Этот количественный двухнедельный отчет (с 12 по 26 марта) анализирует динамику и тенденции рынка криптовалют с помощью многомерного анализа данных, уделяя особое внимание ключевым показателям и ликвидации контрактов Bitcoin и Ethereum, а также углубленному анализу и тестированию индикаторов серии TD.
Резюме
За последние две недели рынок BTC стал более чувствительным, цена ETH слаба, отсутствует импульс для роста, но волатильность относительно невелика.
Соотношение объема длинных и коротких позиций по BTC находится в диапазоне от 0.95 до 1.10, что свидетельствует о наличии сильной склонности к покупкам на рынке в процессе восстановления цены BTC.
Среднее дневное значение ликвидаций на рынке деривативов составило 200 миллионов долларов, что на 74% меньше, чем ранее.
Рыночная капитализация биткойна увеличилась всего на 0,67% за месяц, что указывает на почти полное прекращение притока нового капитала.
Используйте индикаторы последовательности TD для прогнозирования разворота рыночных цен, при оптимальном выборе параметров доходность достигает 178%.
Обзор рынка
1. Анализ волатильности цен на биткойн и эфириум
За последние две недели цена BTC продолжала расти после формирования промежуточного дна в районе 80 000 USDT в середине марта, и к 26 марта она уже поднялась до 87 000 USDT. В то время как цена ETH оставалась относительно стабильной, поднявшись с 2 000 USDT до примерно 2 100 USDT, что в целом не дотягивает до роста BTC, что указывает на то, что рынок проявляет меньший интерес к ETH.
Рисунок 1: Цена BTC отскочила до 87,000 USDT, в то время как ETH поднялся только до уровня около 2,100 USDT, что является относительно слабым показателем.
!
Что касается волатильности, то колебания BTC в целом выше, чем у ETH, что показывает, что рынок более чувствителен к изменениям цен BTC, и торговые настроения по-прежнему склоняются к краткосрочным операциям. По сравнению с периодом высокой волатильности в начале марта, текущая волатильность BTC и ETH значительно снизилась, рыночные настроения постепенно становятся более рациональными, а краткосрочные экстремальные эмоции несколько ослабли.
Рисунок 2: Волатильность BTC в целом выше, чем у ETH, что свидетельствует о более сильной ценовой волатильности.
!
В целом, рынок в последнее время вошел в стадию сжатия волатильности, а динамика восстановления BTC лучше, чем у ETH. Если волатильность продолжит оставаться на низком уровне, это может означать, что рынок скоро войдет в стадию подтверждения тренда; если волатильность снова значительно возрастет, может произойти прорыв в одном направлении, однако необходимо быть внимательным к операционным рискам, связанным с краткосрочной волатильностью. В краткосрочной перспективе стоит продолжать следить за движением средств и изменениями волатильности BTC, так как это важный индикатор склонности рынка к риску.
2. Анализ отношения объема торгов биткойном и эфириумом (LSR)
Соотношение объема сделок на покупку и продажу (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) является ключевым показателем, измеряющим объем сделок на покупку и продажу на рынке, обычно используется для оценки рыночных настроений и силы тренда. Когда LSR больше 1, это означает, что объем активных покупок (сделок на покупку) превышает объем активных продаж (сделок на продажу), что указывает на то, что рынок более склонен к покупкам, а настроение настроено на рост.
Согласно данным Coinglass, LSR BTC в последние две недели демонстрировал волатильный восходящий тренд с диапазоном колебаний примерно между 0,95 и 1,10. В процессе постепенной стабилизации цены BTC LSR существенно не упал, что указывает на то, что рынок по-прежнему имеет сильную готовность открывать длинные позиции во время отскока, и общий настрой имеет тенденцию к позитивному. Напротив, LSR ETH оставался в диапазоне от 0,90 до 1,05 в течение того же периода времени, но темп колебаний был немного вялым, а соотношение длинных и коротких позиций значительно не укрепилось во время отскока цены ETH, отражая то, что рынок все еще находится в стороне от роста ETH. Несмотря на то, что цена немного восстановилась от минимума, восходящий импульс слабый, что указывает на то, что темпы репатриации капитала по-прежнему консервативны.
В целом, соотношение длинных и коротких позиций по BTC резонирует с ценовым движением, что указывает на определенную уверенность капиталов в росте BTC; в то время как ETH в процессе восстановления цен не имеет сильной поддержки со стороны быков, и в краткосрочной перспективе может сохранять низкий уровень колебаний. Рекомендуется инвесторам продолжать следить за изменениями LSR как важным сигналом для оценки изменения настроений на рынке. 【3】
Рисунок 3: Соотношение объема длинных и коротких позиций BTC остается в пределах от 0,95 до 1,10, рынок все еще проявляет сильную склонность к покупкам во время восстановления цены BTC.
!
Рисунок 4: Колебания соотношения объемов длинных и коротких сделок по ETH несколько замедлены, в целом остаются в пределах от 0.95 до 1.05.
!
3. Анализ суммы контракта
Согласно данным Coinglass, с 12 марта сумма открытых контрактов на BTC демонстрирует явную тенденцию к восстановлению, быстро поднявшись с низкого уровня около 49 миллиардов долларов до почти 58 миллиардов долларов, что свидетельствует о значительном возвращении рыночных средств и переходе краткосрочных торговых настроений к позитивным. Это изменение может быть вызвано восстановлением цен, улучшением отношения к риску или частичной перестройкой кредитных позиций, что усиливает краткосрочные ожидания роста BTC на рынке.
В сравнении, объем контрактов ETH за тот же период также немного увеличился, но общий уровень волатильности был меньше, поднявшись всего с около 19 миллиардов долларов до примерно 21 миллиарда долларов, с ограниченным ростом. Это явление показывает, что участие заёмных средств ETH остаётся консервативным, а доверие рынка к восстановлению ETH не столь сильно, как к BTC.
В целом, динамика восстановления открытого интереса по контрактам BTC сильнее, чем по ETH, что отражает краткосрочные рыночные настроения, более склонные к BTC, и восстановление аппетита инвесторов к риску. Однако, если в дальнейшем открытый интерес по контрактам BTC не сможет продолжить расти, существует вероятность возвращения к боковому движению. Наблюдение за тем, будет ли продолжаться приток средств, станет ключевым для оценки будущих рыночных тенденций. 【4】
Рисунок 5: Сила восстановления суммы открытых позиций по контрактам BTC довольно велика, в то время как восстановление суммы открытых позиций по контрактам ETH ограничено, и у рынка недостаточно уверенности в восстановлении ETH.
!
4. Ставка финансирования
Финансирование BTC и ETH в последние две недели продолжало резко колебаться, в целом демонстрируя высокочастотные колебания вверх и вниз, что указывает на повторяющиеся настроения на рынке по поводу кредитного плеча, краткосрочное направление пока неясно. В это время финансирование BTC несколько раз падало в отрицательную зону, достигая минимума близкого к -0.01%, что отражает доминирование медвежьих позиций в некоторые моменты времени и указывает на то, что рынок все еще ожидает снижения краткосрочных тенденций BTC. В сравнении, финансирование ETH также часто колебалось, но общее колебание было немного меньше, чем у BTC, что свидетельствует о более умеренных позициях по кредитному плечу ETH и менее ярком настроении спекулянтов на рынке.
Стоит отметить, что, несмотря на то, что на прошлой неделе цены BTC и ETH несколько выросли, ставки финансирования не укрепились, а наоборот, после достижения локальных максимумов быстро снизились, что указывает на то, что текущий рост не имеет сильной поддержки со стороны заемных средств. Колебания ставки финансирования могут указывать на то, что рынок все еще находится в состоянии борьбы между быками и медведями, и направление денежных потоков еще не сформировало четкую тенденцию.
Рисунок 6: Финансовая ставка BTC многократно падала в отрицательную зону, что отражает доминирование коротких позиций в определенные периоды.
! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/9a6a8967efa14506609384c521a421bdab6b33e9.png019283746574839201
) 5. График ликвидации криптовалютных контрактов
Согласно данным Coinglass, с 12 марта объем ликвидаций на рынке криптовалютных контрактов заметно сократился. По сравнению с массовыми ликвидациями в начале марта, недавняя волатильность на рынке снизилась, а корректировка кредитного плеча была относительно умеренной, что свидетельствует о том, что рынок постепенно входит в стадию консолидации. Средний объем ликвидаций коротких позиций чуть выше, чем у длинных, что отражает пассивную ликвидацию некоторых медведей в процессе восстановления цен, а ожидания рынка по поводу восстановления остаются осторожными; объем ликвидаций длинных позиций вернулся к нормальному уровню, что показывает, что настроение быков частично восстановилось, но по-прежнему сохраняет осторожность.
В целом, данные о ликвидации значительно снизились по сравнению с высоковолатильным этапом с конца февраля до начала марта; текущая средняя сумма ликвидации на контрактном рынке составляет около 200 миллионов долларов, что на 74% меньше по сравнению с этим этапом, что свидетельствует о том, что рыночные риски были частично освобождены. Если в дальнейшем цены будут устойчиво расти, а ликвидации останутся стабильными, то уверенность на рынке может улучшиться.
Рисунок 7: С 12 по 25 марта среднесуточная сумма ликвидаций на целом контрактном рынке составила 200 миллионов долларов, что на 74% меньше по сравнению с предыдущим периодом.
! []###https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/91d815a37385c15d8eee5a3c3ce7432fa48fc685.png(
) 6. Рыночная капитализация биткойна за месяц увеличилась всего на 0.67%
По данным Glassnode, ежемесячный темп роста реализованной капитализации биткоина составляет всего 0,67%. Реализованная рыночная капитализация — это общая рыночная капитализация, рассчитанная на основе цены на момент последнего движения каждого BTC в сети, что может более точно отражать фактическую стоимость средств. Замедление темпов роста свидетельствует об отсутствии притока нового капитала на рынок, а покупательский импульс, поддерживающий рост цен, ослабевает. Цена биткоина отступила с максимума в 97 000 USDT в феврале до текущих 87 000 USDT, совокупное снижение более чем на 10%. Эта волна снижения является не только техническим откатом, но и более глубоким отражением значительного сокращения рыночной ликвидности и продолжающегося охлаждения торгового энтузиазма.
Если отсутствует сильная поддержка со стороны фундаментальных факторов или капитала, рынок все еще может подвергнуться дальнейшему рисковому откату. На данном этапе инвесторам следует внимательно следить за движением капитала, включая операции по покупке и продаже ETF, изменения рыночной капитализации стейблкоинов, количество активных адресов в сети и другие ключевые показатели, а также учитывать изменения в макроэкономической среде, осторожно оценивать риски, избегая слепого стремления к высоким ценам или чрезмерного вложения.
Рисунок 8: месячный темп роста рыночной капитализации биткойна составил всего 0,67%, что указывает на почти полную остановку притока нового капитала.
! []###https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/b9b86bfec6cf5428db30976000be45d197ef393e.png(
Квантовый анализ - Индикатор последовательности TD, система предупреждения о поворотных точках рынка
（Отказ от ответственности：Все прогнозы в данной статье основаны на исторических данных и анализе рыночных тенденций, предназначены только для справки и не должны рассматриваться как инвестиционные рекомендации или гарантия будущих рыночных движений. Инвесторы, принимая участие в соответствующих инвестициях, должны тщательно учитывать риски и принимать обоснованные решения。）
) 1. Обзор показателей
Система TD последовательности (TD Sequential) была предложена мастером технического анализа Томом ДеМарком и представляет собой систему подсчета, используемую для захвата разворота тренда, широко применяемую на рынках акций, фьючерсов, криптовалют и других. Ее основная идея заключается в том, что после непрерывного роста или падения цен в течение определенного времени часто наблюдаются признаки "истощения", после чего может произойти разворот или, по крайней мере, пауза. В этой статье мы проведем тестирование на исторических данных, чтобы проверить эффективность этого индикатора в реальной торговле.
2. Основная вычислительная логика
Основной расчет индикатора TD серии основан на механизме сравнения цен, который позволяет определить относительное положение и величину цены, сравнивая текущую цену с ценами за определенный прошлый период. Процесс расчета начинается с начального значения TD 0 и постоянно сравнивается с ценами за предыдущие LAG_N периодов.
Если текущая цена выше цены, за LAG_N периодов назад, счетчик TD увеличивается на 1, максимум до 13.
Если текущая цена ниже цены N периодов назад, то TD счетчик уменьшается на 1, минимум -13.
Когда оба значения равны, счетчик TD сбрасывается на 0.
Этот метод расчета позволяет значению индикатора TD последовательности находиться в диапазоне от -13 до 13, что позволяет выявлять относительный размер и положение цены, а также находить потенциальные точки разворота.
3. Торговые приложения стратегии
Логика торговли:
В восходящем тренде, когда индикатор TD падает с более высокой величины (например, 10) до определённого значения (например, 9), это может означать, что цена скоро упадёт, и стоит рассмотреть возможность короткой продажи.
В условиях нисходящего тренда, когда индикатор TD поднимается с низкого значения (например, -10) до определенного значения (например, -9), это может означать, что цена скоро пойдет вверх, и можно рассмотреть возможность открытия длинной позиции.
Пример сделки:
Ниже приведен пример с использованием таблицы 15-минутного контракта BTC от 3 января 2025 года.
TD для определения относительного положения текущей цены, BTC_Close - это цена закрытия 15-минутной свечи биткойна, Diff - это значение текущей цены минус цена предыдущего периода, Signals - это сигналы для входа и выхода, 1 соответствует условию для входа, 0 - без действия.
Мы предполагаем, что базой для сравнения цен является сравнение с предыдущим периодом (здесь можно изменить на другое число ###). TD сигнал начинается с позиции 7, когда цена в этом периоде постоянно ниже, чем в предыдущем (Diff отображается зеленым), TD будет постоянно уменьшаться на 1. Напротив, когда цена растет (Diff отображается синим), если цена в этом периоде выше, чем в предыдущем, TD будет увеличиваться на 1, таким образом определяя относительное положение цены.
Предположим, что сигнал на вход является текущим TD равным 1, и предыдущий TD больше текущего TD, это указывает на нисходящий тренд и близость к 0 (центральной точке), возможно, произойдет разворот. Когда условия выполнены, следует произвести покупку, а также купить по цене закрытия, когда 2025-01-03 5:15:00, Signals равен 1.
В этой стратегии мы используем два параметра LAG_N и N_SIGNAL для определения условий срабатывания торгового сигнала.
1. LAG_N (задержка по количеству периодов)
LAG_N используется для установления сравнения текущей цены с ценами за прошедшие несколько периодов для определения изменения тренда.
Если LAG_N = 1, это означает, что цена закрытия в каждой точке времени сравнивается с ценой закрытия предыдущего периода. Например, когда цена BTC падает с 97,019.1 до 96,930.5, значение TD уменьшается с 7 до 6. Если LAG_N = 4, это означает, что текущая цена сравнивается с ценой 4 периода назад, что помогает уменьшить влияние краткосрочного рыночного шума и делает определение тренда более стабильным.
N_SIGNAL используется для установки уровня, при котором необходимо входить в сделку, когда показатель TD равен определенному значению, и проверяет, чтобы предыдущий TD был больше текущего TD. Если предыдущий TD равен 13, и N_SIGNAL равен 13, то это необходимо изменить на то, что предыдущий TD должен быть больше или равен текущему TD, чтобы соответствовать верхнему пределу TD.
Если N_SIGNAL = 1, это означает, что когда TD равен N_SIGNAL, а предыдущий TD больше текущего TD, возникает сигнал на покупку. Например, 3 января 2025 года в 05:15:00 значение TD упало с 2 до 1, что вызывает сигнал на покупку. Это указывает на то, что прошлые цены имели тенденцию к снижению, возможно, близки к исчерпанию, и цены могут ожидать rebound.
Настраивая эти два параметра, мы можем установить более подходящие торговые стратегии в зависимости от различных рыночных условий, чтобы повысить точность сделок и снизить риски.
( 4. Оптимизация параметров и валидация тестирования
Основная логика этой торговой стратегии основана на расчете относительного положения цены. С помощью индикатора TD определяется текущее положение цены относительно прошлых цен, в сочетании с направлением тренда и точками истощения, чтобы найти подходящие точки разворота. Когда цена оказывается слишком высокой или слишком низкой или возвращается к среднему значению, появляется возможность для разворота, и устанавливается значение TD в пределах от -13 до 13. В этом тестировании время удержания позиции фиксировано на N периодах свечей, период тестирования с 24 марта 2024 года по 24 марта 2025 года, используется бессрочный контракт BTC_USDT на 15-минутном уровне, без учета комиссий и других торговых издержек.
Для поиска оптимальных параметров мы проведем бэктестирование в следующем диапазоне:
LAG_N : 0 ~13
N_SIGNAL : -13~13
Всего 14 * 27 = 378 комбинаций параметров.
Поскольку количество сделок в данном параметрическом бэктесте превышает 750, это соответствует статистической выборке, поэтому фильтрация количества сделок больше не проводится, а только отбираются пять наборов параметров с наивысшей средней доходностью. Пять выдающихся торговых наборов параметров представлены ниже:
LAG_N :3,N_SIGNAL :8
LAG_N :2,N_SIGNAL :8
LAG_N :4,N_SIGNAL :8
LAG_N :4,N_SIGNAL :7
LAG_N :11,N_SIGNAL :5
После выбора лучших пяти наборов параметров, мы присваиваем этим пяти стратегиям равные веса и строим график накопленной доходности, коэффициента Шарпа и общей доходности.
Рисунок: накопленная доходность за разные периоды при равных весах пяти групп параметров (один период составляет 15 минут)
! [])https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/e5192cbdd20463bf9dfef48b8020f10ec097cae8.png###
График: При удержании до 4-го периода, наивысшее значение Sharpe 3.72
!
Рисунок: при удержании до 61-го периода максимальная доходность составляет 178%
! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/cb1f402dc0b6474846276bc9a47c68233f778d17.png019283746574839201
) 5. Итог стратегии торговли
Мы объединили эти пять наборов оптимальных параметров в комплексную торговую стратегию с равными весами. Можно заметить, что скорректированная на риск доходность Sharpe (значение (, достигает максимума 3,72 при удержании до 4-го периода), но общая доходность составляет лишь 77%, что указывает на то, что стратегия lag_4 может быть относительно более консервативной по сравнению с другими периодами удержания, с меньшей волатильностью, что позволяет эффективно контролировать риски, но в общем доходе она уступает другим периодам удержания, которые имеют более высокую волатильность и стремятся к более высоким доходам. Что касается общей доходности, то с увеличением периода удержания доходность постоянно растёт и достигает 178% на 61-м периоде удержания, но затем доходность постепенно начинает снижаться. В сравнении с доходностью 35% по BTC наблюдается значительное улучшение.
Из выбора оптимальных параметров можно обнаружить, что большинство LAG_N значений в оптимальной комбинации параметров находятся в пределах 2~4 (только одна группа равна 11), что указывает на то, что стратегия в основном фокусируется на краткосрочных колебаниях цены, то есть судить о сигнале разворота по более поздним изменениям цены, чтобы уловить возможность разворота в краткосрочном и среднесрочном периоде. А значения N_SIGNAL в основном сосредоточены в 7~8. Это говорит о том, что лучший сигнал обычно возникает при достижении индикатором TD высокого значения, а это значит, что точка подтверждения разворота рынка более выражена, и стратегия стремится войти в рынок после определенного снижения цены. В целом, выбор оптимальных параметров говорит о том, что стратегия больше подходит для краткосрочных и среднесрочных разворотов. Он использует более короткие сравнения цен и более высокие пороги срабатывания сигналов, чтобы уловить возможности разворота рынка за относительно короткий период удержания, тем самым достигая более устойчивой доходности с поправкой на риск, в то время как слишком длительное удержание позиций может снизить доходность стратегии.
В этом бэктесте данный технический индикатор действительно может приносить неплохую прибыль, но все же следует помнить, что стратегия разворота заключается в поиске точек поворота. Если ошибиться в направлении тренда, это может привести к значительным потерям, поэтому необходимо осторожно контролировать риски снижения.
Итог
С 12 по 26 марта криптовалютный рынок демонстрировал структурные характеристики «восстановления цен, осторожного настроения». Волатильность BTC и ETH снизилась, а краткосрочные экстремальные эмоции на рынке ослабли. Несмотря на то что настроение по BTC несколько улучшилось по сравнению с ETH, общая рычажная динамика остается слабой. Данные по цепочке и производным показывают, что контракты восстанавливаются, ликвидации сокращаются, а процесс снижения рычагов на рынке практически завершен; в то же время темпы роста рыночной капитализации BTC замедлились, что отражает недостаток притока средств и продолжающееся снижение активности торговли.
Раздел количественного тестирования использует индикатор TD последовательности для анализа и тестирования. Индикатор TD последовательности предназначен для прогнозирования разворотов рыночных цен. При использовании его индикаторов для выбора оптимальных параметров доходность может достигать 178%. Однако следует отметить, что индикатор TD не является абсолютным инструментом прогнозирования, и в реальной практике он может быть подвержен влиянию резких колебаний рынка, ложных сигналов и других факторов. Инвесторам рекомендуется сочетать многомерные данные и механизмы контроля рисков для рациональной оценки и осторожных действий.
Gate Исследовательский центр
Gate Исследовательский институт является всеобъемлющей платформой для исследований в области блокчейна и криптовалют, предоставляющей читателям углубленные материалы, включая технический анализ, актуальные инсайты, обзор рынка, исследование отрасли, прогнозы трендов и анализ макроэкономической политики.
Нажмите [链接])https://www.gate.io/learn/category/research(, чтобы перейти немедленно.
Отказ от ответственностиИнвестирование в рынок криптовалют связано с высоким риском, рекомендуется пользователям проводить независимые исследования и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Gate.io не несет ответственности за любые убытки или ущерб, вызванные такими инвестиционными решениями.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Gate Institute: BTC значительно отскочил, а индикаторы серии TD выросли на целых 178%
Введение
Этот количественный двухнедельный отчет (с 12 по 26 марта) анализирует динамику и тенденции рынка криптовалют с помощью многомерного анализа данных, уделяя особое внимание ключевым показателям и ликвидации контрактов Bitcoin и Ethereum, а также углубленному анализу и тестированию индикаторов серии TD.
Резюме
Обзор рынка
1. Анализ волатильности цен на биткойн и эфириум
За последние две недели цена BTC продолжала расти после формирования промежуточного дна в районе 80 000 USDT в середине марта, и к 26 марта она уже поднялась до 87 000 USDT. В то время как цена ETH оставалась относительно стабильной, поднявшись с 2 000 USDT до примерно 2 100 USDT, что в целом не дотягивает до роста BTC, что указывает на то, что рынок проявляет меньший интерес к ETH.
Рисунок 1: Цена BTC отскочила до 87,000 USDT, в то время как ETH поднялся только до уровня около 2,100 USDT, что является относительно слабым показателем. !
Что касается волатильности, то колебания BTC в целом выше, чем у ETH, что показывает, что рынок более чувствителен к изменениям цен BTC, и торговые настроения по-прежнему склоняются к краткосрочным операциям. По сравнению с периодом высокой волатильности в начале марта, текущая волатильность BTC и ETH значительно снизилась, рыночные настроения постепенно становятся более рациональными, а краткосрочные экстремальные эмоции несколько ослабли.
Рисунок 2: Волатильность BTC в целом выше, чем у ETH, что свидетельствует о более сильной ценовой волатильности. !
В целом, рынок в последнее время вошел в стадию сжатия волатильности, а динамика восстановления BTC лучше, чем у ETH. Если волатильность продолжит оставаться на низком уровне, это может означать, что рынок скоро войдет в стадию подтверждения тренда; если волатильность снова значительно возрастет, может произойти прорыв в одном направлении, однако необходимо быть внимательным к операционным рискам, связанным с краткосрочной волатильностью. В краткосрочной перспективе стоит продолжать следить за движением средств и изменениями волатильности BTC, так как это важный индикатор склонности рынка к риску.
2. Анализ отношения объема торгов биткойном и эфириумом (LSR)
Соотношение объема сделок на покупку и продажу (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) является ключевым показателем, измеряющим объем сделок на покупку и продажу на рынке, обычно используется для оценки рыночных настроений и силы тренда. Когда LSR больше 1, это означает, что объем активных покупок (сделок на покупку) превышает объем активных продаж (сделок на продажу), что указывает на то, что рынок более склонен к покупкам, а настроение настроено на рост.
Согласно данным Coinglass, LSR BTC в последние две недели демонстрировал волатильный восходящий тренд с диапазоном колебаний примерно между 0,95 и 1,10. В процессе постепенной стабилизации цены BTC LSR существенно не упал, что указывает на то, что рынок по-прежнему имеет сильную готовность открывать длинные позиции во время отскока, и общий настрой имеет тенденцию к позитивному. Напротив, LSR ETH оставался в диапазоне от 0,90 до 1,05 в течение того же периода времени, но темп колебаний был немного вялым, а соотношение длинных и коротких позиций значительно не укрепилось во время отскока цены ETH, отражая то, что рынок все еще находится в стороне от роста ETH. Несмотря на то, что цена немного восстановилась от минимума, восходящий импульс слабый, что указывает на то, что темпы репатриации капитала по-прежнему консервативны.
В целом, соотношение длинных и коротких позиций по BTC резонирует с ценовым движением, что указывает на определенную уверенность капиталов в росте BTC; в то время как ETH в процессе восстановления цен не имеет сильной поддержки со стороны быков, и в краткосрочной перспективе может сохранять низкий уровень колебаний. Рекомендуется инвесторам продолжать следить за изменениями LSR как важным сигналом для оценки изменения настроений на рынке. 【3】
Рисунок 3: Соотношение объема длинных и коротких позиций BTC остается в пределах от 0,95 до 1,10, рынок все еще проявляет сильную склонность к покупкам во время восстановления цены BTC. !
Рисунок 4: Колебания соотношения объемов длинных и коротких сделок по ETH несколько замедлены, в целом остаются в пределах от 0.95 до 1.05. !
3. Анализ суммы контракта
Согласно данным Coinglass, с 12 марта сумма открытых контрактов на BTC демонстрирует явную тенденцию к восстановлению, быстро поднявшись с низкого уровня около 49 миллиардов долларов до почти 58 миллиардов долларов, что свидетельствует о значительном возвращении рыночных средств и переходе краткосрочных торговых настроений к позитивным. Это изменение может быть вызвано восстановлением цен, улучшением отношения к риску или частичной перестройкой кредитных позиций, что усиливает краткосрочные ожидания роста BTC на рынке.
В сравнении, объем контрактов ETH за тот же период также немного увеличился, но общий уровень волатильности был меньше, поднявшись всего с около 19 миллиардов долларов до примерно 21 миллиарда долларов, с ограниченным ростом. Это явление показывает, что участие заёмных средств ETH остаётся консервативным, а доверие рынка к восстановлению ETH не столь сильно, как к BTC.
В целом, динамика восстановления открытого интереса по контрактам BTC сильнее, чем по ETH, что отражает краткосрочные рыночные настроения, более склонные к BTC, и восстановление аппетита инвесторов к риску. Однако, если в дальнейшем открытый интерес по контрактам BTC не сможет продолжить расти, существует вероятность возвращения к боковому движению. Наблюдение за тем, будет ли продолжаться приток средств, станет ключевым для оценки будущих рыночных тенденций. 【4】
Рисунок 5: Сила восстановления суммы открытых позиций по контрактам BTC довольно велика, в то время как восстановление суммы открытых позиций по контрактам ETH ограничено, и у рынка недостаточно уверенности в восстановлении ETH. !
4. Ставка финансирования
Финансирование BTC и ETH в последние две недели продолжало резко колебаться, в целом демонстрируя высокочастотные колебания вверх и вниз, что указывает на повторяющиеся настроения на рынке по поводу кредитного плеча, краткосрочное направление пока неясно. В это время финансирование BTC несколько раз падало в отрицательную зону, достигая минимума близкого к -0.01%, что отражает доминирование медвежьих позиций в некоторые моменты времени и указывает на то, что рынок все еще ожидает снижения краткосрочных тенденций BTC. В сравнении, финансирование ETH также часто колебалось, но общее колебание было немного меньше, чем у BTC, что свидетельствует о более умеренных позициях по кредитному плечу ETH и менее ярком настроении спекулянтов на рынке.
Стоит отметить, что, несмотря на то, что на прошлой неделе цены BTC и ETH несколько выросли, ставки финансирования не укрепились, а наоборот, после достижения локальных максимумов быстро снизились, что указывает на то, что текущий рост не имеет сильной поддержки со стороны заемных средств. Колебания ставки финансирования могут указывать на то, что рынок все еще находится в состоянии борьбы между быками и медведями, и направление денежных потоков еще не сформировало четкую тенденцию.
Рисунок 6: Финансовая ставка BTC многократно падала в отрицательную зону, что отражает доминирование коротких позиций в определенные периоды. ! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/9a6a8967efa14506609384c521a421bdab6b33e9.png019283746574839201
) 5. График ликвидации криптовалютных контрактов
Согласно данным Coinglass, с 12 марта объем ликвидаций на рынке криптовалютных контрактов заметно сократился. По сравнению с массовыми ликвидациями в начале марта, недавняя волатильность на рынке снизилась, а корректировка кредитного плеча была относительно умеренной, что свидетельствует о том, что рынок постепенно входит в стадию консолидации. Средний объем ликвидаций коротких позиций чуть выше, чем у длинных, что отражает пассивную ликвидацию некоторых медведей в процессе восстановления цен, а ожидания рынка по поводу восстановления остаются осторожными; объем ликвидаций длинных позиций вернулся к нормальному уровню, что показывает, что настроение быков частично восстановилось, но по-прежнему сохраняет осторожность.
В целом, данные о ликвидации значительно снизились по сравнению с высоковолатильным этапом с конца февраля до начала марта; текущая средняя сумма ликвидации на контрактном рынке составляет около 200 миллионов долларов, что на 74% меньше по сравнению с этим этапом, что свидетельствует о том, что рыночные риски были частично освобождены. Если в дальнейшем цены будут устойчиво расти, а ликвидации останутся стабильными, то уверенность на рынке может улучшиться.
Рисунок 7: С 12 по 25 марта среднесуточная сумма ликвидаций на целом контрактном рынке составила 200 миллионов долларов, что на 74% меньше по сравнению с предыдущим периодом. ! []###https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/91d815a37385c15d8eee5a3c3ce7432fa48fc685.png(
) 6. Рыночная капитализация биткойна за месяц увеличилась всего на 0.67%
По данным Glassnode, ежемесячный темп роста реализованной капитализации биткоина составляет всего 0,67%. Реализованная рыночная капитализация — это общая рыночная капитализация, рассчитанная на основе цены на момент последнего движения каждого BTC в сети, что может более точно отражать фактическую стоимость средств. Замедление темпов роста свидетельствует об отсутствии притока нового капитала на рынок, а покупательский импульс, поддерживающий рост цен, ослабевает. Цена биткоина отступила с максимума в 97 000 USDT в феврале до текущих 87 000 USDT, совокупное снижение более чем на 10%. Эта волна снижения является не только техническим откатом, но и более глубоким отражением значительного сокращения рыночной ликвидности и продолжающегося охлаждения торгового энтузиазма.
Если отсутствует сильная поддержка со стороны фундаментальных факторов или капитала, рынок все еще может подвергнуться дальнейшему рисковому откату. На данном этапе инвесторам следует внимательно следить за движением капитала, включая операции по покупке и продаже ETF, изменения рыночной капитализации стейблкоинов, количество активных адресов в сети и другие ключевые показатели, а также учитывать изменения в макроэкономической среде, осторожно оценивать риски, избегая слепого стремления к высоким ценам или чрезмерного вложения.
Рисунок 8: месячный темп роста рыночной капитализации биткойна составил всего 0,67%, что указывает на почти полную остановку притока нового капитала. ! []###https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/b9b86bfec6cf5428db30976000be45d197ef393e.png(
Квантовый анализ - Индикатор последовательности TD, система предупреждения о поворотных точках рынка
（Отказ от ответственности：Все прогнозы в данной статье основаны на исторических данных и анализе рыночных тенденций, предназначены только для справки и не должны рассматриваться как инвестиционные рекомендации или гарантия будущих рыночных движений. Инвесторы, принимая участие в соответствующих инвестициях, должны тщательно учитывать риски и принимать обоснованные решения。）
) 1. Обзор показателей
Система TD последовательности (TD Sequential) была предложена мастером технического анализа Томом ДеМарком и представляет собой систему подсчета, используемую для захвата разворота тренда, широко применяемую на рынках акций, фьючерсов, криптовалют и других. Ее основная идея заключается в том, что после непрерывного роста или падения цен в течение определенного времени часто наблюдаются признаки "истощения", после чего может произойти разворот или, по крайней мере, пауза. В этой статье мы проведем тестирование на исторических данных, чтобы проверить эффективность этого индикатора в реальной торговле.
2. Основная вычислительная логика
Основной расчет индикатора TD серии основан на механизме сравнения цен, который позволяет определить относительное положение и величину цены, сравнивая текущую цену с ценами за определенный прошлый период. Процесс расчета начинается с начального значения TD 0 и постоянно сравнивается с ценами за предыдущие LAG_N периодов.
Этот метод расчета позволяет значению индикатора TD последовательности находиться в диапазоне от -13 до 13, что позволяет выявлять относительный размер и положение цены, а также находить потенциальные точки разворота.
3. Торговые приложения стратегии
Логика торговли:
Пример сделки:
Ниже приведен пример с использованием таблицы 15-минутного контракта BTC от 3 января 2025 года.
TD для определения относительного положения текущей цены, BTC_Close - это цена закрытия 15-минутной свечи биткойна, Diff - это значение текущей цены минус цена предыдущего периода, Signals - это сигналы для входа и выхода, 1 соответствует условию для входа, 0 - без действия.
Мы предполагаем, что базой для сравнения цен является сравнение с предыдущим периодом (здесь можно изменить на другое число ###). TD сигнал начинается с позиции 7, когда цена в этом периоде постоянно ниже, чем в предыдущем (Diff отображается зеленым), TD будет постоянно уменьшаться на 1. Напротив, когда цена растет (Diff отображается синим), если цена в этом периоде выше, чем в предыдущем, TD будет увеличиваться на 1, таким образом определяя относительное положение цены.
Предположим, что сигнал на вход является текущим TD равным 1, и предыдущий TD больше текущего TD, это указывает на нисходящий тренд и близость к 0 (центральной точке), возможно, произойдет разворот. Когда условия выполнены, следует произвести покупку, а также купить по цене закрытия, когда 2025-01-03 5:15:00, Signals равен 1.
! [])https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/b719491d32530f145f4454aeb146048af95fb379.png019283746574839201
Описание параметров стратегии:
В этой стратегии мы используем два параметра LAG_N и N_SIGNAL для определения условий срабатывания торгового сигнала.
1. LAG_N (задержка по количеству периодов)
LAG_N используется для установления сравнения текущей цены с ценами за прошедшие несколько периодов для определения изменения тренда.
Если LAG_N = 1, это означает, что цена закрытия в каждой точке времени сравнивается с ценой закрытия предыдущего периода. Например, когда цена BTC падает с 97,019.1 до 96,930.5, значение TD уменьшается с 7 до 6. Если LAG_N = 4, это означает, что текущая цена сравнивается с ценой 4 периода назад, что помогает уменьшить влияние краткосрочного рыночного шума и делает определение тренда более стабильным.
2. N_SIGNAL (Условия срабатывания торгового сигнала)
N_SIGNAL используется для установки уровня, при котором необходимо входить в сделку, когда показатель TD равен определенному значению, и проверяет, чтобы предыдущий TD был больше текущего TD. Если предыдущий TD равен 13, и N_SIGNAL равен 13, то это необходимо изменить на то, что предыдущий TD должен быть больше или равен текущему TD, чтобы соответствовать верхнему пределу TD.
Если N_SIGNAL = 1, это означает, что когда TD равен N_SIGNAL, а предыдущий TD больше текущего TD, возникает сигнал на покупку. Например, 3 января 2025 года в 05:15:00 значение TD упало с 2 до 1, что вызывает сигнал на покупку. Это указывает на то, что прошлые цены имели тенденцию к снижению, возможно, близки к исчерпанию, и цены могут ожидать rebound.
Настраивая эти два параметра, мы можем установить более подходящие торговые стратегии в зависимости от различных рыночных условий, чтобы повысить точность сделок и снизить риски.
( 4. Оптимизация параметров и валидация тестирования
Основная логика этой торговой стратегии основана на расчете относительного положения цены. С помощью индикатора TD определяется текущее положение цены относительно прошлых цен, в сочетании с направлением тренда и точками истощения, чтобы найти подходящие точки разворота. Когда цена оказывается слишком высокой или слишком низкой или возвращается к среднему значению, появляется возможность для разворота, и устанавливается значение TD в пределах от -13 до 13. В этом тестировании время удержания позиции фиксировано на N периодах свечей, период тестирования с 24 марта 2024 года по 24 марта 2025 года, используется бессрочный контракт BTC_USDT на 15-минутном уровне, без учета комиссий и других торговых издержек.
Для поиска оптимальных параметров мы проведем бэктестирование в следующем диапазоне:
Всего 14 * 27 = 378 комбинаций параметров.
Поскольку количество сделок в данном параметрическом бэктесте превышает 750, это соответствует статистической выборке, поэтому фильтрация количества сделок больше не проводится, а только отбираются пять наборов параметров с наивысшей средней доходностью. Пять выдающихся торговых наборов параметров представлены ниже:
После выбора лучших пяти наборов параметров, мы присваиваем этим пяти стратегиям равные веса и строим график накопленной доходности, коэффициента Шарпа и общей доходности.
Рисунок: накопленная доходность за разные периоды при равных весах пяти групп параметров (один период составляет 15 минут) ! [])https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/e5192cbdd20463bf9dfef48b8020f10ec097cae8.png###
График: При удержании до 4-го периода, наивысшее значение Sharpe 3.72 !
Рисунок: при удержании до 61-го периода максимальная доходность составляет 178% ! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/cb1f402dc0b6474846276bc9a47c68233f778d17.png019283746574839201
) 5. Итог стратегии торговли
Мы объединили эти пять наборов оптимальных параметров в комплексную торговую стратегию с равными весами. Можно заметить, что скорректированная на риск доходность Sharpe (значение (, достигает максимума 3,72 при удержании до 4-го периода), но общая доходность составляет лишь 77%, что указывает на то, что стратегия lag_4 может быть относительно более консервативной по сравнению с другими периодами удержания, с меньшей волатильностью, что позволяет эффективно контролировать риски, но в общем доходе она уступает другим периодам удержания, которые имеют более высокую волатильность и стремятся к более высоким доходам. Что касается общей доходности, то с увеличением периода удержания доходность постоянно растёт и достигает 178% на 61-м периоде удержания, но затем доходность постепенно начинает снижаться. В сравнении с доходностью 35% по BTC наблюдается значительное улучшение.
Из выбора оптимальных параметров можно обнаружить, что большинство LAG_N значений в оптимальной комбинации параметров находятся в пределах 2~4 (только одна группа равна 11), что указывает на то, что стратегия в основном фокусируется на краткосрочных колебаниях цены, то есть судить о сигнале разворота по более поздним изменениям цены, чтобы уловить возможность разворота в краткосрочном и среднесрочном периоде. А значения N_SIGNAL в основном сосредоточены в 7~8. Это говорит о том, что лучший сигнал обычно возникает при достижении индикатором TD высокого значения, а это значит, что точка подтверждения разворота рынка более выражена, и стратегия стремится войти в рынок после определенного снижения цены. В целом, выбор оптимальных параметров говорит о том, что стратегия больше подходит для краткосрочных и среднесрочных разворотов. Он использует более короткие сравнения цен и более высокие пороги срабатывания сигналов, чтобы уловить возможности разворота рынка за относительно короткий период удержания, тем самым достигая более устойчивой доходности с поправкой на риск, в то время как слишком длительное удержание позиций может снизить доходность стратегии.
В этом бэктесте данный технический индикатор действительно может приносить неплохую прибыль, но все же следует помнить, что стратегия разворота заключается в поиске точек поворота. Если ошибиться в направлении тренда, это может привести к значительным потерям, поэтому необходимо осторожно контролировать риски снижения.
Итог
С 12 по 26 марта криптовалютный рынок демонстрировал структурные характеристики «восстановления цен, осторожного настроения». Волатильность BTC и ETH снизилась, а краткосрочные экстремальные эмоции на рынке ослабли. Несмотря на то что настроение по BTC несколько улучшилось по сравнению с ETH, общая рычажная динамика остается слабой. Данные по цепочке и производным показывают, что контракты восстанавливаются, ликвидации сокращаются, а процесс снижения рычагов на рынке практически завершен; в то же время темпы роста рыночной капитализации BTC замедлились, что отражает недостаток притока средств и продолжающееся снижение активности торговли.
Раздел количественного тестирования использует индикатор TD последовательности для анализа и тестирования. Индикатор TD последовательности предназначен для прогнозирования разворотов рыночных цен. При использовании его индикаторов для выбора оптимальных параметров доходность может достигать 178%. Однако следует отметить, что индикатор TD не является абсолютным инструментом прогнозирования, и в реальной практике он может быть подвержен влиянию резких колебаний рынка, ложных сигналов и других факторов. Инвесторам рекомендуется сочетать многомерные данные и механизмы контроля рисков для рациональной оценки и осторожных действий.
Справочные материалы:
Gate Исследовательский центр Gate Исследовательский институт является всеобъемлющей платформой для исследований в области блокчейна и криптовалют, предоставляющей читателям углубленные материалы, включая технический анализ, актуальные инсайты, обзор рынка, исследование отрасли, прогнозы трендов и анализ макроэкономической политики.
Нажмите [链接])https://www.gate.io/learn/category/research(, чтобы перейти немедленно.
Отказ от ответственности Инвестирование в рынок криптовалют связано с высоким риском, рекомендуется пользователям проводить независимые исследования и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Gate.io не несет ответственности за любые убытки или ущерб, вызванные такими инвестиционными решениями.