Desafios das Cadeias de PoS

Na indústria Web3 de hoje, quase todas as blockchains públicas adotam o mecanismo de consenso de Prova de Participação (PoS) exceto o Bitcoin. Sob o PoS, os nós validadores apostam uma certa quantidade de tokens nativos para obter oportunidades de produção de blocos, mantendo assim as operações da rede. No entanto, essa abordagem gradualmente deu origem a dois problemas principais:

1. Liquidez

Os tokens nativos, para além do staking, são tipicamente utilizados para pagar taxas de gás para a utilização da rede e fornecer liquidez essencial para a maioria dos pares de negociação em bolsas descentralizadas (DEXs). No entanto, quantidades significativas de tokens bloqueados no staking não estão disponíveis para utilização em protocolos DeFi, o que leva a uma eficiência de capital fraca, liquidez reduzida de tokens, atividade de rede reduzida e, em última análise, abrandamento do crescimento do ecossistema. Para enfrentar os desafios de liquidez dos ativos bloqueados, a solução predominante envolve a emissão de Tokens de Staking Líquido (LST). No entanto, o mercado está agora saturado com vários tipos de LSTs, resultando ironicamente numa liquidez fragmentada.

2. Incentivos Económicos

O staking excessivo de tokens pode reduzir significativamente a atividade geral da rede. Este problema é particularmente pronunciado para blockchains recém-lançados, cuja circulação inicial de tokens tende a ser bastante limitada, com uma proporção substancial de tokens bloqueados no staking. Tais condições criam barreiras significativas para os projetos do ecossistema que tentam ganhar tração. Como resultado, as fundações das blockchains devem investir pesadamente nesses projetos, atraindo usuários por meio de incentivos de tokens. No entanto, esse modelo de incentivo econômico trata apenas os sintomas em vez da causa raiz. A maioria dos projetos enfrenta dificuldades para reter usuários uma vez que o suporte da fundação termina, o que indica que o financiamento externo sozinho não é uma solução sustentável a longo prazo sem um mecanismo viável para incentivar o engajamento contínuo do usuário.

Para resolver esses dois grandes desafios enfrentados pelas cadeias PoS tradicionais, a Berachain introduziu o inovador mecanismo de Prova de Liquidez (PoL).

Introdução à Berachain

Berachain é uma blockchain de camada 1 compatível com EVM. Seu mecanismo de consenso PoL único redistribui essencialmente uma parte das recompensas de bloco ganhas pelos nós validadores de volta para os provedores de liquidez em protocolos DeFi, incentivando mais usuários a fornecer liquidez. Ao mesmo tempo, os provedores de liquidez podem votar em seus validadores preferidos, permitindo que esses validadores garantam recompensas em bloco adicionais, aumentando assim ainda mais a rentabilidade distribuída para as pools de liquidez.

O volante ecológico da Berachain (Fonte: DeSpread)

Neste sistema, os projetos DeFi “subornam” ativamente os validadores para alocar recompensas de bloco para seus pools de liquidez, a fim de atrair mais usuários e liquidez. Os validadores, visando maximizar os lucros, selecionam pools de liquidez com base nesses incentivos (subornos) e suporte do usuário. Enquanto isso, os usuários continuamente votam nos validadores que oferecem os retornos mais benéficos. Através desse mecanismo, a Berachain constrói com sucesso um enorme ciclo econômico, alinhando os interesses econômicos dos usuários, protocolos DeFi e validadores. Isso incentiva um influxo de liquidez, acelerando assim o crescimento do ecossistema.

Considerando que, uma vez que o volante ecológico da Berachain comece a girar, poderá gerar efeitos significativos de riqueza, a Berachain atraiu muitos projetos e utilizadores durante a sua fase de testnet. Após o lançamento da sua mainnet, o valor total bloqueado (TVL) disparou rapidamente para além dos $3 biliões, com mais de 180 projetos de ecossistemas atualmente implementados, a maioria dos quais nativos da Berachain.

Membros da Equipa e Antecedentes de Financiamento

A Berachain remonta às suas origens a um projeto NFT chamado Bong Bears, iniciado em 2021. No auge do Verão NFT, os Bong Bears obtiveram forte apoio da comunidade DAO da Olympus, um proeminente projeto de stablecoin algorítmica. A Berachain foi então fundada por membros experientes da comunidade que usavam pseudônimos, como o co-fundador Smokey The Bera, o co-fundador e CTO Dev Bera, e outro CTO, Grizzly Bera. Em comparação com a maioria dos projetos de blockchain público que começam a cultivar uma comunidade apenas após o lançamento, a Berachain surgiu diretamente de uma comunidade existente, tendo uma base de comunidade robusta desde o início.

A Berachain completou duas rondas de financiamento em abril de 2023 e 2024, respetivamente. A ronda Série A foi liderada pela Polychain Capital, arrecadando $42 milhões, enquanto a ronda Série B, liderada pela Framework Ventures e Brevan Howard Digital, arrecadou $100 milhões. No total, a Berachain arrecadou $142 milhões, atingindo uma avaliação de $1.5 biliões. Outros investidores proeminentes incluíram OKX Ventures, Hack VC, Mustafa Al-Bassam (fundador da Celestia), Sandeep Nailwal (co-fundador da Polygon), inúmeras instituições de renome e investidores-anjo. Tanto a lista de investidores como a escala de financiamento foram impressionantes, proporcionando à Berachain um apoio de recursos substancial.

Recursos Técnicos da Berachain

A seguir, iremos fornecer uma introdução detalhada ao mecanismo de Prova de Liquidez (PoL) da Berachain e sua infraestrutura subjacente, BeaconKit, que suporta sua operação.

Prova de Liquidez

O conceito de PoL foi brevemente explicado anteriormente. Esta seção irá aprofundar-se nos seus detalhes operacionais reais, ilustrados pela figura abaixo:

O Processo Operacional do PoL

Em primeiro lugar, PoL envolve dois tokens nativos no Berachain: $BERA e $BGT. Suas funções e características são as seguintes:

• $BERA: Um token circulante na Berachain. Para se tornar um nó validador, é necessário apostar uma certa quantidade de $BERA. Também é usado para pagar taxas de gás e fornecer liquidez em bolsas descentralizadas (DEXs), funcionando de forma semelhante aos tokens nativos em outras redes blockchain.
• $BGT: O token de governança da Berachain, um token vinculado exclusivamente às contas de usuários, que não pode ser negociado ou transferido para outras contas. Ele só pode ser obtido apostando tokens do provedor de liquidez (LP). Os detentores podem delegar seu $BGT para validadores, permitindo que esses validadores recebam recompensas de bloco aumentadas, ou trocar $BGT por $BERA — mas não o contrário.

O fluxo operacional detalhado de PoL é o seguinte:

1. Os nós apostam $BERA para se tornarem validadores.
2. Os validadores recebem recompensas em bloco na forma de $BGT, sendo que uma parte dessas recompensas é alocada para pools de liquidez selecionadas.
3. Os fornecedores de liquidez ganham $BGT.
4. Os utilizadores podem então converter os seus $BGT em $BERA ou delegar o seu $BGT aos validadores que apoiam.
5. Validadores que recebem mais delegações de $BGT consequentemente ganham recompensas de bloco aumentadas.
6. Assim, os utilizadores obtêm ainda mais $BGT como retorno.

Dentro deste ciclo, os validadores têm como objetivo atrair mais delegações de $BGT ao alocar recompensas aos protocolos com mais liquidez. Os projetos DeFi esforçam-se por atrair utilizadores e capital para se tornarem pools de liquidez preferenciais escolhidas pelos validadores. Os utilizadores, naturalmente, selecionam pools de liquidez que oferecem os maiores retornos e delegam o seu $BGT aos validadores, alocando recompensas a estas pools. No final, isto cria um poderoso ciclo virtuoso de ecossistema alinhando validadores, fornecedores de liquidez e protocolos DeFi numa estrutura de incentivos mutuamente benéfica, atraindo liquidez contínua sem depender de extensas políticas de incentivo externo tipicamente requeridas por outras blockchains durante as suas fases iniciais de crescimento.

Além disso, o sucesso do PoL depende das recompensas em bloco que incentivam os utilizadores principais que contribuem com liquidez para o ecossistema, melhorando simultaneamente a segurança e a liquidez da rede Berachain. Ao contrário das redes tradicionais de PoS, onde os utilizadores têm de escolher entre apostar tokens ou fornecer liquidez, resultando numa alocação de capital subótima, o Berachain permite o crescimento simultâneo da liquidez e da segurança. Além disso, uma vez que o token de governança $BGT só pode ser ganho através da provisão de liquidez, os direitos de governança são efetivamente colocados nas mãos dos utilizadores que contribuem ativamente para a liquidez do ecossistema, melhorando a equidade e eficácia da governança.

Em conclusão, o mecanismo PoL da Berachain melhora significativamente a eficiência de capital e traz um apoio financeiro substancial aos projetos DeFi do ecossistema. Ele aborda as escassezes de liquidez comuns em muitas blockchains, oferecendo uma solução inovadora e poderosa para os desafios da liquidez on-chain.

BeaconKit

Para apoiar a operação do mecanismo de consenso PoL, Berachain adota uma infraestrutura modular conhecida como BeaconKit, construída sobre o CometBFT. O BeaconKit separa as camadas de consenso e execução, que se comunicam através da API do Engine. A camada de execução executa o mesmo software de cliente que o Ethereum, proporcionando assim um ambiente totalmente compatível com o EVM. Além disso, sempre que o Ethereum passa por atualizações, o BeaconKit não requer atualizações manuais na rede - os desenvolvedores só precisam reinstalar o cliente Ethereum mais recente. Isso reduz significativamente os custos de desenvolvimento e suporta a migração perfeita de contratos inteligentes baseados em Solidity.

Estrutura de duas camadas do BeaconKit (Fonte: Blog Berachain)

A arquitetura de duas camadas do BeaconKit permite que as camadas de consenso e execução operem independentemente, garantindo que elas não interfiram. Como resultado, o BeaconKit pode oferecer Finalidade de Único Slot, o que significa que cada bloco se torna finalizado imediatamente após a criação. Isso elimina o período de espera normalmente necessário para a confirmação e evita problemas de reorganização de blocos comuns em cadeias PoS tradicionais, resultando em maior segurança e liquidação de transações quase instantânea.

Além disso, o design modular do BeaconKit permite à Berachain integrar flexivelmente tecnologias como pontes entre blockchains, oráculos e soluções de disponibilidade de dados (DA). Colaborações potenciais com fornecedores como Celestia ou EigenDA podem melhorar ainda mais a capacidade de processamento de dados on-chain e a escalabilidade da Berachain. Esta modularidade permite à Berachain manter a flexibilidade do mecanismo PoL, ao mesmo tempo que garante a velocidade e segurança das transações. Proporciona um alto nível de adaptabilidade, permitindo que a rede responda rapidamente a desafios futuros e gargalos potenciais.

Tokenomics da Berachain

Berachain tem um total de três tokens nativos: além do $BERA e $BGT (anteriormente introduzidos sob PoL), também emite a stablecoin $HONEY. A economia de tokens desses três tokens é a seguinte:

• $BERA

Distribuição de $BERA (Fonte: Documentos Principais da Berachain)

$BERA pode ser staked e também é usado como taxas de gás dentro da Berachain. O seu fornecimento total é de 500 milhões, alocados da seguinte forma:

1. Comunidade (48.9%, 244,500,000)

• Airdrops (15.8%, 79,000,000): Distribuídos aos usuários da testnet, detentores oficiais e do ecossistema de NFT, apoiadores da comunidade, projetos do ecossistema, construtores da comunidade, etc.
• Desenvolvimento do ecossistema (20%, 100.000.000): Suporta o crescimento do ecossistema, pesquisa e desenvolvimento, programas de crescimento e operações da Fundação Berachain, com foco principalmente em iniciativas de desenvolvimento e construção, delegação de nós validadores e otimização do PoL e BeaconKit.
  • Incentivos futuros da comunidade (13,1%, 65.500.000): Reservados para futuros programas de incentivo ou subsídios para apoiar o crescimento de projetos de ecossistemas, desenvolvedores e utilizadores.

2.Investidores (34.3%, 171,500,000)
3. Principais Contribuidores (16,8%, 84.000.000)

O cronograma de desbloqueio para os tokens $BERA segue uma estrutura uniforme: após um período de bloqueio de um ano, 1/6 dos tokens serão desbloqueados, com os restantes 5/6 liberados linearmente ao longo dos 24 meses subsequentes. Além disso, a rede implementa aproximadamente uma inflação anual de 10% através das emissões de $BGT, sujeitas a governança.

Cronograma de Desbloqueio para $BERA (Fonte: Documentos principais da Berachain)

• $BGT
  $BGT é o token de governança da Berachain. Não tem um fornecimento fixo e é distribuído como recompensas de bloco aos validadores de rede, com uma parte alocada especificamente para pools de liquidez. Os utilizadores que fornecem liquidez recebem tokens $BGT. $BGT não pode ser transferido ou negociado entre endereços, mas pode ser convertido unidirecionalmente em $BERA numa proporção de 1:1. Além disso, $BGT tem outras duas funcionalidades principais:

4.Delegação: Os utilizadores delegam tokens $BGT para validadores, aumentando as recompensas dos validadores e ganhando mais $BGT a partir das pools de liquidez.
5. Governança: Os detentores de mais de 10.000 $BGT podem criar propostas de governança. Todos os detentores podem votar nas propostas proporcionalmente com base em suas participações em $BGT.

• $HONEY
  $HONEY é a stablecoin nativa da Berachain, totalmente colateralizada e suavemente vinculada ao dólar dos EUA. Serve como o principal meio de pagamento dentro do ecossistema e uma proteção contra a volatilidade do mercado. Os usuários podem gerar $HONEY apenas usando ativos colaterais autorizados. Atualmente, os ativos colaterais suportados incluem $USDC e $BYUSD. Cada tipo de colateral tem uma taxa de geração independente gerenciada por meio de cofres dedicados. As propostas de governança podem expandir a gama de ativos colaterais no futuro.

Para evitar o desencaixe, $HONEY utiliza um mecanismo de estabilização em “Modo de Cesta” que é ativado automaticamente se algum ativo de garantia perder a sua fixação. Quando o Modo de Cesta está ativo, os utilizadores não podem resgatar ativos seletivamente; em vez disso, eles resgatam $HONEY proporcionalmente de todos os ativos de garantia. Por exemplo, se o $USDC constitui 60% da garantia e o $PYUSD 40%, resgatar 1 $HONEY sob o Modo de Cesta retornaria 0,6 $USDC e 0,4 $PYUSD. Da mesma forma, a criação de novos $HONEY sob o Modo de Cesta requer a disponibilização de garantias proporcionais de todos os ativos aceites em vez de um único ativo.

A cunhagem e resgate de $HONEY incorrem em taxas com base numa taxa de cunhagem predefinida, que são distribuídas entre os detentores de $BGT. Por exemplo, se a taxa de cunhagem atual for de 0,999, um usuário que fornece 1.000 $USDC receberia 999 $HONEY, enquanto os restantes 1 $USDC seriam distribuídos aos detentores de $BGT, incentivando assim a adoção do $HONEY.

Em resumo, utilizando a plena garantia, infraestrutura de cofres flexíveis e o mecanismo Basket-Mode, o $HONEY estabelece um sistema de stablecoin confiável dentro do ecossistema da Berachain. Seu design cuidadoso garante usabilidade e estabilidade diárias e alinha os incentivos econômicos em todo o ecossistema por meio de mecanismos de compartilhamento de taxas com os detentores de $BGT.

Visão geral do ecossistema Berachain

Após o lançamento da sua mainnet, o TVL da Berachain rapidamente ultrapassou os 3 mil milhões de dólares, com aproximadamente 1,5 mil milhões de dólares em $BERA apostados na rede e cerca de 40 milhões de dólares em $BGT já cunhados. O ecossistema hospeda atualmente mais de 180 projetos. Abaixo está uma breve visão geral de vários projetos populares do ecossistema, oferecendo insights mais profundos sobre o estado atual de desenvolvimento da Berachain.

Infravermelho

Infrared é um protocolo de estaca de liquidez construído em torno do mecanismo PoL. Os usuários podem transformar seu $BERA em $iBERA, mantendo a liquidez e ganhando recompensas de estaca. Além disso, os usuários podem depositar tokens LP específicos no tesouro da Infrared, gerando tokens $BGT e distribuindo tokens de estaca de liquidez ($iBGT) de volta para os usuários.

Casos de Uso do iBGT (Fonte: Infravermelho)

$iBGT desbloqueia a liquidez potencial do $BGT. Os detentores podem apostar $iBGT na Infrared para acumular ainda mais $BGT, trocá-lo por outros tokens ou utilizá-lo em protocolos DeFi para obter rendimentos adicionais.

O Infravermelho simplifica a participação do usuário no PoL, promove a liquidez otimizada em toda a Berachain através da cooperação com outros protocolos do ecossistema como Kodiak e oferece múltiplas estratégias de geração de rendimento. Devido à sua flexibilidade e aos rendimentos aumentados, o Infravermelho acumulou um TVL de aproximadamente $1.5 bilhões, tornando-se o maior protocolo DeFi da Berachain. O Infravermelho planeia expandir ainda mais a sua influência no ecossistema através de produtos derivados em colaboração com outros projetos.

Mapa do Ecossistema Infravermelho (Fonte: @infraredfinance/ibgt-está-em-todo-o-lado-fd353f8196a6">Blog Infravermelho)

Kodiak

Kodiak é uma bolsa descentralizada (DEX) na Berachain. Além de suportar o modelo AMM padrão da DEX oficial da Berachain, o Kodiak introduz o modelo AMM de Liquidez Concentrada (CLAMM). Este modelo permite aos utilizadores fornecer liquidez dentro de intervalos de preço especificados, aumentando significativamente a eficiência de capital e os retornos do LP, ao mesmo tempo que ganham $BGT.

No entanto, como o CLAMM permite aos utilizadores fornecer liquidez em diferentes intervalos de preços, os tokens LP variam de utilizador para utilizador, limitando a interoperabilidade com outros protocolos. Para resolver este problema, a Kodiak desenvolveu um mecanismo único chamado “Ilha”, que automatiza a gestão de fundos e padroniza os tokens LP de cada utilizador, permitindo o seu uso em outros protocolos e promovendo estratégias de rendimento diversificadas.

O mecanismo da Ilha em Kodiak (Fonte:Kodiak)

Kodiak estabeleceu parcerias com vários projetos de ecossistema mesmo antes do lançamento da mainnet, e seu TVL atual está em torno de $1.1 bilhão — quase equivalente ao DEX oficial da Berachain. A importância do Kodiak para o ecossistema da Berachain reflete o papel crítico da Uniswap dentro do Ethereum.

Além do Infravermelho e do Kodiak, outros projetos-chave do ecossistema incluem DEX e o lançamento de tokens Honeypot Finance, protocolo de empréstimos BeraBorrow, ponto de entrada no ecossistema The Honey Jar e plataforma de derivativos SMILEE, entre outros não totalmente detalhados. Esses exemplos demonstram a rápida expansão do ecossistema da Berachain, com inúmeros projetos que silenciosamente cultivaram suas comunidades desde a fase de testes. À medida que a roda livre do PoL da Berachain acelera totalmente, espera-se que mais projetos se juntem, criando experiências DeFi ainda mais ricas.

Comparação da Berachain com Solana, Hyperliquid e Monad

Numerosas plataformas emergentes de blockchain ganharam rapidamente destaque neste ciclo de mercado, incluindo Hyperliquid, Monad e Solana — revivido após a falência da FTX. Todos mostraram um desempenho impressionante. Portanto, a seguinte comparação se concentrará principalmente nas diferenças e semelhanças entre Berachain e essas blockchains em relação ao desempenho e desenvolvimento do ecossistema. Em última análise, serão resumidas as vantagens competitivas únicas possuídas pela Berachain.

Desempenho

Solana

Como é amplamente conhecido, a Solana entregou resultados impressionantes no ciclo de mercado anterior. No entanto, após o colapso da FTX, entrou num período tranquilo durante o mercado urso, a ponto de muitos duvidarem da sua capacidade de recuperação. Apesar disso, a Solana recuperou com sucesso a atenção do público no final de 2023, em grande parte devido aos efeitos de riqueza trazidos pela moeda meme $BOME e o airdrop de tokens do protocolo de staking líquido da Jito, tornando-se, em última análise, uma das cadeias mais populares neste ciclo atual.

O mecanismo de consenso da Solana emprega um modelo único chamado Proof of History (PoH), uma modificação de PoS. Cada vez que uma transação ou bloco é criado, o PoH atribui a ele um carimbo de data/hora e o utiliza para determinar a ordem das transações e blocos. Assim, os nós em toda a rede podem chegar rapidamente a um consenso sobre as sequências de transações e processar simultaneamente transações com carimbos de data/hora diferentes, melhorando significativamente a velocidade de criação de blocos. De acordo com dados do Solscan, a TPS da rede tem se mantido consistentemente acima de 4.000 ao longo do último ano, com taxas de sucesso de transações melhorando significativamente para cerca de 90% em média.

Rede Solana TPS (Fonte: Solscan)

Desta perspetiva, o desempenho da rede da Solana não é mera teoria - tem efetivamente resistido aos desafios colocados pelas exigências do mercado. De salientar que, ao longo do último ano, as transações na Solana foram largamente impulsionadas por moedas meme, conhecidas por criarem picos de transações a curto prazo, potencialmente levando a congestionamentos na rede. No entanto, além dos congestionamentos ocasionais que necessitam de otimização adicional, a Solana não teve eventos de inatividade ao longo do último ano, demonstrando claramente a sua estabilidade melhorada. No entanto, considerando as frequentes falhas na rede em fase inicial, resta observar se a Solana pode manter esta estabilidade.

Hyperliquid

Hyperliquid é uma blockchain específica de aplicação construída em torno de uma plataforma de negociação de derivativos descentralizada. Emprega seu mecanismo de consenso proprietário, HypeBFT, que otimiza significativamente a latência de transação em comparação com algoritmos de consenso tradicionais. De acordo com a documentação oficial, clientes em regiões geograficamente próximas experimentam uma latência média tão baixa quanto 0,2 segundos da submissão do pedido à confirmação, com uma latência de percentil 99 de apenas 0,9 segundos. Essa latência ultra baixa permite que o Hyperliquid suporte negociações de alta frequência e operações financeiras sofisticadas de forma eficaz.

Embora a Hyperliquid não tenha disponibilizado o código do HypeBFT de código aberto - limitando assim informações técnicas detalhadas - os dados dos últimos três meses indicam que a Hyperliquid processa em média 4.106 pedidos por segundo. Notavelmente, esse número representa apenas os pedidos, enquanto na prática, todas as atividades relacionadas à negociação, como colocação de pedidos, execuções e liquidações, são registradas na cadeia. Portanto, é provável que seu TPS real seja maior do que a figura exibida de 4.106.

Transações Cumulativas da Hyperliquid (Fonte:Estatísticas do Hyperliquid)

Apesar de lidar com volumes de transação tão massivos, a Hyperliquid nunca enfrentou tempo de inatividade, oferecendo uma experiência de usuário perfeita comparável às bolsas centralizadas. No entanto, ao contrário das blockchains de uso geral, como Solana, a Hyperliquid é uma cadeia específica de aplicativos otimizada exclusivamente para negociação de derivativos. Assim, é plausível que o HypeBFT alcance seu impressionante desempenho precisamente devido à especialização no cenário de negociação. Embora a Hyperliquid tenha recentemente introduzido o HypeEVM para permitir a migração de projetos baseados em Ethereum para sua plataforma, é incerto se pode sustentar esse nível de desempenho se aplicado além da negociação de derivativos.

Estado do nó Hyperliquid (Fonte: Hyperliquid)

Um ponto crítico de preocupação é o grau de centralização da Hyperliquid. Atualmente, a Hyperliquid tem apenas 25 nós validadores, com os cinco principais nós – todos operados oficialmente – controlando aproximadamente 78% da participação total, aumentando riscos significativos de centralização. Além disso, os usuários comuns que desejam negociar na Hyperliquid devem atualmente fazer a ponte USDC exclusivamente da Arbitrum, o que significa que todos os fundos do usuário estão efetivamente bloqueados em um contrato de ponte entre a Hyperliquid e a Arbitrum. Se esse contrato fosse comprometido por hackers, os ativos dos usuários poderiam sofrer enormes perdas.

Monad

O Monad é uma blockchain de camada 1 de alto desempenho compatível com EVM, caracterizada por quatro inovações tecnológicas-chave:

• MonadBFT
  Como o HypeBFT da Hyperliquid, o MonadBFT também é uma melhoria baseada no algoritmo de consenso HotStuff. No entanto, o MonadBFT reduz as etapas de comunicação de três rodadas para duas e utiliza um modelo de trabalho em pipeline, permitindo que vários blocos passem por diferentes estágios de processamento simultaneamente. Isso otimiza significativamente a eficiência da comunicação em rede, reduz o tempo de confirmação do bloco para cerca de 0,5 a 1 segundo e aumenta consideravelmente a taxa de transações.

• Execução Paralela Otimista
  Ao processar transações, o Monad assume inicialmente que não há conflitos entre transações, permitindo que todas as transações sejam executadas em simultâneo. A rede verifica posteriormente todos os resultados e resolve quaisquer conflitos detetados de acordo com regras predefinidas, atualizando finalmente os resultados finalizados no blockchain. Esta abordagem permite ao Monad manter a consistência dos dados ao mesmo tempo que aumenta significativamente a velocidade de processamento de transações.

• Execução Assíncrona
  Ao separar as camadas de consenso e execução, o Monad permite que os nós da rede processem novas transações mesmo enquanto aguardam a finalização de um bloco. Os nós não precisam permanecer inativos até a conclusão do bloco, reduzindo assim os recursos desperdiçados e maximizando a eficiência de utilização dos intervalos de bloco.

• Base de dados MonadDB
  Monad utiliza um banco de dados personalizado conhecido como MonadDB, que armazena dados de bloco usando uma estrutura de Árvore de Patricia Merkle. Comparado aos bancos de dados tradicionais, o MonadDB reduz a sobrecarga de rede e aprimora a eficiência nas operações de acesso ao estado.

A Monad reivindica oficialmente um TPS máximo de 10.000 através de otimizações em vários componentes de rede principal. Atualmente, a Mônada permanece na fase testnet; no entanto, de acordo com dados não oficiais da Flipside, seu pico histórico registrado TPS chegou a 9.998, indicando que as reivindicações oficiais de desempenho para a Mônada não são meros exageros.

Estado da Rede Monad (Fonte: Flipside)

Resumo

De acordo com o painel de dados do Dune, Berachain atingiu um pico de TPS de 1.299 desde o lançamento de sua rede principal. Em comparação com Solana, Hyperliquid e Monad, o desempenho de Berachain parece um pouco ausente. No entanto, a partir das introduções técnicas anteriores desses blockchains, é evidente que seu foco inicial de design enfatizou fortemente a otimização do desempenho da rede, que não é a principal força da Berachain. A vantagem distinta da Berachain reside antes na robusta liquidez proporcionada através do seu mecanismo PoL. Além disso, a Monad ainda está no estágio de testnet, e seu desempenho real enfrentará testes genuínos apenas após seu lançamento na mainnet. A hiperliquidez, por outro lado, é uma cadeia de alto desempenho especializada para negociação de derivativos, diferindo muito de cadeias de uso geral como a Berachain. Solana, enquanto um blockchain de uso geral conhecido por seu desempenho inicial excecional, experimentou vários eventos de tempo de inatividade significativos. Só alcançou a sua estabilidade atual após vários anos de desenvolvimento e melhorias. Assim, continua sendo totalmente possível que a Berachain possa igualmente superar futuros gargalos de desempenho por meio de atualizações de rede.

Berachain TPS (Fonte: Duna)

Para além das incertezas quanto ao desempenho, o mecanismo PoL da Berachain cria uma situação em que o seu token de governança ($BGT) só pode ser obtido através do fornecimento de liquidez. Como resultado, a governança da rede pode tornar-se centralizada entre alguns nós validadores. De acordo com os dados oficiais, a Berachain atualmente possui 61 nós, com os utilizadores a delegar aproximadamente 5 mil milhões de $BGT a estes validadores. No entanto, os 10 principais nós receberam delegações totalizando cerca de 4,15 mil milhões de $BGT, representando cerca de 83% do total. É particularmente digno de nota que os quatro principais validadores são operados pela Infrared, detendo coletivamente cerca de 2,16 mil milhões de $BGT, representando 43% do total de delegações. Isto demonstra o atual estado de extrema centralização da rede. Além disso, os novos $BGT emitidos fluem principalmente para estes validadores dominantes e os seus respetivos pools de liquidez, potencialmente criando um cenário em que 'os ricos ficam mais ricos', tornando difícil para os novos nós competir sem aumentar significativamente os incentivos.

Distribuição de $BGT entre os nós validadores (Fonte: Bera Hub)

Enquanto o volante do ecossistema PoL da Berachain poderia gerar uma liquidez substancial assim que começa a girar, uma possível queda poderia desencadear grandes saídas de capital em grande escala. Um risco primário que contribui para esse cenário ocorre quando o valor intrínseco do $BERA excede significativamente o do $BGT, provocando conversões em massa de $BGT em $BERA e vendas subsequentes. Esse risco dinâmico requer que os usuários monitorem de perto e avaliem se manter $BGT gera retornos maiores em comparação com a venda direta de $BERA, um cálculo totalmente dependente da prosperidade contínua e crescimento do ecossistema da Berachain.

Visão Geral do Ecossistema

Dados do ecossistema da Solana, Hyperliquid, Monad e Berachain (Fontes: DefiLlama, Solscan, Estatísticas Hyperliquid, Explorador de Mônadas, Monad, Berascan)

Dos dados apresentados, a Solana tem a história de desenvolvimento mais longa entre estas cadeias, hospedando atualmente 207 protocolos DeFi com um TVL superior a 7 mil milhões de dólares e uma média de mais de 3 milhões de endereços ativos diariamente no último mês. Por outro lado, a Hyperliquid é uma camada 1 específica da aplicação focada exclusivamente na negociação de derivados, limitando assim o seu leque de aplicações. Embora tenha lançado recentemente a HypeEVM para alargar o seu ecossistema, ainda tem apenas cerca de 10 protocolos DeFi, com um total de apenas 404 mil endereços. Apesar da escala limitada do seu ecossistema e da sua base de utilizadores, a Hyperliquid atingiu quase 200 mil milhões de dólares em volume de negociação nos últimos três meses, cerca de 40% do volume da Solana. Dado que o número de endereços da Hyperliquid é mais de 7 vezes inferior ao da Solana, isto demonstra um forte ajuste entre o produto e o mercado e uma retenção de utilizadores excepcional. Entretanto, a Monad tem suscitado uma grande antecipação no mercado devido à sua inovação tecnológica e sólido apoio financeiro, atraindo já 79 protocolos DeFi e quase 50 milhões de endereços durante a sua fase de testes.

Comparado com essas blockchains de Layer 1, as estatísticas do ecossistema da Berachain não se destacam significativamente. No entanto, em pouco mais de um mês após o lançamento de sua mainnet, a Berachain acumulou mais de $3 bilhões em TVL, ultrapassando muitas blockchains com históricos de desenvolvimento mais longos. Essa rápida acumulação de liquidez se deve principalmente às preparações para a sua próxima dinâmica de ecossistema impulsionada pelo PoL. Como mencionado anteriormente, os validadores da Berachain podem distribuir parte de suas recompensas $BGT ganhas para pools de liquidez designadas, e os usuários que recebem esses tokens $BGT podem então delegá-los de volta aos validadores para aumentar ainda mais as recompensas por bloco. No entanto, as alocações de $BGT da Berachain estão limitadas apenas às pools em sua DEX oficial e ainda não abriram espaço para a concorrência de outros protocolos DeFi. Consequentemente, a maioria dos fundos atualmente na Berachain simplesmente acumulam $BGT em antecipação. Uma vez que a rede abrir as alocações de $BGT para outras pools, a dinâmica PoL será verdadeiramente ativada. Assim, enquanto o crescimento do ecossistema da Berachain atualmente fica atrás de outras blockchains, uma fase de crescimento explosivo pode ocorrer uma vez que o mecanismo PoL tenha efeito total.

Conclusão

Berachain utiliza o mecanismo PoL para enfrentar os desafios de liquidez que a maioria das blockchains públicas enfrenta, permitindo-lhe superar rapidamente a fase de arranque a frio e estimular um rápido crescimento do ecossistema. No entanto, comparado com outras blockchains populares emergentes, o seu desempenho permanece insuficiente. Se a sua infraestrutura subjacente pode sustentar volumes substanciais de transações uma vez que a atividade on-chain atinja uma certa escala, ainda está por observar. Além disso, enquanto o design do volante PoL pode impulsionar a prosperidade do ecossistema, também poderia levar a uma rápida deterioração se as recompensas em bloco distribuídas pelos validadores não satisfizerem a demanda dos utilizadores. Equilibrar os interesses de todos os participantes dentro deste volante para manter um crescimento estável representa uma questão crucial que a Berachain terá de enfrentar no futuro. Apesar dos inúmeros desafios pela frente, o inovador mecanismo PoL da Berachain fornece uma solução inovadora para os problemas de liquidez das blockchains, tornando o seu desempenho futuro digno de antecipação.