Bu V4 güncellemesi, AAVE'nin DeFi alanında gelecekteki güçlü rekabet gücünü ve artan iş hacminin temel nedenini görmemizi sağlayabilir. (Özet: Polygon'dan Morpho'ya ve WLFI'ye: Aave defalarca bir "basamak taşı" haline geldi ve DeFi centilmeninin anlaşması kağıt gibi mi?) (Arka plan eklendi: MakerDAO'nun Yang Stratejisi: Kodunuzu kullanın, pazarınızı kapın, Spark Aave'nin kalbine bir kılıç mı?) AAVE kurucusu Stani'nin 25 Ağustos akşamı AAVE V4'ün yakında piyasaya sürüleceğini duyurması, kısa sürede çok fazla dikkat ve tartışma çekti ve AAVE ile WLFI arasında %7'lik token dağıtım teklifi konusundaki son anlaşmazlık da piyasada ortalığı karıştırdı. Bir süreliğine, piyasanın dikkati köklü bir borç verme anlaşması olan AAVE'de birleşti. AAVE ve WLFI arasındaki anlaşmazlık henüz nihai bir sonuca ulaşmamış olsa da, bu "saçmalığın" arkasında farklı bir sahne gösteriyor gibi görünüyor - "akan yeni paralar, sağlam AAVE". Giderek daha fazla yeni madeni paranın ortaya çıkmasıyla birlikte, AAVE şüphesiz zincir üzerinde sabit token kredisi talebiyle teşvik edilen iyi temellere ve katalizörlere sahiptir. Bu V4 güncellemesi, gelecekte DeFi alanındaki güçlü rekabet gücünü ve artan iş hacminin temel nedenini görmemizi sağlayabilir. Borç verme protokollerinden DeFi altyapısına AAVE V4'ü tartıştığımızda, öncelikle önemli bir soruyu anlamamız gerekiyor: piyasa neden bu yükseltmeyi bekliyor? 2017'deki ETHLend'den günümüzün 38,6 milyar dolarlık TVL DeFi devine kadar, deneyimli bir protokol olarak AAVE, geçmişte her sürüm güncellemesiyle optimize edilmiştir ve zincir üstü varlıkların likiditesini ve oynanışını değişen derecelerde etkileyebilir. AAVE'nin sürüm geçmişi aslında DeFi kredilerinin evrimidir. 2020'nin başında, V1 yayına girdiğinde, tüm DeFi kilitleme hacmi 1 milyar dolardan azdı. AAVE, P2P modelleri yerine likidite havuzlarını kullanır ve borç vermenin "eşleştirme için beklemek"ten "anında gerçekleştirme"ye geçmesine olanak tanır. Bu değişiklik, AAVE'nin hızlı bir şekilde pazar payı kazanmasına yardımcı oldu. V2, 2020'nin sonunda flaş krediler ve borç tokenizasyonu olan temel yeniliklerle piyasaya sürüldü. Flaş krediler arbitraj ve tasfiye ekolojisini ortaya çıkardı ve anlaşma için önemli bir gelir kaynağı haline geldi. Borç tokenizasyonu, pozisyonların aktarılmasına izin vererek sonraki gelir toplayıcıların önünü açar. 2022'de V3, zincirler arası ara bağlantıya odaklanarak daha fazla zincir içi varlığın AAVE'ye girmesine ve çok zincirli likiditenin bir bağlayıcısı haline gelmesine olanak tanır. Dahası, AAVE fiyatlandırma ölçütü haline geldi. DeFi protokolleri, faiz oranlarını tasarlarken AAVE'nin arz ve talep eğrisini referans alır. Yeni projeler, ipotek oranını seçerken AAVE'nin tekliflerini de kıyaslayacaktır. Bununla birlikte, altyapıya rağmen, V3'ün mimari sınırlamaları giderek daha belirgin hale geliyor. En büyük sorun likidite parçalanmasıdır. AAVE'nin şu anda Ethereum'da 60 milyar dolarlık TVL'si var, Arbitrum'un yalnızca 4,4 milyarı var ve Base daha da az. Her zincir bağımsız bir krallıktır ve para verimli bir şekilde akamaz. Bu sadece sermaye verimliliğini azaltmakla kalmaz, aynı zamanda küçük zincirlerin gelişimini de sınırlar. İkinci sorun ise inovasyon darboğazlarıdır. Herhangi bir yeni özellik, tekliften uygulamaya kadar genellikle aylar süren eksiksiz bir yönetişim süreci gerektirir. DeFi'nin hızlı yinelemesi ortamında, bu hız açıkça piyasa talebine ayak uyduramıyor. Üçüncü sorun ise kişiselleştirme talebinin karşılanamamasıdır. RWA projeleri KYC gerektirir, GameFi NFT teminatı gerektirir ve kurumların ayrı havuzlara ihtiyacı vardır. Ancak V3'ün birleşik mimarisi bu farklılaşan ihtiyaçları karşılamakta zorlanıyor. Ya hepsi ya da değil, orta yol yok. V4'ün çözdüğü temel sorun budur: AAVE'nin güçlü ama katı bir üründen esnek ve açık bir platforma nasıl dönüştürüleceği. V4 Yükseltmesi Kamuya açık bilgilere göre, V4'ün temel iyileştirme yönü, mevcut teknoloji tasarımını ve hatta iş modelini değiştirmek için Hub-Spoke modelini benimseyen "Birleşik Likidite Katmanı"nın tanıtılmasıdır. Görüntü kaynağı @Eli5DeFi Hub-Spoke: Her ikisinin de sorununu çözme Basitçe söylemek gerekirse, Hub tüm likiditeyi bir araya getirir ve Spoke belirli bir işten sorumludur. Kullanıcılar Spoke aracılığıyla sonsuza kadar etkileşime girer ve her Spoke'un kendi kuralları ve risk argümanları olabilir. Bu ne anlama geliyor? Bu, AAVE'nin artık herkese tek bir kurallar dizisiyle hizmet vermesi gerekmediği, ancak farklı Konuşmacıların farklı ihtiyaçlara hizmet etmesini sağlayabileceği anlamına gelir. Örneğin, Frax Finance özel bir Spoke kurabilir, teminat olarak yalnızca frxETH ve FRAX'ı kabul edebilir ve daha agresif argümanlar belirleyebilir; Aynı zamanda, bir "kurumsal konuşmacı" yalnızca BTC ve ETH'yi kabul edebilir, bu da KYC gerektirir ancak daha düşük faiz oranları sunar. İki Spoke aynı Hub'ın likiditesini paylaşır, ancak birbirlerinin risklerinden izole edilmiştir. Bu mimarinin güzelliği, "hem istemek hem de istemek" ikilemini çözmesidir. Hem derin likiditeye hem de risk izolasyonuna sahip olmak gerekir; Yalnızca birleşik yönetim değil, aynı zamanda esnek özelleştirme de olmalıdır. Geçmişte, bunlar AAVE'de çelişkiliydi, ancak Hub-Spoke modeli bunların bir arada var olmasına izin veriyor. Dinamik Risk Primi Mekanizması Hub-Spoke mimarisine ek olarak, V4 ayrıca borçlanma faiz oranlarının belirlenme biçiminde devrim yaratan dinamik bir risk primi mekanizması da sunar. V3'ün tek tip faiz oranı modelinden farklı olarak V4, faiz oranlarını teminat kalitesine ve piyasa likiditesine göre dinamik olarak ayarlar. Örneğin, WETH gibi yüksek likiditeye sahip varlıklar bir taban faiz oranından yararlanırken, LINK gibi daha değişken varlıklar ek bir prim öder. Bu mekanizma, yalnızca protokolün güvenliğini artırmakla kalmayıp aynı zamanda borçlanma maliyetini daha adil hale getiren akıllı sözleşmeler aracılığıyla otomatik olarak yürütülür. Akıllı Hesap V4'ün Akıllı Hesap özelliği, kullanıcı işlemlerini daha verimli hale getirir. Geçmişte, kullanıcıların farklı zincirler veya pazar yerleri arasında cüzdan değiştirmesi gerekiyordu ve karmaşık parçaları yönetmek zaman alıcı ve zahmetliydi. Akıllı hesaplar artık çok zincirli varlıkların ve borç verme stratejilerinin tek bir cüzdandan yönetilmesine olanak tanıyarak adım sayısını azaltıyor. Bir kullanıcı, Ethereum'da WETH teminatını ayarlayabilir ve aynı arayüzde Aptos'ta borç alabilir, bu da manuel zincirler arası transferlere olan ihtiyacı ortadan kaldırır. Bu basitleştirilmiş deneyim, hem küçük kullanıcıların hem de profesyonel yatırımcıların DeFi'ye katılmasını kolaylaştırır. Zincirler arası ve RWA: Uzantı paketi DeFi Border V4, Chainlink CCIP aracılığıyla ikinci seviye zincirler arası etkileşim uygular, Aptos gibi EVM olmayan zincirleri destekler ve daha fazla varlığın AAVE'ye sorunsuz bir şekilde erişmesine olanak tanır. Örneğin, bir kullanıcı Polygon'daki varlıklar için teminatla Arbitrum'da tek bir işlemde borç para alabilir. Buna ek olarak, V4, tokenize edilmiş hazine bonoları gibi gerçek dünya varlıklarını (RWA'lar) entegre ederek kurumsal fonların DeFi'ye girmesi için yeni yollar açar. Bu sadece AAVE'nin varlık kapsamını genişletmekle kalmaz, aynı zamanda borç verme piyasasını daha kapsayıcı hale getirir. Piyasa tepkisi Bu hafta AAV...
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
AAVE V4 Güncellemesi Açıklaması: Modüler Yapı ile Borç Vermeyi Yeniden Şekillendirmek, Eski Coinler Yeni Bir Bahar Görebilir mi?
Bu V4 güncellemesi, AAVE'nin DeFi alanında gelecekteki güçlü rekabet gücünü ve artan iş hacminin temel nedenini görmemizi sağlayabilir. (Özet: Polygon'dan Morpho'ya ve WLFI'ye: Aave defalarca bir "basamak taşı" haline geldi ve DeFi centilmeninin anlaşması kağıt gibi mi?) (Arka plan eklendi: MakerDAO'nun Yang Stratejisi: Kodunuzu kullanın, pazarınızı kapın, Spark Aave'nin kalbine bir kılıç mı?) AAVE kurucusu Stani'nin 25 Ağustos akşamı AAVE V4'ün yakında piyasaya sürüleceğini duyurması, kısa sürede çok fazla dikkat ve tartışma çekti ve AAVE ile WLFI arasında %7'lik token dağıtım teklifi konusundaki son anlaşmazlık da piyasada ortalığı karıştırdı. Bir süreliğine, piyasanın dikkati köklü bir borç verme anlaşması olan AAVE'de birleşti. AAVE ve WLFI arasındaki anlaşmazlık henüz nihai bir sonuca ulaşmamış olsa da, bu "saçmalığın" arkasında farklı bir sahne gösteriyor gibi görünüyor - "akan yeni paralar, sağlam AAVE". Giderek daha fazla yeni madeni paranın ortaya çıkmasıyla birlikte, AAVE şüphesiz zincir üzerinde sabit token kredisi talebiyle teşvik edilen iyi temellere ve katalizörlere sahiptir. Bu V4 güncellemesi, gelecekte DeFi alanındaki güçlü rekabet gücünü ve artan iş hacminin temel nedenini görmemizi sağlayabilir. Borç verme protokollerinden DeFi altyapısına AAVE V4'ü tartıştığımızda, öncelikle önemli bir soruyu anlamamız gerekiyor: piyasa neden bu yükseltmeyi bekliyor? 2017'deki ETHLend'den günümüzün 38,6 milyar dolarlık TVL DeFi devine kadar, deneyimli bir protokol olarak AAVE, geçmişte her sürüm güncellemesiyle optimize edilmiştir ve zincir üstü varlıkların likiditesini ve oynanışını değişen derecelerde etkileyebilir. AAVE'nin sürüm geçmişi aslında DeFi kredilerinin evrimidir. 2020'nin başında, V1 yayına girdiğinde, tüm DeFi kilitleme hacmi 1 milyar dolardan azdı. AAVE, P2P modelleri yerine likidite havuzlarını kullanır ve borç vermenin "eşleştirme için beklemek"ten "anında gerçekleştirme"ye geçmesine olanak tanır. Bu değişiklik, AAVE'nin hızlı bir şekilde pazar payı kazanmasına yardımcı oldu. V2, 2020'nin sonunda flaş krediler ve borç tokenizasyonu olan temel yeniliklerle piyasaya sürüldü. Flaş krediler arbitraj ve tasfiye ekolojisini ortaya çıkardı ve anlaşma için önemli bir gelir kaynağı haline geldi. Borç tokenizasyonu, pozisyonların aktarılmasına izin vererek sonraki gelir toplayıcıların önünü açar. 2022'de V3, zincirler arası ara bağlantıya odaklanarak daha fazla zincir içi varlığın AAVE'ye girmesine ve çok zincirli likiditenin bir bağlayıcısı haline gelmesine olanak tanır. Dahası, AAVE fiyatlandırma ölçütü haline geldi. DeFi protokolleri, faiz oranlarını tasarlarken AAVE'nin arz ve talep eğrisini referans alır. Yeni projeler, ipotek oranını seçerken AAVE'nin tekliflerini de kıyaslayacaktır. Bununla birlikte, altyapıya rağmen, V3'ün mimari sınırlamaları giderek daha belirgin hale geliyor. En büyük sorun likidite parçalanmasıdır. AAVE'nin şu anda Ethereum'da 60 milyar dolarlık TVL'si var, Arbitrum'un yalnızca 4,4 milyarı var ve Base daha da az. Her zincir bağımsız bir krallıktır ve para verimli bir şekilde akamaz. Bu sadece sermaye verimliliğini azaltmakla kalmaz, aynı zamanda küçük zincirlerin gelişimini de sınırlar. İkinci sorun ise inovasyon darboğazlarıdır. Herhangi bir yeni özellik, tekliften uygulamaya kadar genellikle aylar süren eksiksiz bir yönetişim süreci gerektirir. DeFi'nin hızlı yinelemesi ortamında, bu hız açıkça piyasa talebine ayak uyduramıyor. Üçüncü sorun ise kişiselleştirme talebinin karşılanamamasıdır. RWA projeleri KYC gerektirir, GameFi NFT teminatı gerektirir ve kurumların ayrı havuzlara ihtiyacı vardır. Ancak V3'ün birleşik mimarisi bu farklılaşan ihtiyaçları karşılamakta zorlanıyor. Ya hepsi ya da değil, orta yol yok. V4'ün çözdüğü temel sorun budur: AAVE'nin güçlü ama katı bir üründen esnek ve açık bir platforma nasıl dönüştürüleceği. V4 Yükseltmesi Kamuya açık bilgilere göre, V4'ün temel iyileştirme yönü, mevcut teknoloji tasarımını ve hatta iş modelini değiştirmek için Hub-Spoke modelini benimseyen "Birleşik Likidite Katmanı"nın tanıtılmasıdır. Görüntü kaynağı @Eli5DeFi Hub-Spoke: Her ikisinin de sorununu çözme Basitçe söylemek gerekirse, Hub tüm likiditeyi bir araya getirir ve Spoke belirli bir işten sorumludur. Kullanıcılar Spoke aracılığıyla sonsuza kadar etkileşime girer ve her Spoke'un kendi kuralları ve risk argümanları olabilir. Bu ne anlama geliyor? Bu, AAVE'nin artık herkese tek bir kurallar dizisiyle hizmet vermesi gerekmediği, ancak farklı Konuşmacıların farklı ihtiyaçlara hizmet etmesini sağlayabileceği anlamına gelir. Örneğin, Frax Finance özel bir Spoke kurabilir, teminat olarak yalnızca frxETH ve FRAX'ı kabul edebilir ve daha agresif argümanlar belirleyebilir; Aynı zamanda, bir "kurumsal konuşmacı" yalnızca BTC ve ETH'yi kabul edebilir, bu da KYC gerektirir ancak daha düşük faiz oranları sunar. İki Spoke aynı Hub'ın likiditesini paylaşır, ancak birbirlerinin risklerinden izole edilmiştir. Bu mimarinin güzelliği, "hem istemek hem de istemek" ikilemini çözmesidir. Hem derin likiditeye hem de risk izolasyonuna sahip olmak gerekir; Yalnızca birleşik yönetim değil, aynı zamanda esnek özelleştirme de olmalıdır. Geçmişte, bunlar AAVE'de çelişkiliydi, ancak Hub-Spoke modeli bunların bir arada var olmasına izin veriyor. Dinamik Risk Primi Mekanizması Hub-Spoke mimarisine ek olarak, V4 ayrıca borçlanma faiz oranlarının belirlenme biçiminde devrim yaratan dinamik bir risk primi mekanizması da sunar. V3'ün tek tip faiz oranı modelinden farklı olarak V4, faiz oranlarını teminat kalitesine ve piyasa likiditesine göre dinamik olarak ayarlar. Örneğin, WETH gibi yüksek likiditeye sahip varlıklar bir taban faiz oranından yararlanırken, LINK gibi daha değişken varlıklar ek bir prim öder. Bu mekanizma, yalnızca protokolün güvenliğini artırmakla kalmayıp aynı zamanda borçlanma maliyetini daha adil hale getiren akıllı sözleşmeler aracılığıyla otomatik olarak yürütülür. Akıllı Hesap V4'ün Akıllı Hesap özelliği, kullanıcı işlemlerini daha verimli hale getirir. Geçmişte, kullanıcıların farklı zincirler veya pazar yerleri arasında cüzdan değiştirmesi gerekiyordu ve karmaşık parçaları yönetmek zaman alıcı ve zahmetliydi. Akıllı hesaplar artık çok zincirli varlıkların ve borç verme stratejilerinin tek bir cüzdandan yönetilmesine olanak tanıyarak adım sayısını azaltıyor. Bir kullanıcı, Ethereum'da WETH teminatını ayarlayabilir ve aynı arayüzde Aptos'ta borç alabilir, bu da manuel zincirler arası transferlere olan ihtiyacı ortadan kaldırır. Bu basitleştirilmiş deneyim, hem küçük kullanıcıların hem de profesyonel yatırımcıların DeFi'ye katılmasını kolaylaştırır. Zincirler arası ve RWA: Uzantı paketi DeFi Border V4, Chainlink CCIP aracılığıyla ikinci seviye zincirler arası etkileşim uygular, Aptos gibi EVM olmayan zincirleri destekler ve daha fazla varlığın AAVE'ye sorunsuz bir şekilde erişmesine olanak tanır. Örneğin, bir kullanıcı Polygon'daki varlıklar için teminatla Arbitrum'da tek bir işlemde borç para alabilir. Buna ek olarak, V4, tokenize edilmiş hazine bonoları gibi gerçek dünya varlıklarını (RWA'lar) entegre ederek kurumsal fonların DeFi'ye girmesi için yeni yollar açar. Bu sadece AAVE'nin varlık kapsamını genişletmekle kalmaz, aynı zamanda borç verme piyasasını daha kapsayıcı hale getirir. Piyasa tepkisi Bu hafta AAV...