ภาษีของทรัมป์ทำให้การคาดการณ์เงินเฟ้อสูงขึ้น และเฟดอาจตอบสนองต่อวิกฤตนี้ด้วยนโยบายที่จะช่วยตลาดคริปโตแม้ว่าจะไม่มีความแน่นอนเกี่ยวกับเรื่องนี้ แต่ก็จําเป็นต้องให้ความสําคัญกับคําแถลงของ Waller อย่างจริงจังเพราะเขาเป็นหนึ่งในสมาชิกที่สําคัญที่สุดของคณะกรรมการผู้ว่าการธนาคารกลางอเมริกัน การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกา: เฟดอาจตอบสนองตลาด cryptoเมื่อวานนี้ Chris Waller สมาชิกคณะกรรมการผู้ว่าการเฟดกล่าวว่าภาษีของทรัมป์อาจทําให้อัตราเงินเฟ้อกลับมาใกล้ 5%วอลเลอร์ตั้งสมมติฐานว่าอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาอาจเพิ่มขึ้นอีกครั้งเป็นเกือบ 5% ในปีนี้ เขายังกล่าวด้วยว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจอาจชะลอตัวลงอีกครั้งเนื่องจากภาษี สมาชิกของคณะกรรมการผู้ว่าการของเฟดได้พิจารณาสถานการณ์สมมุติสองสถานการณ์ที่แตกต่างกันเล็กน้อย แม้ว่าสถานการณ์ทั้งสองจะเป็นเพียงสมมุติในวันนี้เท่านั้นข้อแรกคือข้อที่ตั้งสมมติฐานว่าภาษีเฉลี่ยสำหรับสินค้าที่นำเข้าจากสหรัฐอเมริกายังคงอยู่ที่ 25% ขณะที่ข้อที่สองคือจะถูกนำมาที่ 10%.สมมติฐานดังกล่าวเริ่มจินตนาการว่าเฟดเองต้องตอบสนองต่อนโยบายการค้าต่างประเทศที่ก้าวร้าวของประธานาธิบดีทรัมป์อย่างไรซึ่งกําหนดให้เป็น "หนึ่งในแรงกระแทกที่ใหญ่ที่สุดที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐในรอบหลายทศวรรษ"หากอัตราภาษีเฉลี่ยยังคงอยู่ที่ 25% วอลเลอร์คาดการณ์ว่าจะมีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในอัตราการว่างงาน และการเพิ่มขึ้นที่เห็นได้ชัดในราคา ซึ่งจะทำให้การใช้จ่ายของชาวอเมริกันลดลงนอกจากนี้ ในกรณีที่เกิดการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญ มันคาดการณ์ว่าสิ่งนี้อาจข่มขู่การมาของภาวะถดถอย.ในสถานการณ์นี้ วอลเลอร์มองว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงถึงจุดสูงสุดใกล้ 5% ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยสมมติว่าถ้าภาษีที่ทรัมป์กำหนดถูกส่งต่อไปยังผู้บริโภคเพียงบางส่วน อัตราเงินเฟ้อยังสามารถเพิ่มขึ้นไปถึงประมาณ 4% ได้.ในสถานการณ์ที่สอง Waller ตั้งสมมติฐานเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อประมาณ 3% โดยการเติบโตถูกลงโทษแต่ต่ำกว่าสถานการณ์แรกผลกระทบของการที่เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นต่อเฟดและตลาดคริปโตในกรณีแรก การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของอัตราการว่างงานจะทำให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยได้เร็วขึ้นและมีนัยสำคัญมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้การผ่อนคลายนโยบายการเงินที่เข้มงวดของเฟดตามสมมุติฐานนี้อาจเป็นประโยชน์ต่อตลาดการเงิน รวมถึงนโยบายคริปโต แต่ในทางกลับกัน อาจส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอีกแต่ในสถานการณ์ที่สอง เฟดสามารถรอดูว่าเศรษฐกิจจะพัฒนาไปอย่างไรก่อนที่จะเข้าแทรกแซงอย่างไรก็ตาม Waller เน้นย้ำว่าการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรอาจเป็นเพียงชั่วคราว ทำให้ปัญหาหลักกลายเป็นการเติบโตและการจ้างงาน ซึ่งผลักดันให้ Fed ต้องเข้ามาแทรกแซงในอัตราดอกเบี้ยควรจำไว้ว่า การลดอัตราดอกเบี้ยเป็นหนึ่งในเป้าหมายหลักของทรัมป์ เนื่องจากอัตราที่ต่ำกว่ายังหมายถึงดอกเบี้ยที่จ่ายโดยรัฐอเมริกาที่ต่ำลงจากหนี้ที่รัฐจะออกในปี 2025.ผลกระทบต่อเศรษฐกิจของสหรัฐฯวอลเลอร์ไม่ได้ปฏิเสธว่ามีความเป็นไปได้ที่ผลกระทบต่อเศรษฐกิจอาจคงอยู่มากขึ้น ดังนั้นในอีกด้านหนึ่งมีการพิจารณาทางการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นซึ่งอาจนําไปสู่สถานการณ์ในแง่ร้าย แต่ไม่มากเกินไปในขณะที่ในทางกลับกันมีการพิจารณาทางเศรษฐกิจที่อาจนําไปสู่สถานการณ์ในแง่ร้ายแทน ในที่สุด อาจเป็นไปได้ว่าผลกระทบเชิงลบต่อเศรษฐกิจจะสะท้อนให้เห็นในความเปลี่ยนแปลงของราคา ทำให้มันมีความยั่งยืนมากกว่าชั่วคราว.แม้แต่ประธานเฟดนิวยอร์กจอห์นวิลเลียมส์ได้ปรับลดการคาดการณ์ของเขาสําหรับเศรษฐกิจสหรัฐและเพิ่มความคาดหวังของเขาเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อตามที่วิลเลียมส์กล่าว เศรษฐกิจในปีนี้จะเติบโตช้าลงต่ำกว่า 1% โดยมีอัตราเงินเฟ้อระหว่าง 3.5% ถึง 4% และอัตราการว่างงานอยู่ที่ 5%ผลกระทบต่อตลาดคริปโตในสถานการณ์เช่นนี้ ดังนั้น ความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญในปีนี้ดูเหมือนจะเพิ่มขึ้นในขณะนี้ตลาดประมาณการการปรับลด 25 จุดพื้นฐานสี่ครั้งภายในสิ้นปีนี้และในระยะกลาง / ระยะสั้นอาจเป็นประโยชน์ต่อตลาดการเงินและโดยเฉพาะอย่างยิ่ง cryptoนอกจากนี้ ดัชนีดอลลาร์ดูเหมือนจะมุ่งไปที่การดำเนินต่อไปของการลดลงที่เริ่มต้นในช่วงปลายเดือนมกราคม ซึ่งอาจช่วยราคาของ Bitcoin อย่างมากหาก BTC เริ่มต้นใหม่ มันน่าจะนำตลาดคริปโตทั้งหมดไปด้วย แม้ว่าการหลีกหนีจากความเสี่ยงที่เริ่มขึ้นเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อนจะต้องสิ้นสุดลงก่อนต้องบอกตามตรงว่า ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา การหลบหนีนี้ดูเหมือนจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยอัตราส่วนระหว่างราคาของ BTC กับราคาของทองคำ 1 ออนซ์ลดลงจาก 36 เท่าในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์เป็น 26 เท่าในปัจจุบันในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ดัชนี VIX ยังคงอยู่ในระดับสูงมาก ประมาณ 30 จุด แต่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับ 50 จุดในวันอังคารที่แล้วยังมีความเป็นไปได้ที่นโยบายการเงินของเฟดในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าอาจจะมีความผ่อนคลายน้อยลง และนี่อาจเป็นปัจจัยกระตุ้นที่สมบูรณ์แบบสำหรับครึ่งหลังของปี 2025 สำหรับตลาดคริปโต.
การพุ่งขึ้นของเงินเฟ้อที่ถูกตั้งสมมติฐานโดย Fed อาจไม่เป็นอันตรายต่อตลาดคริปโต
ภาษีของทรัมป์ทำให้การคาดการณ์เงินเฟ้อสูงขึ้น และเฟดอาจตอบสนองต่อวิกฤตนี้ด้วยนโยบายที่จะช่วยตลาดคริปโต
แม้ว่าจะไม่มีความแน่นอนเกี่ยวกับเรื่องนี้ แต่ก็จําเป็นต้องให้ความสําคัญกับคําแถลงของ Waller อย่างจริงจังเพราะเขาเป็นหนึ่งในสมาชิกที่สําคัญที่สุดของคณะกรรมการผู้ว่าการธนาคารกลางอเมริกัน
การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกา: เฟดอาจตอบสนองตลาด crypto
เมื่อวานนี้ Chris Waller สมาชิกคณะกรรมการผู้ว่าการเฟดกล่าวว่าภาษีของทรัมป์อาจทําให้อัตราเงินเฟ้อกลับมาใกล้ 5%
วอลเลอร์ตั้งสมมติฐานว่าอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาอาจเพิ่มขึ้นอีกครั้งเป็นเกือบ 5% ในปีนี้ เขายังกล่าวด้วยว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจอาจชะลอตัวลงอีกครั้งเนื่องจากภาษี
สมาชิกของคณะกรรมการผู้ว่าการของเฟดได้พิจารณาสถานการณ์สมมุติสองสถานการณ์ที่แตกต่างกันเล็กน้อย แม้ว่าสถานการณ์ทั้งสองจะเป็นเพียงสมมุติในวันนี้เท่านั้น
ข้อแรกคือข้อที่ตั้งสมมติฐานว่าภาษีเฉลี่ยสำหรับสินค้าที่นำเข้าจากสหรัฐอเมริกายังคงอยู่ที่ 25% ขณะที่ข้อที่สองคือจะถูกนำมาที่ 10%.
สมมติฐานดังกล่าวเริ่มจินตนาการว่าเฟดเองต้องตอบสนองต่อนโยบายการค้าต่างประเทศที่ก้าวร้าวของประธานาธิบดีทรัมป์อย่างไรซึ่งกําหนดให้เป็น "หนึ่งในแรงกระแทกที่ใหญ่ที่สุดที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐในรอบหลายทศวรรษ"
หากอัตราภาษีเฉลี่ยยังคงอยู่ที่ 25% วอลเลอร์คาดการณ์ว่าจะมีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในอัตราการว่างงาน และการเพิ่มขึ้นที่เห็นได้ชัดในราคา ซึ่งจะทำให้การใช้จ่ายของชาวอเมริกันลดลง
นอกจากนี้ ในกรณีที่เกิดการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญ มันคาดการณ์ว่าสิ่งนี้อาจข่มขู่การมาของภาวะถดถอย.
ในสถานการณ์นี้ วอลเลอร์มองว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงถึงจุดสูงสุดใกล้ 5% ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยสมมติว่าถ้าภาษีที่ทรัมป์กำหนดถูกส่งต่อไปยังผู้บริโภคเพียงบางส่วน อัตราเงินเฟ้อยังสามารถเพิ่มขึ้นไปถึงประมาณ 4% ได้.
ในสถานการณ์ที่สอง Waller ตั้งสมมติฐานเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อประมาณ 3% โดยการเติบโตถูกลงโทษแต่ต่ำกว่าสถานการณ์แรก
ผลกระทบของการที่เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นต่อเฟดและตลาดคริปโต
ในกรณีแรก การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของอัตราการว่างงานจะทำให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยได้เร็วขึ้นและมีนัยสำคัญมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้
การผ่อนคลายนโยบายการเงินที่เข้มงวดของเฟดตามสมมุติฐานนี้อาจเป็นประโยชน์ต่อตลาดการเงิน รวมถึงนโยบายคริปโต แต่ในทางกลับกัน อาจส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอีก
แต่ในสถานการณ์ที่สอง เฟดสามารถรอดูว่าเศรษฐกิจจะพัฒนาไปอย่างไรก่อนที่จะเข้าแทรกแซง
อย่างไรก็ตาม Waller เน้นย้ำว่าการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรอาจเป็นเพียงชั่วคราว ทำให้ปัญหาหลักกลายเป็นการเติบโตและการจ้างงาน ซึ่งผลักดันให้ Fed ต้องเข้ามาแทรกแซงในอัตราดอกเบี้ย
ควรจำไว้ว่า การลดอัตราดอกเบี้ยเป็นหนึ่งในเป้าหมายหลักของทรัมป์ เนื่องจากอัตราที่ต่ำกว่ายังหมายถึงดอกเบี้ยที่จ่ายโดยรัฐอเมริกาที่ต่ำลงจากหนี้ที่รัฐจะออกในปี 2025.
ผลกระทบต่อเศรษฐกิจของสหรัฐฯ
วอลเลอร์ไม่ได้ปฏิเสธว่ามีความเป็นไปได้ที่ผลกระทบต่อเศรษฐกิจอาจคงอยู่มากขึ้น
ดังนั้นในอีกด้านหนึ่งมีการพิจารณาทางการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นซึ่งอาจนําไปสู่สถานการณ์ในแง่ร้าย แต่ไม่มากเกินไปในขณะที่ในทางกลับกันมีการพิจารณาทางเศรษฐกิจที่อาจนําไปสู่สถานการณ์ในแง่ร้ายแทน
ในที่สุด อาจเป็นไปได้ว่าผลกระทบเชิงลบต่อเศรษฐกิจจะสะท้อนให้เห็นในความเปลี่ยนแปลงของราคา ทำให้มันมีความยั่งยืนมากกว่าชั่วคราว.
แม้แต่ประธานเฟดนิวยอร์กจอห์นวิลเลียมส์ได้ปรับลดการคาดการณ์ของเขาสําหรับเศรษฐกิจสหรัฐและเพิ่มความคาดหวังของเขาเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ
ตามที่วิลเลียมส์กล่าว เศรษฐกิจในปีนี้จะเติบโตช้าลงต่ำกว่า 1% โดยมีอัตราเงินเฟ้อระหว่าง 3.5% ถึง 4% และอัตราการว่างงานอยู่ที่ 5%
ผลกระทบต่อตลาดคริปโต
ในสถานการณ์เช่นนี้ ดังนั้น ความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญในปีนี้ดูเหมือนจะเพิ่มขึ้น
ในขณะนี้ตลาดประมาณการการปรับลด 25 จุดพื้นฐานสี่ครั้งภายในสิ้นปีนี้และในระยะกลาง / ระยะสั้นอาจเป็นประโยชน์ต่อตลาดการเงินและโดยเฉพาะอย่างยิ่ง crypto
นอกจากนี้ ดัชนีดอลลาร์ดูเหมือนจะมุ่งไปที่การดำเนินต่อไปของการลดลงที่เริ่มต้นในช่วงปลายเดือนมกราคม ซึ่งอาจช่วยราคาของ Bitcoin อย่างมาก
หาก BTC เริ่มต้นใหม่ มันน่าจะนำตลาดคริปโตทั้งหมดไปด้วย แม้ว่าการหลีกหนีจากความเสี่ยงที่เริ่มขึ้นเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อนจะต้องสิ้นสุดลงก่อน
ต้องบอกตามตรงว่า ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา การหลบหนีนี้ดูเหมือนจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยอัตราส่วนระหว่างราคาของ BTC กับราคาของทองคำ 1 ออนซ์ลดลงจาก 36 เท่าในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์เป็น 26 เท่าในปัจจุบัน
ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ดัชนี VIX ยังคงอยู่ในระดับสูงมาก ประมาณ 30 จุด แต่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับ 50 จุดในวันอังคารที่แล้ว
ยังมีความเป็นไปได้ที่นโยบายการเงินของเฟดในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าอาจจะมีความผ่อนคลายน้อยลง และนี่อาจเป็นปัจจัยกระตุ้นที่สมบูรณ์แบบสำหรับครึ่งหลังของปี 2025 สำหรับตลาดคริปโต.