Только что проверил последние квартальные результаты Tesla, и акции упали примерно на 1,9% с тех пор, как снизились доходы. Довольно интересно, учитывая, что прибыль на акцию действительно превзошла ожидания — они показали 50 центов на акцию против оценки в 45 центов. Но вот в чем дело: выручка составила 24,9 миллиарда долларов, что не оправдало ожиданий и снизилась на 3% по сравнению с прошлым годом. Наверное, поэтому рынок не особо воодушевлен.

Глядя на показатели производства, Tesla выпустила 434 358 единиц в четвертом квартале, что на 5% меньше по сравнению с прошлым годом. Поставки были еще хуже — всего 418 227 автомобилей, что на 16% меньше. Модель 3/Y получила 406 585 поставок, что на 14% меньше по сравнению с прошлым годом. Доходы от автомобилей достигли 17,7 миллиарда долларов, снизившись на 11%, и даже с учетом регуляторных кредитов эти цифры не произвели впечатления на инвесторов.

Что меня действительно поразило, так это то, что их бизнес по хранению энергии работает на полную мощность. Доходы от энергетики выросли на 25% по сравнению с прошлым годом до 3,84 миллиарда долларов, при этом было развернуто 14,2 ГВтч. Денежные средства также выглядят солидно — 44,1 миллиарда долларов. Но консенсус-прогнозы значительно снижаются — за последний месяц на 16,88% — что объясняет, почему аналитики ставят этому компании рейтинг «Продать».

Маржа по автомобилям улучшилась до 17,2% с 12,8% в предыдущем квартале, так что наблюдается некоторый операционный эффект. Тем не менее, свободный денежный поток снизился с 2,03 миллиарда до 1,42 миллиарда долларов, и рынок, похоже, закладывает скептицизм относительно перспектив роста. Paccar в том же секторе вырос всего на 0,6% за тот же период, так что не только Tesla ощущает давление.