Только что заметил кое-что очень интересное о том, как миллиардеры-инвесторы сейчас позиционируют себя в области ИИ. Фонд Билла Акмана вкладывает почти половину своего портфеля всего в три акции, и причина этого многое говорит о том, где умные деньги видят настоящие возможности.

Итак, Акман управляет примерно 14,6 миллиарда долларов в 11 холдингах, но вот что важно — 48% этого сосредоточено в трех ИИ-проектах. Это смелый ход, но он логичен, если посмотреть, на что он делает ставку.

Первое — Alphabet. Около 19% активов фонда вложено в материнскую компанию Google. Большинство людей считают Alphabet бизнесом по поиску и рекламе, и так оно и есть, но настоящая история роста происходит в Google Cloud. Они активно развивают генеративный ИИ и большие языковые модели, и это работает — Google Cloud показал рост на 47% по сравнению с прошлым годом за последний квартал. Красота в том, что у Alphabet есть огромный денежный поток от поиска и YouTube, который финансирует все эти инвестиции в ИИ. В конце 2025 года у них было 126,8 миллиарда долларов наличными и эквивалентами, плюс они зарабатывают более $40 миллиардов в квартал только на операциях.

Затем идет Amazon — 8,7% портфеля. Люди видят в ней сторону электронной коммерции, но настоящие деньги — в AWS. AWS доминирует в области облачной инфраструктуры — это главный игрок, контролирующий примерно треть всех расходов на облако. Они активно внедряют ИИ в сервисы AWS, и это ускоряет их рост. В четвертом квартале рост продаж по постоянной валюте составил 24%. Amazon также развивает другие источники дохода, такие как эксклюзивный спортивный контент Prime Video и рекламные услуги. У них примерно такие же финансовые возможности, как у Alphabet, — около $123 миллиардов наличными.

Но вот где Акман делает свою самую большую ставку — Uber, 20% портфеля. Это интересно, потому что большинство инвесторов не осознает, насколько фундаментален ИИ для работы Uber. Динамическое ценообразование, оптимизация маршрутов, подбор водителей и пассажиров — всё это на базе ИИ. Сам рынок такси, по прогнозам, вырастет с менее чем $88 миллиарда в 2025 году до $918 миллиарда к 2033 году. Это расширение в 10 раз. Uber контролирует около 76% рынка США и находится в положении, чтобы захватить значительную часть этого роста. Плюс у них есть Uber Eats и логистический дивизион грузоперевозок, оба из которых также используют ИИ как ключевой инструмент.

Что особенно заметно в концентрации портфеля Билла Акмана — это отражение твердой уверенности в траектории развития ИИ. Это не спекулятивные ставки — это позиции в компаниях, которые уже генерируют огромные денежные потоки и активно инвестируют в инфраструктуру ИИ. Адресные рынки растут быстрее, чем большинство людей осознает, и наличие экспозиции через эти три акции дает довольно широкое покрытие того, как ИИ меняет торговлю, облачные сервисы и логистику.