หากแผนนี้ประสบความสำเร็จ Sonic อาจกลายเป็นบล็อกเชนสาธารณะตัวแรกที่ทำให้ "ผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์สามารถโปรแกรมได้" ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างสถานะของมันในฐานะศูนย์กลางของสินทรัพย์ป้องกันตลาดหมีต่อไป.
ดังที่ AC กล่าวในการเปิดตัว mainnet ของ Sonic ว่า "ตลาดหมีเป็นการทดสอบสารสีน้ําเงินสําหรับโปรโตคอลคุณภาพสูงและเป็นโอกาสสําหรับนักลงทุนที่มีเหตุผลในการกระจายความมั่งคั่งของพวกเขา" ในสงครามครั้งนี้โดยไม่มีดินปืนการเลือกชุดโปรโตคอลที่เหมาะสมอาจมีความสําคัญมากกว่าการคาดการณ์ตลาดขึ้นและลง
กลยุทธ์สเตเบิลคอยน์ในระบบนิเวศ Sonic ทั้งหมด: Rings+Pendle+Silo รวมกันอย่างไรเพื่อให้ได้ผลตอบแทนปีละ 15% และการเก็งกำไรแอร์ดรอป
เขียนโดย Lawrence, Mars Finance
หนึ่ง การเกิดขึ้นของ Sonic ในตลาดหมี: กลยุทธ์ Stablecoin กลายเป็นที่หลบภัยของเงินทุน
defillama แสดงให้เห็นว่าในช่วงเดือนที่ผ่านมา TVL ของ 12 สายโซ่หลักที่ใหญ่ที่สุด Sonic เติบโตขึ้น 36% ตรงข้ามกับแนวโน้ม
ในช่วงที่ Bitcoin ตกต่ำกว่าหมายเลข 75000 ดอลลาร์ และ Ethereum ตกต่ำกว่า 1500 ดอลลาร์อย่างตื่นตระหนก Sonic Chain (เดิมชื่อ Fantom) มีมูลค่าการล็อคทั้งหมด (TVL) ทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์ โดยมีการเติบโตขึ้น 30% ในหนึ่งเดือน นับเป็นกรณีที่หาได้ยากในตลาดคริปโตที่มีการเติบโต.
ปรากฏการณ์นี้มีพื้นฐานมาจากกลยุทธ์ "แมทริกซ์ผลตอบแทนสเตเบิลคอยน์" ที่นำโดย Andre Cronje (AC) ซึ่งออกแบบโปรโตคอลแบบซ้อนเพื่ออัปเกรดผลตอบแทนชั้นเดียวของ DeFi แบบดั้งเดิมเป็นโมเดลการเติบโตใน 3 มิติที่ประกอบด้วย "ผลตอบแทนพื้นฐาน + การขยายเลเวอเรจ + การแจกคะแนน".
จากข้อมูลพบว่า สินทรัพย์ของเหรียญเสถียรในระบบนิเวศของ Sonic ได้เกิน 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ，占 TVL กว่า 40% โดยในนั้นมีโปรโตคอล Rings Protocol, Silo Finance, Lombard Finance เป็นต้น ที่สร้างเครือข่ายผลตอบแทน ซึ่งให้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีที่ 12-20% ซึ่งสูงกว่าผลตอบแทนจากการลงทุนใน CeFi และพันธบัตรของรัฐบาล แรงดึงดูดนี้ยังทำให้เงินทุนจากเครือข่าย Ethereum และ Solana ไหลเข้ามายัง Sonic ผ่านสะพานข้ามเครือข่าย ทำให้เกิด "เอฟเฟกต์การดูดซับเงินทุนในตลาดหมี".
สอง, การวิเคราะห์ตรรกะผลประโยชน์: ทำไม Rings+Pendle+Silo ถึงเป็นทางเลือกที่ดีที่สุดในปัจจุบัน?
ในฐานะที่เป็น "ศูนย์กลางสเตเบิลคอยน์" ของระบบนิเวศ Sonic Rings Protocol ใช้ Boring Vaults ของ Veda Labs เพื่อรวมผลตอบแทนข้ามเชน ผู้ใช้สามารถฝาก USDC และสามารถสร้างสเตเบิลคอยน์ scUSD ที่มีการค้ำประกันเกิน (อัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 3.7%) และสามารถนำไปวางเดิมพันเพื่อสร้างโทเค็นที่สร้างผลตอบแทน stkscUSD (อัตราดอกเบี้ย 5.8%) กระบวนการนี้ไม่เพียงแต่จะล็อคผลตอบแทนพื้นฐาน แต่ยังได้รับคะแนน Sonic เพิ่ม 2 เท่า—คะแนนเหล่านี้จะถูกแลกในอนาคตสำหรับการแจกจ่ายโทเค็น $S บนเครือข่ายหลัก Sonic 4.
จุดเด่นทางเทคโนโลยี：
การกระจายหลักประกัน: scUSD ได้รับการค้ำประกันเกิน 1:1 โดย LBTC, eBTC, WBTC เพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของสินทรัพย์เดียว
แหล่งรายได้แบบกระจายศูนย์: Boring Vaults จะกระจายเงินทุนไปยังโปรโตคอล Ethereum ชั้นนำ เช่น Aave และ Compound เพื่อลดความเสี่ยงจากการล้มละลายของโปรโตคอลในเครือข่ายเดียว
ผู้ถือ stkscUSD สามารถใช้ Pendle Finance เพื่อสร้างรายได้จากการถือครอง โดยการซื้อ PT-wstkscUSD (ผลตอบแทนปีละ 8.7%) หรือ YT-wstkscUSD (ผลตอบแทนลอยตัว) โดยคำนวณจากเงินต้น 100,000 ดอลลาร์สหรัฐ ขั้นตอนนี้เพียงอย่างเดียวสามารถเพิ่มรายได้ประจำปีจาก 5,800 ดอลลาร์สหรัฐ เป็น 8,700 ดอลลาร์สหรัฐ และโทเค็น PT สามารถซื้อขายในตลาดรองเพื่อรักษาสภาพคล่องไว้ได้.
การตรวจสอบทางคณิตศาสตร์：
อัตรารายปีที่ครอบคลุม = (1+5.8%)×(1+8.7%)−1≈15.12%
การฝาก PT-wstkscUSD ที่ Silo Finance ผู้ใช้สามารถรับคะแนน airdrop GEM ได้ทุกวัน จากการคำนวณข้อมูลประวัติ ทุก ๆ 1 ดอลลาร์ที่ฝากจะได้รับ GEM เฉลี่ยวันละ 0.003 GEM โดยสมมติว่าราคาขึ้นทะเบียนของ GEM อยู่ที่ $0.1 มูลค่า airdrop ปีที่อาจเกิดขึ้นอยู่ที่ประมาณ 120 ดอลลาร์ หากรวมคะแนนจาก Sonic Mainnet และคะแนนจาก Rings Protocol ผลตอบแทนรวมจะสามารถเกิน 20% ได้.
สาม、การป้องกันความเสี่ยง: ช่องโหว่ที่อาจเกิดขึ้นในกลยุทธ์การซ้อนและแนวทางการตอบสนอง
แม้ว่าโครงสร้างนี้จะมีผลตอบแทนที่โดดเด่น แต่ยังต้องระวังความเสี่ยงสามประการ:
ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของสะพานข้ามสาย
Sonic อย่างเป็นทางการคือช่องทางเดียวสำหรับการข้ามสกุลเงิน หากเกิดการโจมตีจากแฮกเกอร์ที่คล้ายกับ Poly Network อาจทำให้เกิดการสูญเสียทรัพย์สินได้ แนะนำให้กระจายเงินทุนไปยังหลายๆ รอบข้ามสกุลเงินและตั้งเงื่อนไขการเรียกคืนอัตโนมัติที่เหมาะสม.
ความเสี่ยงจากการไม่ตรงกันของสภาพคล่อง
การเบิกถอน USDC จาก scUSD ต้องรอ 5 วัน ซึ่งในสถานการณ์ที่รุนแรงอาจไม่สามารถถอนเงินได้ทันที ทางแก้คือการเก็บตำแหน่ง 20% สำหรับการปรับเปลี่ยนในกรณีฉุกเฉิน และใช้สัญญาถาวรของ Shadow Exchange ในการป้องกันความเสี่ยง.
ความเสี่ยงจากการผันผวนของมูลค่าคะแนน
กฎการแจกจ่าย Sonic คะแนนและ GEM ยังไม่ชัดเจน อาจมีความเป็นไปได้ที่จะไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง สามารถใช้เครื่องมือออปชัน (เช่น Siren Protocol) เพื่อซื้อสัญญาลดราคาซึ่งจะล็อกค่าต่ำสุดของคะแนนได้
สี่ ขั้นตอนการปฏิบัติจริง: สร้างปราสาทรายได้ในห้าขั้นตอน
การตั้งค่าชั้นพื้นฐาน (60% ตำแหน่ง)
ฝาก USDC ใน Rings Protocol เพื่อสร้าง scUSD และวางเดิมพันเพื่อสร้าง stkscUSD
เป้าหมาย: ผลตอบแทนคงที่ 5.8% + คะแนน Sonic สองเท่า
การขยายเลเวอเรจ (ตำแหน่ง 30%)
ซื้อ PT-wstkscUSD ผ่าน Pendle โดยล็อค 8.7% ต่อปี
กลยุทธ์: เลือกระยะเวลา 3 เดือน เพื่อความสมดุลระหว่างผลตอบแทนและความยืดหยุ่น
การล่าสัตว์ชั้นการแจกจ่าย (10% ตำแหน่ง)
ฝาก PT-wstkscUSD เข้าสู่ Silo Finance เพื่อสะสมคะแนน GEM
หมายเหตุ: ตั้งค่าเกณฑ์การทำกำไร (เช่นเมื่อราคา GEM ถึง $0.15 จะทำการแลกเปลี่ยนเป็น USDC โดยอัตโนมัติ)
การประกันชั้นป้องกันความเสี่ยง (ปรับเปลี่ยนตามความเคลื่อนไหว)
เปิดสถานะสั้นถาวร USDC/USDT ที่ Shadow Exchange คุ้มครองมูลค่า 20% ของตำแหน่ง
เครื่องมือ: ใช้เลเวอเรจ 5 เท่า ตั้งจุดตัดขาดทุนที่ USDC หลุด 1%
การเฝ้าติดตามและการปรับสมดุล
ตรวจสอบสถานะสะพานข้ามสาย Sonic Gateway และความผันผวนของโปรโตคอล APY ทุกวัน
ผลตอบแทนจากการลงทุนซ้ำรายสัปดาห์ ใช้หุ่นยนต์ดอกเบี้ยทบต้นอัตโนมัติของ Veda Labs เพื่อเพิ่มผลตอบแทน
ห้า วิสัยทัศน์นิเวศวิทยาเต็มรูปแบบ: ความทะเยอทะยานของเหรียญเสถียรของ Sonic
AC ได้เปิดเผยเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่า Sonic Labs กำลังพัฒนาโปรโตคอล Stablecoin อัลกอริธึม โดยมีแผนที่จะใช้โมเดลอัตราดอกเบี้ยแบบไดนามิกเพื่อสร้างผลตอบแทนแบบผันแปรระหว่าง 4.9-23% แม้ว่ามาตรการนี้จะถูกมองโดยผู้สังเกตบางคนว่า «ทำซ้ำความผิดพลาดของ Terra» แต่จุดเด่นของมันอยู่ที่:
แหล่งรายได้ที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์จริง: กระแสเงินสดที่เกิดจากการวางเดิมพัน LBTC สนับสนุนมูลค่าเหรียญที่มั่นคง ป้องกันการล่มสลายที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์แบบ UST
การแยกความเสี่ยงหลายโปรโตคอล: ผลตอบแทนเกิดจากโปรโตคอลต่างๆ เช่น Rings, Lombard, Ether.fi ซึ่งการล้มเหลวของโปรโตคอลใดโปรโตคอลหนึ่งจะไม่ทำให้เกิดความเสี่ยงระบบ
หากแผนนี้ประสบความสำเร็จ Sonic อาจกลายเป็นบล็อกเชนสาธารณะตัวแรกที่ทำให้ "ผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์สามารถโปรแกรมได้" ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างสถานะของมันในฐานะศูนย์กลางของสินทรัพย์ป้องกันตลาดหมีต่อไป.
หก. บทสรุป: การจัดสรรอย่างมีเหตุผล, ข้ามช่วงเวลา
ในช่วงเวลาที่มืดมนที่สุดของตลาดคริปโต ระบบนิเวศ Sonic ได้พิสูจน์ให้เห็นว่า DeFi มีความยืดหยุ่นไม่ใช่จากการเก็งกำไรเหรียญ แต่เป็นการสร้างมูลค่าที่แท้จริงจากกระแสเงินสด สำหรับนักลงทุน กลยุทธ์ Rings+Pendle+Silo ไม่เพียงแต่เป็นเครื่องมือในการสร้างรายได้ แต่ยังเป็นปรัชญาการดำรงชีวิต — โดยการร่วมมือของโปรโตคอลเพื่อลดความเสี่ยง การวางแผนอนาคตผ่านระบบคะแนน และการต่อสู้กับความผันผวนด้วยรายได้ที่มั่นคง.
ดังที่ AC กล่าวในการเปิดตัว mainnet ของ Sonic ว่า "ตลาดหมีเป็นการทดสอบสารสีน้ําเงินสําหรับโปรโตคอลคุณภาพสูงและเป็นโอกาสสําหรับนักลงทุนที่มีเหตุผลในการกระจายความมั่งคั่งของพวกเขา" ในสงครามครั้งนี้โดยไม่มีดินปืนการเลือกชุดโปรโตคอลที่เหมาะสมอาจมีความสําคัญมากกว่าการคาดการณ์ตลาดขึ้นและลง