Премия за риск фрахта взрывается еженедельно +576%

Напряженность в Ормузе, страховые и маршрутные риски подтолкнули стоимость энергетической цепочки вперед. Еженедельное движение: +576%! Напряженность, вызванная Ираном, и неопределенность по ценам на Ормуз влияют не только на цену барреля, но и на стоимость судоходства, страхование и маршрутные риски. Такие издержки сначала проявляются в стоимости фрахта, затем распространяются на ценообразование СПГ и маржу энергоемких секторов.
Энергетический шок — это не просто ценовой шок, а шок структуры затрат. Более высокие расходы на фрахт и страхование распределяют энергетические издержки по гораздо более широкой области. Это усложняет снижение инфляции. В то же время это также оказывает давление на рост. Так может сформироваться классическая комбинация стагфляции: рост замедляется, а инфляция затрат остается упрямой.
Если восприятие долговременного давления на издержки, вызванного энергией и логистикой, укрепится, ожидания снижения ставок на рынке могут быть оттянуты назад. Это создает давление на мультипликаторы по акциям.
Кто выигрывает? Если риск станет слишком большим, мы перейдем в режим «никто не выигрывает», потому что финансовые условия ужесточаются, а общий аппетит к риску снижается. Так сначала появляются относительные победители, но если паника усилится, все они могут быть втянуты в корреляцию.
Здесь мы можем использовать математический расчет JP Morgan за 25 дней в качестве основы.
Сейчас напряженность высокая и растет. Индексы держатся, но только до определенного момента. Нет математического исследования, в какой день стресс станет более сильным для акций. Если мы каким-то образом не увидим постепенную нормализацию, стресс будет расти, и в какой-то момент он прорвется.
Надеюсь, ситуация улучшится!
..