2025 penuh dengan ketidakpastian, tetapi dengan strategi yang tepat, pengembalian mungkin terjadi.

Tahun ini penuh ketidakpastian. Narasi AI yang dulunya mendorong pasar saham AS sekarang dipertanyakan; masih tidak jelas bagaimana administrasi Trump kedua akan memengaruhi situasi keuangan warga Amerika biasa, dan apakah kita akan melihat inflasi meningkat lagi, menekan saham dan obligasi. Untuk membantu investor menavigasi periode yang tidak pasti ini, kami berkonsultasi dengan para ahli investasi tentang beberapa tantangan utama yang akan dihadapi investor tahun ini. Meskipun tahun ini penuh risiko, strategi yang tepat bisa menghasilkan return.

1. Seberapa mungkin terjadi penurunan signifikan di Indeks S&P 500 tahun ini? Bagaimana seharusnya saya bersiap?

Michael Cembalest, Ketua Strategi Pasar dan Investasi di J.P. Morgan Asset Management, mengatakan bahwa Indeks S&P 500 telah meningkat lebih dari 20% setiap tahun dalam dua tahun terakhir, sebuah prestasi yang hanya terjadi 10 kali sejak 1871. Cembalest memperkirakan pasar akan naik menjelang akhir tahun ini, namun dia juga mencatat bahwa mungkin akan terjadi penurunan hingga 15%, yang tidak jarang terjadi. Selama 100 tahun terakhir, Indeks S&P 500 telah turun 10% atau lebih dalam 60 tahun.

Dengan potensi volatilitas pasar, pertanyaan yang lebih baik untuk ditanyakan adalah: kapan Anda akan membutuhkan uang tersebut? Setiap penurunan biasanya diikuti oleh nilai tertinggi baru, jadi jika Anda dapat menunggu beberapa tahun untuk mencairkan investasi Anda, Anda seharusnya tidak mengalami masalah apa pun. Selain itu, periksa dengan cermat alokasi aset Anda. Hanya memiliki Indeks S&P 500 tidak cukup, karena sepuluh saham teratas (sebagian besar saham teknologi) menyumbang sekitar dua perlima dari nilai pasar indeks, dibandingkan dengan sekitar seperempat pada tahun 2000.

Ben Inker, Co-Head of Asset Allocation di GMO LLC, menyarankan pendekatan investasi yang diversifikasi dengan membeli dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang melacak versi bobot sama dari indeks, di mana setiap perusahaan menyumbang sekitar 0.2% dari nilai. Dia mengatakan, "Pada jangka panjang, ini adalah pendekatan yang baik untuk menghindari terlalu terjebak dalam kegilaan investasi saat ini."

2. Apakah portofolio tradisional 60/40 masih masuk akal?

Selama bertahun-tahun, perencana keuangan telah merekomendasikan portofolio saham sebesar 60% dan obligasi sebesar 40%, yang telah memberikan hasil yang baik dengan risiko lebih rendah dibandingkan hanya memiliki saham. Namun, logika di balik portofolio ini (yaitu, ketika saham turun, obligasi naik, dan sebaliknya) benar-benar runtuh pada tahun 2022. Dengan inflasi melonjak dan Federal Reserve secara agresif menaikkan suku bunga, baik saham maupun obligasi terkena dampak. Baru-baru ini, saham dan obligasi AS sering bergerak bersamaan.

Lebih banyak manajer investasi sekarang menyarankan untuk mengalokasikan sebagian dari portofolio 60/40 untuk apa yang disebut aset alternatif—sekuritas swasta yang tidak bergerak selaras dengan aset pasar publik. Menambahkan aset ini dapat menimbulkan risiko baru tetapi juga dapat meningkatkan pengembalian jangka panjang. Sinead Colton Grant, Chief Investment Officer di BNY Mellon Wealth Management, mengatakan bahwa perusahaan akan terdaftar kemudian, yang berarti investor pasar publik kehilangan pengembalian yang lebih tinggi yang diperoleh pada tahap awal pertumbuhan perusahaan. "Jika Anda tidak memiliki akses ke ekuitas swasta atau modal ventura, Anda kehilangan peluang." Dia percaya bahwa untuk mereplikasi kinerja portofolio 60/40 pada akhir 1990-an, sekuritas swasta harus membentuk sekitar seperempat dari portofolio.

Tidak semua orang setuju dengan pandangan ini. Jason Kephart, Direktur Peringkat Aset Berganda di Morningstar, mengatakan bahwa menambahkan aset pribadi ke dalam portofolio 60/40 'menambah kompleksitas dan biaya, dan metode penilaian yang meragukan.' Dia berpendapat bahwa kekuatan strategi 60/40 terletak pada kesederhanaannya, membuat 'lebih mudah bagi investor untuk memahami dan tetap pada portofolio dalam jangka panjang.'

3. Jika saya menghindari risiko, apakah utang Treasury AS layak untuk diinvestasikan? Apakah penjaga obligasi akan kembali?

Penjaga obligasi adalah investor besar yang menuntut imbal hasil yang lebih tinggi pada obligasi pemerintah untuk mengekspresikan ketidakpuasan mereka terhadap pengeluaran pemerintah yang berlebihan. Meskipun detail rencana pengeluaran pemerintah yang baru belum jelas, ada kekhawatiran bahwa defisit anggaran AS akan memburuk dalam beberapa tahun mendatang, yang dapat menyebabkan imbal hasil Surat Utang yang lebih tinggi.

Imbal hasil Surat Utang 10-tahun saat ini sekitar 4,6%, mendekati level tertinggi dalam 18 tahun. Jadi apakah investor harus memanfaatkan kesempatan ini? Leslie Falconio, Kepala Strategi Pendapatan Tetap Berpajak di UBS Global Wealth Management, mengatakan bahwa hingga baru-baru ini, perusahaan cenderung mengunci imbal hasil pada Surat Utang 5 tahun. Namun, dia percaya bahwa, mengingat ekspektasi UBS bahwa pertumbuhan ekonomi akan tetap di atas tren namun melambat, dan inflasi akan turun, imbal hasil 4,8% hingga 5% pada Surat Utang 10 tahun mewakili kesempatan beli yang baik. Mengenai Surat Utang 30 tahun, dia mengatakan, "Mengingat volatilitas dan ketidakpastian kebijakan saat ini, kami rasa tidak bijaksana untuk memperpanjang horison investasi hingga 30 tahun pada level imbal hasil ini, karena rasio risiko-reward tidak menguntungkan."

Bagi mereka yang memiliki rekening tabungan berbunga tinggi atau sertifikat deposito satu tahun, hasil 4,6% mungkin tidak terlihat tinggi karena produk-produk ini juga menawarkan hasil yang serupa. Namun, tingkat bunga rekening tabungan bisa berubah kapan saja, dan dengan sertifikat deposito, Anda tidak dapat menjamin tingkat yang sama saat memperbarui setelah satu tahun.

4. Bagaimana saya dapat melindungi aset saya dari kenaikan harga?

Presiden Trump berjanji untuk “mengalahkan inflasi,” tetapi pada saat yang sama, beliau mendorong tarif yang lebih tinggi dan pemotongan pajak, yang dapat memperburuk inflasi. Strategis portofolio Morningstar Amy Arnott mengatakan bahwa bagi para investor yang berusia 20 dan 30 tahun, inflasi mungkin bukan perhatian utama karena seiring waktu, upah seharusnya dapat mengejar kenaikan harga, dan nilai saham biasanya tumbuh lebih cepat dari inflasi. Arnott percaya, “Pada jangka panjang, saham adalah salah satu lindung nilai terbaik terhadap inflasi.”

Mereka yang berencana untuk pensiun dalam dekade mendatang mungkin mempertimbangkan alat lindung inflasi yang khusus seperti komoditas. Arnott mengatakan dana komoditas yang terdiversifikasi bisa mencakup minyak, gas alam, tembaga, emas, perak, gandum, dan kedelai. Baru-baru ini, sedikit dari dana-dana ini telah tampil baik, jadi jika memilih salah satu, Arnott merekomendasikan membandingkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko dari investasi ini daripada fokus pada kinerja absolut.

Bagi para pensiunan atau yang berencana pensiun segera (yang tidak dapat menanggulangi inflasi melalui kenaikan gaji), Arnott merekomendasikan untuk membeli Surat Utang Pengaman Inflasi (TIPS) yang terkait dengan Indeks Harga Konsumen. Dia menyarankan untuk membeli TIPS 5 tahun dan 10 tahun daripada TIPS 30 tahun, karena yang terakhir menimbulkan terlalu banyak risiko bagi mereka yang tidak berencana untuk memegangnya hingga jatuh tempo.

5. Haruskah saya menambahkan mata uang kripto ke dalam portofolio saya?

Dengan seorang presiden yang meluncurkan Memecoin dan Menteri Keuangan Scott Bessent mengungkapkan (dan menjual) kepemilikan mata uang kriptonya, mata uang kripto semakin menjadi arus utama. Investor sekarang dapat membeli ETF mata uang kripto, dan miliaran dolar telah mengalir ke iShares Bitcoin Trust (IBIT), yang diluncurkan hanya setahun yang lalu, membantu mendorong harga Bitcoin naik hampir 60% dalam enam minggu setelah pemilihan.

Namun, prospek jangka panjang untuk mata uang kripto tetap tidak pasti; misalnya, Bitcoin baru-baru ini mengalami penurunan. Sebagai hasilnya, beberapa penasihat menyarankan bahwa investor yang bersikeras menambahkan mata uang kripto sebaiknya membatasi paparannya menjadi kurang dari 5% dari portofolio mereka, dengan persentase yang lebih rendah direkomendasikan bagi mereka yang mendekati masa pensiun. Kepala strategi pasar utama Miller Tabak + Co., Matt Maley, mengatakan bahwa investor muda bisa mengalokasikan sedikit lebih tinggi untuk kripto, namun mereka sebaiknya seimbangkan risikonya dengan berinvestasi di perusahaan-perusahaan yang “menghasilkan arus kas, stabil, dan dapat diandalkan.” “Anda tidak ingin memiliki 10% Bitcoin dan 90% saham teknologi.”

6. Apakah gelembung kecerdasan buatan sudah meledak?

Bursa saham kecerdasan buatan dua tahun mengalami pukulan pada bulan Januari, menyusul chatbot yang dikembangkan oleh startup DeepSeek, yang memaksa investor untuk mempertimbangkan kembali beberapa asumsi dasar. DeepSeek mengklaim tidak dapat mengakses semikonduktor canggih, sehingga dengan cepat mengembangkan model menggunakan chip yang lebih murah, yang nampaknya sejajar dengan model-model pemimpin kecerdasan buatan AS dalam beberapa indikator. Pada tanggal 27 Januari, saham NVIDIA, yang mendominasi chip kecerdasan buatan canggih, anjlok 17%, menghapus $589 miliar nilai pasar, kerugian satu hari terbesar dalam sejarah pasar saham AS.

Kemungkinan bahwa AI mungkin tidak memerlukan chip yang mahal telah menimbulkan pertanyaan tentang penilaian NVIDIA dan raksasa AI AS lainnya. Para analis sedang mempelajari model DeepSeek dengan hati-hati untuk memverifikasi klaimnya dan menentukan apakah booming AI AS telah mencapai puncaknya. Sudah pasti bahwa kemajuan China dalam teknologi ini lebih cepat dari yang banyak orang harapkan. Beberapa manajer investasi melihat kilau harapan di DeepSeek, karena lebih banyak perusahaan dan konsumen yang mampu membeli teknologi ini bisa memiliki dampak yang lebih besar pada AI. Namun, penilaian tinggi saham teknologi terkemuka telah membuat beberapa manajer portofolio berhati-hati dalam menempatkan dana baru, alih-alih memilih area undervalued dari pasar AS seperti perawatan kesehatan dan barang konsumen atau mencari peluang yang lebih baik di luar negeri.

7. Seberapa besar pengaruh perubahan iklim akan memengaruhi rencana pensiun saya?

Jawaban singkat: Banyak. Bagi kebanyakan pensiunan, ekuitas rumah adalah aset paling berharga bagi mereka, terutama jika mereka telah tinggal di rumah tersebut selama puluhan tahun dan melunasi hipotek. Kepemilikan rumah secara penuh memberikan perlindungan terhadap biaya perumahan dan menghindari ketidakpastian kenaikan harga sewa. Namun, dengan meningkatnya peristiwa cuaca ekstrem, biaya asuransi rumah meningkat, dan logika ini tampaknya melemah.

Menurut sebuah studi dari lebih dari 47 juta rumah tangga, antara 2020 dan 2023, premi asuransi rumah rata-rata meningkat sebesar 13%, disesuaikan dengan inflasi. Namun, banyak perusahaan asuransi besar tidak lagi menawarkan kebijakan asuransi rumah baru di daerah berisiko tinggi atau hanya menawarkan cakupan terbatas, terutama di komunitas pesisir yang cerah, di mana orang Amerika biasanya menghabiskan tahun-tahun terakhir mereka. Sebagai contoh, pada tahun 2021, sekitar 13% dari kebijakan asuransi rumah dan kebakaran sukarela di California tidak diperbarui.

Jelas, lebih banyak orang senior merasa terpaksa membatalkan asuransi karena kekurangan uang tunai. Menurut Institut Informasi Asuransi, sejak 2019, persentase warga Amerika tanpa asuransi rumah telah lebih dari dua kali lipat menjadi 12%. "Hal ini membuat para pensiunan dalam posisi sulit," kata ekonom kepala Redfin Daryl Fairweather. "Mereka harus menghadapi premi yang tinggi dan naik dengan cepat setiap bulan atau mengambil risiko kehilangan rumah mereka."

8. Apakah perumahan akan menjadi lebih terjangkau dalam jangka pendek?

Suku bunga hipotek tetap 30 tahun saat ini sekitar 7%, mendorong banyak pembeli rumah keluar dari pasar pinjaman. Pemilik rumah saat ini dengan pinjaman lama pada tingkat 3% atau 4% memiliki sedikit minat untuk menjual karena itu akan berarti mengambil hipotek baru pada tingkat saat ini. Ekonom kepala Moody's Analytics, Mark Zandi, mengatakan bahwa karena serangkaian kebijakan yang didorong oleh pemerintahan Trump yang dapat menyebabkan inflasi, suku bunga hipotek tidak mungkin turun kembali ke level mendekati 6% dalam waktu dekat.

Tingkat kekosongan untuk rumah berharga rendah (di bawah $400.000) sekitar 1%, mendekati titik terendah sejarah. Ini menandakan bahwa pasar penjualan dan sewa tempat tinggal akan terus mengalami harga tinggi. Jangan berharap rumah baru dapat memenuhi permintaan, karena imigran (yang menghadapi risiko deportasi di bawah pemerintahan Trump) menyumbang hampir sepertiga dari angkatan kerja konstruksi, dengan sekitar separuh tidak memiliki status hukum. Zandi mengatakan, "Perumahan akan tetap tidak terjangkau tahun ini dan untuk masa depan yang dapat diprediksi."

Disclaimer：

1. Artikel ini dicetak ulang dari [Gate.ioForesightNews]. Hak cipta milik penulis asli [Suzanne Woolley, Bloomberg Businessweek]. Jika Anda memiliki keberatan terhadap pencetakan ulang, harap hubungi Belajar Pintutim, tim akan menanganinya sesegera mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.
2. Penyangkalan: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Versi bahasa lain dari artikel diterjemahkan oleh tim Gate Learn dan tidak disebutkan di Gate.io, artikel yang diterjemahkan tidak boleh direproduksi, didistribusikan, atau diplagiatkan.