วอลล์สตรีทยักษ์ใหญ่ด้านการจัดการทรัพย์สินมูลค่า 10 ล้านล้านดอลลาร์ได้ยอมรับอย่างเป็นทางการว่า: บิทคอยน์จะเข้ามาแทนที่ดอลลาร์เป็น "สกุลเงินทั่วโลก"

แลร์รี่ ฟิงค์ ซีอีโอของแบล็กร็อค (Larry Fink) ยอมรับอย่างเป็นทางการในจดหมายประจำปีถึงผู้ถือหุ้นในปี 2025 ว่าบิทคอยน์สามารถท้าทายสถานะเงินสกุลหลักของดอลลาร์ได้ เขาเตือนว่า การขาดดุลของสหรัฐอเมริกาที่ไม่ถูกควบคุมอาจปูทางให้บิทคอยน์กลายเป็นเงินสกุลหลักทั่วโลก.

จดหมายฉบับนี้ชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนว่าหากรัฐบาลสหรัฐไม่สามารถควบคุมหนี้สินและการขาดดุล บิทคอยน์จะเป็นทั้งนวัตกรรมที่รบกวนและความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ จดหมายระบุว่า: “หากสหรัฐไม่สามารถควบคุมหนี้สิน หากการขาดดุลยังคงขยายตัว สหรัฐอาจจะต้องมอบสถานะนี้ให้กับเหรียญดิจิทัลเช่นบิทคอยน์”

!

(แหล่งที่มาของ:BlackRock)

คำพูดนี้แสดงให้เห็นถึงการยอมรับจากผู้บริหารของยักษ์ใหญ่ด้านการจัดการสินทรัพย์ที่มีมูลค่า 10 ล้านล้านดอลลาร์ ว่าทรัพย์สินดิจิทัลสามารถเข้ามาแทนที่ดอลลาร์ในตลาดโลกได้.

ฟินค์กล่าวถึงบิทคอยน์ 7 ครั้งในจดหมาย และกล่าวถึงเหรียญดอลลาร์ 8 ครั้ง ความสำคัญของความถี่ที่คล้ายกันในจดหมายประจำปีของฟินค์นั้นไม่สามารถเน้นมากเกินไปได้เลย

วันที่ 11 มกราคม 2024 กองทุนกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาได้อนุมัติ ETF สปอตบิทคอยน์ของเบลแลค (IBIT) ซึ่งเปิดประตูให้กับนักลงทุนดั้งเดิมในวอลล์สตรีทเข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัล นอกจากนี้ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ยังหันมาสนับสนุนบิทคอยน์ ซึ่งทำให้การสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลในประเทศสหรัฐอเมริกามีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ .

จดหมายของเบลแลคได้สรุปมุมมองที่แตกต่างกัน โดยกล่าวว่าถึงแม้การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) จะได้รับการยกย่องว่าเป็น "นวัตกรรมที่ยอดเยี่ยม" แต่บริษัทเตือนว่าการเติบโตของมันอาจทำลายความเป็นผู้นำทางการเงินของสหรัฐอเมริกา。

รายงานเน้นย้ำว่าหากนักลงทุนเริ่มมองว่าบิทคอยน์เป็นวิธีการเก็บมูลค่าระยะยาวที่มีเสถียรกว่าดอลลาร์สหรัฐ จะเกิดความเสี่ยงขึ้น โดยเฉพาะในสถานการณ์ที่มีการขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ และระดับหนี้สาธารณะที่ต่อเนื่อง

กรอบนี้ทำให้บิทคอยน์ถูกมองว่าไม่ใช่แค่ทรัพย์สินที่ใช้ในการเก็งกำไรหรือการเก็บมูลค่า แต่ยังเป็นเครื่องมือป้องกันความไม่มั่นคงของอำนาจอธิปไตยของสหรัฐฯ ในระดับมหภาค ความหมายนี้คล้ายกับข้อโต้แย้งที่นักลงทุนสถาบันได้เสนอในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยมองว่าเหรียญดิจิทัลเป็นการประกันภัยต่อการลดค่าเงินหรือความไม่สงบทางภูมิศาสตร์.

正如芬克所强调的，“两件事可以同时发生”，指的是ดิจิทัลเหรียญการพัฒนาของนวัตกรรมและความเสี่ยงที่เกิดขึ้นพร้อมกัน。

เบลแล็คได้ทำการวางตำแหน่งภายในของบิทคอยน์ไม่ใช่เพียงแค่ทฤษฎีเท่านั้น ในจดหมายเปิดเผยว่าพวกเขาได้เปิดตัวบิทคอยน์ ETF ที่เป็นสินทรัพย์จริงในสหรัฐอเมริกา ซึ่งกลายเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของอุตสาหกรรม ETF ในปีแรกที่บริหารจัดการสินทรัพย์เกินกว่า 50,000 ล้านดอลลาร์ ในทุกประเภทของ ETF สินทรัพย์สุทธิที่ไหลเข้ามายังอยู่อันดับที่ 3 รองจากกองทุนดัชนี S&P 500 เท่านั้น.

การนำไปใช้ในตลาดค้าปลีกเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก ความต้องการ ETP บิทคอยน์ของบริษัทมีมากกว่า 50% มาจากนักลงทุนรายบุคคล.

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง 3/4 ของผู้เข้าร่วมไม่เคยเป็นเจ้าของผลิตภัณฑ์ BlackRock iShares มาก่อนซึ่งชี้ให้เห็นว่า Bitcoin กําลังกลายเป็นกลไกการเริ่มต้นใช้งานเพื่อดึงดูดนักลงทุนกลุ่มใหม่

บริษัทยังได้ขยายผลิตภัณฑ์ ETP ไปยังแคนาดาและยุโรป ซึ่งเป็นสัญลักษณ์ของการเติบโตข้ามพรมแดนของเครื่องมือการลงทุนบิทคอยน์ระดับสถาบัน

**นอกจากบิทคอยน์แล้ว จดหมายของฟินค์ยังเสนอข้อโต้แย้งที่กว้างขึ้นว่าการทำให้เป็นโทเค็นสามารถเปลี่ยนแปลงตลาดทุนได้ในลักษณะที่เทียบได้กับการเปลี่ยนแปลงจากไปรษณีย์เป็นอีเมล ฟินค์เปรียบเทียบโครงสร้างพื้นฐานของสินทรัพย์ที่ทำให้เป็นโทเค็นกับเครือข่าย SWIFT โดยเชื่อว่าโครงสร้างพื้นฐานของสินทรัพย์ที่ทำให้เป็นโทเค็นสามารถทำให้เกิดการไหลของสินทรัพย์แบบจุดต่อจุดได้ทันที ซึ่งช่วยหลีกเลี่ยงสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมได้ **

เบลลาจด์เชื่อว่าการทำโทเค็นจะเป็นการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานของความเป็นเจ้าของสินทรัพย์ ซึ่งจะเกิดขึ้นหลักๆ ผ่านการกระจายอำนาจ การปรับปรุงระบบการลงคะแนน และการเพิ่มโอกาสในการใช้เครื่องมือการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น.

ในจดหมายระบุว่าการพัฒนานี้สามารถลดอุปสรรคด้านการดำเนินงานและกฎหมายที่จำกัดการเข้าถึงของนักลงทุนรายย่อยในการเข้าร่วมในประเภทสินทรัพย์บางอย่างในอดีตได้ ซึ่งจะทำให้ตลาดทุนมีความเป็นประชาธิปไตยมากขึ้น.

บริษัทยังเน้นถึงความจำเป็นในการอัปเดตระบบตัวตนดิจิทัล โดยใช้โมเดลของอินเดียเป็นมาตรฐาน เชื่อกันว่าชาวอินเดอร์มากกว่า 90% สามารถยืนยันการทำธุรกรรมผ่านสมาร์ทโฟนได้อย่างปลอดภัย ซึ่งทำให้ประเทศนี้กลายเป็นผู้นำในด้านโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่จำเป็นสำหรับเศรษฐกิจที่มีการทำโทเค็น.

การนำบิทคอยน์เข้ามาเป็นเหรียญทางเลือกที่เป็นไปได้ต่อดอลลาร์สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในแนวคิดของสถาบัน แม้ว่าการยอมรับบิทคอยน์ในฐานะ "ทองคำดิจิทัล" จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ถ้อยคำของ BlackRock กลับชี้ไปที่ข้อโต้แย้งทางเศรษฐกิจที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น——ความล้มเหลวของนโยบายเศรษฐกิจมหภาคอาจเร่งให้เกิดการเปลี่ยนแปลงไปสู่ระบบเงินตราที่กระจายอำนาจ.

โดยการอ้างอิงถึงการสร้างโทเค็นและบิทคอยน์ในมุมมองยุทธศาสตร์เดียวกัน จดหมายนี้เสนอกรอบการทำงานที่สินทรัพย์ดิจิทัลเป็นทางเลือกที่เป็นไปได้ของสกุลเงินตามกฎหมาย.

สำหรับผู้กำหนดนโยบาย ข้อมูลนี้แม้จะไม่ชัดเจน แต่ก็ชัดเจนมาก: สหรัฐฯ ต้องทำให้ระบบการเงินทันสมัยและบริหารเส้นทางหนี้เพื่อรักษาภาวะผู้นำทางเงิน