## บทนำสัปดาห์นี้อุตสาหกรรม Web3 ได้นําเหตุการณ์สําคัญมากมายทั้งในระดับนโยบายและเศรษฐกิจมหภาค เมื่อวันที่ 28 มีนาคม ข้อมูลที่เผยแพร่โดยกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคา PCE พื้นฐานเพิ่มขึ้น 2.79% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคมปีที่แล้ว ในแนวหน้าระหว่างประเทศคาซัคสถานกําลังวางแผนที่จะจัดตั้ง "ธนาคาร crypto แห่งชาติ" เพื่อจัดการและควบคุมธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลจากส่วนกลางทั่วประเทศ เมื่อวันที่ 31 มีนาคม กฎระเบียบทั่วโลกชะลอตัวลง โดย 47 ประเทศผ่อนคลายกฎระเบียบการเข้ารหัสตั้งแต่ปี 2020 เมื่อวันที่ 1 เมษายน ดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ หดตัวลงเป็นครั้งแรกในปีนี้ และดัชนีราคาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน เมื่อวันที่ 2 เมษายน ฝ่ายบริหารของทรัมป์กําลังพิจารณานําเครื่องมือทางการเงินใหม่ที่เรียกว่า BitBonds มาใช้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การสํารอง Bitcoin## สรุป* 28 มีนาคม —— ดัชนีราคาส่วนบุคคลที่ไม่รวมอาหารและพลังงานของสหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์เพิ่มขึ้น 2.79% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว สูงกว่าที่คาดการณ์ในตลาด.* 28 มีนาคม —— คาซัคสถานมีแผนที่จะจัดตั้งธนาคารคริปโตแห่งชาติ เพื่อส่งเสริมการทำธุรกรรมคริปโตให้เข้ามาอยู่ภายใต้การกำกับดูแลอย่างเต็มรูปแบบ.* 31 มีนาคม —— การควบคุมทั่วโลกผ่อนคลาย ตั้งแต่ปี 2020 มี 47 ประเทศที่ผ่อนคลายกฎระเบียบเกี่ยวกับคริปโต.* 1 เมษายน — ดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ISM หดตัวครั้งแรกในปีนี้ ขณะที่ดัชนีราคาพุ่งขึ้นเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน.* 2 เมษายน — รัฐบาลทรัมป์วางแผนที่จะเปิดตัว "บิตคอยน์พันธบัตร" เพื่อขยายการสำรองบิตคอยน์.## เหตุการณ์ที่ควรให้ความสนใจ### 28 มีนาคม - ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน PCE ของสหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์เพิ่มขึ้น 2.79% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ข้อมูลที่เผยแพร่โดยกระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐอเมริกาชี้ให้เห็นว่า ดัชนีราคาค่าครองชีพพื้นฐาน (PCE) ในเดือนกุมภาพันธ์เพิ่มขึ้น 2.79% เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคมปีที่แล้ว และสูงกว่าความคาดหมายที่ 2.7% และ 2.6% ในเดือนมกราคม ดัชนีนี้เพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเปรียบเทียบกับเดือนก่อน ซึ่งเกินความคาดหมายที่ 0.3% และเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2024 ในขณะเดียวกัน ดัชนีราคาค่าครองชีพโดยรวมในเดือนกุมภาพันธ์เพิ่มขึ้น 2.5% เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งตรงกับความคาดหมายและค่าก่อนหน้า; เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเปรียบเทียบกับเดือนก่อน ซึ่งก็สอดคล้องกับความคาดหมาย หลังจากที่ข้อมูลถูกเปิดเผย ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐยังคงลดลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังคงอยู่ในระดับต่ำ และดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย.【1]อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงดื้อรั้น ซึ่งทําให้การคาดการณ์ของตลาดล่าช้าออกไปสําหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด และเสริมความแข็งแกร่งให้กับแนวโน้มนโยบายสําหรับ "อัตราดอกเบี้ยที่สูงอีกต่อไป" หลังจากข้อมูลดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและหุ้นสหรัฐฯ ได้รับแรงกดดัน ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น การพัฒนานี้มีผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก: ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าทําให้แรงกดดันด้านค่าเสื่อมราคารุนแรงขึ้นในสกุลเงินตลาดเกิดใหม่และผลักดันต้นทุนการให้บริการหนี้ต่างประเทศ กระแสเงินทุนทั่วโลกไปยังสหรัฐฯ อาจเร่งตัวขึ้น ทําให้ตลาดเกิดใหม่เผชิญกับการไหลออกของเงินทุน ในขณะเดียวกันการเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดทําให้ธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ยังคง Hawkish ซึ่งควบคุมขอบเขตการผ่อนคลายทางการเงินทั่วโลก สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่สูงยังคงทําให้ประสิทธิภาพของสินทรัพย์เสี่ยงลดลงและทําให้ความผันผวนในตลาดการเงินรุนแรงขึ้น### 28 มีนาคม - คาซัคสถานมีแผนที่จะจัดตั้งธนาคารเข้ารหัสแห่งชาติ เพื่อส่งเสริมการซื้อขายเข้ารหัสให้รวมอยู่ภายใต้การกำกับดูแลอย่างครบถ้วนคาซัคสถานกําลังวางแผนที่จะจัดตั้ง "ธนาคารคริปโตแห่งชาติ" เพื่อจัดการและควบคุมธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลทั่วประเทศจากส่วนกลาง หน่วยงานจะรับผิดชอบหน้าที่หลักเช่นการหักบัญชีการชําระเงินและการตรวจสอบสินทรัพย์ crypto โดยมีความตั้งใจที่จะนํากิจกรรม crypto จํานวนมากที่อยู่ในพื้นที่สีเทาเข้าสู่ระบบการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ฝ่ายนิติบัญญัติของประเทศชี้ให้เห็นว่าประมาณ 90% ของธุรกรรม crypto ในปัจจุบันเกิดขึ้นนอกกฎหมายซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่ไม่เพียง แต่ส่งผลกระทบต่อรายได้ภาษีและความมั่นคงทางการเงิน แต่ยังทิ้งอันตรายที่ซ่อนอยู่สําหรับการฟอกเงินและการบินทุน เป็นผลให้การกําหนดกรอบการกํากับดูแลอย่างเป็นทางการได้กลายเป็นลําดับความสําคัญสําหรับเจ้าหน้าที่จากมุมมองของตลาด การกระทำนี้ของคาซัคสถานแสดงให้เห็นว่าประเทศตลาดเกิดใหม่กำลังค่อยๆ หลุดพ้นจากบทบาทในอดีตที่ "เป็นมิตรกับการขุดและมีการกำกับดูแลที่หลวม" หันไปสู่การสร้างระบบการเงินดิจิทัลที่สามารถควบคุมได้และมีการจัดระเบียบ หากประเทศนี้สามารถจัดตั้งธนาคารดิจิทัลของชาติได้สำเร็จ อาจเป็นแบบอย่างให้กับประเทศที่มีทรัพยากรอื่น ๆ และกระตุ้นให้เกิดการกำกับดูแลในระดับภูมิภาคที่เป็นเอกภาพ.แม้ว่าผลกระทบต่อตลาดโลกจะมีจํากัดในระยะสั้น แต่แนวโน้มนี้อาจเร่งเฟสใหม่ของ "การอยู่ร่วมกันของการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการมีส่วนร่วมของรัฐ" ซึ่งนําความท้าทายเชิงโครงสร้างและโอกาสมาสู่แพลตฟอร์มการซื้อขายแบบรวมศูนย์และระบบการเงินที่โปร่งใสบนห่วงโซ่ 【2】### 31 มีนาคม - การควบคุมทั่วโลกผ่อนคลาย ตั้งแต่ปี 2020 มี 47 ประเทศที่ผ่อนปรนกฎระเบียบเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลตั้งแต่ปี 2020 นโยบายการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง ตามสถิติ ปัจจุบันมี 47 ประเทศที่เลือกที่จะผ่อนคลายหรือทำให้การกำกับดูแลเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลมีความง่ายขึ้น รวมถึงหลายด้าน เช่น การซื้อขาย การถือครอง การยื่นภาษี การออก ICO และกิจกรรมการทำเหมือง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าประเทศต่าง ๆ กำลังเริ่มยอมรับและเปิดรับสินทรัพย์ประเภทใหม่นี้ ในทางตรงกันข้าม มีเพียง 4 ประเทศที่เลือกที่จะทำให้การกำกับดูแลเข้มงวดขึ้นในช่วงเวลาเดียวกัน และแม้กระทั่งใช้มาตรการที่รุนแรงในการห้ามการซื้อขายและการทำเหมืองสกุลเงินดิจิทัลอย่างเต็มที่ ตัวเลขนี้สะท้อนให้เห็นได้อย่างชัดเจนว่าทิศทางการกำกับดูแลทั่วโลกกำลังพัฒนาไปในทิศทางที่เปิดกว้าง รวมถึงความเป็นมิตรและการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์มากขึ้น.การเปลี่ยนแปลงด้านการกำกับดูแลไม่เพียงแต่ส่งผลต่อการไหลเวียนของทุน แต่ยังมีอิทธิพลต่อการจัดโครงสร้างอุตสาหกรรมและทิศทางการพัฒนาทางเทคโนโลยีในระดับหนึ่ง การที่ประเทศต่างๆ ผ่อนคลายการกำกับดูแลหมายความว่าการบูรณาการระหว่างระบบการเงินแบบดั้งเดิมและระบบนิเวศของคริปโตกำลังเร่งตัวขึ้น นอกจากนี้ยังเปิดโอกาสให้โครงการสตาร์ทอัพ Web3 บริการทางการเงินคริปโต และแอปพลิเคชันบนบล็อกเชนมีพื้นที่การพัฒนาที่กว้างขึ้น แม้ว่าประเทศบางแห่งยังคงมีท่าทีอนุรักษ์นิยม แต่แนวโน้มหลักได้เริ่มมีการเอียงไปทาง "การยอมรับแบบมีเงื่อนไข" ซึ่งจะช่วยเพิ่มความมั่นใจในตลาดและดึงดูดนักลงทุนสถาบันมากขึ้นเข้ามาในตลาด【3】### 1 เมษายน - ดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ISM หดตัวเป็นครั้งแรกในปีนี้ โดยดัชนีราคาพุ่งขึ้นเป็นเดือนที่สองติดต่อกันตามข้อมูลที่เผยแพร่โดย Institute for Supply Management (ISM) ดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ลดลงต่ํากว่าระดับบูมและหน้าอกเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปีนี้ในเดือนมีนาคม ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการหดตัว ดัชนีภาคการผลิต ISM ของสหรัฐฯ ในเดือนมีนาคมอยู่ที่ 49 ซึ่งน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 49.5 และค่าก่อนหน้าในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 50.3, 50 เป็นเส้นแบ่ง ดัชนีราคาพุ่งขึ้น 7 จุด สู่ระดับ 69.4 ในเดือนเดียวในเดือนมี.ค. ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิ.ย.2565 ขณะที่คําสั่งซื้อภาคโรงงานและข้อมูลการจ้างงานอ่อนแอ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบของการขึ้นภาษีของทรัมป์ต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยเฉพาะดัชนีคําสั่งซื้อภาคโรงงานลดลง 3.4 จุด สู่ระดับ 45.2 ซึ่งเป็นระดับต่ําสุดนับตั้งแต่เดือนพ.ค.2566 ดัชนีสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นเป็น 53.4 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2022ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการใช้ภาษีของรัฐบาลทรัมป์กําลังสั่นคลอนความเชื่อมั่นของผู้ผลิตในสหรัฐฯ ตามการสํารวจของ ISM มีรายงานว่าทรัมป์วางแผนที่จะประกาศนโยบายภาษีซึ่งกันและกันใหม่สําหรับสินค้านําเข้าในวันพุธโดยมีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงความไม่สมดุลทางการค้าส่งเสริมการลงทุนภายในประเทศในสหรัฐอเมริกาและส่งเสริมการแปลสินค้าสําคัญ เนื่องจากความไม่แน่นอนของรายละเอียดนโยบายบาง บริษัท ได้ระงับแผนการลงทุนของพวกเขา 【4】### 2 เมษายน —— รัฐบาลทรัมป์วางแผนที่จะเสนอ "บิตคอยน์พันธบัตร" เพื่อขยายการสำรองบิตคอยน์รัฐบาลทรัมป์กำลังพิจารณานำเครื่องมือทางการเงินใหม่ที่เรียกว่า "BitBonds" มาใช้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การสำรองบิตคอยน์ ข้อเสนอนี้มีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนการสะสมบิตคอยน์สำรองของประเทศโดยการออกพันธบัตรที่เชื่อมโยงกับบิตคอยน์ โดยไม่ต้องใช้งบประมาณของรัฐบาลกลางโดยตรง.【5]แผนดังกล่าวเสนอให้รัฐบาลออกพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐด้วยอัตราดอกเบี้ยรายปี 1% ซึ่งต่ํากว่าอัตราดอกเบี้ยของกระทรวงการคลังสหรัฐแบบดั้งเดิมมาก พันธบัตรบิตได้รับการออกแบบโดยมีเป้าหมายเช่นการลดภาระดอกเบี้ยของพันธบัตรรัฐบาลการระดมทุนทุนสํารอง Bitcoin ของประเทศการจัดหาเครื่องมือการออมที่ได้เปรียบทางภาษีให้กับครัวเรือนอเมริกันและค่อยๆลดหนี้ของรัฐบาลกลางผ่านการแข็งค่าของสินทรัพย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง 90% ของรายได้จากพันธบัตรจะถูกนําไปใช้โดยทั่วไปของรัฐบาล 10% เพื่อซื้อ Bitcoin และนักลงทุนจะได้รับผลประโยชน์สองเท่าของดอกเบี้ยคงที่และการแข็งค่าของ Bitcoinการดำเนินการตามกลยุทธ์นี้อาจช่วยประหยัดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจำนวนมากสำหรับรัฐบาลสหรัฐอเมริกา และลดหนี้สาธารณะผ่านการเพิ่มมูลค่าที่เป็นไปได้ของบิตคอยน์ เพื่อให้การเงินของสหรัฐอเมริกามีความยั่งยืน และเสริมสร้างตำแหน่งผู้นำของสหรัฐอเมริกาในโครงสร้างการเงินโลก อย่างไรก็ตาม ผู้วิจารณ์ชี้ให้เห็นว่าความผันผวนสูงและความไม่แน่นอนของราคาบิตคอยน์อาจนำมาซึ่งความเสี่ยง และการมีส่วนร่วมโดยตรงของรัฐบาลในตลาดสกุลเงินดิจิทัลอาจก่อให้เกิดข้อถกเถียงด้านการกำกับดูแลและนโยบาย ดังนั้น แม้ว่า "บิตคอยน์พันธบัตร" จะนำเสนอแนวทางการเงินที่สร้างสรรค์ แต่ผลกระทบจริงและความสามารถในการดำเนินการยังคงต้องเผชิญกับความท้าทายด้านกฎหมาย การกำกับดูแล และการยอมรับในตลาด.## สรุปสัปดาห์นี้ตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้รับผลกระทบจากการรวมกันของนโยบายเศรษฐกิจมหภาคและการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ ข้อมูลที่เผยแพร่โดยกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคา PCE พื้นฐานเพิ่มขึ้น 2.79% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคมปีที่แล้ว ดัชนีราคา PCE แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงดื้อรั้น ซึ่งทําให้การคาดการณ์ของตลาดล่าช้าออกไปสําหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ในแนวหน้าระหว่างประเทศคาซัคสถานกําลังวางแผนที่จะจัดตั้ง "ธนาคาร crypto แห่งชาติ" เพื่อจัดการและควบคุมธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลจากส่วนกลางทั่วประเทศ กฎระเบียบทั่วโลกได้ชะลอตัวลงโดย 47 ประเทศกําลังริเริ่มที่จะคลายหรือลดความซับซ้อนของกฎระเบียบเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลรวมถึงการซื้อขายการถือครองการยื่นภาษีข้อเสนอ ICO และกิจกรรมการขุด ตามข้อมูลที่เผยแพร่โดย Institute for Supply Management (ISM) ดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ลดลงต่ํากว่าระดับบูมและหน้าอกเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปีนี้ในเดือนมีนาคม ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการหดตัว ฝ่ายบริหารของทรัมป์กําลังพิจารณานําเครื่องมือทางการเงินรูปแบบใหม่ที่เรียกว่า BitBonds มาใช้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การสํารองของ Bitcoinข้อมูลเศรษฐกิจปัจจุบันแสดงให้เห็นว่า เศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกายังคงอยู่ในช่วงที่ลดลง แต่值得注意的是 ในบริบทที่เศรษฐกิจเผชิญแรงกดดัน หลายประเทศนำโดยสหรัฐอเมริกากำลังเร่งพัฒนาโครงสร้างการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งแนวโน้มนี้สร้างสภาพแวดล้อมทางนโยบายที่เอื้ออำนวยต่อการบูรณาการระหว่างระบบการเงินแบบดั้งเดิมและสินทรัพย์ดิจิทัล.<br>**เอกสารอ้างอิง:**1. จ้างอเมริกา,[https://www.employamerica.org/blog/february-2025-core-cast-post-pce/](https://www.employamerica.org/blog/ กุมภาพันธ์-2025-core-cast-post-pce/)2. X,[https://x.com/Cointelegraph/status/1905375540078395768](https://x.com/Cointelegraph/status/1905375540078395768)3. X,[https://x.com/Cointelegraph/status/1906512011002777657](https://x.com/Cointelegraph/status/1906512011002777657)4. พีอาร์นิวส์ไวร์[https://www.prnewswire.com/news-releases/manufacturing-pmi-at-49-march-2025-manufacturing-ism-report-on-business-302416129.html] (https://www.prnewswire.com/news-releases/ การผลิต-PMI-at-49-March-2025-manufacturing-ism-report-on-business-302416129.html)5. Btcpolicy,[https://www.btcpolicy.org/articles/bitcoin-enhanced-treasury-bonds-an-idea-whose-time-has-come](https://www.btcpolicy. org/บทความ/bitcoin-enhanced-treasury-bonds-an-idea-whose-time-has-come)<br>**Gate สถาบันวิจัย**Gate สถาบันวิจัยเป็นแพลตฟอร์มการวิจัยบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัลที่ครอบคลุม โดยนำเสนอเนื้อหาลึกซึ้ง รวมถึงการวิเคราะห์ทางเทคนิค ข้อมูลเชิงลึกที่น่าสนใจ บทวิจารณ์ตลาด การวิจัยอุตสาหกรรม การคาดการณ์แนวโน้ม และการวิเคราะห์นโยบายเศรษฐกิจมหภาค.คลิก [link](https://www.gate.io/learn/category/research) go now***ข้อจำกัดความรับผิด****การลงทุนในตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง แนะนำให้ผู้ใช้ทำการวิจัยอย่างอิสระและเข้าใจลักษณะของสินทรัพย์และผลิตภัณฑ์ที่ซื้ออย่างเต็มที่ก่อนที่จะตัดสินใจลงทุน Gate.io ไม่มีความรับผิดชอบต่อการสูญเสียหรือความเสียหายที่เกิดจากการตัดสินใจลงทุนดังกล่าว.*
Gate สถาบันวิจัย: นโยบายอุตสาหกรรม Web3 และการติดตาม宏观 (2025.3.28-2025.4.2)
บทนำ
สัปดาห์นี้อุตสาหกรรม Web3 ได้นําเหตุการณ์สําคัญมากมายทั้งในระดับนโยบายและเศรษฐกิจมหภาค เมื่อวันที่ 28 มีนาคม ข้อมูลที่เผยแพร่โดยกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคา PCE พื้นฐานเพิ่มขึ้น 2.79% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคมปีที่แล้ว ในแนวหน้าระหว่างประเทศคาซัคสถานกําลังวางแผนที่จะจัดตั้ง "ธนาคาร crypto แห่งชาติ" เพื่อจัดการและควบคุมธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลจากส่วนกลางทั่วประเทศ เมื่อวันที่ 31 มีนาคม กฎระเบียบทั่วโลกชะลอตัวลง โดย 47 ประเทศผ่อนคลายกฎระเบียบการเข้ารหัสตั้งแต่ปี 2020 เมื่อวันที่ 1 เมษายน ดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ หดตัวลงเป็นครั้งแรกในปีนี้ และดัชนีราคาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน เมื่อวันที่ 2 เมษายน ฝ่ายบริหารของทรัมป์กําลังพิจารณานําเครื่องมือทางการเงินใหม่ที่เรียกว่า BitBonds มาใช้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การสํารอง Bitcoin
สรุป
เหตุการณ์ที่ควรให้ความสนใจ
28 มีนาคม - ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน PCE ของสหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์เพิ่มขึ้น 2.79% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้
ข้อมูลที่เผยแพร่โดยกระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐอเมริกาชี้ให้เห็นว่า ดัชนีราคาค่าครองชีพพื้นฐาน (PCE) ในเดือนกุมภาพันธ์เพิ่มขึ้น 2.79% เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคมปีที่แล้ว และสูงกว่าความคาดหมายที่ 2.7% และ 2.6% ในเดือนมกราคม ดัชนีนี้เพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเปรียบเทียบกับเดือนก่อน ซึ่งเกินความคาดหมายที่ 0.3% และเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2024 ในขณะเดียวกัน ดัชนีราคาค่าครองชีพโดยรวมในเดือนกุมภาพันธ์เพิ่มขึ้น 2.5% เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งตรงกับความคาดหมายและค่าก่อนหน้า; เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเปรียบเทียบกับเดือนก่อน ซึ่งก็สอดคล้องกับความคาดหมาย หลังจากที่ข้อมูลถูกเปิดเผย ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐยังคงลดลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังคงอยู่ในระดับต่ำ และดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย.【1]
อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงดื้อรั้น ซึ่งทําให้การคาดการณ์ของตลาดล่าช้าออกไปสําหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด และเสริมความแข็งแกร่งให้กับแนวโน้มนโยบายสําหรับ "อัตราดอกเบี้ยที่สูงอีกต่อไป" หลังจากข้อมูลดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและหุ้นสหรัฐฯ ได้รับแรงกดดัน ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น การพัฒนานี้มีผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก: ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าทําให้แรงกดดันด้านค่าเสื่อมราคารุนแรงขึ้นในสกุลเงินตลาดเกิดใหม่และผลักดันต้นทุนการให้บริการหนี้ต่างประเทศ กระแสเงินทุนทั่วโลกไปยังสหรัฐฯ อาจเร่งตัวขึ้น ทําให้ตลาดเกิดใหม่เผชิญกับการไหลออกของเงินทุน ในขณะเดียวกันการเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดทําให้ธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ยังคง Hawkish ซึ่งควบคุมขอบเขตการผ่อนคลายทางการเงินทั่วโลก สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่สูงยังคงทําให้ประสิทธิภาพของสินทรัพย์เสี่ยงลดลงและทําให้ความผันผวนในตลาดการเงินรุนแรงขึ้น
28 มีนาคม - คาซัคสถานมีแผนที่จะจัดตั้งธนาคารเข้ารหัสแห่งชาติ เพื่อส่งเสริมการซื้อขายเข้ารหัสให้รวมอยู่ภายใต้การกำกับดูแลอย่างครบถ้วน
คาซัคสถานกําลังวางแผนที่จะจัดตั้ง "ธนาคารคริปโตแห่งชาติ" เพื่อจัดการและควบคุมธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลทั่วประเทศจากส่วนกลาง หน่วยงานจะรับผิดชอบหน้าที่หลักเช่นการหักบัญชีการชําระเงินและการตรวจสอบสินทรัพย์ crypto โดยมีความตั้งใจที่จะนํากิจกรรม crypto จํานวนมากที่อยู่ในพื้นที่สีเทาเข้าสู่ระบบการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ฝ่ายนิติบัญญัติของประเทศชี้ให้เห็นว่าประมาณ 90% ของธุรกรรม crypto ในปัจจุบันเกิดขึ้นนอกกฎหมายซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่ไม่เพียง แต่ส่งผลกระทบต่อรายได้ภาษีและความมั่นคงทางการเงิน แต่ยังทิ้งอันตรายที่ซ่อนอยู่สําหรับการฟอกเงินและการบินทุน เป็นผลให้การกําหนดกรอบการกํากับดูแลอย่างเป็นทางการได้กลายเป็นลําดับความสําคัญสําหรับเจ้าหน้าที่
จากมุมมองของตลาด การกระทำนี้ของคาซัคสถานแสดงให้เห็นว่าประเทศตลาดเกิดใหม่กำลังค่อยๆ หลุดพ้นจากบทบาทในอดีตที่ "เป็นมิตรกับการขุดและมีการกำกับดูแลที่หลวม" หันไปสู่การสร้างระบบการเงินดิจิทัลที่สามารถควบคุมได้และมีการจัดระเบียบ หากประเทศนี้สามารถจัดตั้งธนาคารดิจิทัลของชาติได้สำเร็จ อาจเป็นแบบอย่างให้กับประเทศที่มีทรัพยากรอื่น ๆ และกระตุ้นให้เกิดการกำกับดูแลในระดับภูมิภาคที่เป็นเอกภาพ.
แม้ว่าผลกระทบต่อตลาดโลกจะมีจํากัดในระยะสั้น แต่แนวโน้มนี้อาจเร่งเฟสใหม่ของ "การอยู่ร่วมกันของการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการมีส่วนร่วมของรัฐ" ซึ่งนําความท้าทายเชิงโครงสร้างและโอกาสมาสู่แพลตฟอร์มการซื้อขายแบบรวมศูนย์และระบบการเงินที่โปร่งใสบนห่วงโซ่ 【2】
31 มีนาคม - การควบคุมทั่วโลกผ่อนคลาย ตั้งแต่ปี 2020 มี 47 ประเทศที่ผ่อนปรนกฎระเบียบเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล
ตั้งแต่ปี 2020 นโยบายการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง ตามสถิติ ปัจจุบันมี 47 ประเทศที่เลือกที่จะผ่อนคลายหรือทำให้การกำกับดูแลเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลมีความง่ายขึ้น รวมถึงหลายด้าน เช่น การซื้อขาย การถือครอง การยื่นภาษี การออก ICO และกิจกรรมการทำเหมือง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าประเทศต่าง ๆ กำลังเริ่มยอมรับและเปิดรับสินทรัพย์ประเภทใหม่นี้ ในทางตรงกันข้าม มีเพียง 4 ประเทศที่เลือกที่จะทำให้การกำกับดูแลเข้มงวดขึ้นในช่วงเวลาเดียวกัน และแม้กระทั่งใช้มาตรการที่รุนแรงในการห้ามการซื้อขายและการทำเหมืองสกุลเงินดิจิทัลอย่างเต็มที่ ตัวเลขนี้สะท้อนให้เห็นได้อย่างชัดเจนว่าทิศทางการกำกับดูแลทั่วโลกกำลังพัฒนาไปในทิศทางที่เปิดกว้าง รวมถึงความเป็นมิตรและการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์มากขึ้น.
การเปลี่ยนแปลงด้านการกำกับดูแลไม่เพียงแต่ส่งผลต่อการไหลเวียนของทุน แต่ยังมีอิทธิพลต่อการจัดโครงสร้างอุตสาหกรรมและทิศทางการพัฒนาทางเทคโนโลยีในระดับหนึ่ง การที่ประเทศต่างๆ ผ่อนคลายการกำกับดูแลหมายความว่าการบูรณาการระหว่างระบบการเงินแบบดั้งเดิมและระบบนิเวศของคริปโตกำลังเร่งตัวขึ้น นอกจากนี้ยังเปิดโอกาสให้โครงการสตาร์ทอัพ Web3 บริการทางการเงินคริปโต และแอปพลิเคชันบนบล็อกเชนมีพื้นที่การพัฒนาที่กว้างขึ้น แม้ว่าประเทศบางแห่งยังคงมีท่าทีอนุรักษ์นิยม แต่แนวโน้มหลักได้เริ่มมีการเอียงไปทาง "การยอมรับแบบมีเงื่อนไข" ซึ่งจะช่วยเพิ่มความมั่นใจในตลาดและดึงดูดนักลงทุนสถาบันมากขึ้นเข้ามาในตลาด【3】
1 เมษายน - ดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ISM หดตัวเป็นครั้งแรกในปีนี้ โดยดัชนีราคาพุ่งขึ้นเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน
ตามข้อมูลที่เผยแพร่โดย Institute for Supply Management (ISM) ดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ลดลงต่ํากว่าระดับบูมและหน้าอกเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปีนี้ในเดือนมีนาคม ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการหดตัว ดัชนีภาคการผลิต ISM ของสหรัฐฯ ในเดือนมีนาคมอยู่ที่ 49 ซึ่งน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 49.5 และค่าก่อนหน้าในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 50.3, 50 เป็นเส้นแบ่ง ดัชนีราคาพุ่งขึ้น 7 จุด สู่ระดับ 69.4 ในเดือนเดียวในเดือนมี.ค. ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิ.ย.2565 ขณะที่คําสั่งซื้อภาคโรงงานและข้อมูลการจ้างงานอ่อนแอ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบของการขึ้นภาษีของทรัมป์ต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยเฉพาะดัชนีคําสั่งซื้อภาคโรงงานลดลง 3.4 จุด สู่ระดับ 45.2 ซึ่งเป็นระดับต่ําสุดนับตั้งแต่เดือนพ.ค.2566 ดัชนีสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นเป็น 53.4 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2022
ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการใช้ภาษีของรัฐบาลทรัมป์กําลังสั่นคลอนความเชื่อมั่นของผู้ผลิตในสหรัฐฯ ตามการสํารวจของ ISM มีรายงานว่าทรัมป์วางแผนที่จะประกาศนโยบายภาษีซึ่งกันและกันใหม่สําหรับสินค้านําเข้าในวันพุธโดยมีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงความไม่สมดุลทางการค้าส่งเสริมการลงทุนภายในประเทศในสหรัฐอเมริกาและส่งเสริมการแปลสินค้าสําคัญ เนื่องจากความไม่แน่นอนของรายละเอียดนโยบายบาง บริษัท ได้ระงับแผนการลงทุนของพวกเขา 【4】
2 เมษายน —— รัฐบาลทรัมป์วางแผนที่จะเสนอ "บิตคอยน์พันธบัตร" เพื่อขยายการสำรองบิตคอยน์
รัฐบาลทรัมป์กำลังพิจารณานำเครื่องมือทางการเงินใหม่ที่เรียกว่า "BitBonds" มาใช้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การสำรองบิตคอยน์ ข้อเสนอนี้มีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนการสะสมบิตคอยน์สำรองของประเทศโดยการออกพันธบัตรที่เชื่อมโยงกับบิตคอยน์ โดยไม่ต้องใช้งบประมาณของรัฐบาลกลางโดยตรง.【5]
แผนดังกล่าวเสนอให้รัฐบาลออกพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐด้วยอัตราดอกเบี้ยรายปี 1% ซึ่งต่ํากว่าอัตราดอกเบี้ยของกระทรวงการคลังสหรัฐแบบดั้งเดิมมาก พันธบัตรบิตได้รับการออกแบบโดยมีเป้าหมายเช่นการลดภาระดอกเบี้ยของพันธบัตรรัฐบาลการระดมทุนทุนสํารอง Bitcoin ของประเทศการจัดหาเครื่องมือการออมที่ได้เปรียบทางภาษีให้กับครัวเรือนอเมริกันและค่อยๆลดหนี้ของรัฐบาลกลางผ่านการแข็งค่าของสินทรัพย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง 90% ของรายได้จากพันธบัตรจะถูกนําไปใช้โดยทั่วไปของรัฐบาล 10% เพื่อซื้อ Bitcoin และนักลงทุนจะได้รับผลประโยชน์สองเท่าของดอกเบี้ยคงที่และการแข็งค่าของ Bitcoin
การดำเนินการตามกลยุทธ์นี้อาจช่วยประหยัดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจำนวนมากสำหรับรัฐบาลสหรัฐอเมริกา และลดหนี้สาธารณะผ่านการเพิ่มมูลค่าที่เป็นไปได้ของบิตคอยน์ เพื่อให้การเงินของสหรัฐอเมริกามีความยั่งยืน และเสริมสร้างตำแหน่งผู้นำของสหรัฐอเมริกาในโครงสร้างการเงินโลก อย่างไรก็ตาม ผู้วิจารณ์ชี้ให้เห็นว่าความผันผวนสูงและความไม่แน่นอนของราคาบิตคอยน์อาจนำมาซึ่งความเสี่ยง และการมีส่วนร่วมโดยตรงของรัฐบาลในตลาดสกุลเงินดิจิทัลอาจก่อให้เกิดข้อถกเถียงด้านการกำกับดูแลและนโยบาย ดังนั้น แม้ว่า "บิตคอยน์พันธบัตร" จะนำเสนอแนวทางการเงินที่สร้างสรรค์ แต่ผลกระทบจริงและความสามารถในการดำเนินการยังคงต้องเผชิญกับความท้าทายด้านกฎหมาย การกำกับดูแล และการยอมรับในตลาด.
สรุป
สัปดาห์นี้ตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้รับผลกระทบจากการรวมกันของนโยบายเศรษฐกิจมหภาคและการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ ข้อมูลที่เผยแพร่โดยกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคา PCE พื้นฐานเพิ่มขึ้น 2.79% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคมปีที่แล้ว ดัชนีราคา PCE แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงดื้อรั้น ซึ่งทําให้การคาดการณ์ของตลาดล่าช้าออกไปสําหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ในแนวหน้าระหว่างประเทศคาซัคสถานกําลังวางแผนที่จะจัดตั้ง "ธนาคาร crypto แห่งชาติ" เพื่อจัดการและควบคุมธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลจากส่วนกลางทั่วประเทศ กฎระเบียบทั่วโลกได้ชะลอตัวลงโดย 47 ประเทศกําลังริเริ่มที่จะคลายหรือลดความซับซ้อนของกฎระเบียบเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลรวมถึงการซื้อขายการถือครองการยื่นภาษีข้อเสนอ ICO และกิจกรรมการขุด ตามข้อมูลที่เผยแพร่โดย Institute for Supply Management (ISM) ดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ลดลงต่ํากว่าระดับบูมและหน้าอกเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปีนี้ในเดือนมีนาคม ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการหดตัว ฝ่ายบริหารของทรัมป์กําลังพิจารณานําเครื่องมือทางการเงินรูปแบบใหม่ที่เรียกว่า BitBonds มาใช้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การสํารองของ Bitcoin
ข้อมูลเศรษฐกิจปัจจุบันแสดงให้เห็นว่า เศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกายังคงอยู่ในช่วงที่ลดลง แต่值得注意的是 ในบริบทที่เศรษฐกิจเผชิญแรงกดดัน หลายประเทศนำโดยสหรัฐอเมริกากำลังเร่งพัฒนาโครงสร้างการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งแนวโน้มนี้สร้างสภาพแวดล้อมทางนโยบายที่เอื้ออำนวยต่อการบูรณาการระหว่างระบบการเงินแบบดั้งเดิมและสินทรัพย์ดิจิทัล.
เอกสารอ้างอิง:
Gate สถาบันวิจัย Gate สถาบันวิจัยเป็นแพลตฟอร์มการวิจัยบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัลที่ครอบคลุม โดยนำเสนอเนื้อหาลึกซึ้ง รวมถึงการวิเคราะห์ทางเทคนิค ข้อมูลเชิงลึกที่น่าสนใจ บทวิจารณ์ตลาด การวิจัยอุตสาหกรรม การคาดการณ์แนวโน้ม และการวิเคราะห์นโยบายเศรษฐกิจมหภาค.
คลิก link go now
ข้อจำกัดความรับผิด การลงทุนในตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง แนะนำให้ผู้ใช้ทำการวิจัยอย่างอิสระและเข้าใจลักษณะของสินทรัพย์และผลิตภัณฑ์ที่ซื้ออย่างเต็มที่ก่อนที่จะตัดสินใจลงทุน Gate.io ไม่มีความรับผิดชอบต่อการสูญเสียหรือความเสียหายที่เกิดจากการตัดสินใจลงทุนดังกล่าว.