Medtronic PLC (MDT) Итоги звонка по доходам за 3 квартал 2026 года: сильный рост в кардиоваскулярной сфере и …

GuruFocus News

Ср, 18 февраля 2026 г., 4:00 утра GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

MDT

-2,70%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Выручка:** $9 миллиардов, рост на 8,7%, органический рост — 6%.

**Рост выручки в кардиоваскулярной сфере:** 11% по сравнению с прошлым годом, 13% рост в США.

**Рост CAS:** 80% по сравнению с прошлым годом, при этом PFA составляет 80% этой выручки.

**Выручка от управления ритмом сердца:** 15% от общей выручки, рост на 5%.

**Рост периферического сосудистого здоровья:** высокий однозначный рост.

**Рост структурного сердца:** низкий однозначный рост.

**Рост портфеля нейронауки:** 3% роста.

**Рост технологий черепа и позвоночника:** средний однозначный рост, 8% рост в Core Spine.

**Рост портфеля MedSearch:** 3% роста.

**Рост бизнеса по диабету:** 15% по отчетам, более 8% органического роста.

**Скорректированная валовая маржа:** 64,9%.

**Скорректированная операционная прибыль:** 2,2 миллиарда долларов, скорректированная операционная маржа — 24,1%.

**Скорректированный EPS:** 1,36 доллара, на 0,03 доллара выше средней оценки.

**Прогноз EPS на 2026 финансовый год:** от 5,62 до 5,66 долларов.

Внимание! GuruFocus обнаружил 7 предупреждающих признаков у CCORF.

Оцените справедливую стоимость MDT с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 17 февраля 2026 г.

Для полного транскрипта отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту звонка.

Положительные моменты

Medtronic PLC (NYSE:MDT) сообщил о росте выручки в кардиоваскулярной сфере на 11% по сравнению с прошлым годом, что является самым сильным ростом за десятилетие, исключая сравнения с COVID.

Компания получила одобрение FDA на свою роботизированную систему Hugo для урологических хирургических процедур, с первыми установками и проведенными операциями в клинике Кливленда.

Medtronic PLC (NYSE:MDT) наблюдает сильные результаты у пациентов и интерес к своей системе Symplicity Spyral для гипертензии, с заметным увеличением посещений сайта благодаря кампании Go Beyond.

Устройство Altaviva для urge urinary incontinence вызывает ранний интерес и отзывы, с акцентом на дисциплинированное выполнение для превращения ранней популярности в процедуры.

Система Stealth AXiS Surgical для спинальных процедур получила одобрение FDA, объединяя планирование на базе ИИ, робототехнику и навигацию, что должно стимулировать рост в бизнесе нейронаук.

Негативные моменты

Рост портфеля нейронауки составил всего 3%, что ниже ожиданий, хотя компания ожидает вклад в рост в следующем квартале.

Рост структурного сердца был мягким, с однозначным ростом, низким однозначным, отчасти из-за конкуренции в США.

Компания сталкивается с постоянными трудностями в Китае из-за закупок на основе объема, что влияет на рост в некоторых бизнесах.

Medtronic PLC (NYSE:MDT) ожидает тарифное воздействие примерно в $185 миллионов долларов за 2026 финансовый год, что повлияет на валовые маржи.

Бизнес по диабету, несмотря на рост, находится на ранней стадии масштабирования производства, что влияет на структуру и валовые маржи.

 






Продолжение истории  

Основные моменты Q & A

В: Можете ли вы обсудить ускорение роста доходов на следующий год и приверженность высокому однозначному росту прибыли? О: Геффри Марта, генеральный директор, объяснил, что рост обусловлен сильной работой в CAS, Symplicity для гипертензии и Altaviva для гиперактивного мочевого пузыря. Тьерри Пьетон, финансовый директор, добавил, что рост EPS поддерживается улучшением валовых маржей, разделением бизнеса по диабету и продолжением инвестиций в R&D и M&A. Они уверены в достижении высокого однозначного роста EPS в FY27, несмотря на некоторые препятствия, такие как тарифы и временное размывание из-за разделения бизнеса по диабету.

В: Как следует отслеживать прогресс Ardian и Altaviva как драйверов роста? О: Геффри Марта, генеральный директор, отметил, что они наблюдают сильные ведущие показатели, такие как обучение более 500 врачей для Altaviva и открытие более 200 новых счетов для Ardian. Они планируют предоставить более конкретные ориентиры по мере развития этих запусков.

В: Какие ваши мысли о росте рынка EP и росте CAS в будущем? О: Геффри Марта, генеральный директор, заявил, что ожидает, что рынок EP вырастет как минимум в высоких подростковых числах в FY27. Medtronic хорошо позиционирована со своим портфелем катетеров и картирования, и они ожидают поддерживать рост CAS в Q4 и далее.

В: Как вы оцениваете стратегию распределения капитала и M&A, особенно с учетом недавних сделок, таких как CathWorks и Anteris? О: Геффри Марта, генеральный директор, подчеркнул их приверженность ускорению M&A с фокусом на сделки по интеграции и близким смежным областям существующих бизнесов. Они планируют инвестировать в несколько венчурных и tuck-in возможностей по всему портфелю, приоритет отдавая быстрорастущим сегментам.

В: Можете ли вы подробнее рассказать о развитии рынка для ренального денервации и Symplicity? О: Геффри Марта, генеральный директор, отметил сильный спрос со стороны потребителей с заметным ростом посещений сайта. Они строят направления для рекомендаций, нанимают специалистов по развитию рынка и сосредоточены на экономике здравоохранения и кодировании. Основные элементы, такие как одобрение FDA и возмещение, уже есть, и они планируют дальше развивать бренд Symplicity.

Для полного транскрипта отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту звонка.