В Вашингтоне происходит очень интересное противостояние, о котором никто особо не говорит. Закон о ясности (Clarity Act), который должен был стать законодательной победой крипто-сектора, застрял из-за, казалось бы, простого вопроса: вознаграждения в стейблкоинах. Но всё не так просто.

С одной стороны, криптоплатформы хотят предлагать доходность в стейблкоинах своим пользователям, а с другой — банковские лоббисты видят в этом угрозу существованию традиционных депозитов. Это по сути война за территорию монет между двумя мирами, которые не могут понять друг друга.

Coinbase и другие компании по цифровым активам сильно давят, чтобы сохранить эти программы вознаграждений. Они утверждают, что это важно для принятия стейблкоинов. Но Уолл-стрит вмешалась, заявляя, что получение дохода в стейблкоинах — практически то же самое, что проценты по сберегательному счету, и если один из них исчезнет, вся кредитная система рухнет. Драматично? Возможно. Но это сработало. Достаточно законодателей с обеих сторон поверили в эту историю, и теперь проект застрял.

Что усложняет ситуацию, так это то, что за последние месяцы ситуация изменилась. OCC (Бюро контролера валюты) предложило правило, реализующее Закон GENIUS, которое по сути говорит, что платформы вроде Coinbase, предлагающие вознаграждения, связанные с сторонними стейблкоинами, могут нарушать закон. Это подорвало доверие сектора. Раньше крипто-сообщество было уверено, потому что Закон GENIUS уже прошел и казался разрешающим такие вознаграждения.

Затем вмешалась Белый дом, советники Трампа казались склонными к какому-то компромиссу, который позволил бы некоторые вознаграждения, особенно чтобы стимулировать реальное использование стейблкоинов в транзакциях. Крипто-индустрия вздохнула с облегчением. Но проблема в том, что Белый дом не имеет голоса в Сенате. Банкиры еще не подняли руку, чтобы принять практически что угодно, кроме запрета почти всех категорий вознаграждений.

Так в чем сейчас суть противостояния? Банки могут продолжать сопротивляться и держать своих союзников в Конгрессе на своей стороне, но это может стать смертельным для закона о ясности (Clarity Act). Крипто-индустрия тоже может сопротивляться, вести лоббизм против правила OCC и пытаться сохранить эти программы, которые, по их мнению, разрешены Законом GENIUS. Но это тоже может стоить закон о ясности.

И есть еще одна проблема: демократы в Сенате хотят внести в этот проект другие пункты. Более жесткую защиту от незаконных финансовых операций в крипто, особенно в DeFi. Ограничения на связи высокопоставленных государственных служащих с крипто. Заполнение вакансий в CFTC и SEC. Ни один из этих пунктов не невозможен для решения, но за месяцы переговоров ничего не сдвинулось с места.

Время идет. Сейчас апрель, а после конца июля законодатели практически не работают в Сенате в год выборов. Близость кампаний снижает шансы на соглашение. Люди, участвующие в переговорах, разочарованы стойкой позицией банкиров, в то время как крипто-компании, кажется, готовы идти на уступки.

Лидеры сектора, такие как Брайан Армстронг из Coinbase, продолжают говорить о решениях, выгодных всем. Генеральный директор Ripple говорил о 90% вероятности одобрения в апреле. Инвесторы на Polymarket все еще ставят на 70% одобрения. Но реальность такова, что никто особо не движется.

В ближайшие недели крипто-сектор, возможно, придется решать, делать ли больше уступок по вознаграждениям в стейблкоинах, чтобы разорвать этот тупик. А банки могут быть вынуждены принять, как стейблкоины будут регулироваться по Закону GENIUS. Пока противостояние за монетную территорию продолжается, напряженность растет, и самый важный для крипто-закона в США проект все дальше от реализации.