Intel и Texas Instruments напомнили рынку, что история ИИ больше, чем одна компания, и определенно больше, чем только GPU.

#IntelandTexasInstrumentsSurge
Intel и Texas Instruments растут на фоне сильных доходов за первый квартал 2026 года
Полупроводниковая индустрия пережила впечатляющую неделю, поскольку два крупных производителя чипов, Intel и Texas Instruments, представили исключительные результаты за первый квартал 2026 года, что вызвало рост их акций и сигнализировало о возможном расширении бумa искусственного интеллекта за пределы графических процессоров.

Резкое изменение ситуации у Intel

Intel сообщил о выручке за первый квартал в размере 13,58 миллиарда долларов, превзойдя ожидания Уолл-стрит в 12,36 миллиарда долларов. Скорректированная прибыль на акцию компании достигла 0,29 доллара, что значительно превысило оценки аналитиков в 0,01 доллара и собственные прогнозы компании о примерно нулевом результате. Это представляет собой впечатляющий разворот по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года, когда Intel зафиксировала убыток в 0,10 доллара на продажах в 12,86 миллиарда долларов.

Акции производителя чипов отреагировали с энтузиазмом, выросли на 24% после объявления о доходах и превзошли рекорд эпохи доткомов, достигнув исторического максимума. За апрель акции выросли примерно на 23%, что отражает возобновление доверия инвесторов к восстановлению компании под руководством CEO Лип-Бу Тана.

Прогноз Intel на второй квартал дополнительно укрепил оптимизм, с ожидаемой выручкой от 13,8 до 14,8 миллиарда долларов и скорректированной прибылью на акцию в 0,20 доллара, что превышает консенсусные оценки. Компания объяснила свою сильную динамику ускоренным спросом на серверные ЦПУ, при этом рост рынка по единицам ожидается в двузначных процентах до конца года.

Значительным событием стало объявление во время отчета Tesla, когда Илон Маск заявил, что Tesla и SpaceX планируют использовать технологию Intel 14A в процессе производства на предстоящем полупроводниковом заводе Terafab. Этот завод будет производить чипы для автомобилей Tesla, роботов и орбитальных дата-центров для SpaceX, что является важным подтверждением производственных возможностей Intel.

Особую силу показал бизнес по производству чипов Intel, выручка которого выросла на 16% по сравнению с прошлым годом и достигла 5,4 миллиарда долларов. Компания также привлекла инвестиции от Nvidia и SoftBank на сумму миллиардов долларов, что дополнительно подтверждает ее стратегию производства. Кроме того, недавно Intel завершила покупку $14 миллиардов долларов за 49% доли в своем заводе в Ирландии у Apollo Global Management, что свидетельствует о доверии к расширению производства.

Однако остаются и проблемы. Проект по созданию чипового завода в Огайо был отложен до 2030 года, а некоторые пластины процесса 18A продолжают сталкиваться с проблемами выхода годных. Intel предупредила о краткосрочном давлении на валовую маржу из-за высоких затрат и начальных стадий динамики выхода годных по процессу 18A.

**Лучший день Texas Instruments с 2000 года**

Texas Instruments продемонстрировала не менее впечатляющие результаты, сообщив о выручке за первый квартал в размере 4,83 миллиарда долларов, что на 19% больше по сравнению с прошлым годом и превзошло оценки аналитиков в 4,53 миллиарда долларов. Прибыль на акцию достигла 1,68 доллара, значительно превысив прогноз в 1,36 доллара. Акции отреагировали своим лучшим однодневным ростом с 2000 года, поднявшись на 18%, что стало одним из самых значительных движений в истории компании.

Прогноз на второй квартал для аналитиков предполагает выручку от 5,0 до 5,4 миллиарда долларов, что при среднем значении дает рост на 17% и продолжение позитивной динамики. Руководство выразило уверенность в позиционировании компании для использования промышленного подъема и расширения дата-центров.

Ключевым драйвером успеха Texas Instruments стал взрывной рост доходов, связанных с дата-центрами, которые теперь составляют 11% от общей выручки и выросли на 90% по сравнению с прошлым годом. Аналоговые чипы компании играют важную роль в управлении питанием для AI дата-центров, что делает ее выгодоприобретателем текущего инфраструктурного расширения.

Финансовое здоровье компании значительно укрепилось: свободный денежный поток за последние двенадцать месяцев вырос на 154% по сравнению с прошлым годом и достиг 4,35 миллиарда долларов. Свободный денежный поток в процентах от выручки более чем удвоился — с 10,7% до 23,6%, что свидетельствует об улучшении операционной эффективности и распределении капитала.

Texas Instruments продолжает реализовывать свою масштабную программу расширения производства в США на сумму $60 миллиардов долларов, строя три новых фабрики. Генеральный директор Apple Тим Кук пообещал производить важнейшие базовые полупроводники для iPhone и других устройств на новых заводах Texas Instruments в Юте и Техасе, что дополнительно подтверждает стратегический курс компании.

Аналитик Bank of America Вивек Аrya выразил повышенную уверенность в способности Texas Instruments извлечь выгоду из промышленного подъема, особенно в аэрокосмической и оборонной сферах, где компания зарабатывает более $1 миллиардов долларов в год. Аналитик также отметил потенциал компании по увеличению доли рынка в условиях, которые он назвал «все ограничено» в области чипов, благодаря трехлетним инвестициям в капитальные затраты на производство в США.

**Более широкие последствия для полупроводниковой индустрии**

Успехи Intel и Texas Instruments свидетельствуют о расширении бумa искусственного интеллекта за пределы GPU и охвате более широкого спектра технологий полупроводников. Обе компании продемонстрировали, что ЦПУ и аналоговые чипы являются важнейшими компонентами инфраструктуры AI, оспаривая доминирование Nvidia на рынке AI-чипов.

Результаты также указывают на возможное восстановление всей полупроводниковой отрасли, поскольку обе компании отмечают укрепление спроса на различных конечных рынках. Особенно сильными оказались промышленные приложения, автомобильная промышленность и аэрокосмический/оборонный сектор, дополняя рост дата-центров.

Настроения инвесторов резко изменились в отношении обеих компаний. Акции Intel, которые в прошлом году достигли минимальных уровней за более чем десятилетие, выросли с ожидаемого более чем в 100 раз соотношения цена/прибыль, что отражает высокие ожидания по их восстановлению. Акции Texas Instruments сейчас торгуются с коэффициентом P/E около 47, что значительно выше более консервативных оценок.

Аналитики разделились во мнениях о сохранении этих достижений. В то время как 14 аналитиков, покрывающих Texas Instruments, сохраняют рекомендации «покупать», 22 — «держать», что говорит о осторожности в отношении продолжения текущей динамики. Для Intel аналитики из Stifel повысили целевую цену, похвалив «солидное выполнение» и «значительный» прогресс в восстановлении.

Об обеих компаниях остаются и текущие вызовы, включая проблемы с выходом годных на передовых технологических узлах, конкуренцию со стороны азиатских производителей и необходимость реализации масштабных программ капитальных затрат. Однако результаты первого квартала и прогнозы на будущее свидетельствуют о том, что обе компании успешно позиционировались для использования текущего роста инфраструктуры AI и общего восстановления рынка полупроводников.

Следующие кварталы покажут, смогут ли эти компании сохранить свой импульс и превратить текущий оптимизм в устойчивую финансовую динамику. Пока рынок явно принял истории о восстановлении обеих гигантов полупроводников.