6 энергетических акций, которые платят нам до 14,8% (Беспорядки на Ближнем Востоке или нет)

«Время вышло.» — крикнул я с оттенком отвращения. Мне даже не пришлось смотреть в глаза своему ассистенту — мы были на одной волне.

Мы только что посмотрели второй трехочковый бросок с воздуха во второй половине.

«Вперёд, для Риза.»

Риз пожал плечами и побежал с площадки. Я любовно схватил его за плечи. «Эй, дружище — знаешь, почему ты вышел?»

Получите аналитический апгрейд оповещения:

Зарегистрироваться

Он медленно кивнул. «Потому что… я… бросил… трехочковый.»

«И что я только что сказал в тайм-ауте?»

«…Не…бросать…трехочковые.»

Я похлопал его по плечу. Риз вернулся в игру через две минуты. Но я должен был подчеркнуть это.

Мы — не трехочковые стрелки в возрасте одиннадцати лет. Это — молитвы, а не броски.

Черт возьми, нам повезло забивать _ layups_ больше половины времени. Вот наша цель. Перемещать мяч, работать для близких бросков, которые хотя бы имеют шанс попасть.

Если это работает для одиннадцатилетних игроков, почему же шестьдесят и семьдесят летние инвесторы делают инвестиционные броски без надежды попасть?

Мы, осторожные контрарианы, возьмем щедрые доходности «layup» целый день. Мосты-т Toll, которые платят нам от 6,1% до 14,8%, независимо от того, стоит ли нефть 50 или 100 долларов — вот наши layups.

Нефть сейчас горячая. Цены на нефть растут весь год — слабый доллар, сокращения добычи ОПЕК+, военные действия США в Венесуэле. А возможность конфликта с Ираном может дать еще больше роста отсюда.

Нефть может удвоить свою цену, если США и Иран вспыхнут

Именно поэтому все хотят делать трехочковые.

Конечно, мы можем пойти по пути Иранской сделки. Nordic American Tankers (NAT) выросла более чем на 40% в этом году только за счет роста судоходных тарифов. Она также платит существенный дивиденд. Но эта выплата переменна. Она так колеблется, что мы не можем строить пенсию вокруг нее.

И акции могут резко упасть, если ситуация на Ближнем Востоке остынет.

Это — трехочковый с пенсионными деньгами. Я бы предпочел делать легкие layups.

Давайте посмотрим на компании, которые просто зарабатывают на «транзите» нефти и газа — компании, которые получают оплату за то, что нефть и газ текут через их инфраструктуру. Им всё равно, сколько стоит баррель. Они просто собирают плату. Начнем с двух самых надежных голубых фишек в этой сфере.

Enterprise Products Partners LP (EPD, дивидендная доходность 6,1%) имеет более 50 000 миль трубопроводов, более 300 миллионов баррелей емкости для хранения жидкостей, 26 фракционирующих заводов и 20 глубоководных причалов. И хотя это не считается «официальным» дивидендным аристократом (поскольку не входит в индекс S&P 500), у него 27 последовательных ежегодных увеличений дивидендов. И при доходности более 6% — это один из самых щедрых представителей этого класса.

Помогают ли рост цен на нефть таким компаниям, как EPD? Иногда. Т Toll takers не существуют в вакууме, и трубопроводы (включая EPD) присоединились к росту сектора энергетики в 2026 году. Но Enterprise Products явно не нуждается в бычьем рынке нефти, чтобы радовать инвесторов.

EPD показывает в основном стабильные росты на фоне колебаний цен на нефть

Кроме того, EPD всего за несколько недель до отчета за Q4 превзошла ожидания рынка, показав рекордные объемы обработки природного газа, объемы фракционирования NGL и общие объемы трубопроводов, а также достигла рекордного скорректированного денежного потока от операционной деятельности за полный 2025 год.

Почему я сейчас это люблю: EPD был очень активен. Недавно он перевел свой трубопровод Seminole обратно на транспортировку сырой нефти (освободив его, поскольку новый трубопровод Bahia NGL занимается транспортировкой жидкостей из Пермиана), и заявил, что его приобретение активов Occidental Petroleum (OXY) в августе 2025 года дает «дополнительные «болтовые» проекты роста».

Затем есть Energy Transfer LP (ET, дивидендная доходность 7,1%), еще один крупный игрок в энергетической инфраструктуре. ET имеет примерно 140 000 миль трубопроводов, транспортирующих природный газ (~107 000 миль), сырую нефть (~18 000 миль), NGL (~5 700 миль) и переработанные продукты (~3 760 миль). В его активах также более 70 объектов по переработке и обработке природного газа, 73 миллиона баррелей емкости для хранения нефти, 35 активных терминалов по продаже переработанных продуктов с 8 миллионами баррелей хранения, доли в других операциях и разрабатываемый крупномасштабный LNG-экспортный терминал в Луизиане.

Почему я сейчас это люблю: В трех словах? Бум ИИ. В сентябре я упоминал, что «ET заявил, что получил запросы на подключение к более чем 60 электростанциям в 14 штатах для новых подключений и запросы на подключение примерно к 200 дата-центрам в 15 штатах по всей территории ET». Продвижение продолжается. Два месяца спустя он подписал 20-летнее соглашение с луизианским подразделением utility Entergy (ETR). В январе ET начал поставки природного газа в первый из трех дата-центров Oracle (ORCL).

И хотя ET, возможно, не входит в элиту аристократов, он постоянно повышает дивиденды ежеквартально с 2021 года. Как вам такая надежность?

ET постоянно повышает выплаты, квартал за кварталом

MPLX LP (MPLX, дивидендная доходность 7,3%) создана в 2012 году для владения множеством активов Marathon Petroleum (MPC) в сфере среднего звена. MPLX работает в двух подразделениях — транспортировка сырой нефти и продуктов, а также природного газа и NGL — и включает трубопроводы, НПЗ, системы сбора и обработки NGL, фракционирующие установки, хранилища, танкеры, баржи и другие совместные активы MPC/MPLX.

Годовой дивиденд растет каждый год с момента разделения компании, и с COVID-спада он увеличился двузначными цифрами.

Почему я сейчас это люблю: В этом году ожидается запуск нескольких проектов MPLX, включая трубопроводы Blackcomb и Bay Runner, а также перерабатывающий завод Harmon Creek III. Но MPLX — это такая операционная «кальмар», с щупальцами практически во всем, — никакой один катализатор не вызовет резкого скачка. Вместо этого MPLX стабильно набирает очки за одиночные и двойные хиты, что достаточно для увеличения счета независимо от ситуации с нефтью. (Помните наши layups?)

Это один из лучших 5-летних графиков в индустрии MLP

Несмотря на название, Kimbell Royalty Partners LP (KRP, дивидендная доходность 11,3%) не облагается налогом как традиционная MLP — и это не роялти-траст. Но он покупает и владеет роялти-интересами в нефти и газе. Это нестандартная бизнес-модель, при которой он арендует свои более 17 миллионов акров по 28 штатам — включая формации Пермиан, Eagle Ford и Bakken — у энергетических производителей, которые платят как авансом за аренду, так и продолжающуюся роялти-ставку.

Почему я сейчас это люблю: KRP — более прямой способ играть на ценах на энергоносители, чем Toll takers; снижение цен на сырье уменьшает роялти, которые собирает Kimbell (а также может заставить производителей сократить операции, снизив добычу и дополнительно снизив прибыль KRP), а рост цен — увеличивает роялти. Производство, по прогнозам, немного вырастет в этом году. Но KRP также менее волатилен, чем E&P сектор, и дает доходность в несколько раз выше средней по сектору — и потому менее вероятно, что рухнет, как обычные энергетические акции, если нефть остынет.

KRP сможет пережить слабость нефти, но рост цен на нефть очень помогает

Mach Natural Resources LP (MNR, дивидендная доходность 14,8%) — молодая MLP, созданная в ноябре 2017 года и вышедшая на биржу в конце 2023. Основные операции — в бассейне Анадарко, есть активы в бассейнах Грин-Ривер, Сан-Хуан и Пермиан. Это скорее игра на природный газ, чем на нефть (газ составляет чуть более половины производства). Также эффективный оператор с хорошей историей покупки активов по низким оценкам.

Почему я сейчас это люблю: MNR — это пример того, как сильные операции еще не полностью отражены в стоимости. Акции с момента IPO вышли на ноль, тогда как индекс MLP вырос более чем на 40%. Но она дешевая. Общая оценка по EV (enterprise value) / EBITDAX (прибыль до процентов, налогов, амортизации и разведки) — 4,2x, что значительно ниже среднего по сектору. Только будьте осторожны: это очень переменная дивидендная политика (зависит от наличия свободных денежных средств после реинвестирования 50%).

Трудно планировать что-либо вокруг этих выплат

Вот как мы можем жить на $500 000… практически вечно

Эти гигантские доходности Toll takers имеют один огромный недостаток: все (кроме KRP) не платят дивиденды — они платят распределения, — что означает необходимость разбираться с разным налоговым режимом и формой K-1.

Дополнительная сложность IRS почти того стоит… если бы у нас не было гораздо лучших вариантов.

Мой любимый способ играть на энергоносителях — это Alerian MLP ETF (AMLP), который держит корзину среднеразмерных MLP (включая некоторые из вышеупомянутых), платит нам почти 8%, и имеет огромное преимущество в документации. AMLP структурирован как фонд типа C-корп, поэтому вы получаете обычную форму 1099 и платите налоги как обычно.

AMLP также регулярно повышает выплаты:

AMLP регулярно повышает дивиденды

Вот как мы живем на $500 000… практически вечно. Покупая элитные дивиденды в 8%, которые сейчас предпочитает администрация.

Конечно, нет необходимости вкладывать все $500K только в AMLP. Диверсифицируйте! Начнем с этих 3 невероятных ежемесячных платильщиков с дивидендами до 14,9%.