ถ้าทรัมป์จริงจังที่จะเข้าควบคุม Fed จะเกิดการระเบิดหรือไม่? มองย้อนกลับไปที่ประวัติศาสตร์สหรัฐอเมริกาครึ่งศตวรรษ: ดูผลลัพธ์จากการที่นักการเมืองเป็นผู้กำหนดนโยบายทางการเงิน

เมื่อเร็ว ๆ นี้ทรัมป์ได้กดดันธนาคารเฟดสหรัฐฯ (เฟด) และประธาน Jerome Powell บ่อยครั้งเพื่อบังคับให้เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามความปรารถนาของทรัมป์ ในเรื่องนี้ Paul Krumman นักเศรษฐศาสตร์ผู้ได้รับรางวัลโนเบลชี้ให้เห็นว่าความพยายามของทรัมป์ในการควบคุมเฟดอาจส่งผลร้าย (เรื่องย่อ: ถังคิดของสหรัฐฯ พ่น Trump Bauer: การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดมากเกินไป "อัตราเงินเฟ้อกําลังจะระเบิด" เศรษฐศาสตร์ล้มเหลวโดยสิ้นเชิง) (เสริมพื้นหลัง: ทรัมป์สําลัก Bauer "ต้องการไล่คุณเร็วกว่าการลดอัตราดอกเบี้ย" ความเป็นอิสระของเฟดจะส่งผลกระทบต่อตลาดหรือไม่? ด้วยกลยุทธ์ "America First" และสโลแกน "Make America Great Again" ทรัมป์ยังคงเดินหน้าปฏิรูปหลายอย่างและภาษีศุลกากรล่าสุดได้ทําลายเศรษฐกิจโลกทําให้เกิดการวิพากษ์วิจารณ์จากนักเศรษฐศาสตร์ Paul Krugman ผู้ชนะรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์ปี 2008 ก่อนหน้านี้กล่าวหาว่านโยบายภาษีของทรัมป์ขาดตรรกะทางเศรษฐกิจขั้นพื้นฐานเช่นเศรษฐศาสตร์ เพื่อตอบสนองต่อแรงกดดันบ่อยครั้งของทรัมป์ต่อเฟดในการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วและแม้กระทั่งขู่ว่าจะแทนที่ประธานธนาคารกลางสหรัฐคนปัจจุบัน Krumman เขียนบทความเมื่อวานนี้ (18) ด้วยหัวข้อ "Why You Should Fear a Trumpified Fed" ซึ่งหักล้างผลกระทบร้ายแรงจากความพยายามของทรัมป์ในการควบคุมเฟด Krumman: ทําไมเฟดต้องเป็นอิสระ? ในบทความนี้ Krumman เริ่มต้นด้วยการใช้ประวัติศาสตร์ของปี 1982 ถึง 1984 เป็นตัวอย่างของวิธีที่เฟดมีอิทธิพลอย่างลึกซึ้งต่อเศรษฐกิจผ่านนโยบายการเงิน เขาตั้งข้อสังเกตว่าในปี 1982 เศรษฐกิจสหรัฐมีปัญหาการว่างงานสูงถึง 10.8% แต่การผ่อนคลายนโยบายการเงินของเฟดในช่วงฤดูร้อนนั้นนําไปสู่ "อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงอย่างรวดเร็วและประมาณหกเดือนต่อมาเศรษฐกิจก็เริ่มฟื้นตัวอย่างน่าอัศจรรย์โดยมีการเติบโต 4.6% ในปี 1983 และ 7.2% ในปี 1984" ประวัติศาสตร์นี้แสดงให้เห็นว่าการตัดสินใจของเฟดสามารถพลิกเศรษฐกิจได้ในระยะเวลาอันสั้นและผลกระทบของพวกเขาไปไกลกว่านโยบายของรัฐบาลทั่วไป ด้วยเหตุนี้ Krumman จึงเน้นย้ําว่าความเป็นอิสระของเฟดเป็นรากฐานที่สําคัญของการรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจและสถานะทั่วโลกของดอลลาร์ นโยบายการเงินนั้น "ง่ายมากที่จะนําไปใช้" เขาอธิบายกับ FOMC ตัวอย่างเช่นการกํากับการซื้อพันธบัตรรัฐบาลโดยไม่ต้องยุ่งยากกับกระบวนการนิติบัญญัติ ดังนั้นเฟดเนื่องจากอิทธิพลมหาศาลและความสะดวกในการดําเนินนโยบายจึงต้องได้รับการปกป้องจากแรงกดดันทางการเมืองเพื่อหลีกเลี่ยงการละเมิด ครัมแมนเตือนว่า ความเป็นอิสระของเฟดเป็นสิ่งสําคัญ เมื่อประธานธนาคารกลางสหรัฐได้รับการแต่งตั้งจากประธานาธิบดีและได้รับการยืนยันจากวุฒิสภาเขาควรได้รับอนุญาตให้ครบวาระโดยไม่มีการแทรกแซงทางการเมืองมิฉะนั้นเขาอาจกลายเป็นเครื่องมือทางการเมืองที่สั่นคลอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนในสกุลเงินดอลลาร์และก่อให้เกิดความวุ่นวายทางการเงินทั่วโลก ครัมแมนกล่าวต่อไปถึงรายงานของวอลล์สตรีทเจอร์นัลว่าทรัมป์ได้หารือเป็นการส่วนตัวเกี่ยวกับการขับไล่ประธานเฟดพาวเวลล์และประกาศต่อสาธารณชนว่า"ถ้าฉันต้องการให้เขาไปเขาจะออกไปอย่างรวดเร็วเชื่อใจฉัน" Krumman เชื่อว่าการเคลื่อนไหวของทรัมป์แสดงให้เห็นว่าเขาเพิกเฉยต่อข้อ จํากัด ทางกฎหมายและ "ความบ้าคลั่ง" ของเขาเห็นได้ชัดในโพสต์บนแพลตฟอร์มโซเชียล Truth Social ของเขา หากทรัมป์ประสบความสําเร็จในการนําเฟดมาอยู่ภายใต้การควบคุมของเขาผลที่ตามมาจะเป็นไปไม่ได้ ครัมแมนเตือนว่า: ทรัมป์อาจสั่งให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจโดยไม่คํานึงถึงความเสี่ยงจากเงินเฟ้อหรือแม้แต่ใช้อํานาจของเฟดในการลงโทษธุรกิจที่ไม่เชื่อฟังหรือรัฐบาลของรัฐซึ่งนําไปสู่ความโกลาหลทางเศรษฐกิจ หากนักลงทุนต่างชาติขายสินทรัพย์ดอลลาร์เนื่องจากเฟดสูญเสียความเป็นอิสระก็อาจทําให้เกิดวิกฤตการเงินโลกได้ การทบทวนประวัติศาสตร์ของการตัดสินใจของเฟดโดยนักการเมืองสหรัฐฯ เป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่า Krumman ยังอ้างถึงผลกระทบร้ายแรงของการตัดสินใจของเฟดในสหรัฐอเมริกาในช่วงทศวรรษ 1970 หลังจากถูกครอบงําโดยประธานาธิบดีริชาร์ดนิกสันในขณะนั้น ในช่วงต้นทศวรรษ 1970 เมื่อสหรัฐอเมริกาเผชิญกับวิกฤตเงินเฟ้อสูงและการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ (stagflation) รัฐบาลนิกสันผลักดันให้มีการลดภาษีและนโยบายการคลังแบบขยายตัวในขณะที่กดดันให้เฟดรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ําและนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและลดการว่างงานสนับสนุนการเลือกตั้งใหม่ในปี 1972 ผลสุดท้ายแสดงให้เห็นว่าประธานเฟด Arthur Burns อนุญาตให้ปริมาณเงินเติบโตอย่างรวดเร็วในปี 1971 และการเติบโตของ M1 สูงถึง 6-7% ซึ่งเกินเป้าหมายความมั่นคงในระยะยาวแม้ว่าในระยะสั้นการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งในปี 1972 (การเติบโตของ GDP 5.3%) และการว่างงานลดลงเหลือ 5.6% ช่วยให้นิกสันชนะการเลือกตั้งใหม่ แต่นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นเวลานานทําให้อัตราเงินเฟ้อรุนแรงขึ้นซึ่งนําไปสู่การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อเป็น 11% ในปี 1973-1974 ซึ่งรวมกับวิกฤตน้ํามันในปี 1973 นําไปสู่ภาวะ stagflation รุนแรง (อัตราเงินเฟ้อสูง + การว่างงานสูง) ในสหรัฐอเมริกา นอกเหนือจากประวัติศาสตร์เชิงลบนี้ในช่วงครึ่งศตวรรษที่ผ่านมาสหรัฐอเมริกายังมีกรณีเชิงบวกของเฟดที่ต่อต้านการแทรกแซงของนักการเมือง - ในปี 1979 Paul Volcker ประธานเฟดได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ 13.5% (อัตราเงินทุนของรัฐบาลกลางสูงสุดที่ 20% ในปี 1980-1981) ทําให้เกิดภาวะถดถอยในปี 1981-1982 และอัตราการว่างงานสูงถึง 10.8% ในปี 1982 ในเวลานั้นฝ่ายบริหารของเรแกนวิพากษ์วิจารณ์อัตราดอกเบี้ยที่สูงต่อสาธารณชนและสมาชิกสภาคองเกรสบางคนขู่ว่าจะแก้ไขกฎหมายเพื่อ จํากัด ความเป็นอิสระของเฟด อย่างไรก็ตาม Paul Volcker ยืนกรานที่จะเป็นอิสระและปฏิเสธที่จะยอมแพ้ ในที่สุดอัตราเงินเฟ้อก็ลดลงเหลือ 3.2% ของสิ่งที่เป็นในปี 1983 ซึ่งเป็นเวทีสําหรับการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในช่วงกลางถึงปลายทศวรรษ 1980 ข่าวที่เกี่ยวข้อง ทรัมป์เหนื่อยไหม? ทันใดนั้นก็ตะโกนว่า "ฉันไม่ต้องการเพิ่มภาษีจีน": ปักกิ่งใช้ความคิดริเริ่มที่จะติดต่อฉันสีจิ้นผิงฉลาดทรัมป์สําลัก Bauer "ต้องการไล่คุณเร็วกว่าการลดอัตราดอกเบี้ย" ความเป็นอิสระของเฟดจะส่งผลกระทบต่อตลาด? ทรัมป์หนุนเจนเซ่น หว่อง! Nvidia H20 "การพูดคุยครั้งแรกที่ดีไม่มีประโยชน์" ถูกห้ามโดยสหรัฐอเมริกาที่จะสูญเสียแมกนีเซียม 5.5 พันล้าน, วิธีการสอน TSMC ในตอนท้ายของการเจรจาบัตรสดใส? 〈ถ้าทรัมป์เข้ารับตําแหน่งเฟดจริงๆ มันจะระเบิดหรือไม่? มองย้อนกลับไปในประวัติศาสตร์ครึ่งศตวรรษของสหรัฐอเมริกา: ดูผลลัพธ์ของนโยบายการเงินที่นําโดยนักการเมือง" บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกใน "Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media" ของ BlockTempo