> การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วไปสู่แพลตฟอร์มการเงินแบบกระจายอำนาจสะท้อนถึงการปรับปรุงที่กว้างขึ้นของการไหลของทุนและกรอบความเสี่ยงในเศรษฐกิจ Crypto. **แหล่งที่มา: cryptoslate****แปล: อัศวินบล็อกเชน** รายงาน Galaxy ล่าสุดชี้ให้เห็นว่า แม้ว่า Tether จะร่วมกับอีกสองบริษัทในการครองตลาดการให้กู้ยืม Crypto แต่จนถึงสิ้นปี 2024 จำนวนเงินกู้ที่ยังค้างอยู่ของแอปพลิเคชันที่กระจายอำนาจเกือบจะเพิ่มเป็นสองเท่าแล้ว. รายงานแสดงให้เห็นว่า ตั้งแต่วันที่ 31 ธันวาคม ขนาดตลาดการกู้ยืม Crypto ประมาณ 30,000 ล้านดอลลาร์ โดยไม่รวมตำแหน่งหนี้สินที่มีหลักประกัน (CDP) ของ stablecoin ไม่รวมสถานะหนี้ที่มีหลักประกัน stablecoins ให้ภาพที่ชัดเจนขึ้นของตลาดการให้กู้ยืมสินทรัพย์คริปโต รายงานตั้งข้อสังเกตว่าอาจมีการทับซ้อนกันระหว่างขนาดรวมของบัญชีแยกประเภทเงินกู้แบบรวมศูนย์ (CeFi) และอุปทานของ CDP stablecoins สาเหตุคือ สถาบันการให้กู้ยืม CeFi บางแห่งใช้สกุลเงิน Crypto เป็นหลักประกันในการสร้างเหรียญ stablecoin CDP จากนั้นจึงให้ยืมแก่ผู้กู้ที่อยู่บนเครือข่าย ซึ่งอาจทำให้เกิดการคำนวณซ้ำซ้อนได้. หากรวมเหรียญ Stablecoin CDP เข้าคำนวณ ขนาดตลาดจะขยายเป็น 36.5 พันล้านดอลลาร์ Tether, Galaxy และ Ledn ครองส่วนแบ่ง 88.6% ในด้านการให้ยืม CeFi โดยยอดรวมของบัญชีเงินกู้ทั้งหมดอยู่ที่ 9.9 พันล้านดอลลาร์ กลุ่มนี้มีสัดส่วน 27% ในตลาดการให้ยืม Crypto รวมที่รวมเหรียญ Stablecoin CDP ด้วย ขนาดตลาด 365 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 43% จากจุดสูงสุดที่ 644 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่สี่ของปี 2021 การหดตัวของตลาดเกิดจากการล้มละลายของสถาบันให้กู้ยืมหลายแห่งและการลดลงของความต้องการของผู้กู้ทั่วไป. ## CeFi สำหรับสถาบัน CeFi การกู้ยืมหลักๆ จะแบ่งออกเป็นสามประเภทใหญ่ๆ ได้แก่ การกู้ยืมแบบนอกตลาด (OTC) การให้บริการนายหน้าหลัก และการให้สินเชื่อส่วนบุคคลบนบล็อกเชน. บริการเหล่านี้มุ่งเป้าไปที่ผู้กู้สถาบัน โดยมีการจัดทำเงื่อนไขและโครงสร้างหลักประกันที่ปรับแต่งได้ ซึ่งมักจะดำเนินการผ่านกลไกแบบออฟไลน์หรือแบบผสมผสาน เนื่องจากมีฟังก์ชันการปรับแต่งแบบสองทาง เช่น อัตราส่วนมูลค่าการกู้ยืมที่ปรับได้และข้อกำหนดการครบกำหนด สินเชื่อ OTC ยังคงเป็นที่นิยมในหมู่นักลงทุนที่มีคุณสมบัติตามเงื่อนไข. โบรกเกอร์ชั้นนําเสนอการจัดหาเงินทุนมาร์จิ้นที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ดิจิทัลและผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยนที่แคบลง ในขณะเดียวกันเครดิตส่วนตัวแบบ on-chain ช่วยให้ผู้ใช้สามารถปรับใช้เงินทุนโดยใช้โปรโตคอลเครดิตนอกเครือข่ายผ่านการรวมสภาพคล่องแบบ on-chain ! [](https://img.gateio.im/social/moments-dc84a2cbeccdc0af69f26f65fd15f95a) ในขณะที่บริการแบบรวมศูนย์นําเสนอผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่กําหนดเองการเข้าถึงของพวกเขาหดตัวลงอย่างมากเนื่องจากความเสี่ยงของคู่สัญญาที่เพิ่มขึ้นและความไว้วางใจในการค้าปลีกที่ลดลงเนื่องจากการล้มละลายที่มีชื่อเสียงระหว่างปี 2022 ถึง 2023 ## การเงินแบบกระจายอำนาจ การกู้ยืมตั้งแต่ปี 2022 เติบโตขึ้น 959% ในไตรมาสที่สี่ของปี 2024 มูลค่าการกู้ยืมที่เปิดในโปรโตคอล DeFi สูงถึง 19.1 พันล้านดอลลาร์ กระจายอยู่ใน 20 แอปพลิเคชันการกู้ยืมและ 12 เครือข่ายบล็อกเชน ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้น 959% จากจุดต่ำสุดของการกู้ยืมแบบเปิดในตลาด DeFi ที่ 1.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ของปี 2022 รายงานระบุว่าการเพิ่มขึ้นนี้เกิดจากความยืดหยุ่นของแพลตฟอร์มที่ไม่ต้องขออนุญาต การไหลของทุนข้ามสายโซ่ และการปรากฏตัวของแอปพลิเคชันการกู้ยืมเฉพาะทาง. แตกต่างจาก CeFi การกู้ยืมใน DeFi ช่วยให้ผู้ใช้สามารถโต้ตอบกับสัญญาอัจฉริยะได้โดยตรง โดยไม่ต้องมีตัวกลางในการกู้ยืมและปล่อยกู้สินทรัพย์ โปรโตคอลเช่น Aave, Compound และบริการข้ามสายโซ่ที่ใหม่กว่านําเสนอความโปร่งใสแบบเรียลไทม์อัตราดอกเบี้ยที่ยืดหยุ่นและกลไกการหักบัญชีอัตโนมัติ การออกแบบโมดูลาร์ของ DeFi ช่วยให้สามารถปรับให้เข้ากับความต้องการของผู้ใช้ความเสี่ยงของสินทรัพย์และสภาพสภาพคล่องที่เปลี่ยนแปลงไป การเติบโตนี้สะท้อนให้เห็นถึงความต้องการของผู้ใช้สําหรับโครงสร้างพื้นฐานที่ลดความน่าเชื่อถือรวมถึงเสถียรภาพในการดําเนินงานที่โปรโตคอล DeFi ได้แสดงให้เห็นในสภาวะตลาดที่ผันผวน รายงานสรุปว่า เอนทิตีที่เป็นศูนย์กลางเช่น Tether มีความสำคัญต่อการกู้ยืมของสถาบัน อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงไปยังแพลตฟอร์ม DeFi อย่างรวดเร็วนั้นสะท้อนถึงการปรับตัวที่กว้างขึ้นของการเคลื่อนย้ายทุนและกรอบความเสี่ยงในเศรษฐกิจ Crypto.
รายงาน: การเงินแบบกระจายอำนาจการกู้ยืมพุ่งขึ้น 959% ตั้งแต่ปี 2022 โดยมีมูลค่า 19.1 พันล้านดอลลาร์
แหล่งที่มา: cryptoslate
แปล: อัศวินบล็อกเชน
รายงาน Galaxy ล่าสุดชี้ให้เห็นว่า แม้ว่า Tether จะร่วมกับอีกสองบริษัทในการครองตลาดการให้กู้ยืม Crypto แต่จนถึงสิ้นปี 2024 จำนวนเงินกู้ที่ยังค้างอยู่ของแอปพลิเคชันที่กระจายอำนาจเกือบจะเพิ่มเป็นสองเท่าแล้ว.
รายงานแสดงให้เห็นว่า ตั้งแต่วันที่ 31 ธันวาคม ขนาดตลาดการกู้ยืม Crypto ประมาณ 30,000 ล้านดอลลาร์ โดยไม่รวมตำแหน่งหนี้สินที่มีหลักประกัน (CDP) ของ stablecoin
ไม่รวมสถานะหนี้ที่มีหลักประกัน stablecoins ให้ภาพที่ชัดเจนขึ้นของตลาดการให้กู้ยืมสินทรัพย์คริปโต รายงานตั้งข้อสังเกตว่าอาจมีการทับซ้อนกันระหว่างขนาดรวมของบัญชีแยกประเภทเงินกู้แบบรวมศูนย์ (CeFi) และอุปทานของ CDP stablecoins
สาเหตุคือ สถาบันการให้กู้ยืม CeFi บางแห่งใช้สกุลเงิน Crypto เป็นหลักประกันในการสร้างเหรียญ stablecoin CDP จากนั้นจึงให้ยืมแก่ผู้กู้ที่อยู่บนเครือข่าย ซึ่งอาจทำให้เกิดการคำนวณซ้ำซ้อนได้.
หากรวมเหรียญ Stablecoin CDP เข้าคำนวณ ขนาดตลาดจะขยายเป็น 36.5 พันล้านดอลลาร์ Tether, Galaxy และ Ledn ครองส่วนแบ่ง 88.6% ในด้านการให้ยืม CeFi โดยยอดรวมของบัญชีเงินกู้ทั้งหมดอยู่ที่ 9.9 พันล้านดอลลาร์ กลุ่มนี้มีสัดส่วน 27% ในตลาดการให้ยืม Crypto รวมที่รวมเหรียญ Stablecoin CDP ด้วย
ขนาดตลาด 365 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 43% จากจุดสูงสุดที่ 644 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่สี่ของปี 2021 การหดตัวของตลาดเกิดจากการล้มละลายของสถาบันให้กู้ยืมหลายแห่งและการลดลงของความต้องการของผู้กู้ทั่วไป.
CeFi สำหรับสถาบัน
CeFi การกู้ยืมหลักๆ จะแบ่งออกเป็นสามประเภทใหญ่ๆ ได้แก่ การกู้ยืมแบบนอกตลาด (OTC) การให้บริการนายหน้าหลัก และการให้สินเชื่อส่วนบุคคลบนบล็อกเชน.
บริการเหล่านี้มุ่งเป้าไปที่ผู้กู้สถาบัน โดยมีการจัดทำเงื่อนไขและโครงสร้างหลักประกันที่ปรับแต่งได้ ซึ่งมักจะดำเนินการผ่านกลไกแบบออฟไลน์หรือแบบผสมผสาน
เนื่องจากมีฟังก์ชันการปรับแต่งแบบสองทาง เช่น อัตราส่วนมูลค่าการกู้ยืมที่ปรับได้และข้อกำหนดการครบกำหนด สินเชื่อ OTC ยังคงเป็นที่นิยมในหมู่นักลงทุนที่มีคุณสมบัติตามเงื่อนไข.
โบรกเกอร์ชั้นนําเสนอการจัดหาเงินทุนมาร์จิ้นที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ดิจิทัลและผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยนที่แคบลง ในขณะเดียวกันเครดิตส่วนตัวแบบ on-chain ช่วยให้ผู้ใช้สามารถปรับใช้เงินทุนโดยใช้โปรโตคอลเครดิตนอกเครือข่ายผ่านการรวมสภาพคล่องแบบ on-chain
!
ในขณะที่บริการแบบรวมศูนย์นําเสนอผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่กําหนดเองการเข้าถึงของพวกเขาหดตัวลงอย่างมากเนื่องจากความเสี่ยงของคู่สัญญาที่เพิ่มขึ้นและความไว้วางใจในการค้าปลีกที่ลดลงเนื่องจากการล้มละลายที่มีชื่อเสียงระหว่างปี 2022 ถึง 2023
การเงินแบบกระจายอำนาจ การกู้ยืมตั้งแต่ปี 2022 เติบโตขึ้น 959%
ในไตรมาสที่สี่ของปี 2024 มูลค่าการกู้ยืมที่เปิดในโปรโตคอล DeFi สูงถึง 19.1 พันล้านดอลลาร์ กระจายอยู่ใน 20 แอปพลิเคชันการกู้ยืมและ 12 เครือข่ายบล็อกเชน
ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้น 959% จากจุดต่ำสุดของการกู้ยืมแบบเปิดในตลาด DeFi ที่ 1.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ของปี 2022 รายงานระบุว่าการเพิ่มขึ้นนี้เกิดจากความยืดหยุ่นของแพลตฟอร์มที่ไม่ต้องขออนุญาต การไหลของทุนข้ามสายโซ่ และการปรากฏตัวของแอปพลิเคชันการกู้ยืมเฉพาะทาง.
แตกต่างจาก CeFi การกู้ยืมใน DeFi ช่วยให้ผู้ใช้สามารถโต้ตอบกับสัญญาอัจฉริยะได้โดยตรง โดยไม่ต้องมีตัวกลางในการกู้ยืมและปล่อยกู้สินทรัพย์
โปรโตคอลเช่น Aave, Compound และบริการข้ามสายโซ่ที่ใหม่กว่านําเสนอความโปร่งใสแบบเรียลไทม์อัตราดอกเบี้ยที่ยืดหยุ่นและกลไกการหักบัญชีอัตโนมัติ การออกแบบโมดูลาร์ของ DeFi ช่วยให้สามารถปรับให้เข้ากับความต้องการของผู้ใช้ความเสี่ยงของสินทรัพย์และสภาพสภาพคล่องที่เปลี่ยนแปลงไป
การเติบโตนี้สะท้อนให้เห็นถึงความต้องการของผู้ใช้สําหรับโครงสร้างพื้นฐานที่ลดความน่าเชื่อถือรวมถึงเสถียรภาพในการดําเนินงานที่โปรโตคอล DeFi ได้แสดงให้เห็นในสภาวะตลาดที่ผันผวน
รายงานสรุปว่า เอนทิตีที่เป็นศูนย์กลางเช่น Tether มีความสำคัญต่อการกู้ยืมของสถาบัน อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงไปยังแพลตฟอร์ม DeFi อย่างรวดเร็วนั้นสะท้อนถึงการปรับตัวที่กว้างขึ้นของการเคลื่อนย้ายทุนและกรอบความเสี่ยงในเศรษฐกิจ Crypto.