Я заметил вчера, что соотношение пут/колл на опционах Bitcoin достигло 0,84, что является максимальным с 2021 года. Трейдеры действительно предлагают рекордные цены за защиту от снижения, словно боятся рынка, даже несмотря на стабильность спотовых цен. Премии за пут достигли 4 базисных пункта по сравнению с объемом, что в три раза больше, чем во время кризиса 2022 года.

Но интересно — согласно данным VanEck, когда в рынке опционов царит такой страх, обычно это знак того, что скоро начнется рост. За последние шесть лет подобные защитные показатели сопровождались в среднем ростом на 13% за 90 дней и 133% за год. Реализованная волатильность снизилась с 80 до 50, а ставки финансирования упали до 2,7% с 4,1%, что означает меньший уровень заемных средств на рынке.

Поэтому это кажется классическим контр-индикатором — инвесторы напуганы, но исторически это подготовка к ралли. Возможно, стоит просто следить за тем, когда изменится настроение.