## บทนําสัปดาห์นี้อุตสาหกรรม Web3 ได้นําเหตุการณ์สําคัญมากมายทั้งในระดับนโยบายและเศรษฐกิจมหภาค เมื่อวันที่ 21 มีนาคม ก.ล.ต. ได้ชี้แจงจุดยืนด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับกิจกรรมการขุด PoW: ไม่เกี่ยวข้องกับการเสนอขายหลักทรัพย์ เมื่อวันที่ 24 มีนาคม IMF ได้กําหนดการจําแนกประเภทของสินทรัพย์ crypto อย่างชัดเจนรวมถึง Bitcoin ในบัญชีทุน สภาผู้แทนราษฎรโอคลาโฮมาผ่านร่างกฎหมายเพื่อรวม Bitcoin ไว้ในคลังสํารองสาธารณะ รัฐเคนตักกี้ได้ลงนามใน Bitcoin Bill of Rights อย่างเป็นทางการซึ่งรับประกันสิทธิ์ในการดูแลตนเองและการดําเนินการโหนด เมื่อวันที่ 25 มีนาคม Asia Web3 Alliance Japan ได้เสนอความร่วมมือระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นเพื่อส่งเสริมเศรษฐกิจโทเค็นและนวัตกรรม Web3 ในวันที่ 27 มีนาคม ไวโอมิงวางแผนที่จะเปิดตัวโทเค็น Stablecoin WYST ในเดือนกรกฎาคม## สรุป* 21 มีนาคม —— SEC ชี้แจงท่าทีการกำกับดูแลกิจกรรมการขุด PoW: ไม่เกี่ยวข้องกับการออกหลักทรัพย์* 24 มีนาคม - IMF ได้กำหนดการจำแนกประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างชัดเจน โดยจัดให้บิตคอยน์อยู่ในบัญชีทุน* 24 มีนาคม —— สภาผู้แทนราษฎรของโอคลาโฮมาผ่านร่างกฎหมายที่เสนอให้รวมบิตคอยน์ในเงินสำรองของรัฐ* 24 มีนาคม - รัฐเคนตักกี้ได้ลงนามอย่างเป็นทางการใน "กฎหมายสิทธิ์บิตคอยน์" เพื่อปกป้องสิทธิในการจัดการตนเองและการดำเนินการโหนด* 25 มีนาคม —— Asia Web3 Alliance Japan เสนอความร่วมมือระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นในการส่งเสริมเศรษฐกิจที่เป็นโทเค็นและนวัตกรรม Web3* 27 มีนาคม —— รัฐไวโอมิงมีแผนที่จะเปิดตัวเหรียญ stablecoin WYST ในเดือนกรกฎาคม## เหตุการณ์ที่ควรให้ความสนใจ**21 มีนาคม - ก.ล.ต. ชี้แจงจุดยืนด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับกิจกรรมการขุด PoW: ไม่มีการเสนอขายหลักทรัพย์**สํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ออกแถลงการณ์ชี้แจงจุดยืนด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับกิจกรรมการขุด proof-of-work (PoW) ก.ล.ต. เห็นว่าการทําเหมือง PoW ไม่ถือเป็นการเสนอขายหรือขายหลักทรัพย์ ดังนั้น ผู้ทําเหมืองจึงไม่จําเป็นต้องลงทะเบียนธุรกรรมภายใต้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ และไม่อยู่ภายใต้บทบัญญัติยกเว้นการจดทะเบียนหลักทรัพย์ของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ ก.ล.ต. เชื่อว่ากิจกรรมของคนงานเหมืองรายบุคคลหรือการขุดพูลมีลักษณะเป็นการบริหารหรือการทําธุรกรรมแทนที่จะพึ่งพาผู้อื่นในการจัดการหรือความพยายามของผู้ประกอบการเพื่อผลกําไรดังนั้นจึงไม่เป็นไปตามคําจํากัดความของ "สัญญาการลงทุน" ภายใต้การทดสอบ Howey ก.ล.ต. ชี้ให้เห็นว่ารายได้ของนักขุดในเครือข่าย PoW นั้นพิจารณาจากพลังการประมวลผลและทรัพยากรการประมวลผลของตนเองแทนที่จะพึ่งพาการจัดการหรือการตัดสินใจของบุคคลที่สามและลักษณะนี้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงแม้ว่านักขุดจะเข้าร่วมกลุ่มก็ตาม ด้วยเหตุนี้ สํานักงาน ก.ล.ต. จึงเชื่อว่ากิจกรรมการขุด PoW ไม่ใช่ธุรกรรมหลักทรัพย์และไม่อยู่ภายใต้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ 【1】คำชี้แจงของ SEC ในครั้งนี้ถือเป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับระบบนิเวศของ PoW โดยได้ขจัดความไม่แน่นอนด้านการกำกับดูแลออกไป ผู้ขุด PoW และผู้ดำเนินการพูลขุดสามารถดำเนินการต่อไปได้อย่างมั่นใจ โดยไม่ต้องเผชิญกับความท้าทายด้านการปฏิบัติตามกฎหมายหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตาม คำชี้แจงของ SEC นี้มีผลเฉพาะกับการขุดโปรโตคอลของกลไก PoW และไม่ได้กล่าวถึงกลไกฉันทามติอื่น ๆ หรือไม่ได้มีการประเมินคุณสมบัติของหลักทรัพย์ของสินทรัพย์ดิจิทัลเฉพาะใด ๆ เพิ่มเติม.**24 มีนาคม —— IMF ได้กำหนดประเภทของสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างชัดเจน โดยจัดประเภทบิตคอยน์อยู่ในบัญชีทุน**กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้หยิบยกหลักการของการจัดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นครั้งแรกในคู่มือดุลการชําระเงินและตําแหน่งการลงทุนระหว่างประเทศ (BPM7) ฉบับใหม่ ซึ่งจําแนก Bitcoin, stablecoins, Ethereum, Solana ฯลฯ ตามว่าพวกเขามีหนี้สินและทางเลือกหรือไม่และรวมเข้ากับกรอบสถิติอย่างเป็นทางการ ในหมู่พวกเขาโทเค็นที่ไม่ใช่หนี้เช่น Bitcoin ถูกจัดประเภทเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ทางการเงินที่ไม่มีประสิทธิผลและรวมอยู่ในบัญชีทุนในขณะที่ stablecoins อาจถือเป็นเครื่องมือทางการเงินเนื่องจากภาระผูกพันในการไถ่ถอน กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) เป็นเสาหลักของระบบเศรษฐกิจโลกดูแลเสถียรภาพของระบบการเงินระหว่างประเทศอํานวยความสะดวกในการค้าโลกและให้คําแนะนําด้านนโยบายเศรษฐกิจ คู่มือดุลการชําระเงินและตําแหน่งการลงทุนระหว่างประเทศ (BPM) ที่เผยแพร่โดยเป็นคู่มือที่เชื่อถือได้สําหรับประเทศต่างๆในการรวบรวมสถิติดุลการชําระเงินซึ่งมีผลกระทบอย่างกว้างขวางต่อบรรทัดฐานการดําเนินงานของธนาคารกลางหน่วยงานสถิติและตลาดการเงินBPM7 ที่อัปเดตของ IMF สามารถตรวจสอบธุรกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลระหว่างประเทศได้ดีขึ้นปรับปรุงความสามารถในการวิเคราะห์เสถียรภาพทางการเงินทั่วโลกและปรับปรุงข้อเสนอแนะเชิงนโยบาย หน่วยงานสถิติแห่งชาติจะต้องปรับวิธีการรวบรวมข้อมูลเช่นการรวม Bitcoin ในบัญชีทุนหรือบริการขุดเป็นการส่งออกซึ่งอาจนําไปสู่ทรัพยากรมากขึ้นในตลาดบล็อกเชนและการฝึกอบรมผู้มีความสามารถที่เกี่ยวข้อง สําหรับอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลสิ่งนี้ช่วยเพิ่มความชอบธรรมและดึงดูดการลงทุน แต่การจําแนกประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลของ IMF (เช่น Bitcoin เป็นสินทรัพย์บัญชีทุน stablecoins เป็นเครื่องมือทางการเงิน ETH และ SOL เป็นสินทรัพย์ที่มีลักษณะคล้ายทุนและบริการเหมืองแร่เป็นการส่งออก) อาจส่งผลกระทบต่อกฎระเบียบการจัดเก็บภาษีและการลงทุนข้ามพรมแดนและอาจส่งเสริมการพัฒนาอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องในประเทศต่างๆ 【2】**24 มีนาคม - สภาผู้แทนราษฎรแห่งรัฐโอคลาโฮมาได้ผ่านร่างกฎหมายเพื่อรวม Bitcoin ไว้ในเงินสำรองของรัฐ**สภาผู้แทนราษฎรในรัฐโอคลาโฮมาผ่านร่างกฎหมายการสำรองบิทคอยน์ โดยมีแผนที่จะจัดสรรเงินสาธารณะสูงสุด 10% ไปยังบิทคอยน์หรือสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีมูลค่าตลาดเกิน 500,000 ล้านบาท ร่างกฎหมายนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อรวมบิทคอยน์เป็นหนึ่งในเครื่องมือสำรองทางการเงินของรัฐ เพื่อเพิ่มความหลากหลายของสินทรัพย์และความสามารถในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ หากการออกกฎหมายประสบความสำเร็จ รัฐโอคลาโฮมาจะกลายเป็นรัฐแรกในสหรัฐที่สนับสนุนการสำรองบิทคอยน์ในรูปแบบของกฎหมาย ซึ่งมีความหมายเชิงสัญลักษณ์.ความสนใจของรัฐบาลท้องถิ่นในการจัดสรร Bitcoin ยังคงร้อนแรงขึ้นซึ่งบ่งชี้ว่าสินทรัพย์ดิจิทัลกําลังค่อยๆเคลื่อนไปสู่การทําให้เป็นสถาบันและกระแสหลัก การเคลื่อนไหวนี้ไม่เพียงปลูกฝังความเชื่อมั่นในตลาด crypto แต่ยังอาจทําให้รัฐหรือประเทศอื่น ๆ ปฏิบัติตามสมควรกลายเป็นแรงสนับสนุนใหม่ที่มีศักยภาพสําหรับความต้องการระยะกลางและระยะยาวของ bitcoin 【3】**24 มีนาคม —— รัฐเคนตักกี้ได้ลงนามใน "กฎหมายสิทธิ์บิตคอยน์" อย่างเป็นทางการ เพื่อปกป้องสิทธิในการจัดการตนเองและการทำงานของโหนด**ผู้ว่าการรัฐเคนตักกี้ของสหรัฐอเมริกาได้ลงนามในกฎหมาย HB701 อย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 24 มีนาคมตามเวลาท้องถิ่น กฎหมายนี้รับรองสิทธิของประชาชนในการใช้สินทรัพย์ดิจิทัล กระเป๋าเงินแบบดูแลตนเอง และการดำเนินการโหนดบล็อกเชน กฎหมายดังกล่าวระบุว่าการกระทำดังกล่าวจะถูกยกเว้นจากใบอนุญาตการโอนเงินและการกำกับดูแลหลักทรัพย์ และจำกัดการจัดการที่เลือกปฏิบัติของรัฐบาลท้องถิ่นต่อกิจกรรมทางเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้อง การลงนามในกฎหมาย HB701 เป็นความพยายามครั้งสำคัญของรัฐเคนตักกี้ในด้านการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล โดยการรับรองสิทธิของผู้ใช้และการชี้แจงการยกเว้นการกำกับดูแลสร้างสภาพแวดล้อมที่เป็นมิตรต่อการพัฒนาในอุตสาหกรรมคริปโต**25 มีนาคม —— Asia Web3 Alliance Japan เสนอความร่วมมือระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นในการผลักดันเศรษฐกิจที่ใช้โทเค็นและนวัตกรรม Web3**เมื่อวันที่ 25 มีนาคม พ.ศ. 2568 Asia Web3 Alliance Japan ได้ยื่นข้อเสนอต่อคณะทํางานเฉพาะกิจ Cryptocurrency ของสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) โดยแนะนําให้สหรัฐฯ และญี่ปุ่นจัดทําแผนความร่วมมือสําหรับโทเค็นและกฎระเบียบ Web3 วัตถุประสงค์หลักของข้อเสนอคือการพัฒนากรอบการจําแนกประเภทโทเค็นแบบครบวงจรผ่านความร่วมมือร่วมกันระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นชี้แจงคําจํากัดความของหลักทรัพย์โทเค็นโทเค็นยูทิลิตี้และสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่มีความปลอดภัยและส่งเสริมการออกและการประสานงานด้านกฎระเบียบของโทเค็นที่สอดคล้องกับข้ามพรมแดน ข้อเสนอนี้เสนอให้สถาบันหลายแห่งรวมถึง SEC, Financial Services Agency of Japan (JFSA), กระทรวงเศรษฐกิจการค้าและอุตสาหกรรม (METI) และ Bank of Japan (BOJ) ทํางานร่วมกันเพื่อพัฒนาระบบนิเวศ Web3 ข้อเสนอนี้ยังเน้นการออกแบบกลไกท่าเรือที่ปลอดภัยสําหรับโครงการโทเค็นเริ่มต้นรวมถึงการกําหนดมาตรฐานการปฏิบัติตามข้อกําหนดด้านความปลอดภัยสําหรับการซื้อขายและการดูแลโทเค็นข้ามพรมแดน นอกจากนี้ ข้อเสนอดังกล่าวยังเรียกร้องให้มีการประชุมโต๊ะกลมด้านกฎระเบียบ Web3 ระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นเป็นประจําเพื่ออํานวยความสะดวกในการแบ่งปันนโยบายและผลการวิจัยข้อเสนอนี้ได้ผลักดันความร่วมมือด้านการกำกับดูแล Web3 ระหว่างประเทศสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น ซึ่งช่วยในการรวมมาตรฐานการกำกับดูแลโทเค็น ลดอุปสรรคทางกฎหมายและการปฏิบัติตามในการดำเนินงานข้ามพรมแดน และส่งเสริมการพัฒนาอย่างมีสุขภาพของอุตสาหกรรมคริปโต สภาพแวดล้อมการทดสอบ Sandbox และกลไก Safe Harbor ในข้อเสนอช่วยให้สตาร์ทอัพ Web3 ในญี่ปุ่นมีสภาพแวดล้อมการทดสอบที่ผ่อนคลายมากขึ้นและเส้นทางการปฏิบัติตาม ซึ่งช่วยบรรเทาต้นทุนการปฏิบัติตามที่สูงและอุปสรรคในการเข้าตลาด แผนความร่วมมือระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นอาจให้แบบอย่างและแนวทางใหม่สำหรับการกำกับดูแล Web3 และคริปโตในประเทศอื่น ๆ ทั่วโลก ซึ่งจะช่วยส่งเสริมเศรษฐกิจที่มีการสร้างโทเค็นในระดับโลกและการทำให้มีมาตรฐาน รวมทั้งเพิ่มเสถียรภาพและความโปร่งใสของตลาดโลก**27 มีนาคม – ไวโอมิงวางแผนที่จะเปิดตัวโทเค็น Stablecoin WYST ในเดือนกรกฎาคม**รัฐไวโอมิงมีแผนที่จะเปิดตัวเหรียญ Stablecoin WYST ในเดือนกรกฎาคมปี 2025 ซึ่งเป็นเหรียญ Stablecoin แรกในสหรัฐอเมริกาที่ออกโดยหน่วยงานของรัฐและได้รับการสนับสนุนโดยสกุลเงิน fiat มูลค่าของเหรียญนี้จะได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่โดยพันธบัตรของสหรัฐอเมริกา เงินสด และข้อตกลงการซื้อคืน โดยจะรับประกันอัตราการให้ทุนอย่างน้อย 102% รัฐบาลหวังที่จะใช้รายได้ดอกเบี้ยจากสินทรัพย์สำรองเพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการการศึกษาและโครงสร้างพื้นฐาน ขณะนี้รัฐไวโอมิงกำลังประเมินการใช้แพลตฟอร์มบล็อกเชนเช่น Solana, Ethereum และ Polygon ในการเปิดตัวและทำธุรกรรมเหรียญนี้การเปิดตัวโทเค็น WYST ถือเป็นการจู่โจมอย่างเป็นทางการในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัลโดยรัฐบาลท้องถิ่นในสหรัฐอเมริกา ซึ่งอาจเป็นเวทีสําหรับการสํารวจ stablecoin ในรัฐอื่น ๆ หรือแม้แต่ในระดับประเทศ เนื่องจากโทเค็นได้รับการสนับสนุนโดยสกุลเงินเฟียตและมีข้อกําหนดการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ที่ชัดเจนเสถียรภาพและการปฏิบัติตามข้อกําหนดอาจมีข้อได้เปรียบเหนือ stablecoins ที่มีอยู่เช่น USDT, USDC เป็นต้น การเคลื่อนไหวนี้มีแนวโน้มที่จะดึงดูดนักลงทุนสถาบันแบบดั้งเดิมเข้าสู่ตลาด crypto ในขณะที่ผลักดันการนําเทคโนโลยีบล็อกเชนมาใช้ในภาคการเงินสาธารณะ อย่างไรก็ตามความสําเร็จของโทเค็นยังคงขึ้นอยู่กับการยอมรับของตลาดการสนับสนุนการแลกเปลี่ยนและการแข่งขันกับ stablecoins ที่มีอยู่ นอกจากนี้หาก WYST เลือกที่จะทํางานบน Solana, Ethereum หรือ Polygon ก็อาจส่งเสริมการพัฒนาระบบนิเวศของเครือข่ายสาธารณะเหล่านี้ทําให้เกิดผลดีต่อตลาด 【6】## สรุปสัปดาห์นี้ตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้รับผลกระทบจากการรวมกันของนโยบายเศรษฐกิจมหภาคและการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ สํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ออกแถลงการณ์ชี้แจงจุดยืนด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับกิจกรรมการขุด proof-of-work (PoW) IMF กําหนดการจําแนกประเภทของสินทรัพย์ crypto อย่างชัดเจนรวมถึง Bitcoin ในบัญชีทุน สภาผู้แทนราษฎรโอคลาโฮมาผ่านร่างกฎหมายสํารอง Bitcoin เพื่อจัดสรรเงินทุนสาธารณะมากถึง 10% ให้กับ Bitcoin หรือสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีมูลค่ามากกว่า 500 พันล้านดอลลาร์ รัฐเคนตักกี้ได้ลงนามใน Bitcoin Bill of Rights อย่างเป็นทางการซึ่งรับประกันสิทธิ์ในการดูแลตนเองและการดําเนินการโหนด Asia Web3 Alliance Japan ได้ยื่นข้อเสนอต่อคณะทํางานเฉพาะกิจ Cryptocurrency ของสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) แนะนําให้สหรัฐฯ และญี่ปุ่นจัดทําแผนความร่วมมือสําหรับโทเค็นและกฎระเบียบ Web3 ไวโอมิงวางแผนที่จะเปิดตัวโทเค็น Stablecoin WYST ในเดือนกรกฎาคม 2025 ซึ่งเป็น stablecoin ตัวแรกในสหรัฐอเมริกาที่ออกโดยหน่วยงานอย่างเป็นทางการและได้รับการสนับสนุนจากสกุลเงินเฟียตโดยรวมแล้วรัฐบาลของรัฐหลายแห่งในสหรัฐฯ กําลังส่งเสริมกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลอย่างจริงจัง IMF (กองทุนการเงินระหว่างประเทศ) ซึ่งเป็นเสาหลักของเศรษฐกิจโลกได้ชี้แจงการจําแนกประเภทของสินทรัพย์ crypto การเปลี่ยนแปลงนโยบายและกฎระเบียบเหล่านี้ได้นําความท้าทายและโอกาสมาสู่ตลาด crypto และการพัฒนาในอนาคตของอุตสาหกรรมยังคงต้องแสวงหาความสมดุลระหว่างนวัตกรรมและการปฏิบัติตามข้อกําหนด<br>**เอกสารอ้างอิง:**1. ก.ล.ต.,[https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/statement-certain-proof-work-mining-activities-032025](https://www.sec. gov/ห้องข่าว/speeches-statements/statement-certain-proof-work-mining-activities-032025)2. ไอเอ็มเอฟ,[https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/draft-bpm7-wcv.ashx](https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/ ร่าง-bpm7-wcv.ashx)3. X,[https://x.com/oklahomabtc/status/1904296761465679874](https://x.com/oklahomabtc/status/1904296761465679874)4. สมัชชาใหญ่แห่งรัฐเคนตักกี้[https://apps.legislature.ky.gov/record/25RS/hb701.html](https://apps.legislature.ky.gov/record/25RS/ com.hb701.html)5. ก.ล.ต.,[https://www.sec.gov/about/crypto-task-force/written-submission/ctf-input-asia-web3-alliance-japan-3-25-25](https://www.sec. รัฐบาล/about/crypto-task-force/written-submission/ctf-input-asia-web3-alliance-japan-3-25-25)6. STC,[https://stabletoken.notion.site/](https://stabletoken.notion.site/)<br>**Gate สถาบันวิจัย**Gate สถาบันวิจัยเป็นแพลตฟอร์มการวิจัยบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัลที่ครอบคลุม โดยนำเสนอเนื้อหาลึกซึ้งสำหรับผู้อ่าน รวมถึงการวิเคราะห์ทางเทคนิค ข้อมูลเชิงลึกที่ร้อนแรง การทบทวนตลาด การวิจัยอุตสาหกรรม การคาดการณ์แนวโน้ม และการวิเคราะห์นโยบายเศรษฐกิจมหภาค.คลิก [link](https://www.gate.io/learn/category/research) go now***ข้อจำกัดความรับผิด****การลงทุนในตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง แนะนำให้ผู้ใช้ทำการวิจัยอย่างอิสระและเข้าใจคุณลักษณะของสินทรัพย์และผลิตภัณฑ์ที่ซื้ออย่างถ่องแท้ก่อนที่จะตัดสินใจลงทุน Gate.io ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายใดๆ ที่เกิดจากการตัดสินใจลงทุนดังกล่าว.*
Gate สถาบัน: นโยบายและการติดตามมหภาคในอุตสาหกรรม Web3 (2025.3.21-2025.3.27)
บทนํา
สัปดาห์นี้อุตสาหกรรม Web3 ได้นําเหตุการณ์สําคัญมากมายทั้งในระดับนโยบายและเศรษฐกิจมหภาค เมื่อวันที่ 21 มีนาคม ก.ล.ต. ได้ชี้แจงจุดยืนด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับกิจกรรมการขุด PoW: ไม่เกี่ยวข้องกับการเสนอขายหลักทรัพย์ เมื่อวันที่ 24 มีนาคม IMF ได้กําหนดการจําแนกประเภทของสินทรัพย์ crypto อย่างชัดเจนรวมถึง Bitcoin ในบัญชีทุน สภาผู้แทนราษฎรโอคลาโฮมาผ่านร่างกฎหมายเพื่อรวม Bitcoin ไว้ในคลังสํารองสาธารณะ รัฐเคนตักกี้ได้ลงนามใน Bitcoin Bill of Rights อย่างเป็นทางการซึ่งรับประกันสิทธิ์ในการดูแลตนเองและการดําเนินการโหนด เมื่อวันที่ 25 มีนาคม Asia Web3 Alliance Japan ได้เสนอความร่วมมือระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นเพื่อส่งเสริมเศรษฐกิจโทเค็นและนวัตกรรม Web3 ในวันที่ 27 มีนาคม ไวโอมิงวางแผนที่จะเปิดตัวโทเค็น Stablecoin WYST ในเดือนกรกฎาคม
สรุป
เหตุการณ์ที่ควรให้ความสนใจ
21 มีนาคม - ก.ล.ต. ชี้แจงจุดยืนด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับกิจกรรมการขุด PoW: ไม่มีการเสนอขายหลักทรัพย์
สํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ออกแถลงการณ์ชี้แจงจุดยืนด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับกิจกรรมการขุด proof-of-work (PoW) ก.ล.ต. เห็นว่าการทําเหมือง PoW ไม่ถือเป็นการเสนอขายหรือขายหลักทรัพย์ ดังนั้น ผู้ทําเหมืองจึงไม่จําเป็นต้องลงทะเบียนธุรกรรมภายใต้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ และไม่อยู่ภายใต้บทบัญญัติยกเว้นการจดทะเบียนหลักทรัพย์ของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ ก.ล.ต. เชื่อว่ากิจกรรมของคนงานเหมืองรายบุคคลหรือการขุดพูลมีลักษณะเป็นการบริหารหรือการทําธุรกรรมแทนที่จะพึ่งพาผู้อื่นในการจัดการหรือความพยายามของผู้ประกอบการเพื่อผลกําไรดังนั้นจึงไม่เป็นไปตามคําจํากัดความของ "สัญญาการลงทุน" ภายใต้การทดสอบ Howey ก.ล.ต. ชี้ให้เห็นว่ารายได้ของนักขุดในเครือข่าย PoW นั้นพิจารณาจากพลังการประมวลผลและทรัพยากรการประมวลผลของตนเองแทนที่จะพึ่งพาการจัดการหรือการตัดสินใจของบุคคลที่สามและลักษณะนี้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงแม้ว่านักขุดจะเข้าร่วมกลุ่มก็ตาม ด้วยเหตุนี้ สํานักงาน ก.ล.ต. จึงเชื่อว่ากิจกรรมการขุด PoW ไม่ใช่ธุรกรรมหลักทรัพย์และไม่อยู่ภายใต้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ 【1】
คำชี้แจงของ SEC ในครั้งนี้ถือเป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับระบบนิเวศของ PoW โดยได้ขจัดความไม่แน่นอนด้านการกำกับดูแลออกไป ผู้ขุด PoW และผู้ดำเนินการพูลขุดสามารถดำเนินการต่อไปได้อย่างมั่นใจ โดยไม่ต้องเผชิญกับความท้าทายด้านการปฏิบัติตามกฎหมายหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตาม คำชี้แจงของ SEC นี้มีผลเฉพาะกับการขุดโปรโตคอลของกลไก PoW และไม่ได้กล่าวถึงกลไกฉันทามติอื่น ๆ หรือไม่ได้มีการประเมินคุณสมบัติของหลักทรัพย์ของสินทรัพย์ดิจิทัลเฉพาะใด ๆ เพิ่มเติม.
24 มีนาคม —— IMF ได้กำหนดประเภทของสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างชัดเจน โดยจัดประเภทบิตคอยน์อยู่ในบัญชีทุน
กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้หยิบยกหลักการของการจัดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นครั้งแรกในคู่มือดุลการชําระเงินและตําแหน่งการลงทุนระหว่างประเทศ (BPM7) ฉบับใหม่ ซึ่งจําแนก Bitcoin, stablecoins, Ethereum, Solana ฯลฯ ตามว่าพวกเขามีหนี้สินและทางเลือกหรือไม่และรวมเข้ากับกรอบสถิติอย่างเป็นทางการ ในหมู่พวกเขาโทเค็นที่ไม่ใช่หนี้เช่น Bitcoin ถูกจัดประเภทเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ทางการเงินที่ไม่มีประสิทธิผลและรวมอยู่ในบัญชีทุนในขณะที่ stablecoins อาจถือเป็นเครื่องมือทางการเงินเนื่องจากภาระผูกพันในการไถ่ถอน กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) เป็นเสาหลักของระบบเศรษฐกิจโลกดูแลเสถียรภาพของระบบการเงินระหว่างประเทศอํานวยความสะดวกในการค้าโลกและให้คําแนะนําด้านนโยบายเศรษฐกิจ คู่มือดุลการชําระเงินและตําแหน่งการลงทุนระหว่างประเทศ (BPM) ที่เผยแพร่โดยเป็นคู่มือที่เชื่อถือได้สําหรับประเทศต่างๆในการรวบรวมสถิติดุลการชําระเงินซึ่งมีผลกระทบอย่างกว้างขวางต่อบรรทัดฐานการดําเนินงานของธนาคารกลางหน่วยงานสถิติและตลาดการเงิน
BPM7 ที่อัปเดตของ IMF สามารถตรวจสอบธุรกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลระหว่างประเทศได้ดีขึ้นปรับปรุงความสามารถในการวิเคราะห์เสถียรภาพทางการเงินทั่วโลกและปรับปรุงข้อเสนอแนะเชิงนโยบาย หน่วยงานสถิติแห่งชาติจะต้องปรับวิธีการรวบรวมข้อมูลเช่นการรวม Bitcoin ในบัญชีทุนหรือบริการขุดเป็นการส่งออกซึ่งอาจนําไปสู่ทรัพยากรมากขึ้นในตลาดบล็อกเชนและการฝึกอบรมผู้มีความสามารถที่เกี่ยวข้อง สําหรับอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลสิ่งนี้ช่วยเพิ่มความชอบธรรมและดึงดูดการลงทุน แต่การจําแนกประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลของ IMF (เช่น Bitcoin เป็นสินทรัพย์บัญชีทุน stablecoins เป็นเครื่องมือทางการเงิน ETH และ SOL เป็นสินทรัพย์ที่มีลักษณะคล้ายทุนและบริการเหมืองแร่เป็นการส่งออก) อาจส่งผลกระทบต่อกฎระเบียบการจัดเก็บภาษีและการลงทุนข้ามพรมแดนและอาจส่งเสริมการพัฒนาอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องในประเทศต่างๆ 【2】
24 มีนาคม - สภาผู้แทนราษฎรแห่งรัฐโอคลาโฮมาได้ผ่านร่างกฎหมายเพื่อรวม Bitcoin ไว้ในเงินสำรองของรัฐ
สภาผู้แทนราษฎรในรัฐโอคลาโฮมาผ่านร่างกฎหมายการสำรองบิทคอยน์ โดยมีแผนที่จะจัดสรรเงินสาธารณะสูงสุด 10% ไปยังบิทคอยน์หรือสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีมูลค่าตลาดเกิน 500,000 ล้านบาท ร่างกฎหมายนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อรวมบิทคอยน์เป็นหนึ่งในเครื่องมือสำรองทางการเงินของรัฐ เพื่อเพิ่มความหลากหลายของสินทรัพย์และความสามารถในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ หากการออกกฎหมายประสบความสำเร็จ รัฐโอคลาโฮมาจะกลายเป็นรัฐแรกในสหรัฐที่สนับสนุนการสำรองบิทคอยน์ในรูปแบบของกฎหมาย ซึ่งมีความหมายเชิงสัญลักษณ์.
ความสนใจของรัฐบาลท้องถิ่นในการจัดสรร Bitcoin ยังคงร้อนแรงขึ้นซึ่งบ่งชี้ว่าสินทรัพย์ดิจิทัลกําลังค่อยๆเคลื่อนไปสู่การทําให้เป็นสถาบันและกระแสหลัก การเคลื่อนไหวนี้ไม่เพียงปลูกฝังความเชื่อมั่นในตลาด crypto แต่ยังอาจทําให้รัฐหรือประเทศอื่น ๆ ปฏิบัติตามสมควรกลายเป็นแรงสนับสนุนใหม่ที่มีศักยภาพสําหรับความต้องการระยะกลางและระยะยาวของ bitcoin 【3】
24 มีนาคม —— รัฐเคนตักกี้ได้ลงนามใน "กฎหมายสิทธิ์บิตคอยน์" อย่างเป็นทางการ เพื่อปกป้องสิทธิในการจัดการตนเองและการทำงานของโหนด
ผู้ว่าการรัฐเคนตักกี้ของสหรัฐอเมริกาได้ลงนามในกฎหมาย HB701 อย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 24 มีนาคมตามเวลาท้องถิ่น กฎหมายนี้รับรองสิทธิของประชาชนในการใช้สินทรัพย์ดิจิทัล กระเป๋าเงินแบบดูแลตนเอง และการดำเนินการโหนดบล็อกเชน กฎหมายดังกล่าวระบุว่าการกระทำดังกล่าวจะถูกยกเว้นจากใบอนุญาตการโอนเงินและการกำกับดูแลหลักทรัพย์ และจำกัดการจัดการที่เลือกปฏิบัติของรัฐบาลท้องถิ่นต่อกิจกรรมทางเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้อง การลงนามในกฎหมาย HB701 เป็นความพยายามครั้งสำคัญของรัฐเคนตักกี้ในด้านการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล โดยการรับรองสิทธิของผู้ใช้และการชี้แจงการยกเว้นการกำกับดูแลสร้างสภาพแวดล้อมที่เป็นมิตรต่อการพัฒนาในอุตสาหกรรมคริปโต
25 มีนาคม —— Asia Web3 Alliance Japan เสนอความร่วมมือระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นในการผลักดันเศรษฐกิจที่ใช้โทเค็นและนวัตกรรม Web3
เมื่อวันที่ 25 มีนาคม พ.ศ. 2568 Asia Web3 Alliance Japan ได้ยื่นข้อเสนอต่อคณะทํางานเฉพาะกิจ Cryptocurrency ของสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) โดยแนะนําให้สหรัฐฯ และญี่ปุ่นจัดทําแผนความร่วมมือสําหรับโทเค็นและกฎระเบียบ Web3 วัตถุประสงค์หลักของข้อเสนอคือการพัฒนากรอบการจําแนกประเภทโทเค็นแบบครบวงจรผ่านความร่วมมือร่วมกันระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นชี้แจงคําจํากัดความของหลักทรัพย์โทเค็นโทเค็นยูทิลิตี้และสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่มีความปลอดภัยและส่งเสริมการออกและการประสานงานด้านกฎระเบียบของโทเค็นที่สอดคล้องกับข้ามพรมแดน ข้อเสนอนี้เสนอให้สถาบันหลายแห่งรวมถึง SEC, Financial Services Agency of Japan (JFSA), กระทรวงเศรษฐกิจการค้าและอุตสาหกรรม (METI) และ Bank of Japan (BOJ) ทํางานร่วมกันเพื่อพัฒนาระบบนิเวศ Web3 ข้อเสนอนี้ยังเน้นการออกแบบกลไกท่าเรือที่ปลอดภัยสําหรับโครงการโทเค็นเริ่มต้นรวมถึงการกําหนดมาตรฐานการปฏิบัติตามข้อกําหนดด้านความปลอดภัยสําหรับการซื้อขายและการดูแลโทเค็นข้ามพรมแดน นอกจากนี้ ข้อเสนอดังกล่าวยังเรียกร้องให้มีการประชุมโต๊ะกลมด้านกฎระเบียบ Web3 ระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นเป็นประจําเพื่ออํานวยความสะดวกในการแบ่งปันนโยบายและผลการวิจัย
ข้อเสนอนี้ได้ผลักดันความร่วมมือด้านการกำกับดูแล Web3 ระหว่างประเทศสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น ซึ่งช่วยในการรวมมาตรฐานการกำกับดูแลโทเค็น ลดอุปสรรคทางกฎหมายและการปฏิบัติตามในการดำเนินงานข้ามพรมแดน และส่งเสริมการพัฒนาอย่างมีสุขภาพของอุตสาหกรรมคริปโต สภาพแวดล้อมการทดสอบ Sandbox และกลไก Safe Harbor ในข้อเสนอช่วยให้สตาร์ทอัพ Web3 ในญี่ปุ่นมีสภาพแวดล้อมการทดสอบที่ผ่อนคลายมากขึ้นและเส้นทางการปฏิบัติตาม ซึ่งช่วยบรรเทาต้นทุนการปฏิบัติตามที่สูงและอุปสรรคในการเข้าตลาด แผนความร่วมมือระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นอาจให้แบบอย่างและแนวทางใหม่สำหรับการกำกับดูแล Web3 และคริปโตในประเทศอื่น ๆ ทั่วโลก ซึ่งจะช่วยส่งเสริมเศรษฐกิจที่มีการสร้างโทเค็นในระดับโลกและการทำให้มีมาตรฐาน รวมทั้งเพิ่มเสถียรภาพและความโปร่งใสของตลาดโลก
27 มีนาคม – ไวโอมิงวางแผนที่จะเปิดตัวโทเค็น Stablecoin WYST ในเดือนกรกฎาคม
รัฐไวโอมิงมีแผนที่จะเปิดตัวเหรียญ Stablecoin WYST ในเดือนกรกฎาคมปี 2025 ซึ่งเป็นเหรียญ Stablecoin แรกในสหรัฐอเมริกาที่ออกโดยหน่วยงานของรัฐและได้รับการสนับสนุนโดยสกุลเงิน fiat มูลค่าของเหรียญนี้จะได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่โดยพันธบัตรของสหรัฐอเมริกา เงินสด และข้อตกลงการซื้อคืน โดยจะรับประกันอัตราการให้ทุนอย่างน้อย 102% รัฐบาลหวังที่จะใช้รายได้ดอกเบี้ยจากสินทรัพย์สำรองเพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการการศึกษาและโครงสร้างพื้นฐาน ขณะนี้รัฐไวโอมิงกำลังประเมินการใช้แพลตฟอร์มบล็อกเชนเช่น Solana, Ethereum และ Polygon ในการเปิดตัวและทำธุรกรรมเหรียญนี้
การเปิดตัวโทเค็น WYST ถือเป็นการจู่โจมอย่างเป็นทางการในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัลโดยรัฐบาลท้องถิ่นในสหรัฐอเมริกา ซึ่งอาจเป็นเวทีสําหรับการสํารวจ stablecoin ในรัฐอื่น ๆ หรือแม้แต่ในระดับประเทศ เนื่องจากโทเค็นได้รับการสนับสนุนโดยสกุลเงินเฟียตและมีข้อกําหนดการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ที่ชัดเจนเสถียรภาพและการปฏิบัติตามข้อกําหนดอาจมีข้อได้เปรียบเหนือ stablecoins ที่มีอยู่เช่น USDT, USDC เป็นต้น การเคลื่อนไหวนี้มีแนวโน้มที่จะดึงดูดนักลงทุนสถาบันแบบดั้งเดิมเข้าสู่ตลาด crypto ในขณะที่ผลักดันการนําเทคโนโลยีบล็อกเชนมาใช้ในภาคการเงินสาธารณะ อย่างไรก็ตามความสําเร็จของโทเค็นยังคงขึ้นอยู่กับการยอมรับของตลาดการสนับสนุนการแลกเปลี่ยนและการแข่งขันกับ stablecoins ที่มีอยู่ นอกจากนี้หาก WYST เลือกที่จะทํางานบน Solana, Ethereum หรือ Polygon ก็อาจส่งเสริมการพัฒนาระบบนิเวศของเครือข่ายสาธารณะเหล่านี้ทําให้เกิดผลดีต่อตลาด 【6】
สรุป
สัปดาห์นี้ตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้รับผลกระทบจากการรวมกันของนโยบายเศรษฐกิจมหภาคและการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ สํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ออกแถลงการณ์ชี้แจงจุดยืนด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับกิจกรรมการขุด proof-of-work (PoW) IMF กําหนดการจําแนกประเภทของสินทรัพย์ crypto อย่างชัดเจนรวมถึง Bitcoin ในบัญชีทุน สภาผู้แทนราษฎรโอคลาโฮมาผ่านร่างกฎหมายสํารอง Bitcoin เพื่อจัดสรรเงินทุนสาธารณะมากถึง 10% ให้กับ Bitcoin หรือสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีมูลค่ามากกว่า 500 พันล้านดอลลาร์ รัฐเคนตักกี้ได้ลงนามใน Bitcoin Bill of Rights อย่างเป็นทางการซึ่งรับประกันสิทธิ์ในการดูแลตนเองและการดําเนินการโหนด Asia Web3 Alliance Japan ได้ยื่นข้อเสนอต่อคณะทํางานเฉพาะกิจ Cryptocurrency ของสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) แนะนําให้สหรัฐฯ และญี่ปุ่นจัดทําแผนความร่วมมือสําหรับโทเค็นและกฎระเบียบ Web3 ไวโอมิงวางแผนที่จะเปิดตัวโทเค็น Stablecoin WYST ในเดือนกรกฎาคม 2025 ซึ่งเป็น stablecoin ตัวแรกในสหรัฐอเมริกาที่ออกโดยหน่วยงานอย่างเป็นทางการและได้รับการสนับสนุนจากสกุลเงินเฟียต
โดยรวมแล้วรัฐบาลของรัฐหลายแห่งในสหรัฐฯ กําลังส่งเสริมกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลอย่างจริงจัง IMF (กองทุนการเงินระหว่างประเทศ) ซึ่งเป็นเสาหลักของเศรษฐกิจโลกได้ชี้แจงการจําแนกประเภทของสินทรัพย์ crypto การเปลี่ยนแปลงนโยบายและกฎระเบียบเหล่านี้ได้นําความท้าทายและโอกาสมาสู่ตลาด crypto และการพัฒนาในอนาคตของอุตสาหกรรมยังคงต้องแสวงหาความสมดุลระหว่างนวัตกรรมและการปฏิบัติตามข้อกําหนด
เอกสารอ้างอิง:
Gate สถาบันวิจัย Gate สถาบันวิจัยเป็นแพลตฟอร์มการวิจัยบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัลที่ครอบคลุม โดยนำเสนอเนื้อหาลึกซึ้งสำหรับผู้อ่าน รวมถึงการวิเคราะห์ทางเทคนิค ข้อมูลเชิงลึกที่ร้อนแรง การทบทวนตลาด การวิจัยอุตสาหกรรม การคาดการณ์แนวโน้ม และการวิเคราะห์นโยบายเศรษฐกิจมหภาค.
คลิก link go now
ข้อจำกัดความรับผิด การลงทุนในตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง แนะนำให้ผู้ใช้ทำการวิจัยอย่างอิสระและเข้าใจคุณลักษณะของสินทรัพย์และผลิตภัณฑ์ที่ซื้ออย่างถ่องแท้ก่อนที่จะตัดสินใจลงทุน Gate.io ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายใดๆ ที่เกิดจากการตัดสินใจลงทุนดังกล่าว.