#ThreeMajorUSIndexesDecline

ดัชนีตลาดหุ้นหลักของสหรัฐอเมริกา 3 ตัว ได้แก่ ดัชนีดาวโจนส์อุตสาหกรรม (DJIA), S&P 500 และ Nasdaq Composite ทำหน้าที่เป็นตัวชี้วัดหลักของสุขภาพตลาด การลดลงของตลาดในวงกว้างเกิดขึ้นเมื่อดัชนีทั้งสามปิดในทิศทางเดียวกันในวันเดียวกัน ซึ่งสะท้อนถึงแรงขายที่แพร่หลายทั่วหลายภาคส่วน ขนาดบริษัท (ใหญ่ กลาง และเล็ก) และประเภทนักลงทุน — ไม่ใช่แค่ชื่อใหญ่ไม่กี่รายที่ลากตลาดลง แต่เป็นสัญญาณของความรู้สึกเชิงลบที่แท้จริงซึมซับอยู่ในภาพรวมของตลาดหุ้น
มุมมองเชิงลึกเกี่ยวกับดัชนีหลักทั้งสาม
ดัชนีดาวโจนส์อุตสาหกรรม (DJIA):
เป็นดัชนีที่คำนวณจากราคาหุ้นโดยน้ำหนักตามราคา ซึ่งติดตามบริษัทบลูชิปขนาดใหญ่และมีชื่อเสียง 30 แห่ง (ตัวอย่าง: Apple, Microsoft, Goldman Sachs, Home Depot, Coca-Cola, IBM) หุ้นที่มีราคาสูงกว่าจะมีอิทธิพลมากกว่าเนื่องจากวิธีการคำนวณน้ำหนักตามราคา มักเป็นตัวแทนของภาคอุตสาหกรรม การเงิน และภาคผู้บริโภคแบบดั้งเดิม — มักถูกมองว่าเป็นมาตรวัดความแข็งแกร่งของ “เศรษฐกิจเก่า” และเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ
S&P 500:
เป็นดัชนีที่คำนวณจากมูลค่าตามตลาดของบริษัทขนาดใหญ่ 500 แห่งในสหรัฐอเมริกา คิดเป็นประมาณ 80% ของมูลค่าตลาดหุ้นรวมของสหรัฐอเมริกา Mega-caps เช่น Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon และ Alphabet ครองการเคลื่อนไหวของดัชนีนี้ มันยังคงเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่ได้รับความนิยมมากที่สุดสำหรับการวัดผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกา และเป็นอ้างอิงมาตรฐานสำหรับกองทุนรวม ETF บำนาญ และพอร์ตโฟลิโอของสถาบันต่างๆ
Nasdaq Composite:
เป็นดัชนีที่คำนวณจากมูลค่าตามตลาดของหุ้นมากกว่า 3,000 ตัวที่จดทะเบียนในตลาด Nasdaq มีการเน้นหนักในเทคโนโลยี ชีววิทยาศาสตร์ อินเทอร์เน็ต การเติบโต และบริษัทนวัตกรรม (Nvidia, Tesla, Meta, Google/Alphabet, ฯลฯ) เนื่องจากการเติบโตและเทคโนโลยีเป็นหลัก จึงแสดงความผันผวนสูง — มักทำผลงานได้ดีในตลาดขาขึ้นที่แข็งแกร่งซึ่งขับเคลื่อนโดยนวัตกรรม แต่ก็ประสบกับการลดลงที่รุนแรงในช่วงเวลาที่ความเสี่ยงลดลงหรือมีการปรับฐานภาคส่วน
เมื่อดัชนีทั้งสามลดลงพร้อมกันในวันเดียวกัน ยืนยันได้ว่าความอ่อนแอไม่ได้จำกัดอยู่แค่ด้านใดด้านหนึ่ง (เช่น เทคโนโลยีใน Nasdaq) แต่แรงขายได้แพร่กระจายจากชื่อกลุ่มเติบโต/เทคโนโลยี ไปยังอุตสาหกรรม การเงิน และตลาดโดยรวม — โดยทั่วไปชี้ให้เห็นถึงความกลัวที่เกิดจากปัจจัยมหภาค มากกว่าปัญหาเฉพาะบริษัทหรือภาคส่วน
ปัจจัยกระตุ้นหลักที่อยู่เบื้องหลังการลดลงของตลาดโดยรวม
การลดลงอย่างกว้างขวางเหล่านี้มักเกิดจากการผสมผสานของปัจจัยต่อไปนี้:
แรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาค — สัญญาณของการชะลอตัวของเศรษฐกิจ รายงานการจ้างงานที่ผิดหวัง ความน่าจะเป็นของภาวะถดถอยที่เพิ่มขึ้น เงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ หรือการกลับหัวของเส้นอัตราผลตอบแทน
พลวัตของอัตราดอกเบี้ยและตลาดพันธบัตร — การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (โดยเฉพาะพันธบัตร 10 ปี) ลดความน่าสนใจของหุ้น โดยเฉพาะหุ้นเติบโตที่มีการประเมินค่าสูง
เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนด้านนโยบาย — ข้อพิพาททางการค้า ภาษีศุลกากรใหม่หรือขยายตัว (เช่น การเรียกเก็บภาษีศุลกากรนำเข้าระดับโลก 10% ของรัฐบาลทรัมป์ในต้นปี 2026 พร้อมการหารือเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้น) ความขัดแย้งระหว่างประเทศ หรือพัฒนาการเลือกตั้ง/การเมืองสำคัญ
ผลประกอบการและความผันผวนของภาคส่วน — ผลประกอบการที่ผิดหวังอย่างแพร่หลาย การปรับลดคำแนะนำ หรือความกลัวเชิงธีม (เช่น ความกังวลว่า AI สร้างสรรค์อาจรบกวนหรือแทนที่ซอฟต์แวร์องค์กรเดิม ระบบชำระเงิน โมเดลโฆษณา หรือบางงาน)
ความเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกของนักลงทุน — พฤติกรรมเสี่ยงต่ำอย่างกว้างขวาง: ขายหุ้นเพื่อระดมทุน ย้ายไปพันธบัตร ทองคำ หรือสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง; ความกลัวว่าจะพลาดความปลอดภัยในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน
ปัจจัยด้านเทคนิค/โครงสร้างตลาด — การฝ่าฝืนระดับแนวรับสำคัญ วันของการแจกจ่ายปริมาณสูง การกระตุ้นคำสั่งหยุดขาดทุน หรือการขายทำกำไรเชิงอัลกอริทึม/หลังจากการขึ้นรุนแรง
โดยสรุป: การลดลงในวงกว้างเป็นสัญญาณว่านักลงทุนร่วมกันลดความเสี่ยงในพอร์ตโฟลิโอเพื่อตอบสนองต่อภัยคุกคามที่รับรู้ต่อเสถียรภาพทางเศรษฐกิจหรือการตลาด
ตัวชี้วัดสำคัญที่ควรจับตาในช่วงการขายออก
ตัวชี้วัดเหล่านี้ช่วยประเมินความรุนแรง ความเชื่อมั่น และความสามารถในการอยู่รอดของการลดลง:
การเคลื่อนไหวของราคาประจำวัน (จุดและเปอร์เซ็นต์)
เบา: –0.5% ถึง –1% → เสียงรบกวนรายวันตามปกติ
ปานกลาง: –1% ถึง –2% → ขึ้นอยู่กับข่าว/เหตุการณ์ ดึงดูดความสนใจ
– รุนแรง: >2–3% → ความกลัวสูงขึ้น อาจบังคับให้ขายทำกำไรหรือเรียกมาร์จิน
ปริมาณการซื้อขาย — ปริมาณที่สูงกว่าปกติในวันที่ตลาดลดลงบ่งชี้ความเชื่อมั่นของสถาบันอย่างแข็งแกร่งในการขาย ปริมาณต่ำกว่าปกติอาจเป็นการลดลงชั่วคราวหรือไม่มีแรงตามต่อ
สภาพคล่องของตลาด — ในการลดลงรุนแรง สเปรดระหว่างราคาเสนอซื้อและขายกว้างขึ้นอย่างมาก และคำสั่งขนาดใหญ่ส่งผลต่อราคามากเกินไป ในกรณีสุดขีด การระเหยของสภาพคล่องชั่วคราวอาจเพิ่มความผันผวน
VIX (ดัชนีความผันผวนของ CBOE) — “ตัววัดความกลัว” มักพุ่งขึ้น 10–30%+ หรือเคลื่อนไหวจากเลขหลักต่ำเข้าสู่เลขในช่วง 20 ในช่วงการขายออกที่มีความหมาย ระดับล่าสุด (ปลายเดือนกุมภาพันธ์ 2026) อยู่ที่ประมาณ 19.55 หลังจากแตะสูงกว่านี้ในช่วงต้นสัปดาห์
ความกว้างของตลาด — อัตราส่วนผู้ที่ขึ้น/ลง, เปอร์เซ็นต์ของหุ้นที่อยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 หรือ 200 วัน ความกว้างของตลาดที่อ่อนแอ (มีผู้ลงมากกว่าขึ้นมาก) ยืนยันการขายในวงกว้างอย่างแท้จริง
ผู้นำภาคส่วน — ภาควงจร (เทคโนโลยี อุตสาหกรรม การเงิน และการบริโภคที่ไม่จำเป็น) มักเป็นผู้นำในการลดลงในสภาพแวดล้อมที่เสี่ยงต่ำ; ภาคป้องกัน (สาธารณูปโภค สินค้าจำเป็น และสุขภาพ) มักจะรักษาตำแหน่งได้ดีกว่า
สรุปภาพรวมตลาด – ปลายกุมภาพันธ์ 2026 (ณ วันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2026 ~11:30 น. PKT)
ความผันผวนครองหัวข้อข่าวในสัปดาห์นี้ โดยได้รับแรงหนุนจากความวิตกกังวลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงที่เกี่ยวข้องกับ AI ความไม่แน่นอนด้านนโยบายภาษีภายใต้รัฐบาลปัจจุบัน และความคาดหวังเกี่ยวกับผลประกอบการเทคโนโลยีสำคัญ (โดยเฉพาะ Nvidia)
23 กุมภาพันธ์ 2026 (วันจันทร์) — การลดลงอย่างรุนแรงในวงกว้าง
ดัชนีดาวโจนส์: –1.7% (–821 จุด) ไปที่ประมาณ 48,804
S&P 500: –1.0% ไปที่ประมาณ 6,838
Nasdaq Composite: –1.1% ไปที่ประมาณ 22,627
ปัจจัยสำคัญ: ความกลัวที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับ AI ที่อาจทำให้ซอฟต์แวร์/งานเก่าเป็นเทคโนโลยีล้าสมัย การบังคับใช้ภาษีศุลกากรระดับโลก 10% และความรู้สึกเสี่ยงต่ำโดยรวม
24 กุมภาพันธ์ 2026 (วันอังคาร) — การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง
ดัชนีดาวโจนส์: +0.76–0.8% (+370 จุด) ไปที่ 49,174.50
S&P 500: +0.77–0.8% (+52–53 จุด) ไปที่ 6,890.07
Nasdaq Composite: +1.0–1.04% (+236 จุด) ไปที่ 22,863.68
ปัจจัยสนับสนุน: ความกังวลเกี่ยวกับ AI ที่ลดลง (เช่น AMD พุ่งขึ้นประมาณ 8.8% จากดีลชิป/GPU ของ Meta), ชื่อซอฟต์แวร์ฟื้นตัว (Salesforce +4%, IBM +2.7%), ผลประกอบการ Home Depot ที่เกินคาด และสัญญาณของการเปิดตัวภาษีที่อ่อนลงหลังจากคำชี้แจงด้านกฎหมาย/นโยบาย
25 กุมภาพันธ์ 2026 (วันพุธ – ต่อเนื่อง/ช่วงเช้า)
กำไรเบา ๆ และความเสถียรยังคงสอดคล้องกับโทนการฟื้นตัว
S&P 500: ~6,896–6,897 (ขึ้นประมาณ 0.09–0.13% ตลอดวัน)
ดัชนีดาวโจนส์: อยู่ใกล้ 49,200+
Nasdaq: ขยายกำไรเล็กน้อย
โทนตลาด: ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยเทคโนโลยีและชื่อซอฟต์แวร์เป็นผู้นำ ฟิวเจอร์สบ่งชี้แนวโน้มบวกเล็กน้อยก่อนรายงานผลประกอบการหลังเลิกงานของ Nvidia (เป็นการทดสอบความเชื่อมั่นสำคัญสำหรับเรื่องราวการใช้จ่ายด้าน AI/โครงสร้างพื้นฐาน)
ผลการดำเนินงานปีจนถึงปัจจุบัน (ต้นปี 2026): ภาพรวมผสม — ดัชนีดาวโจนส์ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย Nasdaq อยู่ภายใต้แรงกดดันจากการเปลี่ยนแปลงของเทคโนโลยี แต่ยังคงสูงกว่าระดับปิดในปลายปี 2025 ในหลายกรณี
บทสรุปและแนวโน้มระยะสั้น
การลดลงพร้อมกันของทั้งสามดัชนี = สัญญาณของความอ่อนแอในวงกว้างและความกลัวสูง
การดำเนินต่อเนื่องหลายวันเพิ่มโอกาสของการปรับฐานลึกขึ้น
ปริมาณสูง + VIX พุ่ง = แสดงความเชื่อมั่นในการขาย (เห็นในวันจันทร์)
– 1% จะได้รับความสนใจ; >2% ต้องการความสนใจอย่างจริงจัง
สภาพคล่องอาจหายไปอย่างรวดเร็วในช่วงการเคลื่อนไหวรุนแรง → ความผันผวนในช่วงวันสูงขึ้นได้
ลำดับเหตุการณ์ล่าสุด: วันจันทร์ที่ลดลงอย่างรุนแรง → วันอังคารที่ดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง → วันพุธที่คงเสถียร/บวก แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นพื้นฐานที่เชื่อมโยงกับความหวังใน AI และความละเอียดอ่อนด้านภาษี
ความสนใจเร่งด่วน: ผลประกอบการ Nvidia (หลังปิดตลาดวันที่ 25/26 กุมภาพันธ์), คำแถลงนโยบาย, การปล่อยข้อมูลเศรษฐกิจที่จะมาถึง