> Level กำลังสำรวจเส้นทางใหม่ โดยอิงจากโปรโตคอลการให้ยืม เพื่อสร้างสเตเบิลคอยน์ที่มีความโปร่งใสสูงและสามารถรวมกันได้ lvlUSD และให้ผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยง. **เขียนโดย: Fairy, ChainCatcher** เมื่อวันที่ 26 มีนาคม มูลค่าตลาดของ lvlUSD เกิน 100 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราการเติบโตถึง 129% ในเวลาไม่ถึงหนึ่งเดือน เป็นสเตเบิลคอยน์ที่ออกโดยโปรโตคอล Level และกำลังเริ่มเป็นที่รู้จัก. ในสนามสเตเบิลคอยน์ ตลาดมีความต้องการสเตเบิลคอยน์ที่既安全又具备可观收益เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เมื่อเร็วๆ นี้ Level กำลังสำรวจเส้นทางใหม่ โดยอิงจากโปรโตคอลการกู้ยืม สร้างสเตเบิลคอยน์ที่มีความโปร่งใสสูงและสามารถรวมกันได้ lvlUSD และเสนอผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงแล้ว ## ทีม Level พื้นฐานและสถานะการพัฒนา Level ผู้ร่วมก่อตั้ง Kedian Sun จบการศึกษาจาก Wharton School เคยดำรงตำแหน่งผู้จัดการฝ่ายปฏิบัติการที่ Brex และทำงานที่ Lazard ผู้ร่วมก่อตั้งอีกคน David Lee มีประสบการณ์ด้านวิศวกรรมคอมพิวเตอร์เป็นเวลา 10 ปี เคยทำงานที่ Flexport และ Uber ในตำแหน่งวิศวกรซอฟต์แวร์ และมีปริญญาตรีด้านวิทยาการคอมพิวเตอร์จากมหาวิทยาลัยโคลัมเบีย. ปัจจุบัน Level ได้เสร็จสิ้นการระดมทุนสองรอบ โดยมีมูลค่ารวมถึง 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในเดือนสิงหาคม 2024 บริษัทพัฒนาเบื้องหลัง Peregrine Exploration ประกาศว่าได้เสร็จสิ้นการระดมทุน 360 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมี Polychain Capital และ Dragonfly Capital ร่วมเป็นผู้สมรู้ร่วมคิดหลัก ในเดือนมีนาคม 2025 ได้เสร็จสิ้นการระดมทุนอีก 260 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมี Dragonfly Capital เป็นผู้สมรู้ร่วมคิดหลัก. ! [](https://img.gateio.im/social/moments-61c2788d608de7e1ced6cfc71240ae81) ## การออกแบบ lvlUSD lvlUSD ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จาก USDC และ USDT และสามารถสร้างได้โดยไม่อนุญาตผ่าน stablecoins ทั้งสองนี้เท่านั้น USDC และ USDT เป็นทุนสํารองของ lvlUSD ซึ่งใช้ในการสร้างผลตอบแทนในโปรโตคอลการให้กู้ยืม ในเวลาเดียวกันส่วนหนึ่งของโทเค็นการรับโปรโตคอลการให้กู้ยืมซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของตําแหน่งการให้กู้ยืมระดับจะถูกฝากไว้ในโปรโตคอลการปักหลักใหม่เพื่อรับรางวัลเพิ่มเติม **กลไกการสร้างรายได้** Level ผ่านกลไกการเดิมพัน ERC-4626 จะคืนผลตอบแทนจากการกู้ยืมให้กับผู้ใช้ ผู้ใช้จะได้รับ slvlUSD หลังจากที่ได้เดิมพัน lvlUSD ซึ่งมูลค่าจะเพิ่มขึ้นตลอดเวลาตามที่โปรโตคอลจะแจกจ่ายผลตอบแทนไปยังสัญญาการเดิมพัน lvlUSD และ slvlUSD สามารถโอน, ซื้อขาย, แลกเปลี่ยนได้อย่างอิสระ และใช้ในโปรโตคอล DeFi ที่ได้รวมไว้แล้ว **1.การเกิดผลตอบแทนจากการกู้ยืม** เพื่อสร้างผลตอบแทน Level จะจัดหา USDC และ USDT ให้กับโปรโตคอลการกู้ยืมที่มีชื่อเสียงเช่น Aave ขณะนี้สำรองทั้งหมดถูกนำไปใช้ที่ Aave แต่สำรองเหล่านี้จะถูกกระจายไปยังโปรโตคอลการกู้ยืมอื่นๆ (เช่น Morpho) ในไม่ช้า โทเค็นที่ได้รับจากโปรโตคอลเหล่านี้ (เช่น aUSDC หรือ aUSDT ของ Aave) จะถูกบรรจุเป็นสินทรัพย์ที่สร้างผลตอบแทน **2.การแบ่งปันรายได้ให้กับ slvlUSD** Level จะทำการแจกจ่ายผลกำไรจากการกู้ยืมที่ได้รับจากโปรโตคอลให้กับ slvlUSD (หมายถึง lvlUSD ที่ถูกวางมัดจำ) ดังนั้น ผู้ใช้ต้องวางมัดจำ lvlUSD ในสัญญาวางมัดจำหรือคลัง เพื่อที่จะรับ slvlUSD ซึ่งเป็นตัวแทนของส่วนแบ่งของพวกเขาในคลัง เมื่อผลกำไรเพิ่มขึ้น ค่า slvlUSD จะค่อยๆ เพิ่มขึ้น. **3. ผลตอบแทน slvlUSD สูงกว่าอัตราผลตอบแทนจากการปล่อยสินเชื่ออ้างอิง** เนื่องจากสำรอง lvlUSD ทั้งหมดถูกใช้เพื่อสร้างผลตอบแทนจากการกู้ยืม แต่มีเพียง slvlUSD เท่านั้นที่สามารถได้รับผลตอบแทน ดังนั้นผลตอบแทนของ slvlUSD จะสูงกว่าผลตอบแทนจากการกู้ยืมพื้นฐาน เมื่อมีการวางเดิมพัน lvlUSD น้อย ผลตอบแทนของ slvlUSD จะสูงขึ้น ในทางกลับกันก็เช่นกัน. **4.การยกเลิกการล็อกและการถอน** เมื่อผู้ใช้ถอนการล็อกเหรียญ slvlUSD จะถูกทำลาย ผู้ใช้จะได้รับส่วนแบ่ง lvlUSD ตามสัดส่วนของจำนวน lvlUSD ที่ถืออยู่ในสัญญากับจำนวนซัพพลาย slvlUSD ที่ยังไม่ได้ชำระ หลังจากถอนการล็อก ผู้ใช้จะต้องรอเป็นเวลา 7 วันก่อนที่จะสามารถถอน lvlUSD ได้. ## ความเสี่ยงที่โปรโตคอลระดับต้องเผชิญ ตามข้อมูลจากเว็บไซต์ของโครงการ การใช้โปรโตคอล Level อาจเผชิญกับความเสี่ยงดังต่อไปนี้: * ความเสี่ยงของหลักประกัน: หลักประกันอาจมีความเสี่ยงที่จะล้มละลาย.* ความเสี่ยงของโปรโตคอลการกู้ยืม: โปรโตคอลการกู้ยืมพื้นฐานอาจสะสมหนี้เสีย.* ความเสี่ยงในการเดิมพัน: ผู้ดำเนินการสินทรัพย์ที่มอบหมายให้เดิมพันอาจประสบกับการลงโทษ ซึ่งอาจนำไปสู่การล้มละลาย.* ความเสี่ยงของสัญญาอัจฉริยะ: สัญญาอัจฉริยะในการจัดการหรือปรับใช้เหรียญ lvlUSD อาจมีช่องโหว่ ส่งผลให้เหรียญ lvlUSD ล้มละลาย.* ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยในการดำเนินงาน: ฟังก์ชันบางอย่างของโปรโตคอล (เช่น ฟังก์ชันการช่วยเหลือหลักประกันฉุกเฉิน) ถูกควบคุมโดยบทบาทที่มีอำนาจ ซึ่งบทบาทเหล่านี้อาจถูกทำลายได้. เพื่อรับมือกับความเสี่ยงเหล่านี้ Level ได้ดำเนินการหลายมาตรการเพื่อลดความเสี่ยง เช่น Level ยอมรับเฉพาะ USDC และ USDT เป็นหลักประกัน และตั้งเกณฑ์ที่เข้มงวดสำหรับการเลือกโปรโตคอลการให้ยืม; เสริมความปลอดภัยในการดำเนินงาน โดยใช้กลไกหลายลายเซ็นและกระเป๋าเงินเย็นเพื่อรับรองความปลอดภัยของสิทธิ์ผู้ดูแลระบบ เป็นต้น. ! [](https://img.gateio.im/social/moments-b1c7ccfbd2c6582fa7a747ab6b8bb169) Level โปรโตคอลผ่านกลไกการสร้างรายได้ที่สร้างสรรค์มอบความเป็นไปได้ใหม่ให้กับเส้นทางสเตเบิลคอยน์ อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการ突破ด้วยโมเดลรายได้และกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงที่ไม่เหมือนใครนั้นยังต้องได้รับการพิสูจน์จากตลาด.
การกู้ยืม + stake, การถอดรหัสโมเดลนวัตกรรมของสเตเบิลคอยน์โปรโตคอล Level
เขียนโดย: Fairy, ChainCatcher
เมื่อวันที่ 26 มีนาคม มูลค่าตลาดของ lvlUSD เกิน 100 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราการเติบโตถึง 129% ในเวลาไม่ถึงหนึ่งเดือน เป็นสเตเบิลคอยน์ที่ออกโดยโปรโตคอล Level และกำลังเริ่มเป็นที่รู้จัก.
ในสนามสเตเบิลคอยน์ ตลาดมีความต้องการสเตเบิลคอยน์ที่既安全又具备可观收益เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เมื่อเร็วๆ นี้ Level กำลังสำรวจเส้นทางใหม่ โดยอิงจากโปรโตคอลการกู้ยืม สร้างสเตเบิลคอยน์ที่มีความโปร่งใสสูงและสามารถรวมกันได้ lvlUSD และเสนอผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงแล้ว
ทีม Level พื้นฐานและสถานะการพัฒนา
Level ผู้ร่วมก่อตั้ง Kedian Sun จบการศึกษาจาก Wharton School เคยดำรงตำแหน่งผู้จัดการฝ่ายปฏิบัติการที่ Brex และทำงานที่ Lazard ผู้ร่วมก่อตั้งอีกคน David Lee มีประสบการณ์ด้านวิศวกรรมคอมพิวเตอร์เป็นเวลา 10 ปี เคยทำงานที่ Flexport และ Uber ในตำแหน่งวิศวกรซอฟต์แวร์ และมีปริญญาตรีด้านวิทยาการคอมพิวเตอร์จากมหาวิทยาลัยโคลัมเบีย.
ปัจจุบัน Level ได้เสร็จสิ้นการระดมทุนสองรอบ โดยมีมูลค่ารวมถึง 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในเดือนสิงหาคม 2024 บริษัทพัฒนาเบื้องหลัง Peregrine Exploration ประกาศว่าได้เสร็จสิ้นการระดมทุน 360 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมี Polychain Capital และ Dragonfly Capital ร่วมเป็นผู้สมรู้ร่วมคิดหลัก ในเดือนมีนาคม 2025 ได้เสร็จสิ้นการระดมทุนอีก 260 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมี Dragonfly Capital เป็นผู้สมรู้ร่วมคิดหลัก.
!
การออกแบบ lvlUSD
lvlUSD ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จาก USDC และ USDT และสามารถสร้างได้โดยไม่อนุญาตผ่าน stablecoins ทั้งสองนี้เท่านั้น USDC และ USDT เป็นทุนสํารองของ lvlUSD ซึ่งใช้ในการสร้างผลตอบแทนในโปรโตคอลการให้กู้ยืม ในเวลาเดียวกันส่วนหนึ่งของโทเค็นการรับโปรโตคอลการให้กู้ยืมซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของตําแหน่งการให้กู้ยืมระดับจะถูกฝากไว้ในโปรโตคอลการปักหลักใหม่เพื่อรับรางวัลเพิ่มเติม
กลไกการสร้างรายได้
Level ผ่านกลไกการเดิมพัน ERC-4626 จะคืนผลตอบแทนจากการกู้ยืมให้กับผู้ใช้ ผู้ใช้จะได้รับ slvlUSD หลังจากที่ได้เดิมพัน lvlUSD ซึ่งมูลค่าจะเพิ่มขึ้นตลอดเวลาตามที่โปรโตคอลจะแจกจ่ายผลตอบแทนไปยังสัญญาการเดิมพัน lvlUSD และ slvlUSD สามารถโอน, ซื้อขาย, แลกเปลี่ยนได้อย่างอิสระ และใช้ในโปรโตคอล DeFi ที่ได้รวมไว้แล้ว
1.การเกิดผลตอบแทนจากการกู้ยืม
เพื่อสร้างผลตอบแทน Level จะจัดหา USDC และ USDT ให้กับโปรโตคอลการกู้ยืมที่มีชื่อเสียงเช่น Aave ขณะนี้สำรองทั้งหมดถูกนำไปใช้ที่ Aave แต่สำรองเหล่านี้จะถูกกระจายไปยังโปรโตคอลการกู้ยืมอื่นๆ (เช่น Morpho) ในไม่ช้า โทเค็นที่ได้รับจากโปรโตคอลเหล่านี้ (เช่น aUSDC หรือ aUSDT ของ Aave) จะถูกบรรจุเป็นสินทรัพย์ที่สร้างผลตอบแทน
2.การแบ่งปันรายได้ให้กับ slvlUSD
Level จะทำการแจกจ่ายผลกำไรจากการกู้ยืมที่ได้รับจากโปรโตคอลให้กับ slvlUSD (หมายถึง lvlUSD ที่ถูกวางมัดจำ) ดังนั้น ผู้ใช้ต้องวางมัดจำ lvlUSD ในสัญญาวางมัดจำหรือคลัง เพื่อที่จะรับ slvlUSD ซึ่งเป็นตัวแทนของส่วนแบ่งของพวกเขาในคลัง เมื่อผลกำไรเพิ่มขึ้น ค่า slvlUSD จะค่อยๆ เพิ่มขึ้น.
3. ผลตอบแทน slvlUSD สูงกว่าอัตราผลตอบแทนจากการปล่อยสินเชื่ออ้างอิง
เนื่องจากสำรอง lvlUSD ทั้งหมดถูกใช้เพื่อสร้างผลตอบแทนจากการกู้ยืม แต่มีเพียง slvlUSD เท่านั้นที่สามารถได้รับผลตอบแทน ดังนั้นผลตอบแทนของ slvlUSD จะสูงกว่าผลตอบแทนจากการกู้ยืมพื้นฐาน เมื่อมีการวางเดิมพัน lvlUSD น้อย ผลตอบแทนของ slvlUSD จะสูงขึ้น ในทางกลับกันก็เช่นกัน.
4.การยกเลิกการล็อกและการถอน
เมื่อผู้ใช้ถอนการล็อกเหรียญ slvlUSD จะถูกทำลาย ผู้ใช้จะได้รับส่วนแบ่ง lvlUSD ตามสัดส่วนของจำนวน lvlUSD ที่ถืออยู่ในสัญญากับจำนวนซัพพลาย slvlUSD ที่ยังไม่ได้ชำระ หลังจากถอนการล็อก ผู้ใช้จะต้องรอเป็นเวลา 7 วันก่อนที่จะสามารถถอน lvlUSD ได้.
ความเสี่ยงที่โปรโตคอลระดับต้องเผชิญ
ตามข้อมูลจากเว็บไซต์ของโครงการ การใช้โปรโตคอล Level อาจเผชิญกับความเสี่ยงดังต่อไปนี้:
เพื่อรับมือกับความเสี่ยงเหล่านี้ Level ได้ดำเนินการหลายมาตรการเพื่อลดความเสี่ยง เช่น Level ยอมรับเฉพาะ USDC และ USDT เป็นหลักประกัน และตั้งเกณฑ์ที่เข้มงวดสำหรับการเลือกโปรโตคอลการให้ยืม; เสริมความปลอดภัยในการดำเนินงาน โดยใช้กลไกหลายลายเซ็นและกระเป๋าเงินเย็นเพื่อรับรองความปลอดภัยของสิทธิ์ผู้ดูแลระบบ เป็นต้น.
!
Level โปรโตคอลผ่านกลไกการสร้างรายได้ที่สร้างสรรค์มอบความเป็นไปได้ใหม่ให้กับเส้นทางสเตเบิลคอยน์ อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการ突破ด้วยโมเดลรายได้และกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงที่ไม่เหมือนใครนั้นยังต้องได้รับการพิสูจน์จากตลาด.