Многие мусульманские трейдеры задают мне этот вопрос, и честно говоря, это одна из самых обсуждаемых тем в криптосообществах сейчас. Является ли торговля фьючерсами харам? Позвольте мне объяснить, что на самом деле говорят ученые, потому что ответ не так прост, как «да» или «нет».

Итак, большинство исламских ученых имеют веские причины считать, что обычная торговля фьючерсами не соответствует исламским принципам. Основная проблема — это gharar, что в основном означает чрезмерную неопределенность. Когда вы торгуете фьючерсными контрактами, вы буквально покупаете и продаете то, чем еще не владеете. У ислама есть четкая позиция по этому поводу: не продавайте то, чем не владеете. Это прямо из хадиса.

Затем есть проблема рибы. Фьючерсы связаны с использованием кредитного плеча, маржинальной торговлей, overnight-платежами — в общем, механиками, основанными на процентах. А риба — это категорически запрещено в исламе, без исключений. Кроме того, торговля фьючерсами часто очень похожа на азартные игры или маисир, как это называется. Вы спекулируете на движениях цен без реальной связи с использованием актива. Это чистая спекуляция, а она запрещена.

Еще одна техническая проблема: шариатские контракты требуют, чтобы хотя бы одна сторона сделки немедленно рассчиталась — либо вы платите сейчас, либо получаете актив сейчас. В фьючерсах? Обе стороны откладывают расчет. Оплата откладывается, доставка откладывается. Это делает такие сделки недопустимыми по исламскому контрактному праву.

Но перед тем, как подумать, что все закрыто, есть и небольшие лазейки. Некоторые ученые считают, что определенные виды форвардных контрактов могут работать, если их структурировать иначе. Речь идет о контрактах, где продавец действительно владеет активом или имеет право его продать, без использования кредитного плеча, без процентов и, конечно, без коротких продаж. И это должно быть для реального хеджирования, а не для спекуляции. Это ближе к тому, что в исламском финансировании называется салам — это система предзаказа, когда вы точно знаете, что получите.

Главные исламские финансовые организации, такие как AAOIFI, четко заявляют: обычные фьючерсы в их нынешнем виде — харам. Даруль Улам Деобанд и традиционные исламские ученые в целом согласны. Некоторые современные экономисты пытаются разработать шариатски совместимые деривативы, но это еще в процессе разработки.

Что это значит на практике? Если вы мусульманин и серьезно настроены на халяльные инвестиции, есть реальные альтернативы. Исламские паевые фонды, шариатски совместимые акции, сукук — исламские облигации, или инвестиции в реальные активы. Они позволяют вам участвовать в рынках без gharar, рибы и маисира.

Итог: Является ли торговля фьючерсами харам по мнению большинства исламских ученых? Да, в их обычной форме. Спекуляции, механизмы с процентами, продажа того, чем не владеешь — все это не соответствует исламским принципам финансирования. Только очень конкретные, тщательно структурированные контракты могут пройти, и даже тогда — при условии. Если вы торгуете как мусульманский трейдер, стоит рассматривать халяльные альтернативы.