暗号市場の複数のサイクルを振り返ってみると、各サイクルで市場をリードしているプロトコル層は、常に2つのコア要素を共有していることがわかります。

最初の要素は物語です。新しいプロトコルレイヤーは、以前は不可能だった革新を提供できるとユーザーに納得させるだけの魅力を持たなければなりません。同時に、本当に成功するためには、トークン市場の成長を促進する十分な市場吸引力が必要です。

2つ目の核となる要素は、プロトコル層が暗号エコシステムの重要な問題を解決できなければならないということです。

一言で言えば、ブランド構築力と問題解決力です。イーサリアム、ソラナ、Uniswapなどの成功した暗号プロジェクトは、これら2つのコア要素の明確な例を示しています。これらの概念は簡単に説明できるように聞こえるかもしれませんが、実際には、プロジェクトの開発中にそれらのうちの 1 つを達成することさえ非常に困難な場合があります。

この記事では、Storyが2025年の暗号市場においてこれら2つのコア要素を同時に満たす方法を探り、将来の市場への潜在的な影響を分析します。

クリプトナラティブの欠陥に対処するには?

物語を収益事業に変えることは、起業家志望にとって夢が実現するように思えます。堅固なビジネス基盤がなくても、魅力的な物語が構築できれば、重要な資金援助を集めることが可能です。暗号通貨に投資していない人々は、ミームコインの物語の価値を理解するのが難しいかもしれません。これを明確にするために、普遍的に認識される例として金を使用しましょう。

金はまた、物語によって形作られた典型的な幻想的な資産でもあります。金よりも希少な金属が存在するにもかかわらず、価値の貯蔵庫として同じ認識を達成したものはありません。実際、資産としての金の現在の地位は、「金は貴重である」という長年の物語によるものです。

ビットコインを導入するとき、それは分散型台帳とブロックチェーン技術に基づく電子マネーシステムとして説明することができます。しかし、ナラティブに敏感な人にとっては、それを直接「デジタルゴールド」と呼ぶ可能性が高くなります。ビットコインは、金と同様の希少性の物語を共有するだけでなく、所有権管理、追跡、保管、および取引の面で優れたユーザーエクスペリエンスを提供します。

ユーザーはビットコインの技術的な利点を深く理解する必要はありません。ただし、「デジタルゴールド」という物語が広く普及し、時間をかけて継続的に強化される限り、ビットコインの資産としての地位は金を上回る可能性があります。実際、たった16年で、ビットコインは1万年以上にわたって確立されている金に匹敵するブランド価値を持つ資産クラスに成長しました。

市場価値において第2位の暗号資産であるEthereumは、「デジタルゴールド」と比較して直感的な論理が少ないですが、比較的理解しやすいです。 Ethereumはスマートコントラクト技術を活用し、誰もがコードに基づいて契約を作成し、ブロックチェーンを介して情報を記録できるようにしています。 これにより、中間業者なしで自律的に機能する「世界コンピューター」が作成されました。 EthereumのネイティブトークンであるETHは、この世界を駆動する燃料として機能します。 したがって、Ethereumエコシステムを使用する人が増えれば増えるほど、ETHの価値は自然に上昇します。

2017年頃、暗号資産が一般的な注目を集め始めたとき、この物語に基づく経済モデルは特に活発でした。良いビジョンを持っていれば、注意深く物語を作成すれば、資金調達は比較的簡単でした。しかし、暗号資産エコシステムの参加者はすぐに、物語に基づく経済モデルには深刻な欠陥があることを認識しました。多くの人々が滑らかな話術を使い、コミュニティから資金を集めてはいたものの、約束を果たさないことが多かったことに気づきました。

暗号コミュニティの黎明期には、ユーザーはトークンを使用して物語に経済的価値を割り当てることに成功しました。しかし、彼らは、これらの物語が持続し、真に実現できるようにするためのメカニズムを発明することができませんでした。物語のトークン化は成功しましたが、信頼のトークン化は失敗に終わりました。

時間の経過とともに、さまざまな形の市場操作が暗号資産の世界で横行するようになりました。ビットコインの現物ETFの発売や、伝統的な金融から暗号資産市場への資本流入が増加しているにもかかわらず、皮肉なことに、物語の空間でほとんど実質的な進展はありませんでした。そして、こうして2025年に至ります。

2024年の暗号市場のブレイクアウト商品を選ぶとしたら、ミームコインが勝者になることは間違いありません。流動性が十分である限り、ミームコインは複雑な物語を裏付けることなくスムーズに取引することができます。この傾向が続けば、市場には新しいミームコインが流入するだけになり、ユーザーは暗号業界の革新的な製品に対する期待を徐々に失う可能性があります。今日、市場は信頼のトークン化を実現できるプラットフォームを緊急に必要としています。

IP保護とオンチェーントラストの両方の問題を解決することで、どのような変化が起こりますか？

過去の牛と熊市を見ると、各サイクルのナラティブ・トークン市場には100億ドル以上の潜在的価値が含まれており、それは莫大な市場となっています。歴史的に、Ethereum、Solana、Uniswapなどのプロジェクトは、資本効率、流動性、ユーザーエクスペリエンス（UX）など、暗号資産業界の中核的な問題を解決してきました。その結果、これらのプロジェクトは市場で優位な立場を維持し続けてきました。さらに、それぞれの時代の象徴的なプロジェクトとして、彼らは次のサイクルでも長期的な影響力を持ち続けています。

各ブルマーケットでは、多くの新しいプロトコルレイヤープロジェクトが登場します。興味深いことに、これらのプロジェクトの成功モデルは絶えず進化しています。過去、一般的なアーキテクチャに焦点を当てたプロトコルレイヤーが市場の注目を集めやすかったですが、今日では、暗号資産市場内の中核的な問題の解決とその拡大を促進する戦略がより重要になっています。したがって、過去と比べて、新しいプロジェクトの問題解決能力は市場でますます価値が高まっています。

最近では、SuiとHyperLiquidが、この戦略の採用に成功した代表的なプロトコル層プロジェクトとして浮上しています。

Suiは、Ethereumの公式EVMエコシステムアーキテクチャに従うのではなく、ユーザーアクセスの障壁と高いレイテンシの問題を継承したくないと考えています。Suiは、低レイテンシと高速な取引処理を実現するために、基盤となるエコシステムを強化しています。Zero-Knowledge Proofs（ZK Proofs）を取り入れることで、Suiはzkログインを導入し、ユーザーがGoogleアカウントだけでウォレットにアクセスできるようにしました。このイノベーションにより、ユーザーはウェブ2の環境で行うのと同じくらい簡単に暗号資産エコシステムとやり取りできるようになりました。これにより、ユーザーセントリックなプロトコルレイヤーに成長しています。

HyperLiquidは、ロングテール資産取引の需要が高いオンチェーン市場に焦点を当てており、中央集権型取引所(CEX)に匹敵する堅牢な流動性と優れたユーザーエクスペリエンスを提供します。他の永久契約取引プラットフォームと比較して、HyperLiquidは取引手数料が低く、さまざまなロングテール資産取引ペアをサポートしています。さらに、ユーザーはハイパーリクイディティプロバイダー(HLP)を通じて流動性を提供することができ、流動性リスクのない取引を容易にします。HyperLiquidは、Cosmos SDKやOP Stackなどの汎用プロトコルレイヤーフレームワークを採用せず、代わりにPerpとDeFi用に特別に設計されたカスタマイズされた並列EVMレイヤー1を構築し、既存のプロダクトマーケットフィット(PMF)をさらに強化しました。

SuiとHyperLiquidの共通点は、彼らが暗号資産市場内の長年の問題を正確に把握し、Product-Market Fit（PMF）に合致するプロトコル層を立ち上げたことです。その結果、彼らは大規模なユーザーベースからの認知を成功裏に獲得し、高市場価値ファンドから大規模な資本流入を引き付けました。

Storyは、「ブロックチェーン上のIP(知的財産)トークン化」の物語を中心としたプロトコルレイヤーです。その決定的な特徴は、信頼を築くためにスマートコントラクトだけに依存していないことです。その代わりに、トークン化されたブランドに持続可能な価値サポートを提供するために、プロトコルレベルのProof of Creativity(PoC)メカニズムを構築しました。現在、ストーリーのPMFは完全には確立されていませんが、業界で未解決のまま残された中核的な問題に取り組むため、市場の大きな注目を集めています。

結論として、PoCのような新しいメカニズムを通じてIP保護とオンチェーントラストに取り組む方向へのシフトは、状況を劇的に変え、ブランドとエコシステムが暗号空間で繁栄するためのより安定したスケーラブルなモデルを生み出す可能性があります。

ストーリー:暗号ブランドのトラストマシン

「IPパワーハウス」や「名門IP」といった用語をよく耳にします。しかし、それがパワーハウスであろうと名門であろうと、それは一朝一夕にできるものではありません。それらは長期間にわたる蓄積の結果です。ディズニーやマーベルなどの主要なIPは、物語を常に再構築し、莫大な金額を投資して法的保護システムを確立することによって数十年かけて作り上げられました。基本的に、このプロセスはIPネットワーク上に価値保護メカニズムを作り上げ、一般の信頼できる環境を育むことを含んでいます。

これを詳しく見てみましょう。ストーリーは、主に次の機能を提供します。

ブランド所有権のトークン化

ブランドの総所有権は、IPアカウント（ERC6551++に基づく）を介してトークン化されます。

このトークンはウォレットとして機能し、ブランド内で複数のIPのトークン化に使用することができ、所有権管理を可能にします。

ブランドトークンの所有権は、個人、マルチシグ（マルチ署名）、およびDAO（分散型自治組織）など、さまざまな方法でプログラム化および制御することができます。

IPデータの由来

PoC（Proof of Creativity）を通じて、IPの作成段階からリアルタイムでデータを追跡および更新し、データが改ざんされていないかを検証することができます。

プログラム可能なブランドIP

ブランド作成者がストーリー上でトークンを発行するとき、彼らは自分のブランドの価値保護メカニズムをカスタマイズすることができます。

たとえば、プログラム可能な設定により、トークンの購入、IPリース、二次創作、およびロイヤリティ収益の自動分配を許可されたユーザーのみに制限できます。

資産価値の紛争保護

ブランドのIPが紛争に直面すると、分散型のオンチェーン/オフチェーン・オラクルを通じて仲裁されることがあります。

さらに、オフチェーンの法的枠組みを採用して、著作権侵害の基準を確立することができます。

ストーリーは、所有権、利益権、資産保護を強化し、ブランド価値を守ります。ブランドがトークン化を受けると、詳細な権限設定を設定し、利害関係者を効果的に調整できます。これにより、知財取引のコストが削減されるだけでなく、ブランドのポジショニングに沿った二次創作が促進され、ブランド価値向上の無限の可能性が広がります。

さらに、Storyの紛争解決モジュールは、複雑なコンセンサスプロセスを必要とせずに、ブランド価値の毀損を防ぐことができます。誰かが悪意を持ってブランドをフォークした場合、システムは仲裁結果に基づいてスラッシングメカニズムを実行し、ブランドが無料でフォークできないようにします。このメカニズムにより、Storyでトークン化されたすべてのブランドは、追加のインフラストラクチャを構築することなく、プロトコルレイヤーにコンセンサスメカニズムを埋め込むことができます。

$IP:暗号ブランドのアクセラレーター

ストーリー構造の核心は$IPです。
$IPは、基本通貨としてブランドの価値チェーン内でブランドとユーザー間の価値の保管および交換の媒体として基本通貨の役割を果たしています。

さらに、$IPは、一定水準のインフレーションに伴うステーク（PoS）メカニズムを採用しています。このインフレーションの一部は、ブランド構築に使用され、スタートアップが冷たいスタートの問題を克服し、早期成長（ブートストラップ）を可能にします。

初期段階の仮想通貨ブランドは、壮大な物語を提案することがよくありますが、信頼の欠如のために利害関係者を引き付けるのに苦労しています。馴染みのないブランドが発行するトークンは、一般的にリスクが高いと見なされ、ネットワーク効果を生み出すことが困難です。これに対処するために、ブランドはまず自分たちの物語を伝え、トークンを発行する前に$IP保有者からの委任を求めます。委任メカニズムを通じて、ブランドはステーキングの利息の一部を確保して初期段階のIPおよびトークンの準備に資金を提供することができ、ユーザーは将来のIPトークンの報酬とリターンと引き換えにこの利息を放棄することができます。このモデルにより、$IP保有者は比較的低いリスクを負いながら、ブランドとの長期的な有益な関係を確立することができます。

さらに、委任された$ IPが流動性市場に参入すると、DeFiエコシステムにさらなる貢献ができ、流動性報酬を生成することができます。 $ IPトー​​クンの流動性が高いほど、ブランドのIPエコシステムの価値が大きくなり、それによってブランド価値の成長が促進され、Storyプロトコルのセキュリティが向上し、さらに$ IPトー​​クンの価値が増加します。

さらに、ブランドは自社で発行したIPトークンによって構築されるだけでなく、委任された$IP保有者によってサポートされ、利害関係者の幅広いネットワークを形成します。悪意のあるフォークが新しいブランドIPトークンを発行しようとした場合、システムは仲裁のための紛争解決メカニズムをアクティブ化できます。このプロセスでは、$IP保有者、ブランドクリエーター、IPトークン保有者が共同で参加し、公正なコンセンサスに達し、攻撃者に懲罰的なスラッシングを課します。$IP保有者によってブランド価値が強化されると、攻撃のコストが上昇し、悪意のある攻撃の可能性が低くなります。

結論

暗号資産市場が3兆ドルに成長するにつれ、各サイクルで新しいインフラが生まれ、信頼性の効率を向上させ、新たな流動性を生み出し、画期的な成長をもたらすことになります。たとえば、PoWメカニズムに基づくDogecoinはわずか7年で800億ドルの時価総額に達しましたが、簡単なトークン化を通じてShiba Inuはわずか1年で400億ドルの時価総額を達成しました。これは、トークン化を通じた信頼性の向上のトレンドが将来さらに加速することを示しています。

現在、ミームコイン、AIプロジェクト、その他のクリプトネイティブブランドは、価値低下のリスクに頻繁に直面しています。これらのブランドは、特定のトークン基準の下で発行され、リスクのないフォークを可能にする構造を備えているため、PVPスタイルのゼロサム競争につながり、最終的には価値の損失につながります。

Storyのアーキテクチャの観点からは、オフチェーンでスタートするブランドをある程度サポートすることができます。しかし、オンチェーンとオフチェーンの利益はまだ完全には一致していないため、複雑さが残っています。したがって、Storyは、最初にオンチェーンで構築されるクリプトネイティブブランドのインフラストラクチャとしてより適しています。

時が経つにつれて、Storyは新しいトークン標準を導入し続け、クリプトネイティブブランドがより幅広い利害関係者を引き付け、持続可能なブランドを構築するために必要な信頼効率を提供できるよう支援します。将来的には、Storyをベースにしたクリプトネイティブブランドは、61兆ドルの巨大なIP市場において、中核的な流動性の役割を果たす可能性を秘めています。

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