Только что услышал интересные новости о Ledger — производителе аппаратных кошельков, который недавно завершил вторичную продажу акций на сумму $50 миллионов. Это не первичное раунд финансирования, что важно понять. По сути, это частичная продажа доли ранних инвесторов, пока в компанию поступают новые деньги, поэтому сама компания напрямую не получает капитал.

Что особенно заметно, так это то, что Ledger скрывал оценку компании. Они также явно заявляют, что в настоящее время не планируют IPO, что говорит о их стратегии. Зачем выходить на биржу, если можно остаться частной компанией, двигаться в собственном темпе и при этом привлекать новые институциональные инвестиции? Это логично, учитывая волатильность криптовалютных акций.

Тайминг тоже интересен. После FTX и всех этих крахов бирж возникло настоящее изменение в отношении к безопасности и самоуправлению активов. Аппаратные кошельки внезапно стали гораздо более актуальными. Регуляторы, такие как ЕС, также продвигают рамочные условия, которые способствуют безопасному хранению активов, что напрямую выгодно таким игрокам, как Ledger.

Этот $50 миллионный знак доверия со стороны опытных инвесторов говорит о том, как рынок оценивает эту компанию. Они конкурируют с Trezor и другими, но Ledger занимает долю рынка и обладает узнаваемостью бренда. В сфере, где доверие — всё, это огромное преимущество.

То, что происходит, — часть более широкой тенденции: капитал идет в инфраструктурных провайдеров, в скучные, но важные вещи, которые действительно создают ценность. После хаоса последних лет инвесторы явно предпочитают компании с реальными продуктами, реальной безопасностью и реальными доходами, а не чисто спекулятивные проекты.

Эти новости о Ledger также показывают, как развивается частный рынок. Компании больше не нужно торопиться с выходом на IPO, если у них есть сильные фундаментальные показатели. Можно оставаться гибкими, продолжать развитие и использовать вторичные продажи для обеспечения ликвидности ранним инвесторам. Это более умный подход в текущих условиях.