ผู้เชี่ยวชาญด้านวัฏจักรธุรกิจเตือนว่าการขึ้นสูงสุดของบิทคอยน์ครั้งถัดไปถูกเลื่อนออกไปจนถึงปลายปี 2026

เหตุผลในการเชื่อถือ

!

นโยบายด้านบรรณาธิการที่เข้มงวดซึ่งเน้นความถูกต้องความเกี่ยวข้องและความเป็นกลาง

สร้างขึ้นโดยผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมและตรวจสอบอย่างละเอียด

มาตรฐานสูงสุดในการรายงานและการเผยแพร่

ข่าวของเราถูกสร้างขึ้นอย่างไร

นโยบายด้านบรรณาธิการที่เข้มงวดซึ่งเน้นความถูกต้องความเกี่ยวข้องและความเป็นกลาง

ข้อจำกัดความรับผิด

มอร์บิ เปรตียม ลีโอ เอท นิสล อัลลิคัม มอลลิส. ควิสเก อาร์คู ลอเรม, อัลตริชีส ควิส เพนลติกูเอ เนค, อุลลามคอร์เปอ Eu โอดิโอ.

บทความนี้ยังมีให้บริการเป็นภาษา الإسبานอล.

ในกระทู้บน X นักวิเคราะห์วัฏจักรธุรกิจ Tomas (@TomasOnMarkets) อธิบายถึงสถานะปัจจุบันของเศรษฐกิจโลกและความหมายที่มีต่อสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึง Bitcoin โดยเขาได้อธิบายสิ่งที่เขาเรียกว่า "วัฏจักรธุรกิจที่สั้นและตื้น" ซึ่งเริ่มต้นในปี 2023 มีแนวโน้มลดลงในปี 2024 และถึงจุดต่ำสุดในต้นปี 2025 Tomas เชื่อว่าวัฏจักรที่สั้นนี้ถูกปกปิดโดยเศรษฐกิจจีนที่อ่อนแอและดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว.

เขาอธิบายว่า "แนวคิดทั่วไปของทฤษฎีคือเราเห็นวัฏจักรธุรกิจที่ผิดปกติ 'สั้นและตื้น' ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งทำให้การวัด PMI แบบดั้งเดิมทั้งในสหรัฐอเมริกาและทั่วโลกถูกกดดัน"

ตามที่โทมัสกล่าว การวิเคราะห์ของเขาขึ้นอยู่กับมาตรการที่แท้จริงสี่ประการของเศรษฐกิจโลก ซึ่งเขาติดตามในดัชนีเงินดอลลาร์ที่ปรับน้ำหนักการค้าแบบผกผัน, ดัชนีบอลติกดราย, ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจีน 10 ปี, และอัตราส่วนทองแดง/ทองคำ โดยการแปลงข้อมูลแต่ละจุดเหล่านี้เป็น z-scores รายปีแบบกลิ้ง เขาได้สร้าง "ดัชนี z-score แบบถ่วงน้ำหนักเท่าเทียมกัน" ที่เขาเรียกว่า Global Economy Index (GEI).

เขาได้กล่าวว่า "คุณสามารถเห็นได้ชัดเจนที่นี่ว่า GEI นั้นต่ำกว่าความคาดหมายในปี 2023 และ 2024 ( ไม่ถึง ‘เขตพีคของวัฏจักรธุรกิจ’ ) และจากนั้นลดลงสู่ระดับที่มักจะสัมพันธ์กับการสิ้นสุดของวัฏจักรธุรกิจในปลายปี 2024/ต้นปี 2025 ( ‘เขตต่ำสุดของวัฏจักรธุรกิจ’ )."

! ดัชนีเศรษฐกิจโลก ดัชนีเศรษฐกิจโลก ที่มา: มาตรการคอมโพสิต X @TomasOnMarketsThis ดูเหมือนจะนําข้อมูล PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ก่อนเหตุการณ์ที่ก่อกวนในปี 2020 และ Tomas เน้นย้ําถึงความสัมพันธ์นั้นโดยการเปลี่ยน GEI ไปข้างหน้าภายในหกเดือน เขาสังเกตเห็นการหยุดพักในรูปแบบในช่วงการระบาดใหญ่ในปี 2020 และการแทรกแซงของธนาคารกลางขนาดใหญ่ต่อไปนี้ แต่ยังคงเห็นความเป็นไปได้ที่การฟื้นตัวล่าสุดของ GEI บ่งบอกถึงวัฏจักรธุรกิจใหม่ที่ "สดใหม่" ซึ่งอาจถึงจุดสูงสุดในช่วงปลายปี 2026 หรือ 2027 เขาเขียนว่า "วัฏจักรธุรกิจใหม่นี้คาดว่าจะถึงจุดสูงสุดในช่วงปลายปี 2026/2027"

เขายังพูดถึงการมีปฏิสัมพันธ์ระหว่าง GEI, หุ้น และ PMI โดยกล่าวว่าตลาดหุ้นมักจะนำหน้ามาตรการสำรวจธุรกิจ แต่มีแนวโน้มที่จะตามหลัง GEI “ถ้าเราลอกเปลือกหอมหรือชั้นต่าง ๆ ออก เราจะพบว่าตลาดหุ้นโดยทั่วไปนำหน้ามาตรการ PMI แต่โดยทั่วไปตามหลัง GEI ดังนั้นมันจึงอยู่ในตำแหน่งกลาง ๆ ส่วนใหญ่ของเวลา” เขากล่าว เขาชี้ให้เห็นว่า S&P 500 เพิ่งลื่นไถลเข้าสู่ระดับติดลบเมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งเขามองว่าเป็นพฤติกรรมราคาแบบปกติในช่วงสิ้นสุดวงจร “S&P 500 ตอนนี้ได้แตะระดับที่โดยประวัติศาสตร์ถือว่าเป็น ‘ระดับต่ำสุดของรอบธุรกิจที่ยอมรับได้’”

ผลกระทบต่อ Bitcoin

อย่างไรก็ตาม บิตคอยน์ยังคงเป็นตัวแปรที่ไม่แน่นอน ทอมัสรับรู้ว่าความสัมพันธ์ระหว่างการนำและการล่าช้าของ GEI, ตลาดหุ้น และ PMI อาจใช้ได้กับสินทรัพย์เสี่ยงส่วนใหญ่ แต่ในครั้งนี้ บิตคอยน์ดูเหมือนจะเบี่ยงเบนจากความผันผวนที่ปกติในความสัมพันธ์กับสภาพแวดล้อมมหภาค “ชิ้นส่วนของจิ๊กซอว์ที่ดูเหมือนจะไม่เข้ากันเลย (ตามบรรทัดฐานทางประวัติศาสตร์) คือ บิตคอยน์” เขาเขียน.

เขายอมรับว่าจนถึงตอนนี้มันได้ต้านทานการลดลงตามวัฏจักรธุรกิจแบบทั่วไป และเขาคาดเดาว่า "บิตคอยน์อาจจะโตขึ้นและมีความผันผวนลดลงและไม่ไวต่อการแกว่งของวัฏจักรธุรกิจ - อาจเป็นผลมาจาก ETF และความสนใจจากสถาบันที่สูงขึ้น" อย่างไรก็ตามเขาก็ยังพิจารณาถึงความเป็นไปได้ที่บิตคอยน์อาจจะล่าช้ากว่าตลาดหุ้นอยู่ดี ไม่ว่าจะเป็นอย่างไร "หากบิตคอยน์ยังคงความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์กับวัฏจักรธุรกิจ" โทมัสเตือนว่า "สิ่งนี้อาจจะทำลายทฤษฎี 'วัฏจักรการลดลงทุกสี่ปี' สำหรับการกระทำราคา Bitcoin ได้อย่างแน่นอน"

Tomas สรุปโดยการเตือนว่าหากดัชนีเศรษฐกิจโลกไม่สามารถรักษาการฟื้นตัวล่าสุดไว้และกลับไปสู่ระดับต่ำใหม่ แนวโน้มอาจจะเปลี่ยนไปในทางที่แย่ลง โดยเฉพาะหากมีการเพิ่มขึ้นของอุปสรรคจากภาษี เขาคาดการณ์ว่าส่วนหนึ่งของการฟื้นตัวที่เห็นในราคาทองแดง/ทองคำและอัตราค่าขนส่งในต้นปี 2025 อาจถูกนำไปข้างหน้าจากการประกาศภาษี แสดงให้เห็นว่าการฟื้นตัวในตัวชี้วัดเหล่านั้นอาจจะไม่แข็งแกร่งอย่างที่เห็นในเบื้องต้น.

ถึงกระนั้นประเด็นสําคัญจากมุมมองของเขาคือหุ้นและวัฏจักรธุรกิจที่กว้างขึ้นดูเหมือนจะอยู่ในพื้นที่ระยะสุดท้ายและหากการประเมินของเขาถืออยู่วัฏจักรใหม่อาจเริ่มขึ้นในไม่ช้าซึ่งเป็นวัฏจักรที่ใช้เวลานานพอที่จะเลื่อนจุดสูงสุดของ Bitcoin ที่มีความหมายไปจนถึงปลายปี 2026 หรือแม้กระทั่งปี 2027 ทําให้เกิดคําถามถึงสมมติฐานใด ๆ เกี่ยวกับความถูกต้องที่ยั่งยืนของรอบการลดลงครึ่งหนึ่งสี่ปีของ Bitcoin

“อีกจุดที่ควรสังเกตคือ GEI กำลังส่งสัญญาณเริ่มต้นของวัฏจักรธุรกิจใหม่ ซึ่งคาดว่าจะถึงจุดสูงสุดในช่วงปลายปี 2026/2027 หาก Bitcoin ยังคงมีความสัมพันธ์ตามประวัติศาสตร์กับวัฏจักรธุรกิจนี้ อาจจะทำลายทฤษฎี ‘วัฏจักรการลดครึ่งหนึ่งทุกสี่ปี’ สำหรับการเคลื่อนไหวของราคาบิตคอยน์” โทมัสสรุป.

ณ เวลาที่รายงาน BTC ซื้อขายอยู่ที่ $79,428.

! ราคา BitcoinBTC อยู่ต่ํากว่า $80,000 กราฟ 1 วัน | ที่มา: BTCUSDT บน TradingView.com