Я заметил в последнее время кое-что интересное на рынке. Пока все обеспокоены геополитическим шумом и волатильностью, фундаментальные показатели лучших акций ИИ становятся только сильнее, а не слабее. Настоящие деньги начинают видеть сквозь краткосрочный хаос.

Вот что на самом деле происходит: на рынки влияют две вещи — прибыль и ставки. И сейчас оба фактора работают в пользу ИИ и технологий. Расходы на капитальные вложения в инфраструктуру ИИ безумны. Мы говорим о $530 миллиардах в этом году только от гиперскалеров, по сравнению с $400 миллиардами в прошлом году. Taiwan Semi уже повысила прогноз до $52-56 миллиардов на 2026 год. Это уже не хайп, а реальные деньги, поступающие в реальную инфраструктуру.

Прибыль технологического сектора за первый квартал 2026 года выросла до 24% с 18% всего несколько недель назад. Если смотреть на более широкую экономику, 15 из 16 секторов ожидают рост прибыли в этом году. Федеральная резервная система также ожидает снижения ставок еще раз в 2026 году. Так что, если сейчас смотреть на лучшие акции ИИ, ситуация довольно хорошая.

ServiceNow привлекла мое внимание, потому что она была практически уничтожена — почти на 50% от январских максимумов. NOW — одна из тех компаний, которая действительно понимает ИИ. Они интегрируют его в свою платформу уже много лет, а не просто говорят о нем. Они углубили партнерство с OpenAI и расширяют сотрудничество с Anthropic, чтобы встроить модели Claude прямо в свою платформу ИИ.

Цифры впечатляют. В прошлом году доходы NOW выросли на 21-24% до $13,28 миллиарда, более чем вдвое по сравнению с 2021 годом. В четвертом квартале было 244 сделки на сумму свыше $1 миллионов долларов в новых контрактах, рост на 40% по сравнению с прошлым годом. Их прибыль по GAAP выросла на 22% до $1,67 на акцию. Руководство прогнозирует рост доходов на 20% в 2026 году и на 18% в следующем, а скорректированная прибыль — на 18% и 20% соответственно. Генеральный директор Билл МакДермотт сам приобрел акций на $3 миллионов долларов, заявляя, что лучше входной точки не найти. Если NOW восстановится до январских максимумов, вы примерно удвоите свои деньги по сравнению с текущими уровнями.

Затем есть Celestica, скрытая мощь, которая производит все оборудование для дата-центров ИИ. CLS производит серверы, коммутаторы и инфраструктуру, которая фактически питает всю эту гонку вооружений ИИ. Доходы выросли на 29% в прошлом году до $12,39 миллиарда — они фактически удвоили доходы с 2021 по 2025 год. Скорректированная прибыль выросла на 56%, а EPS по GAAP взорвался более чем на 90%.

Руководство только что прогнозировало рост доходов на 37% в 2026 году и на 39% в 2027 году, что может привести к $23,66 миллиарда. Это почти вдвое больше уровней 2025 года. Ожидается рост скорректированной прибыли на 46% и 43% соответственно. CLS вкладывает в этом году $1 миллиардов в капитальные инвестиции для поддержки долгосрочных построений инфраструктуры ИИ. Акции откатились примерно на 25% от ноябрьских максимумов, и при 15 из 18 рекомендаций брокеров как «сильные покупки» они торгуются по мультипликатору 30X по прогнозным доходам — на 50% ниже своего пика.

Оба эти актива — лучшие акции ИИ, которые стоит рассматривать прямо сейчас, если вы думаете о следующих 12-24 месяцах. Откаты создали реальные возможности. Фундаментальные показатели не меняются — скорее, они ускоряются. Когда такие падения происходят на фоне структурного бумa ИИ, обычно это момент, когда умные деньги заходят на рынок.