ตัวอย่างเช่น หากคุณเห็นว่าราคาของ ETH กำลังมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ( ETF สปอต ETH กำลังทำได้ดีจริงๆ สำหรับราคาของ ETH ) คุณอาจต้องการจำกัดช่วงสภาพคล่องของคุณเพื่อดึงค่าธรรมเนียมจากการเคลื่อนไหวดังกล่าวมากขึ้น หรือหากตลาดมีความผันผวนโดยเฉพาะ คุณอาจขยายช่วงของคุณเพื่อลดความเสี่ยงจากการขาดทุนชั่วคราว.
มุมมองของนักพัฒนา | ว่ายน้ำกับปลาตัวใหญ่ – การดำดิ่งลึกสู่เวทมนตร์สภาพคล่องของ Uniswap V3
ยินดีต้อนรับสู่โลกที่แปลกประหลาดของ DeFi ที่ซึ่งสภาพคล่องเป็นหัวใจสำคัญ และ Uniswap V3 คือวิวัฒนาการล่าสุดในการซื้อขายแบบกระจายศูนย์.
ถ้าคุณเคยลองลงไปในสระ DeFi คุณจะรู้ว่ามันอาจจะดูน่าตื่นเต้นมาก แต่ด้วย Uniswap V3 คุณจะได้กลายเป็น Michael Phelps แห่งการจัดหาสภาพคล่อง.
มาจับแว่นตาของเรากันเถอะและว่ายน้ำลึกเข้าไปในนวัตกรรมที่น่าตื่นเต้นที่สุดของ Uniswap V3.
!
บทที่ 1: ปัญหาของพูลเก่า—ทำไมเราจึงต้องการ V3
เรามาเริ่มกันที่บทเรียนประวัติศาสตร์สั้น ๆ กันเถอะ
ในวันที่ดีของ Uniswap V2 สภาพคล่องถูกกระจายไปทั่วทั้งสเปกตรัมราคา.
คุณรู้ไหม สูตรที่มีชื่อเสียงของ Uniswap คือ
x * y = k.ไม่สำคัญว่า ETH จะอยู่ที่ $100 หรือ $10,000 – สภาพคล่องของคุณถูกกระจายอย่างสม่ำเสมอ เหมือนเนยบนขนมปังปิ้ง ทั่วทั้งช่วงราคา – ซึ่งน่าสังเกตว่า ช่วงราคานั้นคือจาก $0 ถึง $∞(infinity).
แต่ประเด็นคือ ส่วนใหญ่แล้ว ราคาของสินทรัพย์ไม่ได้เปลี่ยนแปลงมากนัก มันจะอยู่ในช่วงที่แคบกว่า นั่นหมายความว่าของเหลวส่วนใหญ่ก็นั่งเฉยอยู่ที่นั่น ทำอะไรไม่ได้นั่นเอง
นี่เป็นการใช้ทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพมากนักและนำไปสู่สิ่งที่บางคนเรียกว่า ‘การสูญเสียสภาพคล่อง’ ทุนของคุณไม่ได้ทำงานอย่างเต็มที่เท่าที่ควร และผลตอบแทนของคุณจากค่าธรรมเนียมที่เก็บจากการให้สภาพคล่องก็สะท้อนให้เห็น สิ่งนี้เหมือนกับการไปงานปาร์ตี้ริมสระน้ำที่มีบาร์และดีเจเต็มที่แต่มีคนเต้นอยู่เพียงไม่กี่คนในมุมหนึ่งเท่านั้น
Uniswap V3 อย่างไรก็ตาม ได้เห็นปัญหานี้และนำงานเลี้ยงไปยังที่ที่มีการกระทำ – เข้าสู่สภาพคล่องที่มุ่งเน้น.
บทที่ 2: สภาพคล่องแบบเข้มข้น—นำปาร์ตี้ไปยังจุดที่ถูกต้อง
Uniswap V3 ให้คุณตัดสินใจว่า จะให้สภาพคล่องที่ไหน ซึ่งเหมือนกับการตั้งพูลฟลอตของคุณในจุดที่เหมาะสมที่สุดเพื่อจับแสงแดด สภาพคล่องที่เข้มข้นนี้หมายความว่า แทนที่จะกระจายโทเค็นของคุณไปทั่วทั้งสเปกตรัมราคา $0 – $∞ คุณสามารถกำหนดเป้าหมายช่วงเฉพาะที่คุณคิดว่าการซื้อขายส่วนใหญ่จะเกิดขึ้น
ตัวอย่างเช่น หากคุณคิดว่า ETH จะซื้อขายระหว่าง $4,000 และ $5,000 ในสัปดาห์ถัดไป ( ETF สปอต ETH นั้น ฉันถูกไหม? ) คุณสามารถให้สภาพคล่องเฉพาะสำหรับช่วงนั้น วิธีการที่มุ่งเน้นนี้หมายความว่าทุนของคุณมีประสิทธิภาพมากขึ้น – คุณกำลังให้สภาพคล่องในที่ที่จำเป็นจริง ๆ ทำให้คุณเป็นผู้ให้สภาพคล่องที่ยอดเยี่ยม.
แต่เรื่องนี้มีมากกว่าการเลือกช่วงราคานี้
คุณต้องพิจารณาความกว้างของช่วงของคุณ ช่วงที่แคบสามารถให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นแต่ก็มีความเสี่ยงที่สูงขึ้นเช่นกัน - หากราคาเคลื่อนที่ออกจากช่วงของคุณ สภาพคล่องของคุณจะหยุดหารายได้จากค่าธรรมเนียม ในทางกลับกัน ช่วงที่กว้างกว่าจะปลอดภัยกว่าแต่สามารถลดผลกำไรของคุณได้.
ตัวอย่างเวลา: ร้านเอสเพรสโซ
จินตนาการว่าคุณกำลังเปิดร้านเอสเพรสโซที่ชายหาดที่คึกคัก
ใน Uniswap V2 คุณจะตั้งร้านของคุณตลอดชายหาด – จากทิศตะวันออกไปยังทิศตะวันตก ปกคลุมพื้นที่หลายไมล์ของทราย แต่มีเพียงบางส่วนของชายหาดที่มีผู้คนต้องการคาเฟอีน (จุดที่น่าสนใจรอบร้านขายของที่ระลึก ) ส่วนใหญ่ของกาแฟของคุณไม่ได้ถูกแตะต้อง และคุณกำลังจ่ายค่าเช่าสำหรับพื้นที่ชายหาดที่ไม่มีใครใช้งาน.
ด้วย Uniswap V3 คุณสามารถมุ่งเน้นการยืนของคุณไปยังจุดที่นักโต้คลื่นอยู่ใกล้ๆ ลูกค้าที่ขาดกาแฟมากขึ้นอยู่ในระยะเข้าถึง และคุณกำลังขายกาแฟเหมือนกับว่าไม่มีวันพรุ่งนี้.
นั่นคือการใช้สภาพคล่องที่เข้มข้น – กำไรมากขึ้น, การสูญเสียน้อยลง.
บทที่ 3: Ticks—องค์ประกอบพื้นฐานของสภาพคล่องที่เข้มข้น
เราได้พูดถึงวิธีที่คุณสามารถกำหนดช่วงสภาพคล่องของคุณเองได้ แต่ตอนนี้ถึงเวลาเจาะลึกในรายละเอียดเล็กน้อย – มาพูดคุยเกี่ยวกับ ticks กันเถอะ
คิดว่าตั๊กแตนเป็นบล็อกเล็ก ๆ ที่สร้างขึ้นเป็นจิ๊กซอว์ขนาดใหญ่ของช่วงราคาใน Uniswap V3.
พวกเขาอาจจะเล็ก แต่พวกเขามีความสำคัญต่อการทำงานของโปรโตคอล.
‘The Tick’ คืออะไร?
Ticks เปรียบเสมือนขั้นบันได โดยแต่ละขั้นเป็นตัวแทนของจุดราคาที่เฉพาะเจาะจงภายในช่วงราคาที่หลากหลายซึ่งเป็นไปได้ในสระสภาพคล่อง.
เมื่อคุณเลือกช่วงสำหรับสภาพคล่องของคุณ คุณกำลังตัดสินใจระหว่างขั้นตอนใดของบันไดนี้ที่คุณต้องการวางเงินของคุณ แต่ละจุดจะ correspond กับค่า
sqrtPriceX96ที่เฉพาะเจาะจง (เพิ่มเติมในภายหลัง ) ซึ่งในมุมมองย้อนหลัง คือวิธีที่ Uniswap V3 แสดงราคา.ในคำที่ง่ายกว่า ติ๊กจะแบ่งช่วงราคาทั้งหมดของคู่สินทรัพย์ออกเป็นช่วงที่จัดการได้และมีความเฉพาะเจาะจง ช่วงเหล่านี้เป็นสิ่งที่ช่วยให้คุณสามารถมุ่งเน้นสภาพคล่องของคุณภายในช่วงที่เฉพาะเจาะจงแทนที่จะกระจายมันออกไปอย่างบางเบาทั่วทั้งสเปกตรัมราคา.
การทำงานของ Ticks ในทางปฏิบัติ
ลองจินตนาการว่าคุณกำลังจัดหาสภาพคล่องสำหรับคู่ ETH/USDC และคุณได้ตัดสินใจที่จะมุ่งเน้นสภาพคล่องของคุณระหว่าง $1,500 และ $2,000.
Uniswap V3 จะทำการแมพช่วงนี้ไปยังชุดของ ticks ซึ่งแต่ละตัวแทนถึงขั้นตอนเล็กๆ ในการเคลื่อนที่ของราคา จาก $1,500 ถึง $2,000 เมื่อมีการทำการซื้อขายและราคาเคลื่อนที่ Uniswap จะคำนวณ tick ที่แน่นอนที่ราคาปัจจุบันตกอยู่และปรับสภาพคล่องของคุณตามนั้น.
หากราคายังคงอยู่ในช่วงที่คุณเลือก สภาพคล่องของคุณจะทำงานและสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียม แต่ถ้าราคาเคลื่อนที่ออกจากช่วงนี้ สภาพคล่องของคุณจะ ‘ออกจากตลาด’ จนกว่าราคาจะกลับมาสู่ระดับในช่วงของคุณ.
ทำไม Ticks ถึงสำคัญ
Ticks ช่วยให้คุณควบคุมได้อย่างแม่นยำว่าคุณจะจัดสรรสภาพคล่องของคุณที่ไหน
แทนที่จะให้สภาพคล่องแบบพาสซีฟในช่วงกว้าง คุณสามารถมุ่งเน้นไปที่จุดราคาที่มีกำไรสูงสุด เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทนของคุณ ยิ่งระยะห่างของติ๊กละเอียดมากเท่าไร คุณก็จะมีการควบคุมตำแหน่งสภาพคล่องของคุณได้มากขึ้นเท่านั้น.
อย่างไรก็ตาม การควบคุมที่ยิ่งใหญ่มาพร้อมกับความจำเป็นในการจัดการอย่างมีประสิทธิภาพ.
เนื่องจากราคาอาจเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะในตลาดที่มีความผันผวน คุณอาจพบว่าตัวเองต้องปรับติ๊กบ่อยขึ้นเพื่อรักษาสภาพคล่องของคุณในเกม นี่คือจุดที่สภาพคล่องที่มุ่งเน้นเปล่งประกาย ช่วยให้คุณเพิ่มประสิทธิภาพของทุนของคุณได้สูงสุด แต่ก็ต้องการให้คุณติดตามการเคลื่อนไหวของตลาดอย่างใกล้ชิด
ดังนั้น ครั้งต่อไปที่คุณกำลังตั้งค่าตำแหน่งสภาพคล่องบน Uniswap V3 ใช้เวลาสักครู่เพื่อชื่นชมติ๊กที่เรียบง่าย มันคือฮีโร่ที่ไม่เป็นที่รู้จักที่ทำให้เวทมนตร์ของสภาพคล่องที่มุ่งเน้นใน Uniswap V3 เป็นไปได้ โดยมอบเครื่องมือให้คุณปรับกลยุทธ์ของคุณให้เหมาะสมและดำน้ำลึกลงไปใน DeFi pool.
บทที่ 4: การป้องกันการสูญเสียชั่วคราว – การหลบหนีครั้งใหญ่
ตอนนี้เรามาพูดถึงเรื่องที่น่ากลัวในห้อง – การสูญเสียชั่วคราว.
ถ้าคุณเคยให้สภาพคล่อง คุณจะรู้ความกลัวนี้ดีเกินไป แต่ไม่ต้องกังวล Uniswap V3 มีวิธีการบางอย่างที่จะช่วยให้คุณควบคุมการขาดทุนนี้ได้
การขาดทุนชั่วคราวคืออะไร?
ก่อนที่เราจะดำดิ่งไปในวิธีที่ V3 ช่วย มาทบทวนกันอย่างรวดเร็วว่า impermanent loss คืออะไร.
เมื่อคุณให้สภาพคล่อง คุณกำลังถือสินทรัพย์ผสมระหว่างสองอย่าง เช่น ETH และ USDC หากราคาของสินทรัพย์หนึ่งเปลี่ยนแปลงเมื่อเปรียบเทียบกับอีกสินทรัพย์หนึ่ง มูลค่าของตำแหน่งสภาพคล่องของคุณอาจลดลง แม้ว่ามูลค่ารวมของพูลจะเพิ่มขึ้น การสูญเสียนั้นเรียกว่า 'ชั่วคราว' คือไม่ถาวร มันจะกลายเป็นถาวรเฉพาะเมื่อคุณถอนสภาพคล่องของคุณก่อนที่ราคาจะกลับไปยังระดับเดิม
วิธีการสูญเสียชั่วคราวของ V3 MitiGate.ios
ด้วยสภาพคล่องที่เข้มข้นของ Uniswap V3 คุณมีการควบคุมมากขึ้นว่าคุณจะให้สภาพคล่องของคุณทำงานที่ไหน โดยการเลือกช่วงราคาแคบลง คุณจะลดความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงราคาที่อาจนำไปสู่อัตราขาดทุนชั่วคราว หากราคาตลาดเคลื่อนที่ออกจากช่วงที่คุณเลือก สภาพคล่องของคุณจะไม่ทำงานอีกต่อไป ซึ่งหมายความว่าคุณจะไม่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงราคาเพิ่มเติม และด้วยเหตุนี้อัตราขาดทุนชั่วคราวจึงน้อยลง.
อย่างไรก็ตาม มีการแลกเปลี่ยน หากราคาขยับออกนอกช่วงของคุณ คุณจะไม่สามารถหารายได้จากค่าธรรมเนียม แต่ข่าวดีคือ คุณก็ไม่เสียเงิน – สภาพคล่องของคุณก็แค่นั่งอยู่ที่นั่น ปลอดภัยและมั่นคง จนกว่าราคาจะกลับมาที่ช่วงของคุณ.
กลยุทธ์ขั้นสูง: การจัดการสภาพคล่องที่ใช้งานอยู่
หนึ่งในสิ่งที่เจ๋งที่สุดเกี่ยวกับ Uniswap V3 คือมันส่งเสริมการจัดการสภาพคล่องอย่างมีชีวิตชีวา.
แทนที่จะตั้งค่าและลืมเกี่ยวกับสภาพคล่องของคุณ คุณสามารถติดตามตลาดและปรับช่วงของคุณตามที่จำเป็น สิ่งนี้อาจมีประโยชน์โดยเฉพาะในตลาดที่มีความผันผวน ซึ่งราคาขยับอย่างรวดเร็ว และการรักษาสภาพคล่องของคุณให้เป็นปัจจุบันสามารถช่วยให้คุณหลีกเลี่ยงการขาดทุนชั่วคราวและเพิ่มผลกำไรของคุณให้สูงสุดได้.
บทที่ 5: เวทมนตร์ของ sqrtPriceX96: คณิตศาสตร์ไม่เคยดูดีขนาดนี้มาก่อน
ถ้า Uniswap V3 เป็นอาหาร
sqrtPriceX96จะเป็นซอสลับที่ทำให้ทุกอย่างเข้ากันมันอาจฟังดูเหมือนสูตรคณิตศาสตร์ที่ลึกลับ แต่จริงๆ แล้วมันคือหนึ่งในนวัตกรรมหลักที่ทำให้ Uniswap V3 มีความสามารถสูงมาก.
มาวิเคราะห์กันเถอะ.
sqrtPriceX96คืออะไร?ในแง่ง่ายๆ
sqrtPriceX96หมายถึง รากที่สองของราคา คูณด้วย 296 ( ซึ่งเป็นเพียงหมายเลขใหญ่ ) ตอนนี้คุณอาจสงสัยว่า ทำไมใครๆ ถึงอยากคำนวณรากที่สองของราคา และทำไมถึงต้องคูณด้วยหมายเลขที่ใหญ่ขนาดนี้?นี่คือเรื่อง:
Uniswap V3 ใช้วิธีที่ไม่เหมือนใครในการแสดงราคาในโปรโตคอล ทำให้จัดการกับช่วงค่าขนาดใหญ่ได้ง่ายขึ้นด้วยความแม่นยำสูง
โดยการใช้รากที่สองของราคา Uniswap สามารถคำนวณจำนวนโทเค็นที่เกี่ยวข้องในการแลกเปลี่ยนและการจัดหาสภาพคล่องได้อย่างมีประสิทธิภาพและแม่นยำ โดยเฉพาะเมื่อจัดการกับความแตกต่างของราคาเล็กน้อยในช่วงที่ใหญ่
ทำไม
sqrtPriceX96ถึงสำคัญใน Uniswap V3 การเคลื่อนไหวของราคาในแต่ละติ๊ก ( จำราคาช่วงที่เราพูดถึงกันไหม? ) ถูกแสดงด้วย
sqrtPriceX96วิธีนี้ทำให้โปรโตคอลสามารถจัดการกับการเปลี่ยนแปลงราคาได้อย่างละเอียด และมั่นใจได้ว่าการซื้อขายและการปรับสภาพคล่องแต่ละครั้งมีความแม่นยำแต่ทำไมต้องคูณด้วย 296?
นี่คือที่ที่เวทมนตร์เกิดขึ้น.
การคูณด้วยตัวเลขขนาดใหญ่นี้ช่วยให้โปรโตคอลสามารถจัดเก็บค่าเหล่านี้เป็นจำนวนเต็ม แทนที่จะเป็นจำนวนที่มีจุดทศนิยม ( Solidity ซึ่งเป็นภาษาการเขียนโปรแกรมที่เขียน Uniswap V3 และโปรโตคอล DeFi อื่น ๆ บน Ethereum ไม่มีการสนับสนุนสำหรับจำนวนที่มีจุดทศนิยม คุณไม่สามารถเขียน 3.142 ใน Solidity ) ซึ่งทำให้การดำเนินการทางคณิตศาสตร์มีประสิทธิภาพมากขึ้นบน Ethereum Virtual Machine ( EVM ).
ประสิทธิภาพนี้มีความสำคัญต่อการลดต้นทุนก๊าซ ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบที่สำคัญสำหรับผู้ใช้โปรโตคอลใด ๆ
มันรวมกันอย่างไรทั้งหมด
ดังนั้น เมื่อคุณให้สภาพคล่องหรือดำเนินการซื้อขายบน Uniswap V3 โปรโตคอลจะใช้
sqrtPriceX96เบื้องหลังเพื่อตัดสินใจว่าคุณจะได้รับโทเค็นแต่ละตัวเท่าไร คุณจะให้โทเค็นแต่ละตัวเท่าไร และราคาจะเปลี่ยนแปลงอย่างไร.มันคือส่วนผสมลับที่ทำให้ทุกอย่างดำเนินไปอย่างราบรื่น ทำให้แน่ใจว่าคุณจะได้รับผลลัพธ์ที่แม่นยำที่สุดโดยใช้ก๊าซน้อยที่สุด
ตัวอย่างในโลกจริง
จินตนาการว่าคุณกำลังให้สภาพคล่องในช่วงที่ราคาของ ETH อยู่ระหว่าง $1,000 ถึง $2,000.
แทนที่จะทำงานโดยตรงกับตัวเลขเหล่านี้ Uniswap V3 ใช้
sqrtPriceX96เพื่อแสดงช่วงนี้ในรูปแบบที่จัดการได้ง่ายกว่ามาก เมื่อใครบางคนทำการซื้อขายที่ทำให้ราคาขยับจาก $1,500 เป็น $1,600 โปรโตคอลจะใช้sqrtPriceX96เพื่อคำนวณผลกระทบที่แม่นยำต่อสถานะสภาพคล่องของคุณ แม้จะเป็นเศษส่วนที่เล็กที่สุดก็ตามความแม่นยำนี้คือสิ่งที่ทำให้ Uniswap V3 สามารถเสนอการควบคุมสภาพคล่องที่ปรับแต่งได้อย่างละเอียด ช่วยให้คุณสามารถเก็บเกี่ยวมูลค่าทุกส่วนจากช่วงราคาที่คุณเลือกโดยไม่เสียแก๊สแม้แต่น้อย.
sqrtPriceX96อาจฟังดูซับซ้อน แต่จริงๆ แล้วมันเป็นวิธีที่ช clever เพื่อให้แน่ใจว่า Uniswap V3 ทำงานได้อย่างราบรื่น โดยการใช้รากที่สองของราคาและคูณด้วยตัวเลขขนาดใหญ่ โปรโตคอลจึงมั่นใจได้ว่าทุกการคำนวณนั้นแม่นยำ มีประสิทธิภาพ และคุ้มค่าใช้จ่าย.ดังนั้นในครั้งถัดไปที่คุณดำดิ่งสู่พูล DeFi คุณจะรู้ว่าซอสลับที่อยู่เบื้องหลังความสำเร็จของ Uniswap V3 นั้นเป็นผลมาจากคณิตศาสตร์ที่ชาญฉลาดและเวทมนตร์ทางวิศวกรรมเล็กน้อย
บทที่ 6: ระดับค่าธรรมเนียมที่กําหนดเอง – เลือกสิทธิพิเศษริมสระน้ําของคุณ
ใน Uniswap V3 คุณไม่เพียงแต่สามารถเลือกขอบเขตสภาพคล่องของคุณได้เท่านั้น แต่คุณยังสามารถเลือกระดับค่าธรรมเนียมของคุณได้อีกด้วย นี่เป็นการอัพเกรดครั้งใหญ่จาก V2 ซึ่งมีค่าธรรมเนียมมาตรฐานเพียงหนึ่งเดียวสำหรับทุกคน
ตอนนี้คุณสามารถปรับค่าธรรมเนียมให้ตรงกับความเสี่ยงที่คุณยอมรับได้และสไตล์การซื้อขายของคุณ
วิธีการทำงานของระดับค่าธรรมเนียม
Uniswap V3 มีสามระดับค่าธรรมเนียมหลัก:
ค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าจะทำให้ราคาของคุณมีการแข่งขันมากขึ้น ซึ่งสามารถดึงดูดการซื้อขายได้มากขึ้น ค่าธรรมเนียมที่สูงกว่าจะทำให้คุณทำกำไรจากการซื้อขายแต่ละครั้งได้มากขึ้น แต่ถ้าค่าธรรมเนียมสูงเกินไป อาจทำให้การซื้อขายลดลงได้
ตัวอย่างเช่น:
หากคุณกำลังให้สภาพคล่องสำหรับคู่สเตเบิลคอยน์เช่น USDC/USDT คุณอาจเลือกระดับค่าธรรมเนียมที่ต่ำที่สุด (0.05%) เพราะราคาน่าจะไม่ผันผวนมาก (หมายถึงว่า USDC และ USDT เป็นสเตเบิลคอยน์ พวกเขาผูกกับดอลลาร์สหรัฐและราคาของพวกเขามักจะอยู่ในช่วงระหว่าง $0.97 – $1.01) และเทรดเดอร์น่าจะมองหาค่าธรรมเนียมที่ต่ำที่สุด
ในทางกลับกัน หากคุณกำลังให้สภาพคล่องสำหรับคู่ที่มีความผันผวนมากขึ้น เช่น ETH/DAI คุณอาจเลือกระดับ 0.3% หรือ 1% เพื่อเพิ่มผลกำไรจากการซื้อขายแต่ละครั้งให้สูงสุด.
เคล็ดลับกลยุทธ์: การจับคู่ระดับค่าธรรมเนียม
นี่คือจุดที่ทุกอย่างน่าสนใจ:
คุณสามารถผสมผสานระดับค่าธรรมเนียมและช่วงสภาพคล่องของคุณได้ อาจเป็นไปได้ว่าคุณให้สภาพคล่องในปริมาณน้อยที่ระดับค่าธรรมเนียมต่ำสุดสำหรับช่วงที่แคบที่สุด (ความเสี่ยงสูง ผลตอบแทนสูง) และให้สภาพคล่องในปริมาณมากขึ้นที่ระดับค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นสำหรับช่วงที่กว้างขึ้น (ความเสี่ยงต่ำ รายได้ที่มั่นคง).
ความยืดหยุ่นนี้ช่วยให้คุณปรับกลยุทธ์ของคุณให้ตรงกับเป้าหมายและสภาวะตลาดในปัจจุบันได้
บทที่ 7: สภาพคล่องที่ไม่สามารถทดแทนได้ – ฟลอตแบบกำหนดเองของคุณ
ใน Uniswap V2, ตำแหน่งสภาพคล่องเป็นแบบฟังชัน – โทเค็น LP หนึ่งตัวก็เหมือนกับตัวอื่น ๆ แต่ Uniswap V3 เปลี่ยนเกมด้วยตำแหน่งสภาพคล่องที่ไม่ฟังชัน แต่ละตำแหน่งมีเอกลักษณ์เฉพาะตัว เหมือนกับฟลอตพูลที่กำหนดเองของคุณเอง ที่มีชื่อของคุณอยู่บนมัน.
Non-Fungible Liquidity คืออะไร
ใน V3 ทุกตำแหน่งสภาพคล่องจะถูกแทนที่โดย NFT (โทเค็นที่ไม่สามารถเปลี่ยนได้).
NFT นี้รวมรายละเอียดทั้งหมดเกี่ยวกับตำแหน่งของคุณ: สินทรัพย์ที่คุณได้จัดหา, ช่วงราคา, ระดับค่าธรรมเนียม, และอื่น ๆ ความเป็นเอกลักษณ์นี้หมายความว่าคุณสามารถซื้อขาย, ขาย, หรือแม้กระทั่งใช้ตำแหน่งสภาพคล่องของคุณเป็นหลักประกันในโปรโตคอล DeFi อื่น ๆ.
ข้อดีของสภาพคล่องที่ไม่สามารถเปลี่ยนได้
สภาพคล่องที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้เปิดโลกแห่งความเป็นไปได้
สำหรับหนึ่ง มันหมายถึงความยืดหยุ่นและการควบคุมที่มากขึ้นต่อสภาพคล่องของคุณ คุณสามารถปรับแต่งตำแหน่งของคุณให้ตรงกับกลยุทธ์ของคุณ และคุณมีตัวเลือกในการซื้อขายในตลาดรองหากคุณต้องการถอนเงินออกหรือนำสภาพคล่องของคุณไปที่อื่น
นอกจากนี้ เพราะตำแหน่งของคุณเป็น NFT มันจึงง่ายต่อการติดตามและจัดการ คุณสามารถดูได้อย่างชัดเจนว่าคุณทำเงินได้เท่าไหร่จากค่าธรรมเนียม มีสภาพคล่องเท่าไหร่ในแต่ละช่วง และทำการปรับเปลี่ยนตามที่จำเป็น มันเหมือนกับการมีแดชบอร์ดที่ปรับแต่งได้สำหรับกลยุทธ์ DeFi ของคุณ.
บทที่ 8: การจัดการสภาพคล่องที่ใช้งานอยู่ – เป็นผู้จัดการพูลของคุณเอง
หนึ่งในความเปลี่ยนแปลงที่ใหญ่ที่สุดใน Uniswap V3 คือการเปลี่ยนไปสู่การจัดการสภาพคล่องอย่างมีประสิทธิภาพ.
ต่างจาก V2 ที่คุณสามารถตั้งค่าความลื่นไหลและลืมไปได้ V3 ส่งเสริมให้คุณมีส่วนร่วมกับตลาดและปรับตำแหน่งของคุณตามที่ต้องการ
ทำไมการจัดการที่กระตือรือร้นจึงมีความสำคัญ
การจัดการสภาพคล่องอย่างมีประสิทธิภาพเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการเพิ่มผลตอบแทนและลดความเสี่ยงของคุณ โดยการตรวจสอบตลาดอย่างสม่ำเสมอและปรับช่วงสภาพคล่องของคุณ คุณสามารถใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของราคาและหลีกเลี่ยงการติดอยู่ในด้านที่ไม่ถูกต้องของการซื้อขาย.
ตัวอย่างเช่น หากคุณเห็นว่าราคาของ ETH กำลังมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ( ETF สปอต ETH กำลังทำได้ดีจริงๆ สำหรับราคาของ ETH ) คุณอาจต้องการจำกัดช่วงสภาพคล่องของคุณเพื่อดึงค่าธรรมเนียมจากการเคลื่อนไหวดังกล่าวมากขึ้น หรือหากตลาดมีความผันผวนโดยเฉพาะ คุณอาจขยายช่วงของคุณเพื่อลดความเสี่ยงจากการขาดทุนชั่วคราว.
เครื่องมือสำหรับการจัดการที่กระฉับกระเฉง
โชคดีที่คุณไม่จำเป็นต้องจัดการสภาพคล่องของคุณเพียงคนเดียว มีเครื่องมือและแพลตฟอร์มมากมายที่สามารถช่วยคุณติดตามตลาด วิเคราะห์แนวโน้ม และปรับตำแหน่งของคุณ
บางโปรโตคอล DeFi ยังเสนอวิธีการอัตโนมัติที่สามารถปรับสมดุลสภาพคล่องของคุณตามกฎที่ตั้งไว้ล่วงหน้า ทำให้การจัดการแบบแอคทีฟง่ายและมีประสิทธิภาพมากขึ้น.
บทที่ 9: มารยาทในการจัดงานปาร์ตี้พูล – แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดสำหรับ Uniswap V3
ตอนนี้คุณอาจรู้สึกมั่นใจในทักษะการจัดหาสภาพคล่องของคุณแล้ว แต่ก่อนที่คุณจะเริ่มทำ เรามาพูดถึงแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดเพื่อให้แน่ใจว่าคุณจะใช้ประโยชน์จาก Uniswap V3 อย่างมากที่สุด
1.) เริ่มต้นเล็กและขยายขึ้น – Uniswap V3 มีความสามารถสูง แต่ก็มีความซับซ้อน หากคุณเป็นผู้ใหม่ในแพลตฟอร์มนี้ ให้เริ่มต้นด้วยการมีสภาพคล่องจำนวนน้อยเพื่อให้เข้าใจการทำงานต่างๆ เมื่อคุณเริ่มมีความมั่นใจกับฟีเจอร์และกลยุทธ์ต่างๆ คุณสามารถขยายตำแหน่งของคุณได้
2.) กระจายสภาพคล่องของคุณ – อย่าใส่ไข่ทั้งหมดในตะกร้าใบเดียว – หรือใส่สภาพคล่องทั้งหมดในช่วงเดียว กระจายตำแหน่งของคุณไปยังช่วงที่แตกต่างกัน, ระดับค่าธรรมเนียม, และแม้แต่คู่สินทรัพย์สามารถช่วยกระจายความเสี่ยงของคุณและเพิ่มโอกาสในการสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมที่สม่ำเสมอ.
3.) ตรวจสอบตลาดอย่างสม่ำเสมอ – การจัดการอย่างกระตือรือร้นหมายถึงการติดตามตลาดอยู่เสมอ ติดตามการเคลื่อนไหวของราคา ปริมาณการซื้อขาย และแนวโน้มตลาดเพื่อให้แน่ใจว่าสภาพคล่องของคุณอยู่ในที่ที่ถูกต้องในเวลาที่เหมาะสม ตั้งการแจ้งเตือน ใช้เครื่องมือวิเคราะห์ และอย่ากลัวที่จะปรับเปลี่ยนตามความจำเป็น.
4.) ใช้เครื่องมือและทรัพยากรภายนอก – มีทรัพยากรมากมายที่สามารถช่วยให้คุณประสบความสำเร็จใน Uniswap V3 ตั้งแต่แพลตฟอร์มวิเคราะห์ไปจนถึงเครื่องมือจัดการสภาพคล่อง ใช้ประโยชน์จากทุกสิ่งที่คุณมีอยู่ ข้อมูลและการสนับสนุนที่คุณมีมากเท่าไหร่ โอกาสในการตัดสินใจอย่างชาญฉลาดและทำกำไรได้ก็จะยิ่งดีขึ้นเท่านั้น.
5.) เข้าใจความเสี่ยง – เช่นเดียวกับการลงทุนใด ๆ การให้สภาพคล่องมีความเสี่ยง การสูญเสียชั่วคราว ความผันผวนของตลาด และปัจจัยอื่น ๆ สามารถส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนของคุณ ให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจความเสี่ยงเหล่านี้และมีแผนกลยุทธ์ในการจัดการกับพวกมัน.
บทที่ 10: ออเรเคิลขั้นสูง – หมอดูข้างสระน้ำ
จินตนาการว่าคุณอยู่ที่งานปาร์ตี้ริมสระน้ำ และมีคนอ้างว่าพวกเขาสามารถทำนายคลื่นใหญ่ลูกถัดไปก่อนที่จะถึง.
นั่นคือสิ่งที่ออเรเคิลขั้นสูงของ Uniswap V3 ทำเพื่อพื้นที่ DeFi – พวกเขามอบมุมมองที่ชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มราคา ช่วยให้คุณตัดสินใจได้อย่างมีข้อมูล.
แต่แตกต่างจากผู้ทำนายโชคที่ข้างสระน้ำ, ออราเคิลเหล่านี้ไม่พึ่งพาการเดา – พวกมันสร้างขึ้นจากคณิตศาสตร์ที่มั่นคงและวิศวกรรมที่ชาญฉลาด.
Oracles ใน Uniswap V3 คืออะไร
ในบริบทของ Uniswap, oracles คือระบบที่ให้ข้อมูลที่เชื่อถือได้เกี่ยวกับราคาของสินทรัพย์ภายในสระสภาพคล่อง พวกเขาไม่ได้เป็นเอกลักษณ์เฉพาะของ Uniswap แต่ oracles ของ V3 มีความพิเศษเพราะได้รับการปรับให้มีประสิทธิภาพและความแม่นยำ
พวกเขาให้คุณเข้าถึงราคาน้ำหนักตามเวลา (TWAPs) ซึ่งเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับแอปพลิเคชัน DeFi ต่างๆ รวมถึงการให้ยืม การกู้ยืม และกลยุทธ์การซื้อขายอัตโนมัติ.
V3 ของ Oracles ขั้นสูงทำงานอย่างไร?
Uniswap V2 มีออเรเคิลแล้ว แต่เวอร์ชัน V3 ยกระดับขึ้นไปหลายระดับ.
นี่คือวิธีที่พวกเขาทำงาน:
1.) ราคาถัวเฉลี่ยตามเวลา (TWAPs) – แทนที่จะให้คุณภาพราคาชั่วคราวเพียงราคาเดียว ซึ่งอาจมีความผันผวนและถูกจัดการได้ง่าย ออราเคิลของ V3 จะคำนวณราคาเฉลี่ยของสินทรัพย์ในช่วงเวลาที่กำหนด วิธีนี้จะช่วยลดความผันผวนในระยะสั้นและให้มุมมองแนวโน้มราคาที่มีเสถียรภาพมากขึ้น.
2.) การสะสมราคาแบบสะสม – ทุกครั้งที่มีคนมีปฏิสัมพันธ์กับพูล ( เช่น การทำการค้า), Uniswap V3 จะอัปเดตออราเคิลราคาโดยการเพิ่ม
sqrtPriceX96ปัจจุบันไปยังผลรวมสะสม ผลรวมนี้แสดงถึงการเคลื่อนไหวของราคาโดยรวมตลอดเวลา เมื่อคุณต้องการทราบราคาเฉลี่ยในช่วงเวลาที่เฉพาะเจาะจง ออราเคิลจะดูความแตกต่างระหว่างราคาแบบสะสมที่จุดเริ่มต้นและสิ้นสุดของช่วงเวลานั้นและแบ่งโดยระยะเวลาที่ผ่านไป วิธีนี้ทั้งมีประสิทธิภาพและแม่นยำ ลดความจำเป็นในการคำนวณที่ซับซ้อนในระหว่างการมีปฏิสัมพันธ์แต่ละครั้ง.3.) ประสิทธิภาพก๊าซ – ออราเคิลของ V3 ได้รับการออกแบบให้มีประสิทธิภาพก๊าซมากกว่ารุ่นก่อน โดยการใช้แนวทางราคาสะสม โปรโตคอลนี้ช่วยลดจำนวนการคำนวณบนเชนที่จำเป็น ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนก๊าซที่เกี่ยวข้องกับการดึงข้อมูลราคา สิ่งนี้ทำให้ออราเคิลขั้นสูงเหล่านี้สามารถเข้าถึงได้มากขึ้นสำหรับผู้ใช้และแอปพลิเคชันต่าง ๆ โดยไม่มีความกลัวเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่สูง
ทำไม Oracle เหล่านี้ถึงสำคัญ?
ออเรเคิลขั้นสูงเป็นกระดูกสันหลังของโปรโตคอล DeFi หลายตัวที่พึ่งพาข้อมูลราคาที่ถูกต้องและเชื่อถือได้.
นี่คือเหตุผลว่าทำไมพวกเขาถึงสำคัญ:
ตัวอย่างในโลกจริง
ลองสมมุติว่าคุณกำลังสร้างแพลตฟอร์มการให้กู้ยืม DeFi ที่ใช้ ETH เป็นหลักประกัน.
คุณไม่ต้องการพึ่งพาราคาที่แน่นอนของ ETH ในช่วงเวลาเดียว เนื่องจากอาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่ผันผวนในมูลค่าหลักประกันและการล้างบัญชีที่ไม่จำเป็น แทนที่จะเป็นเช่นนั้น คุณใช้ oracle ของ Uniswap V3 เพื่อดึง TWAP ซึ่งให้ราคากลางของ ETH ในช่วงชั่วโมงที่ผ่านมา ราคาที่มีเสถียรภาพมากขึ้นนี้ช่วยให้มั่นใจว่าผู้กู้จะไม่ได้ถูกล้างบัญชีอย่างไม่เป็นธรรมเนื่องจากความผันผวนของราคาในชั่วขณะ ทำให้แพลตฟอร์มของคุณมีความแข็งแกร่งและใช้งานง่ายขึ้น.
ออราเคิลขั้นสูงของ Uniswap V3 เปรียบเสมือนหมอดูข้างสระที่คุณสามารถไว้วางใจได้จริงๆ โดยการให้ราคาเฉลี่ยที่ถ่วงน้ำหนักตามเวลา พร้อมทั้งมีประสิทธิภาพในการใช้แก๊สสูงและต้านทานการบิดเบือน ออราเคิลเหล่านี้เป็นเครื่องมือที่สำคัญสำหรับผู้ที่กำลังสร้างในพื้นที่ DeFi ไม่ว่าคุณจะจัดการความเสี่ยง พัฒนากลยุทธ์อัตโนมัติ หรือเพียงแค่ต้องการข้อมูลราคาที่เชื่อถือได้ ออราเคิลของ Uniswap V3 จะช่วยคุณได้.
ดังนั้นครั้งต่อไปที่คุณกำลังเล่นน้ำในสระ DeFi อย่าลืมว่ามีมากกว่าที่เห็นอยู่เบื้องหน้า เบื้องหลัง Oracle ขั้นสูงเหล่านี้กำลังทำงานอย่างหนักเพื่อให้ทุกอย่างดำเนินไปอย่างราบรื่น ช่วยให้คุณตัดสินใจได้อย่างชาญฉลาดและมีข้อมูลมากขึ้น
บทที่ 11: ใบอนุญาตประกอบธุรกิจ – รักษาความพิเศษของพูล
ดังนั้น คุณได้ยินเกี่ยวกับฟีเจอร์ที่น่าทึ่งของ Uniswap V3 ทั้งหมดและกำลังคิดที่จะเริ่มการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ของคุณเอง (DEX)?
เอาล่ะ ไม่เร็วขนาดนั้น!
ซอฟต์แวร์หลักของ Uniswap V3 อยู่ภายใต้ใบอนุญาต Business Source License (BSL) เป็นระยะเวลา 2 ปีแรกหลังจากการเปิดตัว นี่หมายความว่าคุณไม่สามารถคัดลอกและวางโค้ดแล้วเริ่มจัดปาร์ตี้พูลของตัวเองได้ – อย่างน้อยก็ไม่โดยไม่ต้องทำเอกสารทางกฎหมายเล็กน้อย.
BSL คืออะไร?
Business Source License เป็นวิธีการของ Uniswap ในการปกป้องผลงานที่หนักหน่วงของตนในขณะเดียวกันก็สนับสนุนการสร้างสรรค์นวัตกรรม
ในช่วงสองปีแรก คุณจะต้องมีใบอนุญาตหากคุณต้องการใช้ฐานรหัส V3 เชิงพาณิชย์ หลังจากช่วงเวลานั้น รหัสจะกลายเป็นโอเพ่นซอร์สแบบสมบูรณ์และฟรีสำหรับทุกคนใช้งาน เช่นเดียวกับ V2 ก่อนหน้านี้.
ทำไมมันถึงสำคัญ
ใบอนุญาตนี้ช่วยรับประกันว่าทีม Uniswap จะได้รับรางวัลสำหรับนวัตกรรมของพวกเขาในขณะที่ให้โอกาสชุมชนในการสำรวจและสร้างสรรค์ฟีเจอร์ของ V3 นอกจากนี้ยังสร้างพื้นที่เฉพาะสำหรับ V3 ดังนั้นคุณจะได้ว่ายน้ำในน้ำน้ำที่เป็นเอกลักษณ์สักระยะก่อนที่คนอื่นจะสามารถเข้ามาได้.
บทสรุป: ดำดิ่งและทำให้เกิดคลื่น
Uniswap V3, เปิดตัวในปี 2021.
มันไม่ได้แค่จุ่มเท้าในน้ำ DeFi แต่ได้กระโดดลงไปอย่างเต็มที่ ทำให้เกิดการพลุ่งพล่านอย่างมากด้วยนวัตกรรมต่างๆ เช่น สภาพคล่องที่เข้มข้น, ระดับค่าธรรมเนียมที่ปรับแต่งได้, ตำแหน่งสภาพคล่องที่ไม่สามารถทดแทนได้, ออเรเคิลขั้นสูง, และแม้กระทั่งใบอนุญาตประกอบธุรกิจเพื่อปกป้องเทคโนโลยีที่เป็นนวัตกรรมของมัน มันเปลี่ยนเกม ทำให้ผู้ให้สภาพคล่องมีการควบคุม, ประสิทธิภาพ, และศักยภาพในการทำกำไรที่มากกว่าที่เคยเป็นมา.
แต่เหมือนกับปาร์ตี้สระว่ายน้ำอื่น ๆ มีคลื่นเล็กน้อยที่ต้องทำให้เรียบ
โซนสาดน้ำ: ความท้าทายของ Uniswap V3
ในขณะที่ V3 นำคลื่นลูกใหญ่ของนวัตกรรมมา แต่มันก็ไม่ได้ปราศจากความท้าทาย
การจัดการสภาพคล่องของคุณใน V3 ต้องการแนวทางที่ลงมือทำ – ไม่มีการรวมดอกเบี้ยอัตโนมัติ ดังนั้นคุณจะต้องถอนและนำเงินของคุณกลับมาใช้ใหม่ด้วยตนเองเมื่อราคาขยับออกจากช่วงที่คุณเลือก และพูดถึงช่วงราคา ความเป็นสถิตของช่วงเหล่านี้หมายความว่าคุณต้องตั้งใจทำงาน ปรับเปลี่ยนอยู่เสมอเพื่อให้ทันกับตลาด.
นี่อาจรู้สึกเหมือนการเล่นเกมตีตุ่น ที่คุณต้องไล่ตามจุดที่ดีที่สุดในการวางสภาพคล่องของคุณอยู่เสมอ.
โชคดีที่คุณไม่ต้องทำคนเดียว เข้าไปหาผู้จัดการสภาพคล่องแบบเข้มข้น (CLMs) เช่น Beefy Finance ซึ่งทำหน้าที่เป็นผู้ช่วยชีวิตข้างสระน้ำของคุณ ดูแลรายละเอียดทั้งหมดของการจัดการสภาพคล่องในราคาเล็กน้อย พวกเขาจะปรับตำแหน่งของคุณ ปรับปรุงผลตอบแทนของคุณ และให้คุณมุ่งเน้นไปที่การสนุกสนานโดยไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับการรักษาสภาพคล่องของคุณให้อยู่ในที่ที่ถูกต้อง
แต่รอเดี๋ยว... แล้ว UniV4 ล่ะ?
แค่เมื่อคุณคิดว่าปาร์ตี้ในสระว่ายน้ำจะดีขึ้นไปอีก Uniswap Labs ก็กำลังเตรียมที่จะเปิดตัว Uniswap V4 – จะมาถึงคุณในปี 2024!
ถูกต้องแล้ว – การพัฒนาในอนาคตของ Uniswap กำลังใกล้เข้ามา และมันถูกตั้งค่าให้จัดการกับข้อจำกัดบางประการของ V3 ในขณะที่แนะนำฟีเจอร์ใหม่มากมายที่จะทำให้การจัดหาสภาพคล่องมีความพลิกผัน ยืดหยุ่น และให้ผลตอบแทนมากยิ่งขึ้น.
ตัวเชื่อมที่ปรับแต่งได้ ซึ่งช่วยให้การจัดการสภาพคล่องเป็นไปโดยอัตโนมัติและมีพลศาสตร์มากขึ้น.
จินตนาการถึงโลกที่คุณไม่จำเป็นต้องปรับตำแหน่งของคุณด้วยตนเองเมื่อเกิดการเปลี่ยนแปลงในตลาด – UniV4 อาจทำเช่นนั้นให้กับคุณได้ การตั้งราคาแบบไดนามิก การเพิ่มประสิทธิภาพก๊าซ และอาจมีการวางกลยุทธ์ที่ชาญฉลาดยิ่งขึ้นซึ่งจะช่วยให้สภาพคล่องของคุณอยู่ในโซนที่มีกำไรสูงสุดทั้งหมดนี้อยู่ใน UniV4 และด้วยโมเดลการออกใบอนุญาตใหม่และฟีเจอร์ด้านความปลอดภัยที่ได้รับการปรับปรุง UniV4 กำลังกลายเป็นคลื่นลูกใหญ่ที่สุดในขณะนี้.
อนาคตคือของเหลว
UniV4 จะนำทุกสิ่งที่คุณรักเกี่ยวกับ V3 และทำให้มันเพิ่มขึ้นเป็น 11.
ไม่ว่าคุณจะเป็นผู้มีประสบการณ์ใน DeFi มานานหรือเพียงแค่เริ่มต้นทดลองดู คลื่นใหม่ของนวัตกรรมกำลังจะมาถึง และมันจะใหญ่โต
ดังนั้น หากคุณสนุกกับการดำน้ำลึกใน Uniswap V3 ให้ใส่แว่นตากันน้ำและฟังข่าวสารให้ดี อนาคตของ DeFi มีความคล่องตัว มีพลศาสตร์ และทรงพลังมากกว่าที่เคย และคุณได้รับเชิญให้มีส่วนร่วมเมื่อ UniV4 เข้าสู่ตลาดในปีนี้ [2024].
ติดตามกันต่อไป เพราะสิ่งที่ดีที่สุดยังมาไม่ถึง.
ข้อจำกัดความรับผิด: ไม่มีพูลจริงที่ถูกใช้หรือถูกทำร้ายในการจัดทำคู่มือนี้ แต่พูลสภาพคล่องของคุณอาจจะน่าตื่นเต้นขึ้นเล็กน้อย.
___________________________________________
___________________________________________