จาก "นกแห่งการถ่มน้ำลาย" สู่ทรัมป์: สินทรัพย์คริปโตกำลังประสบกับการล่มสลายของความเชื่อมั่น

โทเค็นการรับรองคนดังได้กลายเป็นกรณีทั่วไปของความโกลาหลในอุตสาหกรรมเนื่องจากขาดการประเมินความเสี่ยงอย่างมืออาชีพและการปฏิบัติตามกฎหมายเรียกร้องให้มีการกํากับดูแลและความรับผิดชอบมากขึ้น

**ต้นฉบับชื่อเรื่อง:《**The SEC ให้การยกเว้น Hawk Tuah Girl แต่โทเค็น $HAWK ของเธอแสดงให้เห็นปัญหาใหญ่กว่า 》

เขียนโดย: Dr. Tonya Evans

ผู้รวบรวม: Daisy, Mars Finance

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ได้ปล่อยตัว "นกอินทรีย์ที่ถ่มน้ำลาย" แต่เหรียญ $HAWK ที่เธอออกเผยให้เห็นปัญหาที่ร้ายแรงกว่านี้

ในเดือนธันวาคม 2024 เมื่อเหรียญมีม $HAWK ที่ได้รับการสนับสนุนจากนักร้องชื่อดังเฮลี่ เวลช์ (ซึ่งเป็นที่รู้จักกันดีในชื่อเล่นที่มีความขัดแย้ง "เด็กผู้หญิงที่ถ่มน้ำลาย") ถูกเปิดตัว กระแสความนิยมนี้ก็ได้จุดชนวนให้ตลาดระเบิดขึ้นในทันที ภายในเวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมง มูลค่าตลาดของโทเค็นนี้พุ่งขึ้นเกือบ 500 ล้านดอลลาร์ แต่หลังจากนั้นก็เกิดการล่มสลายด้วยความเร็วที่น่าทึ่ง มูลค่าตลาดหายไปกว่า 90% ทำให้เหล่านักลงทุนรายย่อยหลายพันคนสูญเสียเงินทั้งหมดของพวกเขาไป.

ในการฟ้องร้องแบบกลุ่มครั้งต่อไป แม้ว่าเวลช์จะไม่ได้เผชิญกับข้อกล่าวหาทางการ แต่แบรนด์ส่วนตัวของเธอก็ได้รับความเสียหายอย่างหนัก แม้ว่าเธอจะออกแถลงการณ์สาธารณะว่า การตกต่ำนี้เกิดจากการควบคุมโดยหุ่นยนต์ และสัญญาว่าจะ "ให้ความร่วมมืออย่างเต็มที่" กับทนายความในการช่วยเหลือนักลงทุนที่ได้รับความเสียหาย แต่เรื่องนี้ได้กลายเป็นกรณีตัวอย่างที่ชัดเจนในการขัดแย้งระหว่างการสร้างรายได้จากแบรนด์คนดังและการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัล

การวิเคราะห์หลังการชันสูตรศพมุ่งเน้นไปที่ Welch เอง: อายุของเธอขาดประสบการณ์เปลี่ยนจากนักวิจารณ์ crypto เป็นโปรโมเตอร์ที่กระตือรือร้นซึ่งทั้งหมดนี้ถูกมองว่าเป็นการเก็งกําไร แต่รายงานเหล่านี้มักจะเพิกเฉยต่อช่องโหว่ของระบบที่แท้จริงนอกฟองสบู่ crypto: ทีมที่ปรึกษาของเธออยู่ที่ไหน? ในยุคของการเป็นเจ้าของดิจิทัลนี้ผู้คนที่ควรพร้อมที่จะให้การสนับสนุนอย่างมืออาชีพเมื่อเผชิญกับวิธีการสร้างรายได้ใหม่ที่รวดเร็วพัฒนาตลอดเวลาและไม่แน่นอนอยู่ที่ไหน

เพราะข้อเท็จจริงชัดเจน: เฮลีย์ เวลช์ไม่ได้เป็นทนายความ ไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญด้านหลักทรัพย์ และไม่ใช่คนในวงการคริปโตเคอเรนซี เราไม่ควรคาดหวังเช่นนี้จากเธอ — นี่ควรเป็นหน้าที่ของตัวแทน ผู้จัดการ ทีมประชาสัมพันธ์ และที่ปรึกษาทางกฎหมายของเธอ อย่างน้อยในทางทฤษฎีมันควรเป็นเช่นนั้น.

หน้าที่ของทีมที่ปรึกษาที่ถูกลืม

ธุรกิจการจัดการนักแสดงนั้นไม่ได้มีแค่การพูดคุยเกี่ยวกับการเซ็นสัญญาหนังหรือการจัดตารางงานที่ง่ายดายเพียงเท่านั้น แต่อยู่ที่การระบุโอกาส การเพิ่มผลกำไรสูงสุด และการจัดการชื่อเสียง ในขณะเดียวกันยังต้องลด ลดหรือหลีกเลี่ยงความเสี่ยงให้ได้มากที่สุด ซึ่งไม่เพียงแต่ต้องประเมินขนาดผลกำไร แต่ยังต้องชั่งน้ำหนักรายละเอียดของข้อกำหนดในแต่ละการร่วมมือ ผลกระทบทางสาธารณะ และต้นทุนชื่อเสียง - โดยเฉพาะในด้านสกุลเงินดิจิทัลซึ่งมีความผันผวนสูงและมีความเสี่ยงทางกฎหมายที่สูงมาก.

ทนายความด้านความบันเทิงควรจะเชี่ยวชาญในการแยกแยะเส้นแดงในทรัพย์สินทางปัญญาและสัญญาการรับรอง; เอเย่นต์ควรมีความสามารถในการระบุความร่วมมือกับแบรนด์ที่มีความเสี่ยงสูง; ผู้จัดการควรมีวิสัยทัศน์ที่กว้างขวางเกี่ยวกับภาพลักษณ์ของลูกค้าและเส้นทางการพัฒนาวิชาชีพ อย่างไรก็ตามในแต่ละธุรกรรม เรากลับต้องพบเห็นการเกิดขึ้นซ้ำ ๆ ของรูปแบบเดียวกัน: ดาราเข้าไปในกระแสการออกเหรียญคริปโตอย่างไม่ระมัดระวัง ในขณะที่ไม่มีความรู้เกี่ยวกับการบังคับใช้กฎหมายหลักทรัพย์ หรือแม้แต่ไม่มีความเข้าใจเกี่ยวกับผลที่เกิดขึ้นหลังจากโครงการล้มเหลว.

!

กรณีของเวลช์เป็นเพียงยอดภูเขาน้ำแข็งเท่านั้น คิม คาร์เดเชียน, ฟลอยด์ เมย์เวเธอร์, ดีเจ คาลิด เคยถูกค่าปรับจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาเพราะไม่ได้เปิดเผยค่าตอบแทนในการโปรโมตโทเค็นคริปโต; ทอม เบรดี้ และ จีเซล บันเชน ถูกฟ้องร้องโดยนักลงทุนจากการเป็นพรีเซนเตอร์ FTX; แม้แต่แมตต์ เดมอน ที่ไม่ได้เกี่ยวข้องกับการฟ้องร้อง ก็ยังพบกับการตอบโต้จากแบรนด์จากการถ่ายโฆษณา "ความมั่งคั่งมอบให้กับผู้กล้า" ในช่วงที่เกิดการล่มสลายในปี 2022.

นี่ไม่ใช่เหตุการณ์ที่แยกออกมา แต่เป็นการเปิดเผยปัญหาที่ลึกซึ้งกว่าของอุตสาหกรรม: ทีมที่ปรึกษามองว่าโทเค็นเป็นสินค้ารอบข้างทั่วไป โดยไม่รู้ว่าคุณสมบัติของมันคือผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่อยู่ภายใต้การควบคุมอย่างเข้มงวด.

การรับรู้ที่ผิดพลาดและการตัดสินผลิตภัณฑ์ที่ไม่ถูกต้อง

ดาราและอินฟลูเอนเซอร์จำนวนมากกำลังสร้างความเข้าใจผิดที่อันตราย—โทเค็นคริปโตนั้นเป็นเพียงเครื่องมือใหม่ในการมีปฏิสัมพันธ์กับแฟนๆ หลังจาก NFT, สินค้าจำกัด, และเนื้อหาสปอนเซอร์ แต่คุณสมบัติของโทเค็นนั้นแตกต่างกันอย่างมาก: เมื่อโทเค็นใดๆ สอดคล้องกับมาตรฐานหลักทรัพย์ที่กำหนดโดยการทดสอบฮาวเวย์ในปี 1946 ผู้โปรโมตจะต้องรับผิดชอบทางกฎหมายอย่างมาก.

ในสาขานี้ การขาดความตระหนักด้านความเสี่ยงไม่ใช่เหตุผลในการหลีกเลี่ยงความรับผิดชอบ การไม่เปิดเผยข้อมูลการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการไม่ปฏิบัติตามข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแลแล้วดึงดูดให้มีการโปรโมทสินทรัพย์เหล่านี้อย่างไม่ระมัดระวัง ไม่เพียงแต่จะโง่เขลาและไม่รอบคอบ แต่ยังอาจเข้าข่ายผิดกฎหมายและทำลายอาชีพได้อีกด้วย.

การซื้อขายที่เชื่อถือได้

กฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกามีข้อกำหนดห้ามการขายคืนซึ่งมีจุดประสงค์เพื่อปกป้องนักลงทุนโดยการกำหนดให้มีการเปิดเผยข้อมูลที่ชัดเจนและเป็นธรรม—โดยเฉพาะเมื่อมีการส่งเสริมผลิตภัณฑ์การลงทุนด้วยค่าตอบแทน ในยุคที่การแพร่กระจายทางไวรัลเช่นนี้ ทวีตหนึ่งข้อความสามารถก่อให้เกิดการซื้อขายที่เก็งกำไรถึงหลายล้านดอลลาร์ ซึ่งทำให้กฎเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง.

SEC ไม่สนใจเจตนา เพียงแค่ผลลัพธ์ หากมีใครส่งเสริมการลงทุน (ซึ่งผู้คนคาดหวังว่าจะทำกำไรผ่านความพยายามของผู้อื่น) โดยไม่ได้เปิดเผยอย่างเหมาะสมหรือมีการหลอกลวง นั่นคือปัญหาการกำกับดูแล แม้ว่าปกติจะเป็นคนดังที่ต้องรับผิดชอบ แต่ผู้ที่ประมาทจริงๆ มักจะเป็นทีมที่ปรึกษาที่ไม่ได้ทำการตรวจสอบอย่างเหมาะสมหรือไม่ใส่ใจเลย

นี่นำไปสู่คำถามที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น: ความแตกต่างที่เป็นแก่นแท้ระหว่างเหรียญมีมบริสุทธิ์กับโทเค็นที่มีการสนับสนุนจากคนดัง เหรียญมีมส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยชุมชนและจุดสนใจทางวัฒนธรรม มักจะถูกออกแบบมาอย่างไร้สาระ โดยอิงจากอารมณ์ขันร่วมกันในโลกออนไลน์แทนที่จะอิงจากการใช้งานที่ซ่อนอยู่หรือผลตอบแทนจากการลงทุนเพื่อรักษาไว้.

พวกมันมีความเสี่ยงสูงจริง ๆ — แต่ความเสี่ยงนั้นโปร่งใส.

แต่ตรรกะการทำงานของโทเค็นที่มีการรับรองโดยคนดังนั้นแตกต่างอย่างสิ้นเชิง มันมีการรับประกันความเชื่อมั่นที่ยืมมาจากแบรนด์ของคนดัง ซึ่งเปลี่ยนแปลงกฎเกมอย่างสิ้นเชิง โทเค็นประเภทนี้ไม่ใช่แค่เรื่องตลกภายในกลุ่มอีกต่อไป แต่เกี่ยวข้องกับความน่าเชื่อถือส่วนบุคคล ชื่อเสียง และอิทธิพลที่รับรู้ นี่ไม่ใช่เกมเก็งกำไรธรรมดาอีกต่อไป แต่เป็นการตลาดที่ปลอมตัวเป็นแรงผลักดันของตลาด

สิ่งนี้ขัดแย้งกับเจตนารมณ์ดั้งเดิมของบิตคอยน์ การเกิดขึ้นของบิตคอยน์นั้นมีจุดมุ่งหมายเพื่อกำจัดการพึ่งพาความเชื่อมั่นต่อสถาบันหรือบุคคล มันได้สร้างระบบจุดต่อจุดที่มูลค่าสามารถตรวจสอบได้ผ่านรหัส (ไม่ใช่เสน่ห์ของบุคคล) มุมมองนี้ เหรียญคนดังไม่เพียงแต่เป็นทางเลือกการลงทุนที่ไม่ดี — แต่ยังเป็นการทรยศต่อปรัชญาการก่อตั้งสกุลเงินดิจิทัลอีกด้วย พวกเขาได้กลับมานำกลไกเก่าที่บิตคอยน์ตั้งใจจะหลีกเลี่ยงกลับมาอีกครั้ง

ใช่แล้ว "ผู้ซื้อจะต้องรับผิดชอบ" เป็นความจริง แต่ "ผู้ขาย (และทีมงานของพวกเขา) ต้องระมัดระวังมากยิ่งขึ้น" คือแก่นของเรื่อง เมื่อการเก็งกำไรเข้ามาแทนที่สาระสำคัญ และอิทธิพลล้ำเส้นความซื่อสัตย์ สิ่งที่ได้รับผลกระทบไม่ใช่แค่ตลาด แต่ยังรวมถึงภารกิจทั้งของอุตสาหกรรมอีกด้วย.

ความเสี่ยงอีกอย่าง: เมื่อประธานาธิบดีสร้างแบบอย่างที่เลวร้ายที่สุด

สถานการณ์ยิ่งซับซ้อนมากขึ้นเมื่อหน่วยงานที่มีอำนาจสูงสุดของสหรัฐอเมริกากลับเข้ามามีส่วนร่วมในพฤติกรรมที่มีความเสี่ยงสูงซึ่งผู้เชี่ยวชาญได้เตือนมายาวนาน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ได้เปิดตัวเหรียญมีมแบรนด์ครอบครัวสองรุ่นก่อนวันพิธีสาบานตนครั้งที่สองไม่กี่วัน นั่นคือเหรียญ TRUMP และจากนั้นก็เป็นเหรียญ MELANIA ที่ตั้งชื่อโดยภรรยาของเขา การเปิดตัวโทเค็นทั้งสองนี้มาพร้อมกับวาระนโยบายสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลอย่างเต็มรูปแบบ ซึ่งรวมถึงการเพิกถอนการดำเนินการบังคับใช้ของ SEC ก่อนหน้านี้ และการจัดตั้ง "กลยุทธ์การสำรองบิตคอยน์" เป็นต้น

แม้ว่าจะถูกกฎหมาย แต่การที่ผู้ส่งเสริมส่วนบุคคลมีสถานะเป็นผู้กำหนดนโยบายของรัฐนั้นได้สร้างความสงสัยที่รุนแรงต่อความเป็นกลางในการกำกับดูแล เมื่อผลประโยชน์ทางการเงินส่วนตัวเริ่มมีความคลุมเครือกับนโยบายสาธารณะ การกำหนดมาตรฐานที่ชัดเจนสำหรับผู้อื่น - ไม่ต้องพูดถึงอินฟลูเอนเซอร์อายุ 25 ปี - จึงกลายเป็นเรื่องยากมากขึ้นเรื่อยๆ.

อย่างไรก็ตาม คำตอบไม่ใช่สิ่งที่เราจะปล่อยไว้ตามยถากรรม เราต้องเรียกร้องให้ผู้ที่ทำงานอยู่เบื้องหลัง—ผู้ที่ควรประเมินความเสี่ยง ให้คำแนะนำ และคอยปกป้องแทนที่จะมุ่งแต่จะหาผลประโยชน์—ต้องรับผิดชอบมากขึ้นและแสดงถึงความเป็นมืออาชีพที่สูงขึ้น.

!

นี่มันเป็นความรับผิดชอบของใครกันแน่?

การไล่ตามกระแสลมเป็นวิธีการที่ดาราใช้รักษาค่าเชิงพาณิชย์ของพวกเขา แต่เมื่อพูดถึงผลิตภัณฑ์ทางการเงิน—โดยเฉพาะอย่างยิ่งโทเค็นที่เป็นกระแส, เหรียญที่มีเสถียรภาพประเภทสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง สิ่งที่ต้องระมัดระวังมากที่สุดคือผู้ที่ถือเงินเดือนสูงในฐานะที่ปรึกษามืออาชีพ.

นายหน้า ผู้จัดการ และทนายความโปรดทราบ: หากคุณไม่สามารถปกป้องลูกค้าจากความเสี่ยงด้านชื่อเสียงและกฎหมายได้ นั่นคือการละเลยอย่างร้ายแรง หากคุณมีความรู้เกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลไม่เพียงพอที่จะตั้งคำถามสำคัญ คุณมีหน้าที่ต้องหาผู้เชี่ยวชาญที่เข้าใจในเรื่องนี้.

เหตุการณ์ "เด็กหญิงนกอินทรีย์ถ่มน้ำลาย" ที่เกิดขึ้น ไม่ได้เกิดจากความประมาทของเวลช์ แต่เป็นเพราะไม่มีใครในทีมที่หยุดถามว่า "เรากำลังขายอะไรอยู่? ผลลัพธ์ที่เลวร้ายที่สุดจะเป็นอย่างไร?"

หากสามารถตอบคำถามนี้อย่างตรงไปตรงมาได้แต่เนิ่นๆ ผลลัพธ์อาจจะแตกต่างไปโดยสิ้นเชิง.