a16z หุ้นส่วน: สเตเบิลคอยน์ เหรียญ"WhatsApp ช่วงเวลา"

โดย Chris Dixon ผู้ก่อตั้ง a16z Crypto; แปล: Golden Finance xiaozou

อินเทอร์เน็ตทำให้การไหลของข้อมูลเป็นไปอย่างเสรีและการแพร่กระจายทั่วโลก แต่ทำไมการโอนเงินยังคงเต็มไปด้วยความยากลำบากและมีต้นทุนที่สูง?

ในช่วงแรก ๆ ของอินเทอร์เน็ตมันสัญญาว่าจะมีอนาคตที่สามารถทําการเผยแพร่การสร้างและการซื้อขายโดยไม่ได้รับอนุญาต โปรโตคอลแบบเปิดที่เป็นกลางเช่นอีเมลและเวิลด์ไวด์เว็บได้จุดประกายความคิดสร้างสรรค์นวัตกรรมและการเป็นผู้ประกอบการ แต่ในกระบวนการพัฒนาเราค่อยๆเบี่ยงเบนไปจากแทร็กนี้

ระบบการเงินโลกในปัจจุบันเหมือนกับการประกอบกันของเครือข่ายธุรกิจ — มีการรวมศูนย์ ปิดกั้น และมีลักษณะในการแสวงหาผลประโยชน์ ทุกธุรกรรมที่เกิดขึ้นมีเครือข่ายนายหน้าที่ซับซ้อนซ่อนอยู่เบื้องหลัง: จุดขาย, ผู้ให้บริการประมวลผลการชำระเงิน, ธนาคารผู้รับเงิน, ธนาคารผู้ออกบัตร, ธนาคารท้องถิ่น, ธนาคารตัวแทน, แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเงินตรา, องค์กรบัตร และอีกหลายฝ่ายที่ค่อยๆ แสวงหาผลประโยชน์ ทำให้เกิดความล่าช้าและบังคับใช้กฎเกณฑ์ เครือข่ายเหล่านี้เรียกเก็บ "ภาษี" ที่ไม่จำเป็นจากกิจกรรมทางธุรกิจและทำให้การสร้างสรรค์นวัตกรรมหยุดชะงัก เปลี่ยนช่องทางการเงินที่ควรจะเป็นกลางให้กลายเป็นจุดคับแคบที่มีแรงเสียดทานสูง.

Stablecoin - สกุลเงินดิจิทัลที่ผูกติดกับสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพ เช่น ดอลลาร์สหรัฐ กำลังกลายเป็นทางออกใหม่ มันเหมือนกับการรีเซ็ตระบบ ทำให้จุดเริ่มต้นของอินเทอร์เน็ตกลับมาอยู่ในระบบสกุลเงินอีกครั้ง.

1、โอกาสการรบกวนของสเตเบิลคอยน์ ระบบการชำระเงินปัจจุบันไม่ได้ถูกสร้างขึ้นสำหรับอินเทอร์เน็ต แต่ถูกออกแบบมาสำหรับโลกเก่าที่เต็มไปด้วยคนกลางที่เรียกเก็บค่าธรรมเนียม (ซึ่งเคยจำเป็นสำหรับการจัดการความร่วมมือในท้องถิ่น การฉ้อโกง และการดำเนินงาน) แม้ในปัจจุบัน ค่าธรรมเนียมการโอนเงินระหว่างประเทศยังคงสูงถึง 10% (ในเดือนกันยายน 2024 ค่าบริการเฉลี่ยสำหรับการโอนเงิน 200 ดอลลาร์อยู่ที่ 6.62%) ระบบที่เราสืบทอดมานั้นช้า ขาดความโปร่งใส และมีลักษณะเป็นการกีดกัน ทำให้ผู้คนหลายพันล้านคนไม่สามารถเพลิดเพลินไปกับระบบการเงินทั่วโลกได้อย่างเต็มที่ หรือถูกแยกออกไปโดยสิ้นเชิง.

สำหรับหลาย ๆ บริษัท ความไม่สามารถในการชำระเงินแบบดั้งเดิมก็ยังน่าตกใจ สเตเบิลคอยน์สามารถปรับปรุงสถานการณ์ได้อย่างมีนัยสำคัญ: การชำระเงิน B2B จากเม็กซิโกไปเวียดนามใช้เวลาตั้งแต่ 3-7 วันในการเคลียร์ โดยมีค่าธรรมเนียม 14-150 ดอลลาร์สหรัฐต่อการทำธุรกรรม 1,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเกี่ยวข้องกับนายหน้าที่แบ่งผลกำไรได้มากถึงห้านาย สเตเบิลคอยน์สามารถหลีกเลี่ยงเครือข่ายระหว่างประเทศแบบดั้งเดิมเช่น SWIFT และกระบวนการเคลียร์ที่เกี่ยวข้อง ทำให้การทำธุรกรรมดังกล่าวเกือบจะฟรีและเสร็จสิ้นทันที

นี่ไม่ใช่แค่การพูดคุยกันบนกระดาษ — SpaceX ได้ใช้สเตเบิลคอยน์ในการจัดการเงินทุนของบริษัท (รวมถึงการโอนเงินจากประเทศที่มีความผันผวนของเงินตราอย่างอาร์เจนตินาและไนจีเรีย) บริษัทอย่าง ScaleAI กำลังใช้สเตเบิลคอยน์เพื่อจ่ายเงินเดือนให้กับพนักงานทั่วโลกอย่างรวดเร็วและมีต้นทุนต่ำกว่า ในด้าน B2C Stripe เป็นผู้ให้บริการที่มีการเสนอการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลอย่างกว้างขวางรายแรก อัตราค่าธรรมเนียมการชำระเงินเพียง 1.5% ซึ่งเป็นเพียงครึ่งหนึ่งของสถาบันแบบดั้งเดิม ตามที่ Sam Broner หุ้นส่วนของ a16 Crypto แสดงให้เห็น ร้านขายของชำที่มีอัตรากำไรขั้นต้นเพียง 2% อาจทำให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากการปรับต้นทุนที่ 1.5% (ในตลาดที่แข่งขันกันโดยขับเคลื่อนด้วยบล็อกเชน ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมมีแนวโน้มที่จะลดลงต่อไป)

ต่างจากระบบการเงินเก่าแก่ที่พัฒนาขึ้นในลักษณะที่แยกตัว คริปโตเคอเรนซีที่มีเสถียรภาพนั้นมีลักษณะเป็นสากลโดยธรรมชาติ มันถูกสร้างขึ้นบนบล็อกเชน ซึ่งเป็นเครือข่ายที่เปิดให้โปรแกรมได้ซึ่งอนุญาตให้ใครก็ได้เข้ามามีส่วนร่วมในการสร้างสรรค์ โดยไม่ต้องประสานงานกับธนาคารหลายสิบแห่งข้ามชาติ เพียงแค่เชื่อมต่อกับเครือข่ายก็เพียงพอแล้ว ตลาดได้ลงคะแนนเสียงด้วยการใช้เท้า: ในปี 2024 ปริมาณการชำระเงินด้วยคริปโตเคอเรนซีที่มีเสถียรภาพจะสูงถึง 15.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบเท่ากับ Visa แม้ว่าจะสะท้อนถึงการไหลของเงินทุน (ไม่ใช่การชำระเงินค้าปลีก) แต่ขนาดของมันชี้ให้เห็นว่าเรากำลังอยู่ที่จุดเปลี่ยนของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน ซึ่งครั้งนี้ไม่ต้องพึ่งพาการซ่อมแซมระบบในศตวรรษที่ 20 อีกต่อไป.

เราจะสร้างระบบใหม่ที่มีต้นกําเนิดมาจากอินเทอร์เน็ตอย่างแท้จริงตามที่ Stripe อธิบายว่าเป็น "ตัวนํายวดยิ่งอุณหภูมิห้องของบริการทางการเงิน" - ไม่ใช่การส่งพลังงานแบบไม่สูญเสีย แต่เป็นการส่งผ่านมูลค่าแบบไม่สูญเสียข้อมูล

2、สกุลเงิน "WhatsApp ช่วงเวลา" สเตเบิลคอยน์ ได้ทำให้สกุลเงินสามารถไหลเวียนได้อย่างเปิดกว้าง ทันที และไร้พรมแดนเหมือนกับอีเมล.

ย้อนรอยวิวัฒนาการของบริการข้อความสั้น: ก่อนที่ WhatsApp จะเกิดขึ้น ข้อความข้ามชาติแต่ละข้อความมีค่าบริการ 0.3 ดอลลาร์ และอัตราการส่งถึงน่ากังวล ขณะที่แอปพลิเคชันการสื่อสารที่เกิดจากอินเทอร์เน็ตได้ทำให้สามารถส่งข้อความได้ทันที ทั่วโลก และฟรี ระบบการชำระเงินในปัจจุบันคล้ายกับอุตสาหกรรมการสื่อสารในปี 2008: ถูกแบ่งแยกด้วยพรมแดน ถูกจำกัดโดยคนกลาง และมีการตั้งข้อกำหนดในการเข้าถึงที่มนุษย์สร้างขึ้น.

สเตเบิลคอยน์นำเสนอทางเลือกที่สมบูรณ์แบบ: ไม่ต้องประกอบระบบที่ล้าสมัยซึ่งมีราคาแพงและยุ่งยาก แต่สามารถไหลเวียนได้อย่างราบรื่นบนบล็อกเชนระดับโลก ระบบเหล่านี้สามารถเขียนโปรแกรมได้ สามารถรวมกันได้ และออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับการขยายตัวข้ามชาติ สเตเบิลคอยน์ได้ลดค่าใช้จ่ายในการโอนเงินอย่างมาก: การโอนเงิน 200 ดอลลาร์จากสหรัฐอเมริกาไปยังโคลอมเบีย โดยวิธีการแบบดั้งเดิมมีค่าธรรมเนียม 12.13 ดอลลาร์ ในขณะที่สเตเบิลคอยน์มีค่าธรรมเนียมเพียง 0.01 ดอลลาร์ (ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนสเตเบิลคอยน์เป็นเงินสกุลท้องถิ่นสูงสุด 5% ต่ำสุด 0% และเนื่องจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจึงลดลงเรื่อยๆ)

เช่นเดียวกับที่ WhatsApp เปลี่ยนแปลงการโทรระหว่างประเทศที่มีค่าใช้จ่ายสูง การชำระเงินด้วยบล็อกเชนและสเตเบิลคอยน์กำลังปรับโฉมการโอนเงินทั่วโลก

3. การควบคุม: จากอุปสรรคสู่การ突破 แม้ว่ามักถูกมองว่าเป็นอุปสรรค แต่การออกกฎหมายที่ชาญฉลาดกลับเป็นกุญแจสำคัญในการปลดล็อก.

กรอบการกำกับดูแลโครงสร้างตลาดคริปโตและสเตเบิลคอยน์ที่ชัดเจน จะผลักดันเทคโนโลยีออกจากซานด์บ็อกซ์ไปสู่การใช้งานในขนาดใหญ่ ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา DeFi ถูกขังอยู่ในเศรษฐกิจ "วงจรภายในคริปโต" ไม่ใช่เพราะเครื่องมือไม่มีประโยชน์ แต่เป็นเพราะการกำกับดูแลทำให้ช่องทางการเงินแบบดั้งเดิมยากที่จะเข้าถึง

โอกาสได้ปรากฏขึ้น: ผู้กำหนดนโยบายกำลังพัฒนาแนวทางอย่างแข็งขัน เพื่อสร้างสมดุลระหว่างการรักษาความสามารถในการแข่งขันของสหรัฐอเมริกา การปกป้องผู้บริโภค และการส่งเสริมนวัตกรรม ตัวอย่างเช่น กรอบการแยกแยะระหว่างโทเค็นเครือข่ายและโทเค็นหลักทรัพย์ ซึ่งสามารถป้องกันพฤติกรรมที่ไม่เหมาะสม และให้แนวทางที่ชัดเจนแก่ผู้สร้างสรรค์ กฎหมายกำกับดูแลที่กำลังจะมีขึ้นอาจปูทางสู่การนำไปใช้ในวงกว้าง (ในขณะที่เขียนบทความนี้ สภาคองเกรสกำลังสรุปรายละเอียด)

4、สร้างผลิตภัณฑ์สาธารณะเพื่อความเป็นอยู่ที่ดีทางการเงินแบบดั้งเดิมสร้างขึ้นจากเครือข่ายที่เป็นส่วนตัวและปิดกั้น ในขณะที่อินเทอร์เน็ตได้แสดงให้เราเห็นถึงพลังของการทำงานร่วมกันและนวัตกรรมที่ขับเคลื่อนด้วยโปรโตคอลเปิดเช่น TCP/IP.

บล็อกเชนเป็นชั้นการเงินที่เกิดขึ้นบนอินเทอร์เน็ต โดยมีการรวมกันระหว่างโปรโตคอลสาธารณะที่สามารถปรับแต่งได้และความคล่องตัวทางเศรษฐกิจของภาคเอกชน มีความเชื่อถือได้เป็นกลาง ความสามารถในการตรวจสอบ และความสามารถในการเขียนโปรแกรม เมื่อมีการเพิ่มสเตเบิลคอยน์ เราจะได้รับโครงสร้างพื้นฐานสกุลเงินที่เปิดกว้างอย่างไม่เคยมีมาก่อน

เหมือนกับระบบถนน: บริษัทเอกชนยังคงสามารถผลิตรถยนต์ ทำธุรกิจ และสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกตามเส้นทาง แต่ถนนเองยังคงเป็นกลางและเปิดกว้าง.

บล็อกเชนและสเตเบิลคอยน์ไม่เพียงลดค่าใช้จ่าย แต่ยังสร้างรูปแบบซอฟต์แวร์ใหม่: • การชำระเงินที่สามารถเขียนโปรแกรมได้ข้ามเครื่อง: จินตนาการถึงตัวแทน AI ที่จับคู่การซื้อขายทรัพยากรต่างๆ เช่น พลังการประมวลผลโดยอัตโนมัติ • การชำระเงินไมโครสำหรับการสร้างเนื้อหา: หลังจากตั้งกฎแล้ว กระเป๋าเงินอัจฉริยะจะจัดสรรค่าตอบแทนสำหรับเพลง สื่อ และการมีส่วนร่วมของ AI โดยอัตโนมัติ • การชำระเงินที่โปร่งใสและตรวจสอบได้ทั้งหมด: ระบบติดตามการใช้จ่ายของรัฐบาล • การค้าขายทั่วโลกโดยไม่มีตัวกลาง: การชำระเงินระหว่างประเทศที่เสร็จสิ้นทันทีด้วยค่าใช้จ่ายเกือบเป็นศูนย์ (ได้ดำเนินการแล้ว)

เทคโนโลยี ความต้องการของตลาด และเจตจำนงทางการเมืองกำลังรวมตัวกัน ทำให้บล็อกเชนและสเตเบิลคอยน์ก้าวเข้าสู่ช่วงเวลาที่จะเกิดการระเบิด: ร่างกฎหมายสเตเบิลคอยน์อาจจะถูกลงคะแนนเสียงในปีนี้ และหน่วยงานกำกับดูแลกำลังประเมินกรอบการจับคู่ความเสี่ยง เช่นเดียวกับการเริ่มต้นธุรกิจอินเทอร์เน็ตในช่วงแรกที่ชัดเจนว่าจะไม่ถูกยักษ์ใหญ่ด้านโทรคมนาคมหรือทนายความด้านลิขสิทธิ์ขัดขวาง จึงทำให้ภาคอุตสาหกรรมคริปโตเตรียมข้ามช่องว่างนี้—จากการทดลองทางการเงินกลายเป็นเสาหลักของโครงสร้างพื้นฐาน และสเตเบิลคอยน์กำลังเป็นผู้นำการเปลี่ยนแปลงนี้.

เราไม่จำเป็นต้องซ่อมแซมระบบเก่า เราสามารถสร้างโลกใหม่ที่ดีกว่าได้