Globalmente, os cryptoativos se tornaram um componente essencial da indústria Web3, despertando grande interesse dos investidores. De acordo com a CoinGecko, uma plataforma de análise e agregação de dados de criptomoedas, o valor de mercado global total de cryptoativos ultrapassou US$ 3,5 trilhões em 3 de janeiro de 2025, crescendo em um ritmo que supera significativamente os mercados financeiros tradicionais. Como um setor de ponta que combina tecnologias emergentes com ideias inovadoras, a Web3 está rapidamente remodelando o cenário econômico global.

▲Fonte da imagem: Site oficial da CoinGecko

Para empresas chinesas, essa transformação apresenta desafios e oportunidades. Embora os modelos de negócios tradicionais enfrentem interrupções, as empresas também têm a chance de se integrar ao ecossistema Web3 e alcançar avanços inovadores. No entanto, configurar ativos cripto no exterior continua sendo um empreendimento complexo para empresas chinesas. O quadro regulatório financeiro da China mantém uma abordagem cautelosa em relação a ativos cripto, com leis e políticas relacionadas ainda em evolução. Para aproveitar as oportunidades do Web3, as empresas devem entender completamente os requisitos de conformidade, navegar em estruturas legais e identificar caminhos eficazes para gerenciar ativos cripto no exterior.

Este guia, preparado pelo Mankun Law Firm, oferece um quadro estratégico para ajudar as empresas chinesas alocar legalmente os ativos cripto offshore, seguindo as normas regulatórias, permitindo-lhes obter acesso antecipado ao potencial de crescimento da indústria Web3.

Benefícios das empresas chinesas alocando ativos cripto offshore

À medida que os mercados financeiros globais se tornam cada vez mais interconectados e a tecnologia avança rapidamente, os criptoativos surgiram como um foco chave para investidores em todo o mundo. Para as empresas chinesas, a diversificação em criptoativos offshore oferece várias vantagens significativas:

1. Construindo uma carteira diversificada

Alocar ativos de cripto permite às empresas diversificar seus investimentos, reduzindo a exposição aos riscos da volatilidade do mercado único. A baixa correlação entre os ativos de cripto e investimentos tradicionais, como ações e títulos, fortalece ainda mais o equilíbrio risco-retorno da carteira.

2. Proteção Contra Riscos

Embora os mercados de cripto sejam conhecidos por sua volatilidade, essa mesma característica os torna valiosos para hedge. As empresas podem mitigar os riscos em ativos tradicionais mantendo Bitcoin, Ethereum e outras moedas digitais. Além disso, o crescente mercado de derivativos permite o gerenciamento de riscos por meio de ferramentas como futuros e opções, garantindo um controle mais refinado sobre a exposição financeira.

3. Aproveitando o Potencial de Crescimento da Web3

O setor Web3, considerado a próxima era da internet, está passando por uma rápida expansão. Com os cryptoativos desempenhando um papel fundamental nesse ecossistema, investir neles permite que as empresas participem diretamente dessa indústria transformadora e se beneficiem de sua trajetória de crescimento de longo prazo.

4. Aumentando a Competitividade Global

Investir em criptoativos offshore ajuda as empresas a se manterem atualizadas sobre as tendências financeiras globais, ao mesmo tempo em que fortalecem sua reputação internacional. Ao colaborar com parceiros globais, as empresas podem ter acesso a recursos e conhecimentos vitais, impulsionando ainda mais a inovação e o desenvolvimento.

Em conclusão, para as empresas chinesas, alocar ativos cripto offshore é tanto uma estratégia oportuna para navegar nos desafios econômicos de hoje quanto um movimento prospectivo para garantir uma posição no futuro. Muitas empresas tradicionais já estão procurando ingressar nesta indústria em ascensão, em vez de correr o risco de ficar para trás à medida que o setor cripto floresce.

Requisitos essenciais para alocação de ativos cripto offshore em conformidade

Este artigo discute como alocar ativos criptográficos offshore, não porque esses ativos sejam exclusivos de locais offshore. Na realidade, os ativos criptográficos em blockchains públicos não estão vinculados a territórios físicos ou fronteiras nacionais. No entanto, a descrição surge porque atualmente não existe um arcabouço legal na China que apoie as empresas na compra segura de ativos criptográficos. Além disso, de acordo com documentos como o "Aviso sobre a Prevenção e o Tratamento Adicional dos Riscos da Especulação em Negociações de Moedas Virtuais" emitido por órgãos reguladores, incluindo o Banco Popular da China, ações legais civis envolvendo investimento em moedas virtuais e derivativos relacionados são inválidas. Instituições financeiras e instituições de pagamento não bancárias são proibidas de fornecer serviços para atividades relacionadas a moedas virtuais.

Assim, as empresas chinesas enfrentam dificuldades, como transações não protegidas e falta de serviços financeiros ao alocar ativos cripto domesticamente. Para as empresas chinesas, uma abordagem viável para a alocação compatível de ativos cripto é "ir para o exterior". Isso significa operar sob os arcabouços legais de países ou regiões amigáveis às criptomoedas por meio de subsidiárias no exterior.

Se sua empresa já possui uma entidade jurídica e financiamento em um país/região amigável às criptomoedas, o processo é relativamente simples. Caso contrário, o primeiro passo é registrar uma empresa no exterior por meio do ODI (Investimento Direto no Exterior). No atual ambiente global competitivo, onde 'não globalizar significa ficar para trás', estabelecer subsidiárias offshore por meio do ODI para expandir os negócios internacionais ao mesmo tempo em que se aloca alguns ativos cripto pode ser uma estratégia complementar e prospectiva.

1. O que é ODI?

ODI significa Investimento Direto no Exterior. Refere-se às atividades de investimento de empresas chinesas que estabelecem ou controlam diretamente, ou por meio de suas empresas controladas no exterior, empresas no exterior via nova criação, aquisição, participação acionária ou aumento de capital. Essas atividades resultam na aquisição pela empresa de direitos de propriedade, controle ou gestão operacional. Em termos simples, ODI refere-se a empresas chinesas realizando investimentos diretos no exterior, incluindo a criação de subsidiárias ou a aquisição de ações ou ativos de empresas estrangeiras. O registro de ODI é um requerimento processual apresentado pelas empresas domésticas às autoridades relevantes para garantir a legalidade e conformidade dos investimentos no exterior.

2. Procedimento de Arquivamento do ODI

(1) Arquivamento (ou Aprovação) junto à Comissão de Desenvolvimento e Reforma

As empresas precisam enviar um relatório de inscrição do projeto e materiais relacionados à Comissão de Desenvolvimento e Reforma (DRC). A DRC analisará os materiais enviados. Para projetos gerais, se atenderem às regulamentações pertinentes, a DRC aprovará o arquivamento dentro dos dias úteis especificados e emitirá um "Aviso de Arquivamento de Projetos de Investimento no Exterior". Projetos importantes podem exigir um processo de aprovação, seguido da emissão do respectivo documento de aprovação.

(2) Arquivamento (ou Aprovação) junto ao Ministério do Comércio

As empresas precisam preparar um formulário de inscrição para investimentos no exterior e outros documentos relacionados. Após o recebimento do pedido, o Ministério do Comércio realizará uma revisão de conformidade das atividades de investimento no exterior da empresa. Para solicitações que atendam às condições, o ministério concluirá o processo de arquivamento dentro do prazo especificado e emitirá um “Certificado de Investimento no Exterior da Empresa”. Para projetos que exigem aprovação, o documento de aprovação será emitido após a revisão.

(3) Registro de Câmbio Estrangeiro

O registro de câmbio estrangeiro é concluído em um banco, que atua como agente do Bureau de Câmbio Estrangeiro para realizar avaliações. Para investimentos que excedam US$ 5 milhões, o Bureau de Câmbio Estrangeiro deve ser notificado. Após análise, o bureau emitirá um "Certificado de Registro de Câmbio Estrangeiro para Investimento Direto no Exterior" para a empresa doméstica.

As empresas devem garantir que forneçam informações verdadeiras sobre projetos de investimento no exterior durante o ODI, e que os fundos sejam utilizados para projetos de investimento no exterior legítimos. Os fundos não devem ser utilizados para atividades ilegais, como lavagem de dinheiro ou evasão fiscal. Além disso, as empresas devem garantir que a utilização dos fundos do ODI esteja em conformidade com as leis e regulamentos locais para evitar penalidades por não conformidade.

Quatro principais métodos para alocar ativos de cripto offshore

Uma vez que uma empresa estabelece uma entidade legal e garante fundos no exterior, ela pode escolher entre as seguintes opções para alocar seus cryptoativos de forma eficaz:

1. Compras diretas de cripto

Em regiões com políticas amigáveis ​​à cripto, as empresas podem comprar diretamente ativos de cripto por meio de vários canais compatíveis, como exchanges de criptomoedas licenciadas, bancos que suportam transações de cripto, corretores com capacidades de negócios de cripto ou plataformas de negociação de balcão (OTC). As empresas que pretendem comprar ativos de cripto por meio desses métodos devem escolher o canal apropriado com base em suas necessidades e qualificações:

Trocas de Criptomoedas: As empresas precisam concluir o processo de registro na bolsa, enviar a documentação relevante da empresa e, após a aprovação, depositar fundos em sua conta de câmbio. Eles podem então comprar seus ativos cripto desejados com base nas condições do mercado e nas estratégias de investimento, garantindo que os registros de transações sejam devidamente mantidos.

Bancos: As empresas devem fornecer informações financeiras detalhadas e histórico empresarial aos bancos. Uma vez que os serviços de negociação de cryptoativos estão ativados, eles podem adquirir ativos de acordo com os procedimentos de transação e limites de quota do banco.

CorretorasApós abrir uma conta e concluir uma avaliação de risco com o corretor selecionado, as empresas podem transferir fundos para a conta de corretagem designada e se envolver na negociação de criptoativos.

Mercados OTC: As empresas devem selecionar cuidadosamente contrapartes confiáveis. Ao usar plataformas online ou canais offline, elas devem negociar detalhes da transação, como preço e quantidade, e concluir transações por meio de métodos de pagamento e transferência de ativos acordados, garantindo conformidade e segurança dos ativos.

Vantagens: Este método é relativamente simples, permitindo que as empresas selecionem independentemente o tipo e a quantidade de ativos cripto para investimento. As empresas podem responder de forma flexível às mudanças de mercado, realizar rapidamente a valorização de ativos durante condições de mercado favoráveis e evitar custos adicionais como taxas de gestão de fundos.

Riscos:A alta volatilidade do mercado de criptoativos pode levar a rápidas flutuações de valor dos ativos. Além disso, as empresas devem implementar medidas de segurança adequadas para proteger os ativos contra roubo ou ciberataques.

2. Compra de ETFs de Criptoativos

Um fundo de investimento negociado em bolsa (ETF) de criptomoedas é um fundo especializado que permite aos investidores investir indiretamente em criptomoedas por meio de mercados financeiros regulamentados. Esses ETFs geralmente possuem uma cesta de ativos cripto, como Bitcoin, Ethereum ou outras moedas digitais populares, representando o mercado mais amplo de criptomoedas ou índices específicos. Países ou regiões como Estados Unidos, Hong Kong, Brasil, Austrália, Tailândia e Malásia lançaram ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista.

Passos Gerais: As subsidiárias no exterior devem abrir contas de negociação em bolsas de valores que ofereçam negociação de ETFs de criptomoedas, concluir a configuração necessária da conta e realizar avaliações de risco. Posteriormente, elas podem comprar ou vender ações de ETF por meio de software de negociação de valores mobiliários ou corretoras, seguindo as regras e processos de negociação de valores mobiliários.

Vantagens: Comparados com as compras diretas de cripto, os ETFs de cripto diversificam os riscos de investimento ao cobrir vários ativos, reduzindo o impacto da volatilidade de um único ativo. O método de negociação deles é semelhante ao das ações, o que torna mais fácil operar e gerenciar, com custos de transação relativamente baixos.

Riscos: Os preços dos ETFs de criptoativos podem se desviar do índice de criptoativos rastreado devido a erros de rastreamento, afetando os retornos esperados. Problemas de liquidez também podem surgir em mercados voláteis, tornando difícil para as empresas negociar a preços ótimos.

3. Subscrição de Cotas de Fundos Cripto

Um fundo cripto refere-se a fundos de investimento privados focados em criptomoedas, projetos de blockchain, ativos digitais e tecnologias relacionadas. Estes fundos são tipicamente geridos por gestores de fundos profissionais que aproveitam a sua experiência para selecionar, avaliar e gerir carteiras para retornos.

Passos Gerais: As empresas devem pesquisar e avaliar os fundos de criptoativos disponíveis, analisando o desempenho, a estratégia e as equipes de gestão. Uma vez escolhido um fundo, as empresas concluem os procedimentos de inscrição, conforme necessário, que geralmente envolvem verificações de KYC (Conheça seu Cliente), AML (Anti-Lavagem de Dinheiro), assinatura de acordos e transferência de fundos em moedas fiduciárias ou stablecoins.

Vantagens: As empresas se beneficiam da expertise profissional das equipes de gestão de fundos, aumentando as taxas de sucesso na navegação do complexo mercado de criptoativos. Essa abordagem economiza recursos na análise de mercado e na execução de transações.

Riscos: O desempenho do fundo depende das equipes de gestão e das tendências do mercado. A má gestão ou condições de mercado adversas podem levar a perdas. Além disso, como o setor de fundos cripto ainda está emergente, alguns fundos podem enfrentar problemas como regulação deficiente ou falta de transparência, aumentando a incerteza.

4. Compra de Ações do Conceito Web3

Esta abordagem indireta envolve investir em empresas Web3 negociadas publicamente, que podem incluir dois tipos:

1. Empresas profundamente integradas com tecnologias blockchain e cripto, focando no desenvolvimento de infraestrutura ou aplicações descentralizadas (por exemplo, Coinbase, Riot Blockchain, Block, Inc.).
2. Empresas que possuem grandes reservas de criptomoedas mainstream como Bitcoin, como MicroStrategy, Marathon Digital e Boyaa Interactive.

Passos Gerais: Para comprar ações, as empresas pesquisam e avaliam a saúde financeira, modelos de negócios e perspectivas de mercado de empresas públicas relacionadas a Web3 ou criptoativos. As subsidiárias no exterior abrem contas de valores mobiliários em bolsas relevantes para comprar ações. Se as ações-alvo estiverem listadas no Stock Connect, entidades domésticas também podem comprá-las usando contas locais.

Vantagens: Investir nessas empresas permite que as firmas compartilhem o crescimento da indústria Web3. Colaborações com tais empresas podem fornecer recursos técnicos e de mercado adicionais, impulsionando a inovação e a transformação.

RiscosOs preços das ações são afetados por vários fatores, e a volatilidade do mercado pode impactar o valor do investimento. A indústria Web3 em rápida evolução também traz uma competição significativa, exigindo inovação contínua para manter a relevância.

Resumo por Advogados Mankun

Em resumo, a alocação compatível de ativos de cripto no exterior oferece às empresas a oportunidade de diversificar seus investimentos, proteger-se contra riscos e alavancar o crescimento da indústria Web3 para apoiar a inovação e o desenvolvimento. No entanto, garantir conformidade e segurança é crucial. Para empresas chinesas, a realização de alocação de ativos de cripto em países ou regiões com políticas de cripto favoráveis é um passo fundamental para garantir a conformidade. Ao selecionar estratégias de alocação, as empresas devem avaliar cuidadosamente suas necessidades e tolerância ao risco. Cada abordagem traz benefícios e riscos específicos, tornando essencial tomar decisões de investimento informadas com base em uma compreensão aprofundada do mercado e das circunstâncias da empresa.

Mankun Lawyers enfatiza que, devido às complexas questões legais e financeiras envolvidas, o suporte legal profissional é indispensável. Como pioneiros em serviços legais focados na Web3 no mundo de língua chinesa, a Mankun Lawyers traz uma rede global, profunda experiência em regulamentações cripto e extensa experiência prática. Fornecemos suporte legal de ponta a ponta em todo o mundo, desde a identificação de jurisdições amigáveis a cripto e assistência com aplicações de ODI até a realização de revisões de conformidade, avaliações de risco e estruturação de transações. Nosso objetivo é ajudar as empresas a alocar ativos cripto offshore de forma legal e eficaz, alcançando diversificação global de ativos e uma gestão adequada de riscos.

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