オンドファイナンス

Ondo Financeは2021年に設立され、デジタル資産セクターで先見の明を持つ企業です。 Nathan AllmanとJustin Schmidtによって設立され、伝統的な金融分野で強力なバックグラウンドを持つ2人のプロフェッショナルです。 両者は、Goldman Sachsのデジタル資産部門で戦略企画と製品開発において重要な役割を果たしてから、プラットフォームを設立しました。 伝統的な金融システムとブロックチェーン技術を結ぶ豊富な専門知識を持つAllmanはCEOとして企業の全体戦略をリードし、一方、Schmidtは社長としてビジネス運営の実行を推進しています。

ローンチから1年も経たないうちに、Ondo Financeは投資家への強い魅力を証明しました。2022年初頭、同社はシリーズAラウンドでシリコンバレーの伝説的なVCファームであるFounders Fundと暗号通貨の強豪であるPantera Capitalが共同で2,000万ドルを確保しました。これは、従来の投資家と暗号ネイティブの両方がOndoのビジョンに対する信頼を裏付けています。このラウンドにはCoinbase Venturesなどの主要な業界関係者も参加し、Ondoがデジタル資産分野で台頭する勢力としての地位をさらに確固たるものにしました。

Ondo Global Market（Ondo GM）は、公開取引証券をトークン化し、ブロックチェーンにもたらすために設計された革新的なプラットフォームです。Ondo GMの創造は、従来の証券市場でのアクセシビリティ、透明性、効率の向上への需要に基づいています。従来の市場では、投資家は高いコスト、取引障壁、複雑な決済プロセスに直面しています。これは、米国外の投資家にとって特に課題となっており、米国証券へのアクセスがしばしば制限されています。資産をトークン化することで、Ondo GMはこれらの障壁を取り払い、グローバルユーザーがシンプルなWebアプリケーションと柔軟なAPIを通じて証券市場に直接アクセスし、エントリーの敷居を下げることを可能にします。

プラットフォームのトークナイズされた証券商品には、AppleやTeslaなどの高流動性の公開株が含まれており、債券やETFなどの幅広い伝統的資産も含まれています。将来、Ondo GMは国際株式、社債、その他の資産カテゴリーを含めて拡大します。

利点と技術的特長

Ondo GMは、従来の証券市場と比較可能な流動性を提供します。これにより、ユーザーはプラットフォーム上で最小限のスリッページで即座に取引することができます。さらに、分散型ファイナンス（DeFi）とのシームレスな統合により、ユーザーはトークン化された証券を担保としてローン、デリバティブ取引、その他の取引に直接利用することができます。

Ondo GMは、ブロックチェーン技術を活用して、すべてのトークン化された資産に対して透明な取引記録と強化されたセキュリティを提供しています。基礎となる証券は、投資家の資金を保護する専門の管理者によって保護されています。さらに、資産の移転は分散型フレームワーク内で運営されており、従来の市場メーカーが通常負担するコストを大幅に削減しています。

Ondo GMは、ブロックチェーン技術を活用してリアルタイムの決済とシームレスな取引を実現しています。すべての発行および償還取引は、ブロックチェーン上でアトミック取引を通じて実行されます。ユーザーが注文を出すと、システムはパートナーブローカーと連携して取引を円滑に行います。スマートコントラクトが即座に資金と資産をマッチングするため、この手法は決済の遅延や運用上の複雑さなど、伝統的な金融取引における一般的な非効率を排除します。

エコシステム

Ondo Financeの公式ウェブサイトによると、Ondoエコシステムは10を超えるパブリックブロックチェーンネットワークと統合されています。それは取引所、ウォレット、DeFiプロトコル、派生プラットフォーム、カストディアン、および他の主要なエコシステムパートナーをシームレスに接続します。

キーパートナーブロックチェーン

ソース:Ondoファイナンスエコシステム

コアパートナー：

• モルガン・スタンレー、ブラックロック、アンクラ信託、クリアストリート、NAVコンサルティングなどの名だたる金融機関は、資産保管、資産管理、信託サービス、その他のサポート形式を提供しています。
• 流動性提供者：Bybit、Wintermute（OTC）、およびUniswapは、ユーザーに24時間体制で流動性を提供しています。
• テクノロジーとインフラサポート：Axelarなどのブロックチェーンブリッジプロバイダーとのパートナーシップにより、イーサリアム、ソラナ、マントル、ポリゴンなどの主要なLayer 1およびLayer 2ブロックチェーンプラットフォームをサポートし、クロスチェーンオペレーションを推進します。

オンド チェーン

機関投資家向けに設計されたLayer-1ブロックチェーンインフラストラクチャーとして、オンドチェーンは、公開ブロックチェーンのオープンさと許可されたチェーンのコンプライアンス機能を革新的に組み合わせています。これにより、現実世界の資産（RWAs）の完全なライフサイクル管理をサポートする技術システムが構築されます。

ハイブリッドアーキテクチャ設計

プロプライエタリな「パブリックオープンレイヤー+許可されたコンプライアンスレイヤー」デュアルトラックアーキテクチャ：

オンチェーンとオフチェーンの協力：従来の金融システムとブロックチェーン技術をシームレスに結びつけることで、決済はスマートコントラクトを介して自動化されます。これにより取引コストが80%削減され、ミリ秒単位のレスポンス時間で高頻度取引をサポートします。

プロトコルレイヤーに組み込まれたコンプライアンス：MiFID IIやSECなどのグローバル規制フレームワークに準拠した組み込みスマートコントラクトテンプレートが、KYC/AMLの検証、取引制限コントロール、その他のコンプライアンスロジックを自動的に実行します。

Ondo Chainのハイブリッドアーキテクチャは、技術的な飛躍と金融インフラの再構想を表しています。従来の金融のコンプライアンスフレームワークをブロックチェーンの効率性と統合することで、大規模なトークン化されたRWAsの主要な課題である、オープンエコシステム内で機関レベルのリスク管理をどのように実現するかに取り組んでいます。

RWAsへのネイティブサポート

実世界資産のフルライフサイクル管理のために構築されたテクノロジースタック：

ダイナミックオラクルネットワーク：50以上のライセンスを持つデータプロバイダー（例：ブルームバーグ、ロイターなど）を統合することにより、株価や債券利回りなどのオフチェーンデータをリアルタイムに注入することができます。ゼロ知識証明技術を利用して、ネットワークはエラー率が0.05％未満でデータの信頼性を保証します。

資産プロトコル標準化：RWA向けの専用スマートコントラクトライブラリを開発し、オンチェーン機能（自動配当分配、株式分割などの企業アクション、税金計算など）をサポートします。AppleやTeslaなどの20以上のブルーチップ株に対してコンプライアンス・トークン化がすでに達成されています。

クロスチェーンインターフェイスシステム

グローバル資産循環ネットワークの構築:

ネイティブオンドブリッジクロスチェーンプロトコル：イーサリアム、Solana、Cosmosなど15以上の公共ブロックチェーン間でのシームレスな資産移行をサポートします。 これは、1日に10億ドル相当のクロスチェーントランザクションを処理します。

動的セキュリティ強化メカニズム：分散型検証ネットワーク（DVN）は通常の取引を保護します。1000万ドルを超える取引に対しては、複数のDVNが共同検証のためにトリガされ、金融機関の管理レベルに匹敵するセキュリティレベルが提供されます。

パートナー：クロス業界エコシステム・アライアンスの構築

戦略的パートナーネットワークを通じて、Ondo Chainは機関資産トークン化の全プロセスを開放します。

テクニカルサポート：
Google Cloud：Ondo Chainの分散ノードホスティングサービスを提供し、ネットワークの高可用性と安定性を確保します。\
Accenture：ISO 20022標準に準拠した伝統的な金融システム統合モジュールの開発を支援し、SWIFTやEuroclearなどの金融インフラとシームレスに接続することを可能にします。

資産の発行と管理
BlackRock/Fidelity：政府債ETFや社債などのトークン化製品の発行におけるパートナー。運用資産は15億ドルを超える。クロスチェーン・ステーキングと自動クーポン再投資をサポートしています。
WisdomTree：RWA流動性プールを共同で作成し、市場メイキングアルゴリズムとボラティリティヘッジツールを提供し、毎日の取引高が一貫して3億ドルを超えています。

コンプライアンスおよびリスクコントロールアライアンス
Ernst & Young：オンチェーン監査追跡システムを設計し、取引ごとにGAAP/IFRS規格に準拠した会計伝票を生成します。これにより、資産トークン化プロセス中の透明性とコンプライアンスが確保されます。
マッキンゼー：アジア太平洋およびヨーロッパ地域での主権運用資産トークン化の拡大に焦点を当てた3年間の戦略的ロードマップを策定し、グローバルな資産トークン化を推進する。

Ondo Foundation: ネイティブトークン管理

Ondo Foundationは、機関向け金融サービスの民主化を推進することを使命としています。分散型プロトコルや資産のトークン化を通じて、オープンで透明性のある効率的なグローバル金融システムを育成することを目指しています。主な機能には、イノベーションの支援、エコシステムの教育と提唱の促進、資金運用、スマートコントラクトの展開、企業や規制機関との協力、エコシステムの発展の推進が含まれています。

Ondo Foundationは、金融市場の分散化を実現するためにONDOトークンのロック解除計画を導入しました。総供給量が100億ONDOトークンで、14.3%が最初に流通され、残りは12〜60ヶ月の期間をかけて徐々に解除されます。ONDOトークン保有者は、分散型自治組織（DAO）を通じてガバナンスに参加できます。これにより、新しい資産市場のリストや市場の一時停止、金利モデルの更新などの決定に影響を与えることができます。基金はまた、資産トークン化を可能にする現実世界への橋渡しとして機能するFlux Financeなどの分散型プロトコルを支援しています。

ネイティブステーブルコイン：USDY

USDY（USD利回りトークン）は、短期間の米国政府債と銀行預金に裏付けられたトークン化されたノートです。これは、非米国の個人投資家や機関投資家がステーブルコインのような商品にアクセスし、高品質なドル建てのリターンを享受することを可能にするよう設計されています。USDYには2つのバージョンがあります：

Accruing（USDY）：収益が蓄積するにつれてトークン価格が上昇します。
Rebase（rUSDY）：トークン価格は1.00ドルのままであり、収益は新しいトークンの形で毎日配布されます。

USDYは独立した法的実体であるOndo USDY LLCによって発行され、その資産はOndo Financeとは別に管理されています。USDYは上位債務として、短期の変動に対抗するために過剰担保化メカニズムを採用しています。Ankura Trustは、日々の透明性レポートを提供する担保代理人として機能しています。従来のステーブルコインとは異なり、USDYは収益と透明性を提供しています。そのリターンは基礎資産からの収益に基づいています。明確な償還プロセスとタイムラインを持っていますが、投資リスクは依然として残ります。

他のステーブルコインと比較すると、USDYには独自の利点があります。USDYは従来のステーブルコインとして分類されておらず、トークン化された債務証券です。ステーブルコインと同様に、USDYは保有者の資産として、投資家と発行者が決済プロセスに参加することなく送金することができますが、鋳造または償還にはそのような参加が必要です。ただし、ステーブルコインとは異なり、USDY保有者はUSDYのバックアップ資産によって生成される収入のほとんどを受け取ることができます。

USDYと伝統的なステーブルコインの主な違いは次の通りです。まず、ステーブルコインは通常、運営会社によって発行されます。これにより、発行者が破産した場合にトークンを償還できないリスクに晒されます。一方、USDYは別の組織から隔離されたリスクを軽減するために設計された独立したエンティティであるOndo USDY LLCによって発行されています。第二に、ステーブルコインの保有者は利息を得ることができませんが、USDYの保有者はUSDYを裏付ける高品質の資産から収益を上げることができ、これは増加する償還価値に反映されています。伝統的なステーブルコインは未保証の債務です。これは、保有者が担保権を持たず、他の債権者の優先権の主張からリスクに直面する可能性があることを意味します。一方、USDYは高品質の資産で裏付けられており、保有者に担保権を提供し、Ondo USDY LLCの唯一の債務を表しています。

規制上、従来のステーブルコインはしばしば規制の曖昧な領域に存在していますが、USDYは連邦および州の証券法と金融犯罪コンプライアンス規制に厳密に従っています。さらに、ステーブルコイン発行者は自発的にトークンを裏付ける資産を変更することができますが、独立した第三者監督機関であるAnkura Trust Companyは、USDYの資産が必要な資格を満たし、非コンプライアンスの場合には清算できるようにしています。ステーブルコイン発行者がトークンを時間通りに償還しない場合、保有者は資産を回収するために法的手続きに訴える必要があります。これに対してUSDYには明確なデフォルト条項が含まれており、Ondo USDY LLCがトークンを償還できない場合、Ankura Trustはポートフォリオを清算し、保有者の承認に基づいて返済を行います。全体として、従来のステーブルコインと比較して、USDYは優れた保護と収益の機会を提供しています。

結論

Ondoの際立った利点は、チェーン上の投資家が従来のステーブルコインと比較して優れた利回りを得ることができるトークン化された現金同等商品です。さらに、エコシステムのパートナーは流動性を高め、資産を効率的に管理し、プラットフォームが厳格なコンプライアンス基準と高セキュリティプロトコルに準拠することを確実にします。

Ondo Chainは、Ondo Financeの技術的なバックボーンとして機能します。これは、公開ブロックチェーンの透明性を許可されたチェーンのコンプライアンスとセキュリティ機能と融合させるよう設計されており、これにより実世界の資産（RWAs）の広範なトークン化が推進されます。これには、次の画期的な革新が導入されています:

ハイブリッドアーキテクチャ設計：一部の検証者のライセンス供与により、Ondo Chainはコンプライアンスと投資家保護を強化しつつ、チェーンの残りをオープンに保ちます。誰もがトークンを発行したりアプリケーションを開発したりできるようにし、効果的にコンプライアンスとイノベーションをバランスさせます。

RWAサポートおよびアセットステーキング：Ondo Chainは、特にOndo GMトークンのネイティブトークン化を容易にします。これにより、これらのトークンをステーキングしてネットワークを安全に保護しながら、通常はアイドル状態の資産に収益機会をもたらすことができます。

機関連携：オンド チェーンは、選択された金融機関が一部の検証者を実行できるようにすることで、伝統的な金融（TradFi）とシームレスに連携します。これにより、ユニークな資産や流動性へのアクセスが容易になり、取引の遅延が軽減され、フロントランニングが回避されます。

簡略化された開発プロセス：Ondo Chainは、KYCステータス、制裁リスト、担保数量などのデータ共有を簡素化し、分散型アプリの開発を効率化します。

Ondo FinanceとOndo Chainの統合は、ブロックチェーンと伝統的な金融の間のギャップを埋め、特に現実世界の資産をトークン化し、コンプライアンスフレームワークを強化し、データの精度を向上させ、堅牢なクロスチェーンの相互運用性を確保するという特長を提供しています。革新的なエコシステムとテクノロジーを活用し、Ondoは金融業界でのブロックチェーン統合を先導しています。機関投資家や小売ユーザーに、安全でコンプライアンスが取れ、効率的な金融サービスを提供しています。