Коррекция 40% $BTC ‌ Всё ещё может стать хуже: 4 причины

Цена Bitcoin
BTCUSD
в настоящее время находится около US$68.500 после снижения примерно на 40% от пикового уровня в середине января — US$98.000, и рост цены с минимума US$60.000 в феврале уже начинает показывать признаки усталости.

Восходящий канал, сформированный после резкого падения, может выглядеть как восстановление. Однако, наличие скрытой медвежьей дивергенции на RSI, снижение уверенности держателей, сокращение краткосрочных убытков и карта ликвидаций, всё указывают в одну сторону.

Скрытая дивергенция появляется внутри восходящего канала

Цена Bitcoin уже торгуется внутри параллельного восходящего канала на дневном графике с начала февраля, образуя модель, возникшую после падения почти на 40% с US$98.000 до уровня US$60.000. Восходящий канал, появившийся после резкой коррекции, часто завершает тенденцию продолжения, то есть эта фаза консолидации скорее закончится снижением, а не ростом.

Индекс относительной силы (RSI), осциллятор импульса, в настоящее время формирует скрытую медвежью дивергенцию на дневном таймфрейме. В период с 2 февраля по 25 марта цена образовала более низкий максимум, в то время как RSI — более высокий. Эта скрытая медвежья дивергенция указывает на то, что основной тренд, то есть более широкий нисходящий тренд, скорее всего, продолжится, несмотря на восстановление цены.

Аналогичная дивергенция также возникала с 2 февраля по 4 марта. После подтверждения этого сигнала цена BTC скорректировалась на 11% в последующие несколько дней. Последняя дивергенция была подтверждена 25 марта, и с тех пор Bitcoin продолжает снижаться.

Хотите получать такие же обзоры по другим токенам? Подписывайтесь на ежедневную Crypto-рассылку от редактора Harsh Notariya здесь.

Нижняя линия канала также не очень далеко. Если дневная свеча закроется ниже этого уровня, структура восходящего канала может разрушиться, подтверждая медвежий прогноз. Однако, сигнал RSI сам по себе недостаточен для определения, насколько глубокой будет коррекция цены до уровня дна канала. Данные on-chain о настроениях рынка дают более полную картину.

Уверенность начинает угасать, а краткосрочные убытки остаются небольшими

Изменение чистой позиции hodler Bitcoin, метрика Glassnode, отслеживающая накопление за 30 дней кошельками, хранящими BTC более 155 дней, достигло пика в 46 462 BTC 15 марта. Однако к 26 марта эта цифра снизилась до 35 278 BTC, что примерно на 24% меньше.

Несмотря на небольшие повышения с 24 марта, основной тренд с середины марта остаётся нисходящим. Среднесрочные держатели, часто называемые опорой рынка, сокращают объем накоплений, несмотря на то, что цена Bitcoin всё ещё движется внутри восходящего канала. Это говорит о том, что они не уверены в дальнейшем росте цены.

Поведение краткосрочных держателей добавляет ещё один риск. Индикатор чистой нереализованной прибыли/убытка (NUPL) для краткосрочных держателей, измеряющий общую прибыльность кошельков, хранящих BTC менее 155 дней, сейчас равен -0,21. Это указывает на зону капитуляции.

Однако, когда Bitcoin достигал US$62.800 в начале февраля, NUPL для краткосрочных держателей падал до -0,47, то есть значительно глубже в зону капитуляции. Сейчас значение NUPL — -0,21, несмотря на небольшое повышение цены до US$68.500, что означает, что краткосрочные держатели несут меньшие убытки по сравнению с минимальной ценой февраля. Если уверенность держателей продолжит снижаться и восходящий канал разрушится, краткосрочные держатели могут воспринять это как повод для продажи и ускорить снижение цены.

Данные on-chain показывают, что рынок постепенно теряет уверенность. В то же время, рынок деривативов показывает, готовы ли трейдеры уже учитывать такой сценарий или всё ещё находятся в ошибочных позициях.

Цена Bitcoin сталкивается с длинной зоной ликвидации на US$64.000

Карта ликвидаций по перпетуальному контракту Gate BTC/USDT за 30 дней показывает, что рынок всё ещё полон надежд. Общая сумма ликвидаций длинных позиций с использованием кредитного плеча достигла US$4,21 миллиарда, а коротких — US$4,13 миллиарда. Несмотря на кажущуюся балансировку, большие позиции по лонгам в условиях высокой волатильности создают риски, что и является четвёртой причиной, почему снижение может продолжиться.

Хотя цена уже снизилась почти на 40% и происходит откат, большинство позиций с кредитным плечом всё ещё настроены на рост.

Самый крупный кластер ликвидаций лонгов находится на уровне US$64.100, где сумма открытых лонгов достигает US$3,55 миллиарда. Это означает, что около 84% всех открытых лонговых ликвидаций произойдет при цене в или выше этого уровня.

Движение к US$64.100 (зона 64.000) также совпадает с уровнем 0,618 по Фибоначчи. Это делает данную область важной как с технической, так и с деривативной точки зрения.

Для текущей структуры цены Bitcoin ближайший важный уровень — US$68.700. Сейчас BTC тестирует этот уровень. Если он не удержится, цена может снизиться до US$66.400, что близко к нижней границе восходящего канала.

Если канал прорвёт, следующей целью станет US$64.100. Снижение до этого уровня ликвидирует большинство длинных позиций, что может запустить цепную реакцию и привести к снижению BTC до US$60.900 или даже US$56.800, что усугубит ранее отмеченное снижение на 40%.

Если цена пойдет вверх, BTC нужно снова преодолеть US$71.500, чтобы снизить краткосрочный медвежий настрой. Новая сила быков появится, если цена закрепится выше US$76.100.

Дневное закрытие ниже US$66.400 разрушит восходящий канал и откроет путь для ликвидации длинных позиций на сумму US$3,55 миллиарда на уровне US$64.100. Однако, если удастся снова пробить US$71.500, медвежий сценарий будет отложен, и шанс на восстановление останется.