ต้นฉบับ|Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
ผู้เขียน|Wenser (**@wenser 2010 )
เมื่อวันที่ 7 เมษายน Strategy ซึ่งถูกมองว่าเป็น "นักลงทุน BTC ที่มั่นคงที่สุด" ได้ยื่นแบบฟอร์ม 8-K ต่อ SEC ของสหรัฐฯ โดยระบุว่า: "เนื่องจากธุรกิจซอฟต์แวร์ของบริษัทไม่ได้สร้างกระแสเงินสดในเชิงบวก หากมูลค่าตลาดของ Bitcoin ลดลงอย่างมาก บริษัทอาจถูกบังคับให้ขาย Bitcoin ในราคาที่ต่ำกว่าต้นทุนเพื่อตอบสนองต่อข้อกำหนด ทำให้มีความเสี่ยงในการผิดนัดเพิ่มขึ้น และอาจถูกบังคับให้เข้าสู่กระบวนการล้มละลายหรือชำระบัญชี บริษัทเน้นย้ำว่าความสามารถในการระดมทุนในอนาคตขึ้นอยู่กับมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ Bitcoin และการเปลี่ยนแปลงของอารมณ์ตลาดอย่างมาก" ข่าวนี้ทำให้ตลาดฮือฮา หลายคนสงสัยว่านี่หมายความว่า Strategy "ทนไม่ไหวแล้ว" หรือถูกบังคับให้ขาย BTC เพื่อรักษาการดำเนินงานของบริษัท.
จากสถานการณ์ในปัจจุบัน Odaily星球日报 เห็นว่าการกระทำนี้เป็นเพียงแค่การเปิดเผยความเสี่ยงที่บริษัทจดทะเบียนมักจะทำเท่านั้น อย่างไรก็ตามในช่วงเวลาที่ละเอียดอ่อนเช่นนี้ สิ่งเล็กน้อยก็สามารถทำให้เกิดความรู้สึกในตลาดแย่ลงได้ เราจะจัดทำการวิเคราะห์เกี่ยวกับเหตุการณ์นี้ในบทความนี้
เมื่อวันที่ 31 มีนาคม Michael Syalor ประธาน Strategy ได้โพสต์ว่า บริษัทได้ซื้อ BTC จำนวน 22,048 เหรียญเป็นเงินประมาณ 1.92 พันล้านดอลลาร์ในช่วงระหว่างวันที่ 24 มีนาคมถึง 30 มีนาคม โดยมีราคาเฉลี่ยในการซื้ออยู่ที่ 86,969 ดอลลาร์/BTC และได้ทำให้ผลตอบแทนอยู่ที่ 11.0% ตั้งแต่ต้นปี 2025 จนถึงวันที่ 31 มีนาคม 2025 Strategy ถือครอง BTC จำนวน 528,185 เหรียญ โดยมีมูลค่าการซื้อประมาณ 35.63 พันล้านดอลลาร์ โดยมีราคาเฉลี่ยในการซื้ออยู่ที่ 67,458 ดอลลาร์/BTC.
ไม่มีใครคาดคิดว่า เพียงไม่กี่วันหลังจากนั้น ด้วยการที่รัฐบาลทรัมป์เริ่มสงครามการค้าด้วยภาษี อารมณ์ตลาดกลับพลิกผันอย่างรวดเร็ว มูลค่าการถือครองสินทรัพย์ BTC ของ Strategy ร่วงลงอย่างรวดเร็ว.
31 มีนาคม อัตราผลตอบแทนประจำปีของ Strategy ยังคงอยู่ที่มากกว่า 10%
เมื่อวันที่ 7 เมษายน Strategy ในฐานะบริษัทจดทะเบียนได้ส่งรายงานปัจจุบันไปยัง SEC ของสหรัฐอเมริกาเพื่อให้แน่ใจว่าข้อมูลมีความโปร่งใส และเปิดเผยการเปลี่ยนแปลงหรือเหตุการณ์ที่สำคัญของบริษัทต่อผู้ลงทุนอย่างทันท่วงที ซึ่งก็คือแบบฟอร์ม 8-K.
ตามรายงานของสื่อ MicroStrategy ไม่ได้เพิ่มการถือครอง BTC ระหว่างวันที่ 31 มีนาคมถึง 6 เมษายน โดยการถือครองปัจจุบันยังคงอยู่ที่ 528,185 เหรียญ เนื่องจากมาตรฐานการบัญชีใหม่กำหนดให้สินทรัพย์ดิจิทัลต้องประเมินตามมูลค่าตลาด บริษัทคาดว่าจะมีการบันทึกขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงมูลค่า 5.91 พันล้านดอลลาร์จากการถือครอง BTC ในไตรมาสแรก โดยหลังจากหักภาษีจะมีขาดทุนสุทธิประมาณ 4.22 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทได้ระดมทุนรวม 7.69 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก ซึ่ง 4.4 พันล้านดอลลาร์มาจากการออกหุ้นสามัญ ส่วนที่เหลือมาจากหุ้นกู้พิเศษ ซึ่งแทบทั้งหมดใช้ในการซื้อ BTC ในระดับที่สูงกว่าราคาปัจจุบัน.
อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นของ Strategy ยังคงเพิ่มขึ้นมากกว่า 65% ในช่วงปีที่ผ่านมา เมื่อเปรียบเทียบกับราคาหุ้นประมาณ 144 ดอลลาร์ในวันที่ 9 เมษายน 2024 ราคาหุ้นขณะนี้อยู่ที่ 237.95 ดอลลาร์.
! [กลยุทธ์ต้องการขาย BTC?] หลังจากขาดทุนลอยตัว 6 พันล้านในไตรมาสแรก Fud กําลังคุกคาม](https://img.gateio.im/social/moments-1c603b9db145becd16a37429f04b4774)
แหล่งที่มา: Google Finance
เมื่อพิจารณารวมกันแล้ว กลยุทธ์ในฐานะ "พื้นฐาน" ของบริษัทจดทะเบียน - การซื้อ BTC อย่างต่อเนื่องเพื่อส่งเสริมราคาหุ้น ไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจน ส่วนที่ตลาดให้ความสนใจนั้น ที่จริงแล้วอยู่ที่ประเด็นที่กล่าวถึงในแบบฟอร์ม 8-K "เราอาจถูกบังคับให้ขายบิตคอยน์เพื่อตอบสนองภาระทางการเงินของเรา และเราอาจถูกบังคับให้ขายในราคาที่ต่ำกว่าต้นทุนของเรา หรือในราคาที่ไม่เอื้ออำนวยอื่น ๆ (Odaily)"
และในความเป็นจริง นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่ Strategy กล่าวถึงคำว่า "Sell Bitcoin" ในการเปิดเผยข้อมูลต่อสาธารณะ.
เป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่าการยื่นแบบฟอร์ม 8-K ของ Strategy กับ SEC เป็นเพียงหนึ่งในรายงานจํานวนมากที่ บริษัท จดทะเบียนยื่นต่อหน่วยงานกํากับดูแลซึ่งต่างจากแบบฟอร์ม 10-K และความแตกต่างที่สําคัญระหว่างทั้งสองคือวัตถุประสงค์เนื้อหาและระยะเวลาในการยื่น:
ฟอร์ม 8-K (หรือที่เรียกว่ารายงานปัจจุบัน - Current Report, เน้นความทันเวลา):
แบบฟอร์ม 10-K (หรือที่เรียกว่า รายงานประจำปี - Annual Report, เน้นความสมบูรณ์):
โดยเฉพาะคําว่า "ขาย Bitcoin" ปรากฏขึ้น 5 ครั้งในแบบฟอร์ม 10-K ก่อนหน้าของ Strategy ซึ่งกล่าวถึงวัตถุประสงค์ในการขายที่อาจเกิดขึ้น:
! [กลยุทธ์ต้องการขาย BTC?] หลังจากขาดทุนลอยตัว 6 พันล้านในไตรมาสแรก Fud กําลังคุกคาม](https://img.gateio.im/social/moments-b967e5126615c6e1976e648004be268e)
10-K แบบฟอร์มกล่าวถึงการเปิดเผยความเป็นไปได้และความเสี่ยงในการขาย BTC
! [กลยุทธ์ต้องการขาย BTC?] หลังจากขาดทุนลอยตัว 6 พันล้านในไตรมาสแรก Fud กําลังคุกคาม](https://img.gateio.im/social/moments-3bf3c8c3cb90457efecb36230a5642f6)
8-K ฟอร์มกล่าวถึงความเป็นไปได้ในการขาย BTC และการเปิดเผยความเสี่ยง
และในการเปิดเผยของแบบฟอร์ม 8-K นี้ คำว่า “Sell Bitcoin” ปรากฏเพียง 2 ครั้ง และในแง่ของการแสดงออกก็ไม่มีความแตกต่างที่สำคัญจากการเปิดเผยความเสี่ยงที่จำเป็นในแบบฟอร์ม 10-K ก่อนหน้านี้
จากนี้ เราสามารถสรุปได้ว่า การเปิดเผยแบบฟอร์ม 8-K นี้ยังคงเป็นกระบวนการที่จำเป็นสำหรับ Strategy ในฐานะบริษัทที่จดทะเบียน โดยมีวัตถุประสงค์หลักคือ:
หนึ่งเพื่อให้แน่ใจว่าข้อมูลโปร่งใส ช่วยให้นักลงทุนสามารถตัดสินใจลงทุนได้อย่างทันท่วงที;
ประการที่สองคือการปฏิบัติตามกฎระเบียบ เพื่อลดปัญหาทางกฎหมายหรือการลงโทษทางกฎระเบียบที่อาจเกิดจากการเปิดเผยข้อมูลที่ไม่เพียงพอ
นอกจากข้อมูลเกี่ยวกับการ "อาจขาย BTC" ที่กล่าวถึงในแบบฟอร์ม 8-K แล้ว ยังมีผู้สังเกตเห็นว่าข้อมูลจากแพลตฟอร์มติดตามข้อมูลบนบล็อกเชน Arkham แสดงให้เห็นว่า Strategy ได้ทำการกระจายพอร์ตเมื่อ 4 วันที่แล้ว หลายคนจึงตีความว่ามันเป็น "สัญญาณที่ Strategy อาจจะทุบ BTC".
ข้อมูลบนบล็อกเชน
และในความเป็นจริง นี่ก็ไม่ใช่ครั้งแรกที่ Strategy ได้ดำเนินการแบ่งพอร์ต เมื่อวันที่ 30 มีนาคม Strategy ได้โอน BTC มูลค่า 612.92 ล้านดอลลาร์ จำนวน 7,383.25 เหรียญ ไปยังที่อยู่ใหม่ 3 แห่ง เช่นเดียวกัน Strategy ยังได้ทำการแจ้งเตือนความเสี่ยงในการถือครองในแบบฟอร์ม 8-K และการแบ่งพอร์ตก็เป็นเรื่องปกติสำหรับที่อยู่การถือครองสกุลเงินดิจิทัล.
คำเตือนความเสี่ยงแบบฟอร์ม 8-K
กล่าวโดยสรุป การที่ “Strategy อาจขาย BTC” ก็เป็นเพียงการตีความในรูปแบบของความตื่นตระหนกในช่วงที่ตลาดลดลงเท่านั้น.
สำหรับนักลงทุนในปัจจุบัน ควรให้ความสนใจกับว่า ที่อยู่ใน Strategy มีการเคลื่อนไหวที่ใหญ่กว่าปกติหรือไม่ หรือความคิดเห็นอย่างเป็นทางการต่อไปของ Michael Saylor
แนบที่อยู่การถือครอง BTC จำนวน 322,000 รายการใน Strategy บนบล็อกเชน:
Michael Saylor ตัวตนบัญชีแพลตฟอร์ม X :
215k โพสต์
174k โพสต์
136k โพสต์
78k โพสต์
66k โพสต์
60k โพสต์
56k โพสต์
52k โพสต์
51k โพสต์
Strategyต้องขายBTC? หลังจากขาดทุนที่ยังไม่ได้เกิดขึ้นจริง 60 พันล้านในไตรมาสแรก Fud มาแรงมาก
ต้นฉบับ|Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
ผู้เขียน|Wenser (**@wenser 2010 )
เมื่อวันที่ 7 เมษายน Strategy ซึ่งถูกมองว่าเป็น "นักลงทุน BTC ที่มั่นคงที่สุด" ได้ยื่นแบบฟอร์ม 8-K ต่อ SEC ของสหรัฐฯ โดยระบุว่า: "เนื่องจากธุรกิจซอฟต์แวร์ของบริษัทไม่ได้สร้างกระแสเงินสดในเชิงบวก หากมูลค่าตลาดของ Bitcoin ลดลงอย่างมาก บริษัทอาจถูกบังคับให้ขาย Bitcoin ในราคาที่ต่ำกว่าต้นทุนเพื่อตอบสนองต่อข้อกำหนด ทำให้มีความเสี่ยงในการผิดนัดเพิ่มขึ้น และอาจถูกบังคับให้เข้าสู่กระบวนการล้มละลายหรือชำระบัญชี บริษัทเน้นย้ำว่าความสามารถในการระดมทุนในอนาคตขึ้นอยู่กับมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ Bitcoin และการเปลี่ยนแปลงของอารมณ์ตลาดอย่างมาก" ข่าวนี้ทำให้ตลาดฮือฮา หลายคนสงสัยว่านี่หมายความว่า Strategy "ทนไม่ไหวแล้ว" หรือถูกบังคับให้ขาย BTC เพื่อรักษาการดำเนินงานของบริษัท.
จากสถานการณ์ในปัจจุบัน Odaily星球日报 เห็นว่าการกระทำนี้เป็นเพียงแค่การเปิดเผยความเสี่ยงที่บริษัทจดทะเบียนมักจะทำเท่านั้น อย่างไรก็ตามในช่วงเวลาที่ละเอียดอ่อนเช่นนี้ สิ่งเล็กน้อยก็สามารถทำให้เกิดความรู้สึกในตลาดแย่ลงได้ เราจะจัดทำการวิเคราะห์เกี่ยวกับเหตุการณ์นี้ในบทความนี้
การวิเคราะห์สถานการณ์กลยุทธ์: ขาดทุนลอยตัวเกือบ 60,000 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2025
เมื่อวันที่ 31 มีนาคม Michael Syalor ประธาน Strategy ได้โพสต์ว่า บริษัทได้ซื้อ BTC จำนวน 22,048 เหรียญเป็นเงินประมาณ 1.92 พันล้านดอลลาร์ในช่วงระหว่างวันที่ 24 มีนาคมถึง 30 มีนาคม โดยมีราคาเฉลี่ยในการซื้ออยู่ที่ 86,969 ดอลลาร์/BTC และได้ทำให้ผลตอบแทนอยู่ที่ 11.0% ตั้งแต่ต้นปี 2025 จนถึงวันที่ 31 มีนาคม 2025 Strategy ถือครอง BTC จำนวน 528,185 เหรียญ โดยมีมูลค่าการซื้อประมาณ 35.63 พันล้านดอลลาร์ โดยมีราคาเฉลี่ยในการซื้ออยู่ที่ 67,458 ดอลลาร์/BTC.
ไม่มีใครคาดคิดว่า เพียงไม่กี่วันหลังจากนั้น ด้วยการที่รัฐบาลทรัมป์เริ่มสงครามการค้าด้วยภาษี อารมณ์ตลาดกลับพลิกผันอย่างรวดเร็ว มูลค่าการถือครองสินทรัพย์ BTC ของ Strategy ร่วงลงอย่างรวดเร็ว.
31 มีนาคม อัตราผลตอบแทนประจำปีของ Strategy ยังคงอยู่ที่มากกว่า 10%
เมื่อวันที่ 7 เมษายน Strategy ในฐานะบริษัทจดทะเบียนได้ส่งรายงานปัจจุบันไปยัง SEC ของสหรัฐอเมริกาเพื่อให้แน่ใจว่าข้อมูลมีความโปร่งใส และเปิดเผยการเปลี่ยนแปลงหรือเหตุการณ์ที่สำคัญของบริษัทต่อผู้ลงทุนอย่างทันท่วงที ซึ่งก็คือแบบฟอร์ม 8-K.
ตามรายงานของสื่อ MicroStrategy ไม่ได้เพิ่มการถือครอง BTC ระหว่างวันที่ 31 มีนาคมถึง 6 เมษายน โดยการถือครองปัจจุบันยังคงอยู่ที่ 528,185 เหรียญ เนื่องจากมาตรฐานการบัญชีใหม่กำหนดให้สินทรัพย์ดิจิทัลต้องประเมินตามมูลค่าตลาด บริษัทคาดว่าจะมีการบันทึกขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงมูลค่า 5.91 พันล้านดอลลาร์จากการถือครอง BTC ในไตรมาสแรก โดยหลังจากหักภาษีจะมีขาดทุนสุทธิประมาณ 4.22 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทได้ระดมทุนรวม 7.69 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก ซึ่ง 4.4 พันล้านดอลลาร์มาจากการออกหุ้นสามัญ ส่วนที่เหลือมาจากหุ้นกู้พิเศษ ซึ่งแทบทั้งหมดใช้ในการซื้อ BTC ในระดับที่สูงกว่าราคาปัจจุบัน.
อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นของ Strategy ยังคงเพิ่มขึ้นมากกว่า 65% ในช่วงปีที่ผ่านมา เมื่อเปรียบเทียบกับราคาหุ้นประมาณ 144 ดอลลาร์ในวันที่ 9 เมษายน 2024 ราคาหุ้นขณะนี้อยู่ที่ 237.95 ดอลลาร์.
! [กลยุทธ์ต้องการขาย BTC?] หลังจากขาดทุนลอยตัว 6 พันล้านในไตรมาสแรก Fud กําลังคุกคาม](https://img.gateio.im/social/moments-1c603b9db145becd16a37429f04b4774)
แหล่งที่มา: Google Finance
เมื่อพิจารณารวมกันแล้ว กลยุทธ์ในฐานะ "พื้นฐาน" ของบริษัทจดทะเบียน - การซื้อ BTC อย่างต่อเนื่องเพื่อส่งเสริมราคาหุ้น ไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจน ส่วนที่ตลาดให้ความสนใจนั้น ที่จริงแล้วอยู่ที่ประเด็นที่กล่าวถึงในแบบฟอร์ม 8-K "เราอาจถูกบังคับให้ขายบิตคอยน์เพื่อตอบสนองภาระทางการเงินของเรา และเราอาจถูกบังคับให้ขายในราคาที่ต่ำกว่าต้นทุนของเรา หรือในราคาที่ไม่เอื้ออำนวยอื่น ๆ (Odaily)"
และในความเป็นจริง นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่ Strategy กล่าวถึงคำว่า "Sell Bitcoin" ในการเปิดเผยข้อมูลต่อสาธารณะ.
เข้าใจแบบฟอร์ม 8-K และแบบฟอร์ม 10-K: เอกสารการเปิดเผยข้อมูลที่จำเป็นของบริษัทจดทะเบียน
เป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่าการยื่นแบบฟอร์ม 8-K ของ Strategy กับ SEC เป็นเพียงหนึ่งในรายงานจํานวนมากที่ บริษัท จดทะเบียนยื่นต่อหน่วยงานกํากับดูแลซึ่งต่างจากแบบฟอร์ม 10-K และความแตกต่างที่สําคัญระหว่างทั้งสองคือวัตถุประสงค์เนื้อหาและระยะเวลาในการยื่น:
ฟอร์ม 8-K (หรือที่เรียกว่ารายงานปัจจุบัน - Current Report, เน้นความทันเวลา):
แบบฟอร์ม 10-K (หรือที่เรียกว่า รายงานประจำปี - Annual Report, เน้นความสมบูรณ์):
โดยเฉพาะคําว่า "ขาย Bitcoin" ปรากฏขึ้น 5 ครั้งในแบบฟอร์ม 10-K ก่อนหน้าของ Strategy ซึ่งกล่าวถึงวัตถุประสงค์ในการขายที่อาจเกิดขึ้น:
! [กลยุทธ์ต้องการขาย BTC?] หลังจากขาดทุนลอยตัว 6 พันล้านในไตรมาสแรก Fud กําลังคุกคาม](https://img.gateio.im/social/moments-b967e5126615c6e1976e648004be268e)
10-K แบบฟอร์มกล่าวถึงการเปิดเผยความเป็นไปได้และความเสี่ยงในการขาย BTC
! [กลยุทธ์ต้องการขาย BTC?] หลังจากขาดทุนลอยตัว 6 พันล้านในไตรมาสแรก Fud กําลังคุกคาม](https://img.gateio.im/social/moments-3bf3c8c3cb90457efecb36230a5642f6)
8-K ฟอร์มกล่าวถึงความเป็นไปได้ในการขาย BTC และการเปิดเผยความเสี่ยง
และในการเปิดเผยของแบบฟอร์ม 8-K นี้ คำว่า “Sell Bitcoin” ปรากฏเพียง 2 ครั้ง และในแง่ของการแสดงออกก็ไม่มีความแตกต่างที่สำคัญจากการเปิดเผยความเสี่ยงที่จำเป็นในแบบฟอร์ม 10-K ก่อนหน้านี้
จากนี้ เราสามารถสรุปได้ว่า การเปิดเผยแบบฟอร์ม 8-K นี้ยังคงเป็นกระบวนการที่จำเป็นสำหรับ Strategy ในฐานะบริษัทที่จดทะเบียน โดยมีวัตถุประสงค์หลักคือ:
หนึ่งเพื่อให้แน่ใจว่าข้อมูลโปร่งใส ช่วยให้นักลงทุนสามารถตัดสินใจลงทุนได้อย่างทันท่วงที;
ประการที่สองคือการปฏิบัติตามกฎระเบียบ เพื่อลดปัญหาทางกฎหมายหรือการลงโทษทางกฎระเบียบที่อาจเกิดจากการเปิดเผยข้อมูลที่ไม่เพียงพอ
อื่น ๆ Fud：Strategy ดำเนินการ BTC แบ่งพอร์ต คาดว่าน่าจะขาย?
นอกจากข้อมูลเกี่ยวกับการ "อาจขาย BTC" ที่กล่าวถึงในแบบฟอร์ม 8-K แล้ว ยังมีผู้สังเกตเห็นว่าข้อมูลจากแพลตฟอร์มติดตามข้อมูลบนบล็อกเชน Arkham แสดงให้เห็นว่า Strategy ได้ทำการกระจายพอร์ตเมื่อ 4 วันที่แล้ว หลายคนจึงตีความว่ามันเป็น "สัญญาณที่ Strategy อาจจะทุบ BTC".
ข้อมูลบนบล็อกเชน
และในความเป็นจริง นี่ก็ไม่ใช่ครั้งแรกที่ Strategy ได้ดำเนินการแบ่งพอร์ต เมื่อวันที่ 30 มีนาคม Strategy ได้โอน BTC มูลค่า 612.92 ล้านดอลลาร์ จำนวน 7,383.25 เหรียญ ไปยังที่อยู่ใหม่ 3 แห่ง เช่นเดียวกัน Strategy ยังได้ทำการแจ้งเตือนความเสี่ยงในการถือครองในแบบฟอร์ม 8-K และการแบ่งพอร์ตก็เป็นเรื่องปกติสำหรับที่อยู่การถือครองสกุลเงินดิจิทัล.
คำเตือนความเสี่ยงแบบฟอร์ม 8-K
กล่าวโดยสรุป การที่ “Strategy อาจขาย BTC” ก็เป็นเพียงการตีความในรูปแบบของความตื่นตระหนกในช่วงที่ตลาดลดลงเท่านั้น.
สำหรับนักลงทุนในปัจจุบัน ควรให้ความสนใจกับว่า ที่อยู่ใน Strategy มีการเคลื่อนไหวที่ใหญ่กว่าปกติหรือไม่ หรือความคิดเห็นอย่างเป็นทางการต่อไปของ Michael Saylor
แนบที่อยู่การถือครอง BTC จำนวน 322,000 รายการใน Strategy บนบล็อกเชน:
Michael Saylor ตัวตนบัญชีแพลตฟอร์ม X :