TAO снизился более чем на 20%: выход Covenant AI вызвал споры по управлению Bittensor

В начале апреля 2026 года децентрализованная сеть искусственного интеллекта Bittensor столкнулась с самой серьезной кризисной ситуацией с момента своего основания. Основной оператор субсети Covenant AI публично обвинил соучредителя Bittensor Jacob Steeves в реализации «централизации управления» в сети и объявил о выходе из всей экосистемы. Вскоре основатель Covenant AI продал около 37 000 TAO, что вызвало массовую ликвидацию длинных позиций, и цена TAO за 24 часа упала более чем на 25%. Этот инцидент нанес прямой удар держателям TAO и вывел на свет риски управления децентрализованным AI-блокчейном.

Взрыв кризиса: заявление, вызвавшее паническую реакцию рынка

На 16 апреля 2026 года цена TAO составляла 242,5 доллара, за последние 7 дней она снизилась примерно на 24,69%, рыночная капитализация — 2,32 миллиарда долларов. Причиной резких колебаний цены стал публичный комментарий, сделанный 10 апреля.

10 апреля один из самых известных операторов субсетей в сети Bittensor, Covenant AI, официально объявил о выходе из сети. Основатель Sam Dare прямо заявил в своем заявлении: «Мы официально объявляем о выходе из сети Bittensor. Ее управление — это спектакль децентрализации, реальный контроль сосредоточен в руках Jacob Steeves». Dare также отметил, что привлечение разработчиков, майнеров, валидаторов и инвесторов в экосистему обусловлено обещанием отсутствия контроля со стороны какого-либо одного субъекта — «но это обещание — ложь».

После этого заявления цена TAO за короткое время упала с примерно 338 долларов до 285 долларов, что составляет падение на 15%. Однако истинное потрясение рынка еще не произошло — затем основатель Covenant AI продал около 37 000 TAO-токенов субсети (на сумму примерно от 9 до 10 миллионов долларов), что вызвало цепную реакцию ликвидаций, и цена упала с пиковых значений около 341 доллара до примерно 248,8 доллара.

От похвалы Nvidia до открытого разрыва

Перед анализом спора важно понять базовую архитектуру Bittensor и предшествующие события.

Bittensor — это децентрализованная сеть машинного обучения, основанная на токенах и стимулировании участников. Основной строительный блок — «субсеть» (Subnet), которая представляет собой рынок специализированных задач AI, охватывающий хранение данных, вычисления для inference, обучение моделей и обработку данных. В настоящее время в сети функционирует 129 активных субсетей.

Covenant AI управляет тремя субсетями: Templar (SN3, фокус на децентрализованном предобучении), Basilica (SN39, децентрализованные вычисления) и Grail. Среди них Templar создала модель Covenant-72B — крупную модель с 72 миллиардами параметров, обученную в коллаборации более 70 независимых участников на общем оборудовании без разрешений. Эта модель была упомянута основателем Social Capital Chamath Palihapitiya в подкасте «All-In» и получила высокую оценку от генерального директора Nvidia Jensen Huang, назвав ее «достижением в области технологий».

Эта новость ранее способствовала росту TAO с примерно 247 долларов в марте до более чем 370 долларов.

Ключевые даты событий:

• 10 апреля: Covenant AI публикует заявление, объявляя о выходе из сети Bittensor и обвиняя Jacob Steeves в реализации централизации. Цена TAO за короткое время падает с 338 до 285 долларов.
• 10 апреля: Основатель Covenant AI продает около 37 000 TAO-токенов субсети, что резко ухудшает настроение рынка. Цена падает с 341 до 248,8 долларов за 24 часа, амплитуда — 36,5%.
• 10 апреля: Jacob Steeves отвечает на обвинения на платформе X, отрицая наличие полномочий приостановить эмиссию субсетей, и объясняет продажу как нормальную операцию по неработающим субсетям.
• 10 апреля: В Discord Steeves предлагает возобновить голосование по управлению сообществом и критикует решения Dare как «явно злонамеренные и жадные».
• 12–13 апреля: Соучредитель Bittensor Const (Jacob Steeves) публикует извинения пострадавшим пользователям, предлагает реформу «заморозки и залога» и подтверждает, что разработка субсетей 3, 39 и 81 продолжится сообществом.

Аналитика: цена доверия в 900 миллионов долларов

На блокчейн-данных и рыночных показателях отчетливо видны последствия кризиса.

Ценовые и рыночные показатели

На 16 апреля 2026 года данные Gate показывают, что цена TAO — 242,5 доллара, максимум за 24 часа — 250,4 доллара, минимум — 239,3 доллара. За последние 7 дней цена снизилась на 24,69%, за 30 дней — на 13,91%, за год — сохранила рост около 5,25%. Рыночная капитализация — 2,32 миллиарда долларов, объем циркулирующих токенов — 959 тысяч TAO, общий объем — 21 миллион TAO.

По сравнению с началом кризиса, цена с пиковых 337 долларов опустилась до 263 долларов, что привело к исчезновению почти 9 миллиардов долларов рыночной стоимости.

Объем ликвидаций и торговая активность

По данным блокчейна, волатильность 10 апреля привела к принудительной ликвидации более чем на 900 миллионов долларов длинных позиций TAO, а суточный объем торгов достиг примерно 1,98 миллиарда долларов. Аналитик Michaël van de Poppe отметил, что основной удар пришелся на продажу 37 000 TAO основателем Covenant AI, что вызвало панические распродажи и ликвидации с использованием заемных средств.

Структурно, продажа вызвала классическую негативную спираль: снижение залоговых ставок валидаторов → снижение веса консенсуса → уменьшение наград → снижение мотивации → падение доверия → ускоренная утечка пользователей. Такой цепной эффект нанес серьезный удар по доверию.

Последствия для субсетей

После выхода Covenant AI три управляемые ею субсети в браузере Taostats отображаются как «deprecated (устаревшие)». Эти субсети — одни из крупнейших в экосистеме Bittensor, их остановка значительно снизила активность сети.

Информационная борьба: две противоположные версии событий

В информационном пространстве кризиса существуют две противоположные нарративы, каждая из которых занимает свою позицию, формируя ярко выраженный конфликт.

Обвинения Covenant AI

Sam Dare в своем заявлении перечислил конкретные обвинения против Jacob Steeves:

• Приостановка эмиссии субсетей: обвиняет Steeves в односторонней возможности приостановить распределение наград TAO;
• Вмешательство в управление сообществом: обвиняет Steeves в лишении команды Covenant AI прав управления в их сообществе;
• Заброшка инфраструктуры: обвиняет Steeves в односторонней ликвидации инфраструктуры субсетей без должных процедур;
• Экономическое давление: обвиняет Steeves в использовании масштабных продаж токенов как средства давления для принуждения к согласию.

Dare резюмирует: «Когда один участник может приостановить эмиссию, свергнуть права владельцев в их собственных сообществах, без процедурно-обоснованных решений публично дискредитировать проект и использовать продажу токенов как принуждение — это не децентрализация. Это централизованный контроль, маскируемый под децентрализацию.»

Ответ Jacob Steeves

Steeves в X отвечает по пунктам:

• О приостановке эмиссии: «Я не обладаю такой возможностью», — категорично отрицая.
• О продаже токенов: признает продажу части Alpha-позиций на трех субсетях Covenant AI, объясняя, что эти субсети не работают и код почти полностью сгорел. Подчеркивает, что его действия не отличаются от действий других держателей TAO: «Я не имею никаких привилегий сверх обычных владельцев TAO».
• О управлении в Discord: говорит, что Dare сам «забросил» канал, закрепив комментарии и посты, и что он временно заблокировал Dare удаление сообщений, потому что Dare удалял «честную и искреннюю критику». Позже права были восстановлены, и Dare не был лишен роли администратора.
• Об инфраструктуре: «Я даже не уверен, что именно подразумевается под этим обвинением».
• Об объеме продаж: заявил, что масштаб продаж «незначителен», менее чем его инвестиции в Dare.

Извинения соучредителя и предложения по реформам

Несколько дней спустя после инцидента соучредитель Bittensor Const опубликовал заявление, в котором извинился перед пострадавшими держателями. Он предложил внедрить механизм «заморозки и залога» — через протокол — для повышения прозрачности и защиты инвесторов, а также подтвердил, что разработка субсетей 3, 39 и 81 продолжится сообществом.

Кроме того, Const в Discord сообщил, что год назад при запуске обновления dTAO команда планировала внедрить механизм управления субсетями, при котором владельцы субсетей могли бы голосовать за гиперпараметры через кошельки. Однако из-за необходимости предоставлять больше контроля владельцам субсетей, этот план был отложен. Сейчас, по его словам, самое подходящее время для возобновления обсуждения.

Отраслевой анализ: стресс-тест децентрализованного AI

Прямое влияние на экосистему Bittensor

Выход Covenant AI нанес многослойный удар по экосистеме Bittensor. Во-первых, управляемые ею субсети 3 и 39 — одни из ключевых в сети, их модель Covenant-72B была одним из лучших примеров демонстрации возможностей децентрализованного AI. Их уход не только остановит работу этих субсетей, но и может снизить интерес внешних разработчиков и инвесторов к экосистеме.

Во-вторых, управленческий конфликт подорвал основную ценность токена TAO как средства управления сетью. Когда обвинения в «спектакле децентрализации» стали публичными, инвесторы начали пересматривать свои оценки.

Более широкий эффект для индустрии

Bittensor долгое время считался одним из самых важных проектов в области «AI + криптовалюты». Его кризис управления может иметь эффект домино для всей отрасли.

Некоторые эксперты отмечают, что этот инцидент заставит более строго оценивать обещания децентрализации в подобных проектах, особенно при конкуренции за таланты и капитал. Если Bittensor не сможет прозрачно решить внутренние разногласия, инвесторы могут начать требовать более жестких стандартов для всех децентрализованных AI-проектов.

Значение мультиподписных механизмов управления

В обвинениях Covenant AI также упоминается, что обновление сети Bittensor контролируется мультиподписным механизмом, включающим Steeves и еще двух участников. Хотя Steeves не комментировал это прямо, подобная структура — не редкость в криптопроектах. Этот случай еще раз подчеркивает: разрыв между заявленной децентрализацией и реальной структурой управления может в крайних случаях привести к системным рискам.

Итог

Кризис управления Bittensor — один из самых ярких и тревожных событий 2026 года в области крипто AI. Он выявил фундаментальный конфликт: как при быстром развитии децентрализованных проектов обеспечить плавный переход от ранней централизованной власти к долгосрочной децентрализации.

От резкого выхода Covenant AI, через ответы Steeves, до предложений Const по реформам — эти события — не только ценовая волна, но и тест на способность проекта реализовать обещания о децентрализации. Для аналитиков и участников рынка важно не только следить за ценами, но и за процессом реформирования управления, ведь истинная ценность децентрализации проявляется именно в кризисных ситуациях, а не в периоды процветания.