ทำไมการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอาจเปลี่ยนแปลงตลาดโลกในปี 2026

การกลับมาของการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) เป็นหนึ่งในความเคลื่อนไหวทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญที่สุดที่จะเกิดขึ้นในปี 2026 เป็นเวลาหลายทศวรรษ ญี่ปุ่นได้แยกตัวออกจากส่วนที่เหลือของโลกด้วยนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างมาก อัตราดอกเบี้ยติดลบ และการควบคุมเส้นโค้งผลตอบแทน การเคลื่อนไหวเพื่อเข้มงวดไม่ใช่แค่การปรับเปลี่ยนภายในประเทศเท่านั้น แต่ยังเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในพลวัตของสภาพคล่องทั่วโลก ซึ่งมีผลกระทบไกลเกินกว่าขอบเขตของญี่ปุ่น

ทำไมการขึ้นดอกเบี้ยจึงกลับมาอยู่ในวาระการประชุม

การต่อสู้กับภาวะเงินฝืดของญี่ปุ่นดูเหมือนจะเข้าสู่จุดเปลี่ยนแปลง อัตราเงินเฟ้อหลักได้เสถียรในระดับที่ท้าทายความอดทนทางประวัติศาสตร์ของ BOJ ในขณะเดียวกัน การเติบโตของค่าจ้างและการบริโภคในประเทศก็แสดงสัญญาณของความต่อเนื่อง ในเวลาเดียวกัน การปรับแนวทางนโยบายการเงินทั่วโลกก็มีความสำคัญ เนื่องจากเมื่อเฟดและ ECB ปรับนโยบายให้เป็นปกติ ความแตกต่างที่ยืดเยื้ออาจเสี่ยงต่อความอ่อนค่าของเยนเกินไปและเงินเฟ้อที่นำเข้ามา