatırımlarını menkul kıymetlerinize yatırmaya istekli olup olmadığını merak ediyorum. Kaç kişi gerçekten bunu yapar? Kesinlikle gerçek Bitcoin aşırıcıları mükemmel değer saklama varlıklarını yasal "araçlara" dönüştürmezler. Kendinize sorun: Bu noktada, Bitcoin'inizle Apple hissesi alır mıydınız? Sonuçta, daha önce onlara yatırım yaptınız. Bu tamamen anlamsız - size Bitcoin veriyorum sadece bunun yasal bir şeye dönüşmesi, yasal ücretler ödemeniz, yasal saklayıcılara ve üçüncü taraflara destek olmanız için, sadece diğer tarafta tekrar Bitcoin satın alabilmeniz için.
Son olarak, elimde bir kanıt yok ama bu makalede / mesajda söylediklerimi bildiğinden oldukça eminim. Bu sana yazılmış olsa da, Michael, seni yeni Bitcoin İsa’sı olarak gören ve davranışlarını sorgulamadan körü körüne seni takip edenler için. Kendi yaşamlarında aceleci bahisler yapıyorlar - bu bahisler onların Bitcoin'lerinin yok olmasına neden olabilir - sahip olduğun mali güvence ve faiz oranlarından yoksunlar. Verdikleri mesaj çoğu insan için geçerli değil.
Bitcoin sadece başka bir varlık veya finansal araç değildir - o, sınır tanımayan, izin gerektirmeyen bir para birimidir. Onu başka bir şekilde ele almak, gerçek değerini azaltır. Sadece depolamak özgürlük getirmez. Sats'ların akmasına izin vermek, ağı kurabilir. Sats'ların akmasına izin vermek, işbirliğini teşvik edebilir ve daha iyi bir gelecek yaratabilir. Sats'ların akmasına izin vermek, ekosistemi güçlendirebilir. Yarın için biraz ayırın ama mezarda en zengin insan olmaktan kaçının - onları ileride kullanılmak üzere bırakın.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Saylor'a yazılmış bir mektup: Bitcoin'in gerçek değeri neden dolaşımdadır
Yazı: Bitcoin Magazine
Derleyen: Wuzhu, Altın Raporu
Michael Saylor, tüm değer saklama varlıklarının kusurlu olduğunu zorunlu olarak kabul ettin ve seni kusursuz olan tek varlığa odaklanmaya zorladı. Bu, borsa aracı durumundan muaf olduğun anlamına gelmez. Gayrimenkul pazarına bir açıdan baktığınızda, ne kadar büyük olduğunu görürsünüz, diğer bir açıdan baktığınızda ise ne kadar korkutucu olduğunu. Ama eğer acı çektiyseniz, sizi on milyarlarca dolar satın alma gücünü korumaya zorladıysa, konut iyi bir araçtır.
SoV'ye olan takıntınız tamamen hedeften saptı. Bitcoin'in en büyük yönü borsa aracı olmasıdır. Her ne kadar yasal para sistemleri giderek para fonksiyonlarını ayırsa da, bu durumun böyle olması gerektiği anlamına gelmiyor. Bitcoin'in bir borsa aracı olduğunu söylemenin bir arı yuvasını rahatsız etmek olduğunu anlıyorum, diğer tüm para lordları Bitcoin'i durdurmaya çalışacak. Eğer karşı koymak yerine katılırlarsa, bu harika olurdu. Bu, tüm milyarderlerin paralarını yatırabileceklerinden emin olmalarını sağlayacak, ancak sadece Bitcoin'i değer saklamak için kullanmak, ona saldırmak demektir. Bu yaklaşım, onu dijital altın 2.0 haline getirecek, yakalanacak.
Hiçbir borsa aracı olmadan değer saklama yoktur! Borsa aracı birinci sıradadır. İşlemi aldınız, sonra Bitcoin'i saklıyorsunuz. Eğer değer saklama ön planda ise, Bitcoin yığınınızın anahtarını kaybettiğinizi duyurduğunuzu hayal edin - onu mükemmel bir şekilde saklayabilirsiniz, ancak borsa aracı işlevi olmadan, piyasa üst düzey kurgusal yasal değerini siler. Bu değer, akışkan olduğu için ve hala borsa aracı olarak kullanılabildiği için vardır.
Oksijen tankı rezerv için hayati önem taşıyor, ancak nefes almak daha önemlidir. Değer saklama ikincildir ve işlem yeteneğine bağlıdır. İşlem yeteneği olmadan, değer saklama hiçbir anlam ifade etmez. Michael, Arjantin'deki bir milyon dolarlık varlığın %90 oranında seyreltilirken bunu bizzat deneyimledin. Değeri korumaya çalışıyorsun, bunun nedeni onun geleceğini öngörmemiş olman değil, onu bir borsa aracı olarak kullanamaman. Gerçekten de, kötü değer saklama borsa aracını zayıflatabilir, ama neden ikincisi öncelikli? Çünkü işlem yeteneği, tepki vermenin anahtarıdır.
Şu ana kadar Bitcoin ile tanışan çoğu kişi, tanıttığınız Jesse Meyers'in grafiğini biliyor. 9 trilyon doların üzerinde temiz bir değer saklama fikrinden daha iyi bir fikriniz olmadığını iddia ettiniz ve hemen ardından Bitcoin'in dünyadaki en likit piyasalardan biri olduğunu, 24 saat boyunca çalıştığını söylediniz. Tahmin edin ne oldu? Likidite, Borsa Aracı anlamına gelir.
Şimdi, emlak piyasasından başlayarak Jesse'nin grafiğini inceleyelim. 330 trilyon dolar değerinde, ancak yılda sadece 1,3 trilyon dolar işlem gören çok zayıf bir değişim aracı. Düzenlemeler ve vergiler gayrimenkul işlemlerini daha zor hale getirdi. Yine de, bir değer deposu olarak 100 kattan daha iyi olduğu için, milyarderler onu kapıyor, piyasaya giderek daha fazla hakim oluyor ve genç nesli dışlıyor.
Bir ev değerli olabilir, ancak değerindeki artış yalnızca kendisinden değil, aynı zamanda yakındaki kamu hizmetleriyle olan bağlantısından da gelir. Ona bir yol inşa edin ve değer artacaktır. Bir süpermarket veya benzin istasyonu ekleyin veya şebekeye bağlayın ve değer tekrar tırmanır. Şebeke, enerjinin bölgeye akması için fırsatlar yaratarak enerjiyi para gibi ekonomik değere dönüştürme şansını artırır. Bu nedenle ağda gerçekleşen işlemler evin değerini artıran faktördür. Ama diğer tarafını görüyorum: eğer bir milyarderseniz ve herkes kaynaklarınıza göz dikiyorsa, evinizin etrafında büyük bir ağ kurmak istemezsiniz. Gizliliğe öncelik vereceksiniz. Evin değeri düşebilir, ancak amaç, diğer insanların size ulaşma maliyetini artırmaya ve böylece saldırıya uğrama olasılığını azaltmaya kayacaktır.
Peki ya tahvil piyasası? Tahviller, 300 trilyon dolar değerinde bir değer saklama aracı olarak, her yıl 140 trilyon dolar işlem hacmine ve 25 trilyon dolar yeni ihraç edilen tahvillere sahiptir. Bu, değişim aracı olarak değerinin her yıl toplam değerinin yaklaşık %50'sini oluşturduğu anlamına geliyor. Bu anlamda, evlerden daha iyi, ancak rakamlar, insanların bunu esasen değer saklama aracı olarak kullandığını göstermektedir.
Sonraki hisse senetleri. Değerleri 1.15 trilyon dolar, işlem hacmi ise yaklaşık 1.75 trilyon dolar. Bu, borsa aracı olarak avantajlarının değer saklama işlevlerini aştığını gösteriyor. MicroStrategy hisse senedini örnek alalım - onu senden daha iyi kimse bilmiyor. Geçen yıl ne kadar değer sakladı, üzerinden ne kadar değer işlem gördü?
Sonraki iki bölüm çok ilginç. Sanat eserleri endüstrisinin yıllık işlem hacmi oldukça küçük ve grafiklerde bile görünmüyor. Bu arada, otomobil ve koleksiyonculuk endüstrisinin yıllık işlem hacmi yaklaşık 4 trilyon dolar. Bu, her yıl esasen değer saklama aracı olarak görüldüklerini vurguluyor, ancak gayrimenkul pazarının bir borsa aracı olarak ne kadar kötü performans gösterdiğini de ortaya koyuyor - hatta otomobil pazarından daha kötü.
Ah, altın! Altın meraklıları fanatik bir şekilde altının 5.000 yıldan fazla bir süredir var olduğunu iddia ediyor ve her ne sebeple olursa olsun onu nihai değer deposu olarak adlandırıyor - ancak değer deposu pazarının yalnızca %1.78'ini oluşturuyor. Bu, değişim aracı rolü bir kez ortadan kalktığında, kolayca ele geçirilebileceğini ve manipüle edilebileceğini göstermektedir. Üzgünüm, altın severler, ama elf lambaya geri dönmeyecek. Altının değeri 16 trilyon dolar ve altın meraklıları içinde 120 trilyon dolar değerinde para depolayabileceğini iddia ediyor. Çok para kazanmak için çaresizdirler, ancak piyasa, kusurlu bir fiat para biriminin parlak, cansız bir kayadan on kat daha yüksek olduğuna inanarak aynı fikirde değildir. Peki, altın daha iyi bir değişim aracı mı? Yılda 54 trilyon dolar işlem görüyor ve türevler tarafından beslenen değişim aracının 3,5 katını daha fazla kullanıyor.
Para, bir varlık değeri deposu açısından baskın olmayabilir, ancak açık ara önde gelen değişim aracıdır. Diğer değer deposu varlıkları karşılaştırılamaz bile. Ya ABD doları (en yüksek para birimi) bir değer deposu haline gelirse? Dolar ağını yok edecek ve ABD dışı varlıklar ağı talebi karşılamak için devreye girdikçe ABD dışı varlıkların değeri artacaktır. Zamanla, değer deposu varlıkları yükselirken, dolar varlıkları düşecek. Toplam küresel para miktarı yaklaşık 120 trilyon dolar, ancak en iyi merkez bankalarının işlem hacmine bakın: Fedwire yaklaşık 1.182 trilyon dolar, TARGET2 yaklaşık 765 trilyon dolar, CHAPS yaklaşık 145 trilyon dolar ve diğerleri (kısmen) yaklaşık 500 trilyon dolar (eksik veriler nedeniyle muhafazakar tahminler). Dolayısıyla, değer deposu 120 trilyon dolar iken (Jesse grafiğine göre), bu ağlar yaklaşık 2,5 trilyon dolar olan değişim aracı olarak 20 kattan fazla daha etkilidir. 2 milyar bankasız insan dahil edilseydi, değişim aracının değeri ne olurdu? Bu kaç işlemi tetikleyecek? Mikro dönüşümler mümkün olsaydı ne olurdu?
Bitcoin tüm bunlar arasında nerede duruyor? Ana akım söylem, sahipleri asla satmamaya teşvik etmek ve Bitcoin'i bir değer saklama aracı olarak konumlandırmaktır. Ancak, piyasa farklı bir hikaye anlatıyor. 2024 yılında Bitcoin'in piyasa değeri 2 trilyon dolara ulaşırken, birinci katmanı - blok zinciri - üzerinde işlem gören değer 3.4 trilyon dolara ulaşıyor. Lightning Network'ü göz önünde bulundurduğumuzda (tam sayıları hâlâ zor olsa da), toplam yaklaşık 4 trilyon dolara yakın olabilir. Bu, Bitcoin'in bir borsa aracı olarak rolünün, değer saklama işlevinin iki katı olduğunu gösteriyor. Peki, uzun vadeli 'asla satış yapma' propagandası hikayesi azalmaya başlarsa ne olur?
Yasal paranın kusurları nedeniyle, tahviller ve hisse senetleri para gibi davranan finansal "araçlar"dır. Bu durum, çoğu kişinin servetini korumasını engelleyen bir piyasa yaratarak para biriminin değer saklama işlevini daha da bölmektedir. Peki, bu araçların kapsayıcılığı ne kadar güçlü? Yoksa bunlar, yasal Borsa Aracı'ndan değer çeken ve bunu ayrıcalıklı bireyler, milyarderler ve diğer biriktiren kişilerin eline yönlendiren araçlar mı?
Küresel olarak, insanların yalnızca% 10-20'si, doğrudan değil, dolaylı olarak emekli maaşları veya yatırım fonları aracılığıyla tahvillere maruz kalmaktadır. Hisse senetleri için nüfusun %15-25'i erişilebilir durumdadır. Bu, insanlığın %80'inin kendilerini korumak için bu araçlara sahip olmadığı ve onları sömürüye karşı savunmasız bıraktığı anlamına gelir. Değer deposunu değişim aracından ayırmak, çıkaran ve sömürülen arasında bir dinamik yaratır. Bu, "Cantilion etkisini" güçlendirir: Değişim aracını basabilenler, %80 veya daha fazlasını marjinalleştirerek değer deposu varlıkları satın alırlar. Bu, sistemi zayıflatan ve sahip olanlar ile olmayanlar arasındaki boşluğu genişleten bir geri bildirim döngüsüdür. Ne kadar çok para basılırsa, para biriminin değer deposu o kadar zayıflar.
Sistemin bir diğer çok önemli kısmı, ücretlerdir. Banka sistemi aracılığıyla dolar göndermek ücret gerektirir, bu bir hizmettir, ancak borsa aracından değer saklama aracına geçmek istediğinizde, ücret ne kadar? Çok daha fazla. Bu, sistemin genelinde çok fazla sürtüşmeye neden oluyor ve yoksulların değerlerini saklayamamalarına yol açıyor. Bu noktada, borsa aracı giderek daha fazla çekim aracı haline geliyor, işlem aracı değil. Bu da, değer saklama durumlarının yasal sistemde daha çekici olmasının nedenlerinden biridir.
Bitcoin, diğer her şey gibi para olmayı iddia etmiyor; eriyen bir buz parçası gibi çürümeyen ve ayrımcılık yapmayan ilk yapay para birimidir. Onu seçenlerin parasıdır. Yazıcı olmadığı için, kimse onunla "daha iyi" bir değer saklama aracı almak istemiyor - ikinci en iyi yok. Bitcoin'i olmayanlar bile, istedikleri hayatı şekillendirmek için onu kullanabilirler. Artık bir şey saklamak için paranın peşinde koşmuyorlar, bunun yerine Bitcoin'in temeli üzerine hayatlarını zenginleştirebilecek her şeyi inşa ediyorlar.
En önemli fikir değer depolamak değil, değeri aktarmaktır. Ancak değeri aktarmak için önce biraz değer depolamanız gerekir. Bir kez daha, biraz değer depolamak için birinin önce sizin yönteminizle biraz değer aktarması gerekir. Bu yüzden zenginler, eriyen buz küpleri gibi kaybolmayacak varlıkları tercih ederler. Aynı zamanda kariyerine yeni başlayanlar, henüz sahip olmadıkları şeyleri depolamaktan çok değer kazanmaya odaklanırlar.
Değer deposu vakası neden bu kadar dikkat çekiyor? Bunun bir nedeni, ilgili çaba olabilir. Bir değer deposu ile, hayatınızı iyileştirmek için herhangi bir iş yapmak zorunda kalmadan satın alabilir ve tutabilirsiniz. Bir değişim aracıyla, tasarruflarınızı artırmak ve başkalarını mal veya hizmetleriniz için Bitcoin ile ödeme yapmaya ikna etmek için çalışmanız gerekir. Başka bir faktör: Çoğu insan için itibari para portföyleri hala Bitcoin portföylerini aşıyor. Bitcoin yalnızca itibari para varlıklarını aştığında, hayatlarını iyileştirmek için kullanmayı düşünecekler. Bu geçiş, tasarrufları veya varlıkları olmayan dünya nüfusunun çoğunluğu için zor değil. Bu, mevcut sistemin neden onları dışarı çıkarmayı reddettiğini, bunun yerine Bitcoin velayeti sunarak bağımlılıkları zorladığını açıklayabilir - bir bağımlılığı diğeriyle takas etmek.
Katılık bile daha fazla değişim aracına duyulan ihtiyaçla ilişkilidir. Michael, kesinlikle katılıktan yanasın, ancak Bitcoin daha fazla insana ulaşmak için kullanılmıyorsa, onu sürüklüyorsun. Sizden farklı olarak ABD, doların dünyanın rezerv para birimi haline gelmesi için, ağ etkilerini kilitlemek için onu geniş çapta dağıtması gerektiğini biliyor. Ağın sertliğin anahtarı olduğuna ve faturaları yazdırma ve paylaşma maliyetinin düşük olması nedeniyle kolayca çalışabileceğine inanıyorlar. Bitcoin söz konusu olduğunda, mutlak kıtlığı, yayılma ve depolama miktarı arasında bir denge gerektirir. Yine de bu, bir kuruş harcamamanız gerektiği anlamına gelmez.
Vücutta yağ depolamanın bir metaforu, uzun süreli hayatta kalmanın anahtarıdır. Haklısınız, ancak yağ depolamadan önce hayatı sürdürmek için istikrarlı bir gıda geliri gerektiğini göz ardı ediyor. Gelir yoksa, depolayacak bir şey yoktur - bu nedenle ticaret birinci önceliktir. Ancak açlıktan endişe etmeyen biri için odak, bozulmayı önlemek için gıda depolamaya kayar. Değer saklama konusundaki önyargınızı vurgulamak için bunu sürekli olarak dile getiriyorum, bu da yargınızı çarpıtarak başkalarını yanıltabilir.
Bitcoin yolculuğumun bu aşamasında şundan eminim: Paranın peşinden koşmak sizi yozlaştırır. Bitcoin bunu değiştirir - sizi sonsuz para arayışınızdan alıkoyar ve onunla istediğiniz hayatı yaşamanıza izin verir. İstediğinize yeterince sahip olduğunuzda ne olur? Ve sonra ne? Bitcoin ile bu tamamen mümkündür ve her Bitcoin kullanıcısı bu durumun cevabına hazır olmalıdır. Ancak para peşinde koşmak, dolduramayacağınız dipsiz bir kuyudur. Kutsal Kitap, para sevgisinin tüm kötülüklerin kökü olduğunu söyler. Katılıyorum, ama nasıl çalışıyor? Mekanizma nedir? Paranın peşinden koşmak - onu bir öncelik haline getirmek ve diğer şeylerin arka planda kalmasına izin vermek - bir tamircidir.
Sen Bitcoin standardı oluşturmuyorsun - sen bir desteyi biriktiriyorsun. Geçmişteki altın gibi, bu sefer bireylerden ve kurumlardan Bitcoin biriktiriyorsun, yasal standardı daha da güçlendiriyorsun. Saylor, bazı insanların düşündüğü gibi doları saldırmıyorsun - sen hisselerini ve onun ekosistemini yükselterek onu destekliyorsun. Aksine, spekülatif olarak Bitcoin satın almanı finanse edenlere saldırıyorsun. Onlara sadece zarar vermekle kalmadın; doları güçlendirerek diğer para sahiplerinin acısını da artırdın. Tüm dünyanın gözü önünde Bitcoin biriktirmek mi? Bu bir ağ şehri değil - kendi paralarıyla finanse edilen kapalı bir malikanedir.
İnsanların Bitcoin yatırımlarını menkul kıymetlerinize yatırmaya istekli olup olmadığını merak ediyorum. Kaç kişi gerçekten bunu yapar? Kesinlikle gerçek Bitcoin aşırıcıları mükemmel değer saklama varlıklarını yasal "araçlara" dönüştürmezler. Kendinize sorun: Bu noktada, Bitcoin'inizle Apple hissesi alır mıydınız? Sonuçta, daha önce onlara yatırım yaptınız. Bu tamamen anlamsız - size Bitcoin veriyorum sadece bunun yasal bir şeye dönüşmesi, yasal ücretler ödemeniz, yasal saklayıcılara ve üçüncü taraflara destek olmanız için, sadece diğer tarafta tekrar Bitcoin satın alabilmeniz için.
Son olarak, elimde bir kanıt yok ama bu makalede / mesajda söylediklerimi bildiğinden oldukça eminim. Bu sana yazılmış olsa da, Michael, seni yeni Bitcoin İsa’sı olarak gören ve davranışlarını sorgulamadan körü körüne seni takip edenler için. Kendi yaşamlarında aceleci bahisler yapıyorlar - bu bahisler onların Bitcoin'lerinin yok olmasına neden olabilir - sahip olduğun mali güvence ve faiz oranlarından yoksunlar. Verdikleri mesaj çoğu insan için geçerli değil.
Bitcoin sadece başka bir varlık veya finansal araç değildir - o, sınır tanımayan, izin gerektirmeyen bir para birimidir. Onu başka bir şekilde ele almak, gerçek değerini azaltır. Sadece depolamak özgürlük getirmez. Sats'ların akmasına izin vermek, ağı kurabilir. Sats'ların akmasına izin vermek, işbirliğini teşvik edebilir ve daha iyi bir gelecek yaratabilir. Sats'ların akmasına izin vermek, ekosistemi güçlendirebilir. Yarın için biraz ayırın ama mezarda en zengin insan olmaktan kaçının - onları ileride kullanılmak üzere bırakın.