Только что заметил, почему криптовалюта так сильно падает в последнее время. Основные монеты пострадали — Биткойн упал почти на 2%, Эфириум снизился более чем на 6%, и большинство альткоинов последовали за ним. BTC держится около $76,8K, но что действительно привлекло мое внимание, так это каскад ликвидаций, который вызвал всё это.

Глядя на цифры, примерно $237 миллионов в длинных позициях по Биткойну были ликвидированы всего за вчерашний день. Но вот в чем дело — это не какая-то паника за один день. За последнюю неделю ликвидации BTC достигли $2,16 миллиарда. В прошлом месяце? Более $4,4 миллиарда. Идет серьезное снижение заемных средств уже несколько недель, а не просто резкое падение.

Причина, по которой криптовалюта падает, более многослойна. Открытый интерес по бессрочным фьючерсам снизился на 4,4% за один день, освободив примерно $26 миллиардов в экспозиции. За месяц общий открытый интерес по деривативам снизился на 34%. Это полное распутывание заемных позиций. Когда Биткойн пробивает поддержку, все эти длинные позиции превращаются в вынужденные продажи, что еще больше снижает цену и вызывает новые ликвидации. Классический эффект каскада.

Помимо крипты, есть более широкий настрой избегания риска на рынках. Ослабление европейских акций, опасения по поводу монетарной политики — все это добавляет давления. Некоторые крупные держатели имеют нереализованные убытки в сотни миллионов, что усиливает нервозность на уже и без того хрупком рынке.

Так почему же фундаментально криптовалюта падает? Это уход заемных средств из системы. Ни одна новость, ни одно событие. Это недели распутывания позиций, наконец достигших критических уровней. Главное — следить за тем, удержит ли Биткойн уровень выше $75K. Если он прорывает его чисто, следующая поддержка — около $70K. Пока мы не увидим стабилизацию и замедление ликвидаций, волатильность останется высокой, и любые отскоки могут оказаться слабыми. Восстановление полностью зависит от того, сможет ли Биткойн найти опору.