นักลงทุนรายย่อยและสถาบันมองเห็นโลกคนละใบ การลากขึ้นของบิทคอยน์ เริ่มมีการออกสัญญาออปชันบนเชนทั่วทั้งเครือข่ายต่างก็ประกาศว่าจะทะลุ 10 หมื่น แต่หลังจากที่ฉันวิเคราะห์ข้อมูลออปชันแล้ว พบว่า: สิ่งที่จริงๆ กำหนดว่าคุณจะทำกำไรหรือยืนหยัดไม่ไปไหน ไม่ใช่ 10 หมื่น แต่เป็น 9.4 หมื่น คนส่วนใหญ่มักจะลงจากจุดนี้ ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของการแตกหัก นักลงทุนรายย่อยเห็น: • BTC เหลืออีกแค่ 6% ก็ถึง 10 หมื่น • กระแสเงินไหลเข้า ETF 1.1 พันล้านดอลลาร์ • การประกาศคำสั่งซื้อทั่วทั้งเครือข่าย ตอนนี้ถ้าไม่ขึ้นรถเมื่อไหร่ก็รอเมื่อไหร่ สถาบันมองเห็น: • 9.4 หมื่นคือ "จุดแตกหัก" ของตลาดออปชัน • ยืนหยัดมันไว้ โบรกเกอร์จะถูกบังคับให้ซื้อสัญญาออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยง • ไม่ยืนหยัด ราคาจะถูกกดดันจากมูลค่าของเวลา • สภาพคล่องต่ำสุดตั้งแต่ปลายปี 2023 ทำไม 9.4 หมื่นถึงเป็นจุดเปลี่ยนที่แท้จริง? ดูข้อมูลสองชุด: ข้อมูลหนึ่ง: สัญญาออปชันที่มีการถือครองอยู่ในราคา 10 หมื่น ตั้งแต่วันที่ 30 มกราคม ถึงวันหมดอายุ สัญญาออปชันที่มีราคาใช้สิทธิ 10,000 ดอลลาร์ มีมูลค่ารวม 1.45 พันล้านดอลลาร์ หาก BTC ไม่สามารถยืนเหนือ 10 หมื่นได้ก่อนสิ้นเดือนมกราคม สัญญาออปชันเหล่านี้จะหมดอายุเป็นศูนย์ แต่ประเด็นสำคัญไม่ใช่ 10 หมื่น แต่คือ 9.4 หมื่น ทำไม? เพราะเมื่อราคาบิทคอยน์ใกล้ 9.4 หมื่น กลไกการป้องกันความเสี่ยงของโบรกเกอร์อาจถูกกระตุ้น: • ผ่านและยืนหยัดที่ 9.4 หมื่น → โบรกเกอร์อาจต้องซื้อสัญญาออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยง → ผลักดันราคาขึ้น → อาจเร่งให้ทะลุ 10 หมื่น • ไม่ยืนหยัดที่ 9.4 หมื่น → มูลค่าของเวลาในออปชันลดลง → โบรกเกอร์อาจดำเนินการในทางตรงกันข้าม → ราคาถูกกดดัน ข้อมูลสอง: สภาพคล่องต่ำสุดตั้งแต่ปลายปี 2023 ราคายังอยู่เหนือ 9 หมื่น แต่ปริมาณการซื้อขายจริงน้อยมาก หนังสือคำสั่งซื้อมีความลึกน้อยจนช็อก — แค่คำสั่งใหญ่ไม่กี่คำสั่งก็สามารถทำให้ราคาพุ่งขึ้นได้ นี่เป็นดาบสองคม: • ผ่าน 9.4 หมื่น ราคาจะถูกผลักขึ้นอย่างรวดเร็ว (อาจทะลุ 9.7-9.8 หมื่นในวันเดียว) • หลุด 9.1 หมื่น ราคาจะถูกกดลงอย่างรวดเร็ว (อาจร่วงกลับไป 8.5-8.7 หมื่นในวันเดียว) ในเดือนตุลาคม 2025 เมื่อสภาพคล่องต่ำสุดในรอบปี บิทคอยน์ร่วงจาก 126,000 ลงมาประมาณ 110,000 ในวันเดียว มูลค่าการล้างพอร์ตหลายร้อยล้านดอลลาร์ โครงสร้างตลาดในปัจจุบันคล้ายกัน: การพักตัวในระดับสูง + สภาพคล่องต่ำ + สัญญาออปชันที่ถือครองอยู่เป็นกลุ่มใหญ่ ทุกครั้งที่มีการทะลุผ่านจุดสำคัญ ตลาดจะมีการล้างพอร์ตซ้ำแล้วซ้ำเล่า ข้อผิดพลาดที่นักลงทุนรายย่อยมักทำ: • ตาม FOMO เข้าข้างล่างในจุดสำคัญ • กลัวการแกว่งตัวซ้ำซาก • เมื่อเกิดการทะลุจริง กลับไม่กล้าตาม การลงจาก 9.4 หมื่นก่อนเป็นเรื่องปกติ ไม่ใช่ให้คุณถือครองเต็มพอร์ตตาม หรือรอว่างเปล่า แต่ให้รอสัญญาณยืนยัน: • ผ่าน 9.4 หมื่นและยืนหยัดนานกว่า 3 ชั่วโมง = สัญญาณเพิ่มพอร์ต • หลุด 9.1 หมื่น = ลดพอร์ตหรือหยุดขาดทุน • 9.7 หมื่น = จุดทำกำไรแรก ขายบางส่วนเป็นชุด • 10 หมื่น = จุดทางจิตใจ เมื่อถึงแล้วให้ตัดสินใจสุดท้าย 10,000 ดอลลาร์ไม่ใช่จุดสิ้นสุด แต่ 9.4 หมื่นคือจุดเปลี่ยน ตลาดจะไม่หายไปเพราะคุณพลาดการทะลุครั้งเดียว แต่จะทำให้คุณยืนหยัดไม่ไหวเพราะตามการทะลุปลอม #比特币六连涨 $BTC